Financiranje zagonskih podjetij v Latinski Ameriki se je leta 2023 spet zmanjšalo

Pred nekaj leti je bila Latinska Amerika glavna najhitreje rastoča regija na svetu za zagonsko naložbo. Vroča podjetja od Brazilije do Mehike so zagotavljala velike poznejše kroge za širitev v sektorjih, kot so nepremičnine, finančna tehnologija in e-trgovina.

Ne več. Leta 2023 se je Latinska Amerika uvrstila na lestvico drugo leto zapored med regijami, ki se najhitreje zmanjšujejo za financiranje tveganega kapitala.

Skupaj so podjetja v Južni in Srednji Ameriki po podatkih Crunchbase v letu 2.9 pridobila približno 2023 milijarde dolarjev začetnih naložb v fazi rasti. To je 63-odstotni padec glede na leto 2022 in izjemen 84-odstotni padec glede na leto 2021, ko so naložbe dosegle rekordne ravni.

Za vpogled v dolgoročno primerjavo leta 2023 smo spodaj prikazali letno financiranje Latinske Amerike, barvno označeno po fazah, za zadnjih 10 let.

Čeprav so padci v zadnjem letu dramatični, se ne zdijo tesno povezani z gospodarskimi ali političnimi dejavniki posamezne države. Latinskoameriška rast BDP je napovedane na 2.3 % za leto 2023, kar ni niti veliko niti katastrofalno. Tudi inflacija naj bi ostala na podoptimalni, a obvladljivi ravni, z izjemo Argentine in Venezuele.

Namesto tega se zdi, da se latinskoameriško financiranje zagonskih podjetij manj zmanjšuje zaradi zaznanih težav v vodilnih gospodarstvih v regiji in bolj samo zato, ker so naložbe padli povsod. Poleg naložb so tudi izstopi postali redkejši, saj je bilo lani malo IPO-jev in ni bilo veliko nakupov z velikimi vstopnicami.

Kazalo

Prednjači Brazilija, sledi Mehika

Tudi v tem okolju skrčenega financiranja smo videli nekaj velikih krogov izvedenih.

Večina največjih je prišla iz Brazilije. To vključuje oktober Serija B za sedež v São Paulu Tehnični IQ, tehnološko podprt ponudnik kreditov, ki je pridobil 200 milijonov dolarjev financiranja, ki ga je vodil Splošno Atlantik. Nekaj ​​mesecev prej brazilska spletna nepremičninska platforma Loft zagotovil 100 milijonov dolarjev svežega financiranja, s čimer je skupno financiranje do danes preseglo 800 milijonov dolarjev.

Mehiška podjetja so zaključila tudi nekaj velikih krogov, na čelu s finančnimi storitvami. kapital, fintech platforma za mala in srednje velika podjetja, je decembra dosegla 40 milijonov dolarjev Serija B. In Albo, ponudnik spletnega bančništva in kreditov, je septembra zbral 40 milijonov dolarjev financiranja serije C.

Na splošno smo opazili najmočnejši umik v pozni fazi leta 2023, saj je odsotnost povpraševanja po IPO tudi omejila dejavnost financiranja pred IPO. Padci so bili še posebej izraziti v četrtem četrtletju. Sklenitev poslov v zgodnji fazi in semenskem poslu sta medtem pokazala večjo odpornost.

Za več podrobnosti smo spodaj razčlenili četrtletno financiranje po stopnjah in primerjali zadnjih 12 četrtletij.

Zgodnja faza

Za leto 2023 se je sklepanje poslov v zgodnji fazi nekoliko izboljšalo v četrtem četrtletju, potem ko se je v prvem četrtletju začelo počasi.

Po podatkih Crunchbase so vlagatelji v četrtem četrtletju vložili skoraj 520 milijonov dolarjev v vsaj 37 znanih krogov. To je več kot dvakrat več kot skupno v tretjem četrtletju in celo nekoliko nad ravnmi izpred leta.

Za perspektivo smo spodaj prikazali okrogle številke in skupne naložbe za zadnjih pet četrtletij.

Pozna faza

Medtem ko so naložbe v zgodnji fazi naraščale iz četrtletja v četrtletje, se je sklepanje poslov v kasnejši fazi zmanjšalo.

V četrtem četrtletju je po podatkih Crunchbase nekaj več kot 230 milijonov dolarjev šlo v šest poročanih financiranj v kasnejših fazah in fazah rasti. To je manj kot polovica celotne naložbe pred letom dni in tudi precej pod rezultatom v tretjem četrtletju, kot je prikazano spodaj.

Ne berite preveč o četrtletnih nihanjih

Verjetno je pametno, da ne dajemo preveč obsežnih izjav o trendih v okolju tveganega financiranja na podlagi podatkov enega samega četrtletja. noter Q3 2023, se je financiranje v zgodnji fazi zmanjšalo v Latinski Ameriki, v pozni fazi pa se je nekoliko okrepilo. Zdaj, ko pogledamo Q4, je res nasprotno.

Glede na to, da danes v določenem četrtletju ni preveč velikih krogov v pozni fazi, počasni trije meseci morda niso pomemben pokazatelj. Vendar pa bi morale splošne izjave o razmerah financiranja imeti večjo veljavo, če pogledamo širše čez celo leto. In po tem merilu je glavni trend jasen: po rekordnem ciklu naraščajočih naložb se je dejavnost precej ohladila.

Da bi obrnili smer, bomo morali videti povečanje izstopov ali vsaj povečanje pripravljenosti vlagateljev, da vložijo več kapitala v delo, medtem ko čakamo na preobrat.

Metodologija

Podatki v tem poročilu prihajajo neposredno iz Crunchbase in temeljijo na poročanih podatkih. Sporočeni podatki so od 17. januarja 2024.

Upoštevajte, da so podatkovni zamiki najbolj izraziti v najzgodnejših fazah tvegane dejavnosti, saj se zneski financiranja semen znatno povečajo po koncu četrtletja / leto.

Upoštevajte, da so vse vrednosti financiranja navedene v ameriških dolarjih, razen če ni drugače navedeno. Crunchbase pretvori tuje valute v ameriške dolarje po prevladujočem promptnem tečaju od datuma poročanja o krogih financiranja, prevzemih, IPO in drugih finančnih dogodkih. Tudi če bi bili ti dogodki dodani Crunchbaseu dolgo po napovedi dogodka, se transakcije v tuji valuti pretvorijo po zgodovinski promptni ceni.

Slovarček pogojev financiranja

Od januarja 2023 smo spremenili način vključitve krogov financiranja podjetij v naše poročanje. Krogi financiranja podjetij so vključeni samo, če je podjetje zbralo lastniško financiranje na začetku prek kroga financiranja serije tveganega kapitala.

Semena in angeli so sestavljeni iz semenskih, predsemenskih in angelskih krogov. Crunchbase vključuje tudi kroge tveganj neznanih serij, kapitalsko množično financiranje in konvertibilne bankovce v višini 3 milijone USD (ali pretvorjena v USD) ali manj.

Zgodnja faza je sestavljena iz krogov serije A in serije B ter drugih krogov. Crunchbase vključuje kroge neznanih serij, podjetniške in druge kroge nad 3 milijone dolarjev in tiste, ki so manjši ali enaki 15 milijonom dolarjev.

Pozne faze sestavljajo serije C, serije D, serije E in pozneje črkane runde tveganj v skladu s konvencijo o poimenovanju „Series [Letter]“. Vključeni so tudi krogi neznanih serij, podjetniški podvigi in drugi krogi nad 15 milijonov dolarjev.

Tehnološka rast je krog zasebnega kapitala, ki ga je sprožilo podjetje, ki je prej izbralo krog "tveganega kapitala". (Torej v bistvu kateri koli krog iz predhodno opredeljenih faz.)

Ilustracija: Dom Guzman