Da bi rešili Zemljo, bodo morali razstreliti Luno.
TerraUSD, stabilni coin, ki se je pojavil od nikoder in privabil več kot 18 milijard dolarjev denarja vlagateljev, je pred kratkim strmoglavil na Zemljo, ko je izgubil svojo vezanost na dolar. Ta grafikon pove vse:
V drami, ki je zajela kripto svet, so vlagatelji hiteli unovčiti svoj TerraUSD (znan tudi kot UST), pa tudi spremljevalni žeton LUNA. To je staromoden tek na banke v novodobnem svetu kriptovalut.
Danes bom razložil, kaj je treba storiti, da rešimo TerraUSD. Ne bo lahko, vendar je izvedljivo - in celoten kripto ekosistem bo imel koristi.
Težave, ki so povzročile to zmešnjavo
Najprej kratek povzetek tega, kako smo prišli sem, z pridobljenimi izkušnjami.
1) TerraUSD je bil algoritemski stabilni coin, podprt s samo kodo. Kot sem poudaril pred nekaj tedni, vlagatelji ne bodo nikoli toliko zaupali stabilnemu coinu, podprtemu s kodo, kot bodo zaupali stabilnemu coinu, kot sta Tether ali USDC, ki sta podprta z dejanskim denarjem.
Algoritemski stabilni kovanci se zanašajo na vlagatelje na obeh straneh, da ohranijo ceno dolarja. Toda kot je poudaril Ryan Clements v svojem odličnem prispevku Ustvarjen za neuspeh: inherentna krhkost algoritemskih stabilnih kovancev, predpostavljajo popoln svet, kjer se vsi obnašajo razumno. Ljudje smo lahko skrajno nerazumni.
Naučena lekcija:
- Kripto projekti morajo upoštevati celotnega človeka. Ne moremo »zaupati matematiki«, ne da bi upoštevali tudi celotno paleto človeškega vedenja, od bujnega navdušenja do iracionalnega strahu.
- Algoritemski stabilni kovanci, ki so podprti z "vero v kodo", so slabši tistim, ki jih podpira "denar v banki".
- Tehnologija veriženja blokov še vedno ne more obvladati tolikšnega števila transakcij med paniko (na primer banka, ki ne more dovolj hitro unovčiti denarja), zato bi morali teoretični modeli upoštevati prezasedenost omrežja in vrtoglavo visoke pristojbine za plin.
2) TerraUSD je obljubil 20-odstotni donos za držanje v kripto "banki", imenovani Anchor Protocol. Majhna raziskava je pokazala, da je te neverjetne donose izplačeval sklad, ki mu bo sčasoma zmanjkalo denarja, tako da obrestna mera ni mogla trajati.
Druga opozorilna zastavica je bila ta Anchor Protocol je na koncu imel približno 75% vseh TerraUSD: če je ta "centralna banka" propadla, je bil celoten sistem zajeban. Pokazalo pa se je tudi, da s TerraUSD ni bilo veliko opraviti, razen zakleniti ga zaradi obresti.
Naučena lekcija:
- Če se obrestna mera za kriptovalute sliši prelepo, da bi bila resnična, običajno tudi je.
- Poiščite kriptoekosisteme z veliko primeri uporabe in bogatim ekosistemom aplikacij. Če opazite, da ima ena sama aplikacija 75 % celotnega trga, se izogibajte.
3) Neverjetno rast družbe Terra so nato razvneli kripto mediji. Naročen sem na vsa glasila in nekaj tednov je bilo to vse, o čemer so vsi govorili. Terra je rasla tako hitro, da so naslovnice postale odmevna komora, samouresničujoča se prerokba.
Glasila za vlaganje so nato začela objavljati vodnike po korakih o tem, kako vložiti svoj denar v Anchor Protocol in zaslužiti 20 % obresti, s čimer so prilili bencin na ogenj.
Naučena lekcija:
- Kripto mediji morajo razmišljati kritično in zavrniti pohlep. Samo zato, ker nekaj hitro raste, še ne pomeni, da je dobro. (Pomislite na raka.)
- Čeprav lovijo oči, imajo glasila za kripto naložbe odgovornost do svojih bralcev. Ko se zgradba zruši, boli vse, ker (kot tako radi pravijo) je vsa zgrajena iz "denarnih kock."
- Ko se motiš, priznaj. Samo s to radikalno iskrenostjo glede lastnih napačnih presoj lahko zgradimo zaupanje v to industrijo.
4) Ustanovitelji TerraUSD so nato začeli kupovati bitcoin kot zavarovanje. Zakaj za vraga niso kupili dejanskih dolarjev? Verjetno zato, ker so zvesti kriptovaluti nakup bitcoina razumeli kot potezo šefa, kripto glasila pa so to še bolj razvnemala.
Naučena lekcija:
- Če nameravate stabilni coin podpreti z denarjem, naj bo to pravi denar, ne pa druga kriptovaluta. Ko je Terra začela padati, je začela strmo padati tudi cena bitcoina, zato je njihov sklad za reševanje postajal vse manj vreden.
- Ne poskušajte zadovoljiti zvestih kriptovalut; raje storijo tisto, kar je v njihovem dolgoročnem interesu.
5) Kot »decentraliziran« stabilni coin je skupnost upravljanja zašla v kaos. Trend v kripto je "decentralizacija" projektov, tako da SEC ne bo mogla nikogar klicati na odgovornost. To pomeni, da "skupnost vodi projekt", kar se v teoriji sliši odlično, v krizi pa je katastrofa.
decentralizirano skupnosti so počasne in neodločne; centralizirano ekipe lahko hitro ukrepajo. V ZDA smo se te lekcije naučili pred več kot sto leti, ko smo ustanovili sistem zveznih rezerv, ki je uravnotežen z decentralizirana centralna banka.
Ko je bilo s Terro potrebno hitro ukrepanje, sta se zgodili dve stvari.
Najprej so vsi iskali rešitev pri ustanovitelju (in vodji) TerraUSD Do Kwonu. To je pokazalo, da niti TerraUSD niti kripto na splošno nista zares decentralizirana: v času krize se oziramo na figuro.
Istočasno je forum za upravljanje (kjer se delijo, glasuje in sprejema predloge skupnosti) zašel v kaos. resno obiščite forum videti, kako decentralizirano vodenje deluje med krizo: to je norost.
Naučena lekcija:
- Kripto vlagateljem bi bilo dobro, če bi prebrali zgodovina Federal Reserve, ki prikazuje, kako je bil naš trenutni sistem zgrajen tako, da uravnoteži centralizacijo in decentralizacijo.
- Kriptoskupnost mora preseči svoj fetiš decentralizacije. V času krize se decentralizacija ne more premakniti dovolj hitro: zato imamo centralno banko. Potrebujemo ravnovesje.
To je nekaj lekcij, ki se jih lahko naučimo iz sage TerraUSD, tako kot kripto vlagatelji kot ustanovitelji.
Toda ne kritizirajmo slabega, ne da bi predlagali kaj boljšega. Tukaj je opisano, kako lahko prihranite TerraUSD.
Če želite rešiti Zemljo, razstrelite Luno
Tukaj je TL;DR različica mojega predloga.
- Izplačajte preostalih 1 milijardo $+ TerraUSD v ameriške dolarje.
- Ponovno zaženite TerraUSD kot popolnoma podprt stabilni coin.
- Uniči vse LUNE (razstreli luno).
- Znebite se trenutnega upravljanja (čista hiša).
- Znova zgradite Terro v nekaj uporabnega.
Spomnite se, kako deluje TerraUSD: stabilni coin ima protiutež LUNA. To dvostransko sredstvo je zdaj Terrina dvojna odgovornost, saj poskušajo zadovoljiti dve skupini: tiste, ki so vlagali v stabilni coin, in tiste, ki so vlagali v LUNO.
Medtem je cena LUNA dejansko enaka nič. Predlagam, da popolnoma izključite LUNO in trajno zažgete celotno zalogo LUNA. To ne bo priljubljeno, a tudi to, kar se zdaj dogaja, ni.
Hkrati predlagam izplačilo 1 milijarde $+ stabilnega kovanca TerraUSD ki še vedno ostane v banki, in ga pretvorite v dejanski denar, položen v dejanski banki.
Z drugimi besedami, pretvorite vse, kar še ostane v TerraUSD, v ameriške dolarje, nato pa znova zaženite Terra kot skromnejši, a v celoti zavarovan stabilni coin.
Nato prerazporedite nov stabilni coin nazaj nekdanjim imetnikom TerraUSD, sorazmerno z zneskom, ki so ga imeli. Dejansko je to tako, kot če bi banka v težavah izplačala 25 centov na dolar. Vsak se bo ostrigel, a vsak dobi nazaj sorazmerno s tem, kar je vložil.
Seveda je treba s tem načrtom urediti veliko podrobnosti. To je domnevno delo Varuh fundacije Luna, ekipa šestih fantov, ki je vse spravila v to zmešnjavo.
Vem, da teh šest fantov nenehno dela na tem problemu, toda to je njihova priložnost, da stvari popravijo. Ustvarite stablecoin, ki je podprt z denarjem, in to storite brezplačno.
Člani Luna Foundation Guard bi se morali odreči vsem osebnim imetjem LUNA in TerraUSD ter se strinjati, da bodo delali za plačo 1 $. To bi bila tudi odlična "dobra vera" poteza proti tožbam, ki bodo prihajale.
Izmenično decentralizirana skupnost Terra lahko domnevno izglasuje katerega koli člana Luna Foundation Guard — ali morda vseh šest. Lahko pospravijo hišo, pripeljejo novo vodstvo in začnejo na novo.
Vse to so težke odločitve, vendar bodo rešile Terro (čeprav na žalost ne LUNE).
Seveda bo pred nami še dolga pot do odkrivanja dobrih načinov uporabe Terre. Morali bodo pritegniti razvijalce za ustvarjanje odličnih izdelkov, ki uporabljajo Terra, neverjetne aplikacije, ki zagotavljajo realno vrednost. Toda tako je pri vsakem projektu blockchain.
Vlade opazujejo
Obstaja še zadnji razlog, da popravimo TerraUSD: zakonodajalci pozorno spremljajo to zgodbo. Ameriški investitorji, ki so se opekli s Terro, se bodo pritožili kongresu, ki bo končno stopil s svojih rit in naredil nekaj glede kripto.
Ministrstvo za finance Janetsander Yellenton že gleda. (In obstaja milijon stvari, ki jih ni naredila ... samo počakaj!)
Če se lahko uredimo sami – poskušamo izboljšati stvari tam, kjer smo vse zajebali – potem lahko pomagamo oblikovati dobro ureditev.
Če pa poskusimo nekaj novega shema cockamamie da bi povečali ceno LUNA, kot so tiste, ki jih predlaga forum za upravljanje, smo vsi zajebani.
To ni napaka TerraUSD. To je neuspeh celotne kripto industrije.
Sami smo se zapletli v to zmešnjavo in moramo sodelovati, da se iz tega kaj naučimo. Stvari moramo popraviti. Moramo biti boljši.
Delajmo skupaj bolje.
Pošta Kako rešiti Terro pojavil prvi na Marketinški dnevnik Bitcoin.
- O meni
- Račun
- Ukrep
- naprej
- algoritmični
- vsi
- že
- znesek
- Še ena
- kdo
- aplikacija
- aplikacije
- sredstvo
- bailout
- Banka
- začel
- počutje
- koristi
- Billion
- Bitcoin
- blockchain
- izgradnjo
- Building
- nakup
- Nakup
- klic
- primeri
- Denar
- Osrednji
- Centralna banka
- klasična
- prihajajo
- skupnosti
- skupnost
- Kongres
- kriza
- kripto
- Kripto ekosistem
- Kripto industrija
- cryptocurrency
- Trenutna
- decentralizacija
- Decentralizirano
- odločitve
- Podrobnosti
- Razvijalci
- težko
- katastrofa
- v stiski
- Dollar
- dolarjev
- podvojila
- navzdol
- Drama
- med
- zaslužiti
- Zemlja
- echo
- ekosistem
- Ekosistemi
- vsi
- odlično
- Razen
- Napaka
- FAST
- Zvezna
- zvezne rezerve
- pristojbine
- Slika
- končno
- narava
- prva
- Fundacija
- Ustanovitelj
- ustanoviteljev
- brezplačno
- sveže
- polno
- Sklad
- GAS
- pristojbine za plin
- splošno
- dogaja
- dobro
- upravljanje
- veliko
- skupina
- Skupine
- Pridelovanje
- Rast
- Vodniki
- ročaj
- Naslovi
- pomoč
- tukaj
- držite
- imetniki
- gospodarstvo
- Holdings
- Hiša
- Kako
- Kako
- HTTPS
- človeškega
- Ljudje
- Industrija
- obresti
- investirali
- vlaganjem
- Investitor
- Vlagatelji
- IT
- znano
- zakonodajalci
- tožbe
- Vodstvo
- UČITE
- naučili
- Pridobljena spoznanja
- odgovornosti
- malo
- Long
- dolgoročna
- Pogledal
- vzdrževati
- upravljanje
- Tržna
- pomeni
- mediji
- član
- člani
- milijonov
- modeli
- Denar
- Luna
- več
- premikanje
- Niti
- mreža
- glasila
- Številka
- Priložnost
- Ostalo
- lastne
- plačana
- Panic
- Papir
- ljudje
- popolna
- Osebni
- Veliko
- Popular
- Svinjina
- Cena
- problem
- Težave
- Izdelki
- Projekt
- projekti
- snubitev
- predlaga
- predlagano
- protokol
- zagotavljajo
- Črpalka
- Hitro
- hitro
- RE
- Rekapitulacija
- Pred kratkim
- Uredba
- Preostalih
- Raziskave
- Odgovornost
- vrne
- Run
- tek
- plače
- SEC
- nastavite
- Oblikujte
- deli
- SIX
- So
- Rešitev
- nekaj
- Nekaj
- stabilno
- Stablecoins
- Začetek
- začel
- bivanje
- naročiti
- dobavi
- sistem
- pogovor
- skupina
- Tehnologija
- Zemlja
- Tether
- skozi
- krat
- skupaj
- žeton
- Zaupajte
- nas
- us
- ameriški dolar
- USDC
- uporaba
- navadno
- vrednost
- Glasuj
- Kaj
- WHO
- Wikipedia
- brez
- besede
- delo
- delal
- deluje
- deluje
- svet
- vredno
- bi
- let
- youtube
- nič