MoneyHero po IPO? "Zdaj se merimo"

MoneyHero po IPO? "Zdaj se merimo"

Časovni žig: 17. januar 2024 6
Izvorno vozlišče: 3067995

Operater platforme za digitalno primerjavo MoneyHero s sedežem v Hongkongu in Singapurju je oktobra 2023 šel na borzo Nasdaq. Učinkovitost njegove cene delnic je bila grozljiva. Ali njegova cena odraža obete podjetja?

Ne, pravi Shravan Thakur, ki vodi hongkonški in tajvanski del podjetja. Trdi, da postaja fintech posel tako vpet v svoje različne trge, da bo tu ostal.

MoneyHero je šel na borzo prek SPAC, pri čemer ga je dejansko kupilo obstoječe podjetje, ki kotira na borzi (podjetje za prevzeme s posebnim namenom), namesto da bi šel skozi težave prve javne ponudbe.

Kotirala je pri 3.35 USD na delnico; od takrat je na toboganu: novembra je postala delnica za peni in se nato v štirinajstih tednih dvignila na 4.03 USD, od takrat pa je zdrsnila v rahlo povprečnost in danes trguje pri 1.17 USD na delnico.

Izdelava primera

V zvezi s tem je izkušnja MoneyHero podobna drugim azijskim tehnološkim podjetjem, ki so javno objavila prek SPAC-ov, kot je Grab: vse njihove delnice so se slabo obnesle.

Eden od razlogov je, da se ta podjetja z izogibanjem običajnemu procesu oblikovanja knjig niso dovolj osredotočila na tisto, kar je pomembno za javne delničarje: dobičkonosnost.

Toda to je še več kot to, trdi Thakur, ki se je pridružil leta 2021 kot vodja države za Hongkong in je bil julija 2023 imenovan za vodjo komerciale skupine kot del prestrukturiranja za pripravo na kotacijo.

"Opraviti je treba veliko dela, ker vas kot SPAC vlagatelji in analitiki ne poznajo," je dejal. Izvršni direktor skupine, Prashant Aggarwal, zdaj veliko časa posveti zainteresiranim stranem in gradi profil skupine.

Medtem pa je na naslednji ravni vodstvenih delavcev, kot je Thakur, zagotoviti uspešnost, ki bo sčasoma pripomogla k temu, da bo družba delovala in, upajo, podprla ceno delnice. Kakšno je torej trenutno stanje za MoneyHero in kaj to pove o digitalnem financiranju na potrošniških trgih v Aziji?

Velika podpora

Podjetje je bilo ustanovljeno leta 2014 kot Hyphen Group (in kasneje CompareAsia Group) za upravljanje spletnih mest za finančno primerjavo v Hongkongu, Singapurju, na Filipinih, Tajvanu in Tajskem (ki imajo svoje blagovne znamke na različnih trgih). Skupina je lani zapustila Tajsko, ko se je prestrukturirala, vstopila pa je tudi v Malezijo.

Je največja primerjalna in združevalna fintech platforma za potrošnike v Aziji, ki je preživela nekdanje konkurente, kot sta GoBear in MoneyOwl, deloma zaradi močne podpore. Med glavnimi deležniki sta telekomunikacijski PCCW in zavarovalnica FWD Group, ki ju obvladuje tajkun Richard Li, ter Goldman Sachs.

Ta ognjena moč se je razširila na kotacijo: SPAC je bil Bridgetown Holdings, ki sta ga ustanovila Li in Peter Thiel, tvegani kapitalist in nekdanji soustanovitelj PayPala.

Deli platforme

Poslovni model podjetja MoneyHero je bil in ostaja preprost. Njegova platforma privablja potrošnike s stalno vsebinsko-medijsko kampanjo. Najema novinarje, da pišejo o finančnih produktih, naložbenih nasvetih in drugih vprašanjih denarja in življenjskega sloga. Njegovi novinarji naj bi bili neodvisni, kar si pridobi zaupanje, ko bralcem ponudijo dostop do posojil, kreditnih kartic ali zavarovalnih produktov. Thakur pravi, da skupina vsak mesec pridobi do 10 milijonov posameznikov, ki preberejo njeno vsebino.

Dobavljajo jih banke in zavarovalnice (MoneyHero ima licenco zavarovalnega posrednika). Te ustanove plačajo MoneyHero za vnaprej odobreno stranko in so pripravljene plačati premijo zaradi življenjske vrednosti novih potencialnih strank.

Obstaja komponenta brez povezave, ki je kot lepilo platforme: darila. Banke in zavarovalnice so vedno ponujale nagrade novim strankam. V poslu s kreditnimi karticami so to lahko zračne milje. Darila so lahko digitalna ali brez povezave, kot so ušesne slušalke ali drugi elektronski pripomočki.

Darila so za finančne institucije težava pri upravljanju, zlasti če je treba upravljati zaloge; banke tudi niso vešče nenehnega prilagajanja spletnih mest, da bi opekač kruha izgledal sijoče. MoneyHero je prepričal svoje prve institucionalne dobavitelje, da so njihov program daril oddali zunanjim izvajalcem, nato pa je uporabil veliko analitike podatkov, da bi ugotovil, katera darila so najbolj učinkovita pri katerih izdelkih ali segmentih strank.

To je nato pomagalo njegovim institucionalnim partnerjem prodati več, čeprav Thakur pravi, da se je podjetje naučilo, da nekateri finančni produkti z nagradami ne delujejo dobro. Kreditne kartice se dobro ujemajo, vendar nekdo, ki kupuje osebno posojilo, potrebuje denar, ne iPada.

Toda kot del promocij daril je MoneyHero vlagal v podatkovno analitiko in to naredil za hrbtenico svojega mehanizma za priporočila.

Prestrukturiranje

Podjetje ni bilo dobičkonosno. Kot pri večini startupov sta bila njegova zgodnja leta zaznamovana s stalno potrebo po kapitalu in tekmo za rast. To se je začelo spreminjati z možnostjo uvrstitve na Nasdaq. Denar, zbran s pridobitvijo Bridgetowna, bi MoneyHero dal veliko kapitala. Vendar bi moral zadovoljiti javne delničarje, kar je pomenilo, da bi moral prepričati trg, da je to uspešen posel.

Leta 2022 se je podjetje začelo s prestrukturiranjem. Stroške je zmanjšal z zmanjšanjem števila zaposlenih v regiji za približno 20 odstotkov. Reorganizirano je bilo tudi višje vodstvo. V Hongkongu se je ekipa preselila na sedež PCCW v Causeway Bay, kjer so lahko uživali nizke najemnine.

Medtem se podjetje širi, kako doseže potrošnike, kako sodeluje z institucijami in svoje prednostne nabore izdelkov.

Na potrošniški strani se je MoneyHero osredotočil na ustvarjalno gospodarstvo in našel KOL (ključne mnenjske voditelje, npr. YouTuberje in blogerje), ki so imeli sledilce, vendar niso imeli orodij za njihovo monetizacijo. MoneyHero je zgradil platformo Software-as-a-Service za povezovanje izdelka z njihovo vsebino in plačeval KOL za možne stranke, ki so se pretvorile.

Verjetno najpomembnejša poteza so bila podatkovna partnerstva s tretjimi osebami, kot je Transunion, ki lahko ponudi več podatkov prve osebe (to je podatkov, zbranih neposredno od občinstva). To gre v analitiko MoneyHero, da mu pomaga izboljšati ponudbe in razviti potencialne stranke.

"Naše poslovanje se bolj usmerja v partnerstva in lastniške podatke," je dejal Thakur.

V zavarovanje

Nazadnje je skupina širila nabor izdelkov. Začelo se je s karticami in prešlo na posojila. Zdaj je poudarek na zavarovanju. Po nekaterih metrikah prihodek na enoto na izdelek upada – podatek, ki je za delničarje morda nesramen. Toda Thakur pravi, da to odraža veliko širitev vrste izdelkov, kar bo privedlo do večje navzkrižne prodaje.

Pravi, da je zavarovanje šele na začetku in ima veliko potenciala. »Če nekdo na spletu išče o zavarovanju, to pomeni, da ga že zanima, platform, kot je naša, pa ni veliko,« je dejal Thakur.

Poleg tega zavarovalnice običajno nimajo izkušenj z digitalno prodajo, zato so bolj odprte za ustvarjanje kanala prek finančne tehnologije, kot je MoneyHero. Pravzaprav Thakur pravi, da je bolj verjetno, da bodo zavarovalnice svoje produkte povezale z API-jem kot banke, kar pomeni, da stranka ne more samo primerjati trgovin ali biti usmerjena k prodajalcu institucije – ponudbo lahko kupi samodejno na spletni strani MoneyHero.

Kar se tiče bank?

"Če se v Hongkongu kdaj zgodi odprto bančništvo, bo to zelo odprlo ta prostor," je dejal Thakur.

Post-SPAC

Če to seštejete, pravi, da je podjetje izboljšalo svoj EBITDA (dobiček pred obrestmi, davki, depreciacijo in amortizacijo) za 90 odstotkov od 1H 2022 do 1H 2023. To pomeni, da je blizu dobičkonosnosti, vendar ekipa želi ostati v načinu rasti. Denar SPAC bo pomagal pri zaposlovanju, izgradnji več tehničnih zmogljivosti in vstopu na nove azijske trge.

Odločitev o novih trgih ni bila sprejeta, čeprav si ogleduje velike trge, kot sta Indonezija in Vietnam. MoneyHero se je umaknil s Tajske, ker oblasti niso agresivno spodbujale digitalne infrastrukture, lokalne banke pa niso imele spodbud, da bi preizkusile nove kanale. Podobni premisleki o regulativnih prednostnih nalogah, gonilih inovacij in moči lokalne konkurence bodo oblikovali odločitev MoneyHero o tem, kje odpreti naslednjič.

Thakur pravi, da seštevek podatkovnih partnerstev, dolgoletnih odnosov z bankami, močna kapitalska podpora in zgodovina vključevanja potrošnikov daje MoneyHero uveljavljeno prisotnost. Prešlo je iz startupa, ki je oblikoval glavne točke, v prvotnega fintech podjetja, ki bi ga vrstnik težko izrinil.

Če bi kdaj obstajal večji tekmec, bi moral izhajati iz velike banke ali tehnološke skupine z globokimi žepi, ki se je strateško odločila, da bo lastnik tega prostora. Na primer, PayMe banke HSBC, njena aplikacija za nagrajevanje in aplikacija za digitalno bančništvo ponuja vse od daril do finančnega izobraževanja. Na lokalnem trgu ima tako moč, da čeprav navaja svoje izdelke na spletnem mestu MoneyHero, tudi v Hongkongu in na drugih trgih, mu ni treba sodelovati z agregatorji. Podobno bi lahko podjetje, kot je Ant Group ali Tencentov WeChat, zaseglo velik tržni delež, če bi bilo nagnjeno in če bi regulatorji to dovolili.

Vendar se zdi, da je ta vrsta konkurenta zadovoljna ali omejena na to, da služi lastnim bazam strank, namesto da bi poskušala pojesti MoneyHerojevo kosilo. Zaradi tega tekmuje z drugimi, manjšimi finančnimi tehnologijami, kot so hongkonška/singapurska skupina MoneySmart, insurtech 10Life in igralec vgrajenih financ Planto (in njim podobnimi na vsakem trgu), ali pa se spopada z bankami, ki dajejo prednost ohranjanju svoje digitalne ponudbe v podjetju .

"Zdaj je naša priložnost za povečanje," je dejal Thakur in dodal, da meni, da trenutna cena delnice ne odraža trajnosti poslovnega modela. MoneyHero vstopa v novo fazo, ni več startup, zdaj uveljavljeno podjetje, ki mora še vedno hitro rasti. Kombinacija kapitala, podatkov, analitike, vsebine in institucionalnih odnosov nakazuje, da je MoneyHero vsaj dokazal, da združevanje fintech potrošnikov deluje.

Časovni žig:

Več od DigFin