Brezposelnost naj bi bil do zdaj že precej višji. Z zvišanjem obrestnih mer Federal Reserve v letu 2022 in v 2023 bi moral trg dela že zlomiti. Vendar se ni in številni glavni vlagatelji so se trudili ugotoviti, zakaj. Z višjimi stroški kapitala bi morala biti podjetja bolj izbirčna pri tem, koga najemajo in obdržijo, a namesto tega vidimo, da ima trg dela veliko več moči kot so jih imeli v preteklosti. Torej, smo se uspešno izognili krizi zaposlovanja, ali se nam obeta nesramno prebujenje?
Joe Brusuelas, direktor in glavni ekonomist za RSM US LLP, ve, da o brezposelnosti razmišljamo povsem napačno. Joe je kot vodilni ekonomist z več kot dvajsetletnimi izkušnjami videli številne recesije, zlome in krize brezposelnosti. Natančno ve, kaj bi bilo potrebno, da bi trg dela zaskočil in potisnite državo v recesijo. Joe se natančno zlomi kaj za Federal Reserve je načrtoval, kdaj bodo njeni dvigi obrestnih mer končno začeli veljati in kakšna je prihodnost trga dela.
Dotakne se tudi tega, kakšni bi lahko bili vstopamo v povsem drugo obdobje gospodarstva, ena s tesno zaposlitvijo, več obrestne merein višjo inflacijo, kot smo je bili vajeni. To neposredno vpliva na skoraj vsakega potrošnika v Ameriki, vlagatelji pa lahko prehitijo gospodarstvo, če vedo, kdaj se bo ta lestvica brezposelnosti končno uravnotežila. Zato ne sedite ob strani in ne bodite presenečeni, ko se te gospodarske sile oblikujejo. Prisluhni!
Kliknite tukaj za poslušanje Apple Podcastov.
Poslušajte podcast tukaj
Preberite transkript tukaj
Dave:
Živjo vsi. Dobrodošli v On The Market. Jaz sem vaš gostitelj, Dave Meyer. In danes se mi bo pridružil neverjeten gost, Joe Brusuelas, ki je glavni in glavni ekonomist za RSM US. In govoril bo o temi, ki za vlagatelje v nepremičnine očitno ni pomembna, je pa zelo pomembna in to je trg dela.
In če ste spremljali novice, ste verjetno videli, da je bilo kljub odpuščanjem delavcev v tehnološkem sektorju, ki so v januarju resnično polnili številne naslovnice, kar je zadnji podatek, ki ga imamo za trg dela, od tega posnetka nepričakovano veliko število dodanih delovnih mest, več kot 500,000. In to očitno vpliva na vsakega od nas, saj si večina od nas želi službe in jih ima, in zelo pomembno je, ali prihaja do odpuščanj in kako raste gospodarstvo.
Toda trg dela je prav tako zelo pomemben za to, kar Federal Reserve trenutno počne. In očitno nas kot vlagatelje v nepremičnine zelo zanima, kaj se dogaja s Fed in kaj počnejo z obrestnimi merami.
In tik preden vključimo Joeja, bi rad samo ponovno razložil nekaj, o čemer smo nekajkrat govorili v oddaji, vendar želim samo pojasniti, da je v Zveznih rezervah njihov mandat iz kongresa dvojen. Imata dve službi. Prvi po eni strani je, ali temu rečejo stabilnost cen, kar je v bistvu boj proti inflaciji, kajne? Ne dovolite, da inflacija uide izpod nadzora. Želite stabilne cene. Njihov trenutni cilj je 2-odstotna rast na leto. To cilja Federal Reserve.
Po drugi strani pa želijo zagotoviti tudi maksimalno zaposlenost. Želijo si čim več ljudi, ki delajo. In to sta njuni dve službi in včasih res dobro sodelujeta. Večini od velike recesije do pandemije jim je šlo zelo dobro. Imeli smo relativno nizko brezposelnost, imeli smo nizko inflacijo. To je bilo odlično za Federal Reserve. To jim je razmeroma olajšalo delo.
Zdaj, v zadnjih nekaj letih, je postalo veliko težje, ker se dogajata dve stvari. Imamo tako hitro rast inflacije, da mnogi ekonomisti in Joejevo mnenje bomo slišali o tem čez minuto. Številni ekonomisti menijo, da potrebujemo manj zaposlovanja za nadzor nad inflacijo. In ne rečem, da je to tisto, kar si želim. Nočem, da bi kdo izgubil službo, a veliko ekonomistov meni, da je ključ do boja proti inflaciji povečanje stopnje brezposelnosti.
Misel tukaj je, da če povečate stopnjo brezposelnosti, ima manj ljudi manjšo potrošno moč, porabijo manj denarja. To pomeni manj, to povzroča pritisk navzdol na povpraševanje in cene v bistvu. Veliko ljudi tako misli in večina namenov Feda z zvišanjem obrestnih mer je ustvariti to, čemur pravijo, navajajo, izključujejo navedbe, to imenujejo, za to imajo to besedo, kot je citat "zamor na trgu dela". , brez narekovajev, v bistvu pomeni več ljudi, ki izgubijo službo.
Torej Fed v bistvu upa, da to ni tisto, kar hočejo, ampak v bistvu pravijo, da so tako zaskrbljeni zaradi slabe inflacije, da so pripravljeni žrtvovati svoj drugi mandat. Pri tem so pripravljeni povečati brezposelnost.
Težava je v tem, da skoraj leto po njihovem prvem dvigu obrestnih mer ne deluje. Stopnja brezposelnosti je izjemno nizka. In odkrito povedano, ne razumem povsem, zakaj. Zato smo Joeja povabili v oddajo.
Joe je že 20 let ekonomist. Ima veliko res zanimivih mnenj o tem, kaj se dogaja na trgu dela, in očitno Joe ne ve zagotovo, vendar je strokovnjak za to temo in jo veliko preučuje. In to, o čemer govori, bo imelo res velik vpliv na dogajanje z obrestnimi merami in stanovanjskim trgom, očitno sledite tem odločitvam o obrestnih merah.
Zato se mi je to zdelo zelo zanimivo in dalo mi je veliko za razmišljanje. Upam, da boste uživali. Zato si bomo vzeli kratek odmor, nato pa privabimo Joeja Brusuelasa, glavnega ekonomista in direktorja RSM US.
Joe Brusuelas, dobrodošel na On The Market. Hvala, ker ste tukaj.
Joe:
Brez težav. Hvala, da si me sprejel.
Dave:
Zato smo veseli, da ste zraven, ker ne razumemo trga dela. Zato upamo, da nam lahko pomagate razumeti, kaj se dogaja. Nam lahko na visoki ravni povzamete, kako trenutno vidite trg dela?
Joe:
seveda. Nekaj stvari. Prvi je med letoma 1945 in 2015, trg dela je rasel približno 1 % letno. Glede na šoke, ki smo jih preživeli v veliki finančni krizi, vse, kar je sledilo, in šoke v pandemiji, delovna sila zdaj komaj raste.
Govorimo o eni do dveh desetinkah odstotka na leto. Enostavno ne proizvajamo dovolj domačih nadomestnih delavcev. In tako smo prišli do situacije, ko bo trg dela v bližnji prihodnosti ostal zgodovinsko tesen. Naj vam to postavim v kontekst.
Torej moramo ustvariti le približno 65,000 novih delovnih mest na mesec, da zadostimo povpraševanju. To je zelo, zelo nizko. Trenutno mislim, da je osnovna stopnja ustvarjanja delovnih mest približno 517,000 na mesec, ne glede na navedbo o "200,000 delovnih mestih", ki so bila ustvarjena januarja. Torej imamo res zelo ozek trg dela.
Zdaj mnogi vaši poslušalci verjetno razmišljajo: »O čem govori ta tip? Berem le, kako vse te ljudi odpuščajo. Kako nameni zaposlovanja ali upočasnitve.” No, ko pogledate osnovno stanje na trgu dela, je povprečno trajanje brezposelnosti osem tednov.
Torej, če vidim približno 250,000 ljudi, so bili ljudje odpuščeni v tehnologiji, zakaj se ne prikažejo? No, ne samo, da ne proizvajamo dovolj ljudi, ljudje, ki jih proizvajamo, nimajo potrebnih veščin, ki so potrebne za zadovoljitev povpraševanja.
Tisti ljudje, ki so izgubili službo v tehnologiji, imajo torej dve možnosti. Lahko zamenjajo, vzamejo malo manj denarja in ostanejo v tehnologiji ali pa gredo delat v druge dele realnega gospodarstva, kjer je po teh spretnostih neverjetno povpraševanje in bodo našli zelo dobro zaposlitev z zelo dobrimi plačami, tri do štirikrat toliko, kot verjetno zasluži povprečni Američan. Tako nekako kvadrirate krog. Ta trg dela je tesen. Tesno bo ostalo.
Tukaj je pomembna stvar. Plače se ne bodo povečevale za en in pol do dva odstotka na leto. Med leti 2 in 2000 smo se navadili, verjetno bodo v tem razponu od treh do štirih odstotkov. In to je dobro za delavce, vendar bo to izziv za podjetja, ki se zdaj prilagajajo temu zgodovinsko tesnemu trgu dela.
Dave:
In tako se zdi, da je ta problem v zadnjem času postal bolj akuten, ko je vir težav, ki jih pravite, nekakšno pomanjkanje domačih Američanov. Zakaj gre vse na vrsto ravno zdaj?
Joe:
No, leta 2017 smo res začeli zaostrovati politiko priseljevanja poleg zaostrovanja, ki se je dejansko zgodilo po 9. septembru. In tako je tipična rešitev v mojem življenju, ko je delovna sila tesna, ta, da nadaljujemo in začnemo uvažati delavce, bodisi prek vizuma H-11B bodisi povečamo zakonito priseljevanje, ali pa samo v bistvu de facto legaliziramo nezakonite delavce.
Torej, ko zaostriš vse te stvari, dobiš v situaciji, v kateri smo. Zato je v zadnjih nekaj letih postal trg dela nekoliko tesen.
Dave:
Torej, ko pogledamo stopnjo brezposelnosti v ZDA, pogosto dobim veliko vprašanj o tem. Upam, da nam lahko to razjasnite.
Kako se izračuna in ali upošteva ljudi, ki zapuščajo trg dela, in ljudi, ki imajo dve zaposlitvi, ali kako, nam lahko razložite, kako deluje?
Joe:
Mesečno poročilo o zaposlitvi sta torej dve ločeni raziskavi. Ustanova in gospodinjstvo. Stopnja brezposelnosti izhaja iz ankete o gospodinjstvih. Upošteva ljudi, ki zapustijo trg, ki trajno zapustijo trg. In poskuša ugotoviti, kdo je zunaj trga, a išče delo. In potem populacija prilagodi število. Tako dobimo precej dober občutek, kdo dela in kdo ne. Ali je popolno? Ni. Ampak to je najboljše, kar imamo za zdaj.
Mislim, da je pomembno razumeti, da so se plače v zadnjih treh letih po pretresih pandemije zvišale, da smo ljudi pritegnili nazaj do točke, ko imamo več ljudi, ki delajo, kot smo jih kadar koli delali samo na nominalni ravni. tudi če delež zaposlenega prebivalstva v bistvu ostane 60-odstoten.
Torej smo v situaciji, ko ljudje, ki se zdaj vračajo na trg dela, njihove atrofije spretnosti, njihovih poklicnih mrež skorajda ne obstajajo in pogosto potrebujejo obsežno in globoko prekvalifikacijo, da bi imeli smisel. To pomeni dodane stroške podjetjem, ki zdaj res težko najdejo kvalificirane delavce. Delavce lahko najdete, toda ali lahko najdete kvalificirane delavce, ki vam jih ni treba usposabljati ali prekvalificirati ob večjih stroških za vaše poslovanje?
Dave:
Razumem. Hvala vam. Torej večina ljudi domneva, jaz sem eden od teh ljudi, da bomo z dvigom obrestnih mer videli, da bo večji odstotek podjetij odpuščal delavce in da bo stopnja brezposelnosti začela naraščati, vendar to vidimo premakniti v drugo smer. Nam lahko pomagate razumeti to?
Joe:
V redu. No, ena je spet, mi samo, to je tisto, kar sem opisal prej. Prebivalstvo ali povečanje populacije delovne sile preprosto ne raste tako, kot je raslo prej, in to je ustvarilo neravnovesje. V redu?
Drugič, ekonomisti, kot sem jaz, opravljajo strašno delo pri razlagi dolgih nespremenljivih zaostankov realnega gospodarstva zaradi dvigov obrestnih mer. Zdaj bi zgodovinsko gledano trajalo eno do dve leti. Sedaj se je začelo pojavljati v driskah, to lahko vidimo.
Dave:
A je to leto, oprostite, da sem vas prekinil, a je to leto do 24 mesecev od prvega pohoda? Ker še nismo pri letu za prvi pohod.
Joe:
ja Od prvega pohoda na vsake naslednje pohode.
Dave:
To bi lahko bilo leta v prihodnosti.
Joe:
ja Sredi lanskega leta smo imeli šest supersize pohodov. Komaj se začnejo pojavljati. In drugič, imeli smo nekaj kopičenja delovne sile, zlasti v tehnologiji in zlasti v gradnji nepremičnin. In to je smiselno v tehniki, ker nimamo ljudi s tistimi znanstvenimi matematičnimi in inženirskimi veščinami, kajne?
Pri delu ali v gradbeništvu je to zato, ker smo prerezali imigracijski ventil. Zato je zelo težko najti koga za delo. Lani sem zgradil dom v Austinu v Teksasu, v začetku zadnjih dveh let. Za to je bilo potrebno dolgo časa -
Dave:
To je moral biti izziv.
Joe:
Zelo težko je bilo najti ljudi, ki bi opravljali delo, še manj zaradi težav z dobavno verigo, kjer sem moral postaviti vse vrste stvari, ki jih običajno ne bi dal v hišo, ker je bilo to na voljo.
In to je dodalo sekundarno plast stroškov, ko so stvari začele biti na voljo, vendar so to problemi prvega sveta. To pravzaprav ni nekaj, s čimer bi se morali ukvarjati v gospodarstvu. Tako je kombinacija kopičenja delovne sile in politike priseljevanja ustvarila razmere omejitev v celotnem gospodarstvu.
Dave:
Ali lahko vsem razložite, kaj pomeni kopičenje delovne sile?
Joe:
seveda. To pomeni, da gospodarstvo zaznavanja in gospodarstvo znanosti o življenju tečeta po ločeni in razločni logiki v primerjavi s tisto, v kateri živite. Tako so polni denarja, da bi jih, ko najdejo zaposlene, raje obdržali, da bi spoznali pričakovanja, pričakovana povečanja povpraševanja, tudi če to pomeni, da nimajo dovolj dela z njimi.
Dave:
Vau.
Joe:
Zato ste leta 2022 videli, da je tehnika v res zadnjih šestih do osmih mesecih v letu sprostila nekaj svojih delavcev nazaj v delovno silo. Šlo je za četrt milijona, malo manj, vendar se ti ljudje ne pojavljajo na vlogah za brezposelne, ker hej, če jih lahko najamete, bi jih verjetno morali, ker lahko naredijo nekaj neverjetnih stvari, ki jih verjetno zmore vaša delovna sila. 't.
Dave:
To je zelo zanimivo. Torej je strošek morebitne zamenjave teh ljudi višji od stroškov njihovega obdržanja skozi recesijo.
Joe:
Pravkar si uspel. Cena, da bi jih izpustili, je tako draga. Bolje je, da jih obdržite, in začenjamo slišati, da v realnem gospodarstvu, zunaj preobremenjenih področij tehnologije znanosti o življenju, očitno vidimo, kaj se dogaja v umetni inteligenci. In tako je trenutno zelo težko nekoga izpustiti. Nočete, ker bo njihova zamenjava stala več.
Dave:
To je fascinantno. Vendar je nekako smiselno glede na to vrsto izziva, s katerim so ljudje zaposlovali v zadnjih nekaj letih. Vsekakor je nekaj, prepričan sem, nekaj zadržanosti, da bi ljudi spustili, ker so videli, kako težko je ponovno zaposliti.
Joe:
Nazadnje smo to videli konec devetdesetih let v času dot-com. Spomnim se, da sem šel v trgovino z živili in stopnja brezposelnosti je bila sredi treh, zato je bilo težko zaposliti ljudi.
In spomnim se osebe, ki je takrat, ki bi vam v vrečke nabirala živila, bila v bistvu brez dela dobrih 10 do 15 let in me pogledala kot: "Ali bi moral to početi?" In jaz si rečem: "No, ja, mislim, da bi to naredili." In niso vedeli, kako, kajne?
Mešali so stvari, dajali so jajca na vrh, take stvari. Dolgo časa že nismo bili v situaciji, ko bi bilo delo tako tesno. In naravno je, da A, vi postavljate ta vprašanja in B, je javnost nekoliko nemirna, ker se razlage, ki jih ponujamo, ne ujemajo z njihovimi zgodovinskimi izkušnjami in tega preprosto nismo videli že dolgo časa. generacija.
Dave:
Torej glede na to, da pravite, da obstaja ta zamik od 12 do 24 mesecev od vsakega zaporednega dviga obrestne mere, ali pričakujete, da se bo brezposelnost tekom leta povečala?
Joe:
No, zgodovinsko je bilo tako. Mislim, da zaradi teh razlogov nekoliko prej. Ena je preglednost iz centralne banke. Skoraj v realnem času vemo, kaj počnejo. B, obsežni nakupi sredstev so tisto, kar novinarji imenujejo kvantitativno sproščanje. Uporaba bilance stanja resnično vpliva na realno gospodarstvo na zelo različne načine, ker Fed tega dela velike finančne krize ni naredil.
In potem trije, strukturne spremembe na trgu, pomenijo, da so finančni trgi veliko bolj pomembni v primerjavi z bankami. Tako dobimo veliko krajši časovni razpon. Torej se bo začelo pojavljati. V redu, kje se bo pojavilo? Izvolite. Tukaj je stvar, ki jo lahko vzameš s seboj, Dave, in nanjo obesiš klobuk.
Na stanovanjskem trgu je trenutno do konca januarja 1.7 milijona stanovanj v gradnji in to je ravno tisto, kar potrebujemo, saj imamo veliko pomanjkanje na splošno, celotne zaloge stanovanj. Potrebujemo veliko več stanovanj in potrebujemo jih hitro.
Toda začetki stanovanj in stanovanjska dovoljenja pomenijo stopnjo 1.3 milijona pri povprečnem letnem osnovnem tempu. Torej, ko bodo ti domovi dokončani in se bomo zmanjšali na tistih 1.3 milijona, boste videli veliko moških, starih od 25 do 54, ki bodo odpuščeni in bodo iskali delo na odprtem trgu, zaradi česar se bo stopnja brezposelnosti dvignila.
Zdaj želim povedati to in to je res pomembno. Gospodarstvo se bo upočasnilo, vendar še ni gotovo, da bomo šli v recesijo. Če gremo v recesijo, bo skromna in ne bo imela stopenj brezposelnosti, ki bi jih običajno povezovali z recesijo.
Zdaj si mlajši fant, Dave. Spomnite se dveh recesij, pandemije, kjer je šel na 14 %, in velike finančne krize, kjer je šel na 10 %. Temu ne bomo prišli niti blizu. Govorimo o 5 %, kar bi veljalo za polno zaposlenost pred 20 ali 40 leti.
Dave:
Zanimivo.
Joe:
Torej še enkrat, če zaokrožim nazaj, te demografske spremembe, ki sem jih zdaj dobil, spreminjajo naše lastno razumevanje delovanja gospodarstva in kaj je polna zaposlenost.
Imamo 3.4-odstotno stopnjo brezposelnosti. Moja ocena polne zaposlenosti je 4.4 %. Ko sem bil na kolidžu, bi bil 6 %. Časi so res minili in stvari so se spremenile in zahtevajo nove politike.
Dave:
Nekaj ste zadeli, želim se vrniti na trg dela, vendar ste zadeli nekaj o recesiji in da bi lahko bila blaga.
Mislim, da je eno od pogostih vprašanj našega občinstva, kako definirate recesijo? Vprašajmo ekonomista.
Joe:
V redu. Lahko bi vam rekel, da je lažje govoriti o tem, kar ni. Ne gre za dve zaporedni četrtletji negativne rasti. Recesijo v gospodarstvu Združenih držav opredeljujemo zelo različno. Gre za obsežen in sinhroniziran padec v številnih diskretnih ekonomskih spremenljivkah, kot so ponovno zaposlovanje, maloprodaja, hotel, veleprodaja, industrijska proizvodnja. Lahko bi šli globlje v to, vendar to v bistvu pojasnjuje, kaj je recesija.
In tukaj je težava. Če pogledamo, recimo, stanovanja, mislim, da je precej pošteno. Trenutno smo v recesiji, čeprav brezposelnosti ni, ker so se stanovanjske naložbe v četrtem četrtletju zmanjšale za 26.7 %. Proizvodnja je zelo blizu. Ali je ali kmalu bo. Ampak pogledaš tehnologijo, vede o življenju, pogledaš širši storitveni sektor, ne toliko. Prav?
Kot ekonomist veliko potujem, najboljši del moje službe pa je, da obiščem severnoameriško in svetovno gospodarstvo. Nisem obtičal v steklenem nebotičniku, kot sem bil dolga desetletja. Zaradi tega sem postal boljši človek in boljši ekonomist. Dobim dobro predstavo o tem, kaj se tam zunaj dogaja. Poskusite takoj iti na letališče. Le poskusite. To je težak predlog. Mislim, na letališču ni recesije, kajne?
Dave:
Ni šans.
Joe:
Zgodilo se je.
Dave:
O moj bog. Noro je, ja.
Joe:
Torej, če imamo recesijo, bomo imeli nesinhronizirano recesijo ali, kot bi nekateri rekli, tekočo recesijo.
Dave:
V redu, kotaljeni. Ker se zaradi tega sprašujem, kakšen namen ali uporabo pomeni beseda ali izraz definicija recesije, če ni vseprisotna v celotnem gospodarstvu, ali bi moralo povprečnega Američana res skrbeti, če smo v, citiram, nenavajaj, »recesiji ” ali ne? Ali pa bi morali res samo razmišljati o posameznih sektorjih gospodarstva, ki vplivajo na naša življenja?
Joe:
V redu. Tukaj sta dve stvari. Obstaja javnost in potem so tu še vlagatelji. Javnost bi moralo skrbeti, ker moramo doseči to recesijo, dobili boste povečanje brezposelnosti in ne pozabite, da je recesija za nekoga depresija za drugega. Prav?
Zdaj, če govorimo o vlagateljih, je to nekaj drugega. Vsekakor moramo preučiti različne ekosisteme zunaj, ker bodo imeli različne realnosti in globlje kot se potopite na raven poštne številke, različne rezultate boste imeli.
Živim v Austinu v Teksasu. Moje delo je v New Yorku, v bistvu sem vsepovsod. Živim v tehnološki utopiji, a ta Austin je mesto v razcvetu. Nimamo dovolj ljudi, da bi zapolnili delovna mesta. Nimamo, mislim, stopnje brezposelnosti in nizkih dveh, nimamo dovolj domov, da bi zadostili potrebam ljudi, ki tukaj živijo. Nimamo dovolj ljudi. To bo torej zelo drugače kot Huntsville v Alabami.
Dave:
Prav.
Joe:
Prav? Ali pa Kansas City, Missouri ali Kansas City, Kansas. Torej je res pomembno, ali smo v recesiji ali ne. Zdaj, preden sva ti in jaz naselila to, tretji kamen od sonca, je zvezna vlada rekla, da se fiskalne in monetarne oblasti niso odzvale tako kot zdaj.
Mislili so, da se trgi samodejno razjasnijo, trgi so popolni in da je najboljša stvar, ki bi jo morali narediti, nič. Samo pustite, da se trg razčisti, likvidira delnice, likvidira delovno silo, likvidira vse, kajti to nas bo vrnilo v dober cikel.
No, na poti smo imeli nekaj težav in trgi niso popolni. Niso popolnoma prilagojeni. Vem, da so to za nekatere ljudi bojne besede, a tako je danes.
In moramo biti sposobni ugotoviti, kdaj se je gospodarstvo upočasnilo, da uporabimo bilanco stanja fiskalnega organa in, če je potrebno, ne vedno, ampak če je potrebno, denarnega organa, centralne banke, da spodbudimo gospodarstva, da ponovno razgibajo živalske duhove in ustvarijo pogoje za ponovno vzpostavitev in širitev celotne gospodarske dejavnosti.
Dave:
To je odlična navezava na moje zadnje vprašanje o denarni politiki. Glede na to, kar ste rekli na vrhu oddaje, da je veliko tega demografsko pogojeno in da imamo trenutno v bistvu preveč delovnih mest za delovno populacijo.
Kako težko bo delo Feda? Zdi se, da jih še posebej skrbi rast plač, za katero ste rekli, da bo znašala tri do štiri odstotke, in veliko ljudi pravi, da morajo, citirano, preklicano, »zlomiti« trg dela, preden prenehajo zviševati stopnje. Kako torej vidite vse to?
Joe:
Tukaj je nekaj stvari in ta razprava deluje na naših potovanjih na nekaj različnih ravneh. Prva stvar je, da mora Fed ustvariti dodatno delovno silo, da bi ohladil gospodarstvo. Gledali smo indeks stroškov zaposlovanja do konca četrtega četrtletja. Povečal se je za 6.3 % glede na leto nazaj, kar je očitno premočno in je na robu spiralnega terena med plačami in cenami. Politika se mora torej premakniti dlje na omejevalni teren.
To pomeni, da se bo obrestna mera povečala. Menimo, da tri zaporedna povečanja za 25 bazičnih točk marca, maja in junija. To nas bo pripeljalo do potencialnega vrha 5.5 % s tveganjem, da se dvignemo višje. Odvisno bo od razvoja podatkov.
Težava je v tem, da je inflacija, ki smo ji priča, nekoliko drugačna od tiste, ki jo bomo videli v prihodnje. Večina inflacije, ki smo ji bili priča, je povezana s ponudbo pretresov, ki jih je sprožila pandemija, nato pa z odzivom politike, ki je bila uvedena za ublažitev teh pretresov.
April 2020, stopnja brezposelnosti 14 %. Veste, kaj so te težave z inflacijo vredne stopnje brezposelnosti pri treh odstotkih in pol v primerjavi s 14 %. Torej v bistvu ponovim isto stvar, morda z nekaj majhnimi razlikami na robu.
Zdaj, ko se je inflacija blaga spremenila v deflacijo, zdaj prehajamo na povpraševanje po storitvah, zato je to problem na letališču, v nakupovalnem središču ali trgovini z živili, kajne? Ker je povpraševanje še vedno veliko. Tu se moramo ukvarjati s tem, kaj bo zaposlenost višja skozi sredino. To se bo začelo sredi leta in verjetno povečalo do konca naslednjega leta.
Zdaj se dogajajo stvari v zvezi s ponudbeno stranjo gospodarstva, ki nimajo opraviti z monetarno politiko ali fiskalno politiko, ampak imajo opraviti z nekaterimi širšimi gospodarskimi in strateškimi napetostmi v svetu. Povsem jasno je, da se bomo vsaj ukvarjali in izbrali za povezovanje s Kitajske. G7 se očitno premika v to smer. To pomeni, da bo blago, ki je posebej dražje, sofisticirano blago postalo toliko dražje in to se bo prenašalo tukaj v Združenih državah.
To pomeni, da se bo ciljna inflacija 2 % verjetno umaknila ciljni inflaciji treh ali morda treh in pol ali štirih odstotkov, ker preprosto nimamo dovolj ljudi in se ukvarjamo s tem ločevanjem od hiperglobalizacije do globalizacija, ki jo opredeljuje regionalizacija. No, to pomeni, da bodo obrestne mere višje od tistih, ki so bile v zadnjih 4 letih.
Večino svojega življenja veste, da je inflacija približno en do en odstotek in pol na leto in zelo nizke obrestne mere, ki so realno negativne. To vam ne bo določalo naslednjih 1 let. Preselili se boste in živeli v zelo drugačnem času, v zelo drugačni dobi. V bistvu se je obdobje hiperglobalizacije od leta 20 do 1990 dejansko končalo.
Prehajamo v drugo obdobje, ki zahteva drugačne politike in odkrito povedano, drugačne ljudi z drugačnimi analitičnimi okviri in ekonomskimi modeli. Tukaj bomo torej imeli precej velik promet in zato vaše vprašanje, zakaj bi moralo javnost skrbeti? Je na mestu. Toda javnost je drugačna od vlagateljev, zato ta dva trenutno potujeta vzporedno.
Dave:
V redu. No, Joe, najlepša hvala, ker si tukaj. Resnično cenimo, da ste se nam pridružili. Upajmo, da se bomo lahko nekoč vrnili, da bomo to temo še malo razširili.
Joe:
seveda. Najlepša hvala.
Dave:
V redu. Velika hvala Joeju, ker je tukaj. Očitno trg dela ni moje strokovno področje, vendar sem poskušal izvedeti nekaj več o njem glede na njegov pomen v tem, kar Fed počne na področju monetarne politike v ZDA, in ker ima to velik vpliv na resnično trg nepremičnin.
Resnično želim razumeti več in mislim, da je zame glavni zaključek ta, da se zvišanja obrestnih mer, ki potekajo že skoraj eno leto, na trgu dela pravzaprav šele začenjajo čutiti.
In čeprav smo v zadnjem času priča takšnim porastom števila delovnih mest, je po besedah Joeja verjetno verjetno, da bo stopnja brezposelnosti v naslednjih nekaj mesecih začela naraščati, začenši verjetno sredi leta kar je rekel. In posledično bi to moralo pomagati inflaciji. To je Joejevo mnenje in mislim, da je to zanimivo dobro. Očitno ne vemo, kaj se bo zgodilo, vendar mislim, da je zelo obveščen in je tam ponudil nekaj res zanimivih mnenj.
Torej hvala vsem. Upam, da vam je ta epizoda všeč. Če imate kakršna koli vprašanja o tem, me lahko vedno kontaktirate na Instagramu, kjer sem @thedatadeli. Cenimo vaše poslušanje in se vidimo naslednjič na On The Market.
On The Market smo ustvarili jaz, Dave Meyer in Kailyn Bennett. Produkcija Kailyn Bennett, montaža Joel Esparza in Onyx Media, raziskava Pooja Jindal in velika zahvala celotni ekipi BiggerPockets.
Vsebine v oddaji Na trg so zgolj mnenjske. Vsi poslušalci bi morali neodvisno preveriti podatkovne točke, mnenja in naložbene strategije.
Oglejte si podcast tukaj
V tej epizodi pokrivamo
- Zakaj je brezposelnost tako nizka in kdaj se bodo začela zvišanja obrestnih mer Fed
- Kako se izračuna zaposlitev in zakaj je tako težko najti kvalificirane delavce
- "Kopičenje delovne sile« in pravi razlog velika tehnologija tako zlahka odpušča delavce
- Stopnja brezposelnosti Napovedi in ali bo tako kot prej recesija
- Vstop v novo dobo gospodarstva in zakaj bi lahko bili v naši prihodnosti višji inflacija, obrestne mere in zaposlovanje
- Priseljevanje v ZDA in kako omejevanje pretoka tujih delavcev je povzročil "tesen" trg dela
- in So Veliko več!
Povezave iz oddaje
Poveži se z Joejem:
Vas zanima več o današnjih sponzorjih ali bi sami postali partner BiggerPockets? E-naslov .
Opomba BiggerPockets: To so mnenja, ki jih je napisal avtor in ne predstavljajo nujno mnenj BiggerPockets.
- Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
- vir: https://www.biggerpockets.com/blog/on-the-market-88
- : je
- $GOR
- 000
- 1
- 1.3
- 10
- 15 let
- 2%
- 2% inflacija
- 20 let
- 2017
- 2020
- 2022
- 2023
- 7
- a
- Sposobna
- O meni
- o IT
- Po
- Račun
- čez
- dejavnost
- dodano
- Dodatne
- po
- naprej
- letališče
- Alabama
- vsi
- že
- Čeprav
- vedno
- Ameriška
- Američani
- Analitično
- in
- živali
- enoletno
- letno
- Še ena
- kdo
- kjerkoli
- Apple
- Zahvaljujemo
- SE
- OBMOČJE
- območja
- okoli
- umetni
- Umetna inteligenca
- AS
- sredstvo
- Sodelavec
- At
- Poskusi
- Občinstvo
- Austin
- Avtor
- Organi
- organ
- samodejno
- Na voljo
- povprečno
- nazaj
- Slab
- Ravnovesje
- Bilanca stanja
- Banka
- Banke
- baza
- V bistvu
- Osnova
- BE
- ker
- postanejo
- postajajo
- pred
- začel
- začetek
- Začetek
- počutje
- Verjemite
- BEST
- Boljše
- med
- Big
- Bit
- boom
- meja
- rojen
- Break
- odmori
- prinašajo
- široka
- širši
- zgrajena
- podjetja
- by
- izračuna
- klic
- CAN
- Lahko dobiš
- Kapital
- ki
- primeru
- Denar
- povzročilo
- Osrednji
- Centralna banka
- nekatere
- verige
- izziv
- Spremembe
- šef
- Kitajska
- možnosti
- Krog
- mesto
- jasno
- jasno
- Zapri
- Koda
- College
- kombinacija
- kako
- prihajajo
- Skupno
- v primerjavi z letom
- Končana
- Skrb
- zaskrbljen
- stanje
- Pogoji
- Kongres
- zaporedna
- šteje
- omejitve
- Gradbeništvo
- Potrošnik
- vsebina
- ozadje
- nadzor
- nadzorovati inflacijo
- Cool
- strošek
- stroški
- bi
- država
- par
- Tečaj
- razpokan
- ustvarjajo
- ustvaril
- Oblikovanje
- kriza
- Trenutno
- Cut
- cikel
- datum
- podatkovne točke
- Dave
- Dnevi
- ponudba
- desetletja
- odločitve
- Zavrni
- globoko
- globlje
- opredeljen
- vsekakor
- deflacija
- Povpraševanje
- demografske
- depresija
- Izpeljano
- Kljub
- Ugotovite,
- DID
- razlike
- drugačen
- težko
- Težavnost
- smer
- neposredno
- Razprava
- zaslon
- izrazit
- Dodge
- Ne
- tem
- dont
- navzdol
- PADAJ
- navzdol
- sestavljene
- vozi
- med
- vsak
- prej
- Zgodnje
- lažje
- enostavno
- olajšanje
- Gospodarska
- gospodarstev
- Ekonomist
- ekonomisti
- Gospodarstvo
- Ekosistemi
- Edge
- urejanje
- učinek
- učinkovito
- prizadevanje
- Jajca
- bodisi
- E-naslov
- Zaposleni
- zaposlovanja
- angažiran
- Inženiring
- uživajte
- dovolj
- zagotovitev
- Celotna
- popolnoma
- Era
- zlasti
- v bistvu
- vzpostavitev
- nepremičnine
- Eter (ETH)
- Tudi
- sčasoma
- VEDNO
- Tudi vsak
- vsi
- vse
- evolucija
- točno
- razburjen
- Izhod
- Razširi
- Širitev
- pričakovati
- pričakovanja
- Pričakuje
- drago
- izkušnje
- strokovnjak
- strokovno znanje
- Pojasnite
- pojasnjujejo
- izredno
- zanimivo
- Fed
- Zvezna
- Zvezna vlada
- zvezne rezerve
- Nekaj
- boj
- boju proti
- izpolnite
- končno
- finančna
- finančna kriza
- Najdi
- iskanje
- podjetja
- prva
- davek
- sledi
- sledili
- po
- za
- moč
- sile
- tuji
- predvidljiva
- Naprej
- je pokazala,
- Četrti
- okviri
- iz
- polno
- v celoti
- temeljna
- nadalje
- Prihodnost
- G7
- ustvarjajo
- generacija
- dobili
- pridobivanje
- Daj
- dana
- steklo
- Globalno
- globalizacija
- Go
- Dobro
- dogaja
- dobro
- blago
- vlada
- veliko
- živila
- trgovina z živili
- Pridelovanje
- Rast
- Gost
- Guy
- Pol
- strani
- Hang
- se zgodi
- se je zgodilo
- se zgodi
- Trdi
- klobuk
- Imajo
- ob
- Glava
- Naslovi
- slišati
- pomoč
- tukaj
- skrita
- visoka
- več
- Pohod
- Pohodi
- najem
- Najem
- zgodovinski
- Zgodovinsko
- hit
- skladiščenje
- gospodarstvo
- Domov
- Homes
- upam,
- upajmo, da
- v upanju,
- gostitelj
- Hotel
- Hiša
- gospodinjstvo
- Ohišje
- stanovanjskem trgu
- Kako
- HTTPS
- velika
- i
- Ideja
- identificirati
- nezakonito
- neravnovesje
- takoj
- priseljevanje
- vpliv
- Vplivi
- Pomembnost
- Pomembno
- uvoz
- in
- Povečajte
- povečati brezposelnost
- povečal
- Poveča
- narašča
- Neverjetno
- neverjetno
- neodvisno
- Indeks
- individualna
- industrijske
- Industrijska proizvodnja
- Industrija
- inflacija
- obvestila
- Namesto
- Intelligence
- Namen
- namere
- obresti
- OBRESTNA MERA
- dvig obrestnih mer
- DVIG OBRESTI
- Obrestne mere
- Zanimivo
- naložbe
- Vlagatelji
- Vprašanja
- IT
- ITS
- januar
- Job
- Delovna mesta
- pridružil
- pridružil
- se nam pridružiš
- Novinarji
- jpg
- Kansas
- Kansas City
- Imejte
- vzdrževanje
- Ključne
- brcati
- Vedite
- Vedeti
- dela
- trg dela
- Pomanjkanje
- velika
- večja
- Zadnja
- Lansko leto
- plast
- odpuščanje
- vodi
- UČITE
- učenje
- odhodu
- Pravne informacije
- legalizirati
- najem
- Stopnja
- ravni
- LG
- življenje
- Life Sciences
- življenska doba
- kot
- Verjeten
- linije
- likvidirati
- Poslušanje
- malo
- v živo
- živi
- živi
- LLP
- Long
- dolgo časa
- Poglej
- Pogledal
- si
- POGLEDI
- izgubiti
- izgube
- Sklop
- nizka
- je
- Glavne
- Mainstream
- Znamka
- IZDELA
- Mandat
- proizvodnja
- več
- veliko ljudi
- marec
- Marža
- Tržna
- Prisotnost
- Stave
- math
- Matter
- največja
- pomeni
- mediji
- Srečati
- Moški
- Meyer
- Bližnji
- morda
- milijonov
- min
- Omiliti
- Mešanje
- modeli
- Denarno
- denarne oblasti
- denarna oblast
- Monetarna politika
- Denar
- mesec
- mesečno
- mesecev
- več
- Najbolj
- premikanje
- premikanje
- več
- materni
- naravna
- Blizu
- skoraj
- nujno
- potrebno
- Nimate
- potrebe
- negativna
- omrežij
- Novo
- NY
- novice
- Naslednja
- Običajno
- sever
- Številka
- zgodilo
- of
- ponujen
- Ok
- on
- ONE
- Onyx
- odprite
- Delovanje
- Mnenje
- Komentarji
- nasprotuje
- Da
- Ostalo
- opisano
- zunaj
- Splošni
- lastne
- Pace
- Pandemija
- vzporedno
- del
- zlasti
- partner
- opravil
- preteklosti
- Peak
- ljudje
- odstotkov
- odstotek
- popolna
- mogoče
- trajno
- oseba
- Kraj
- platon
- Platonova podatkovna inteligenca
- PlatoData
- predvajalnik
- igranje
- plus
- Podcast
- Poddaje
- Točka
- točke
- politike
- politika
- prebivalstvo
- mogoče
- potencial
- moč
- tlak
- precej
- Cena
- Cene
- , ravnateljica
- verjetno
- problem
- Težave
- proizvodnjo
- Proizvedeno
- proizvodnja
- strokovni
- predlog
- zaščiteni
- zagotavljanje
- javnega
- nakupi
- Namen
- dal
- Postavlja
- Dajanje
- kvalificirano
- količinsko
- Kvantitativnega popuščanja
- četrtletje
- vprašanje
- vprašanja
- Hitri
- hitro
- dvig
- območje
- hitro
- Oceniti
- Oceni pohod
- stopnje povišanj
- Cene
- precej
- razmerje
- dosegel
- Preberi
- pravo
- nepremičnine
- nepremičninski trg
- v realnem času
- realnosti
- Razlogi
- Pred kratkim
- recesija
- Snemanje
- relativno
- sprosti
- pomembno
- ostajajo
- ostanki
- ne pozabite
- zamenjajte
- poročilo
- predstavljajo
- zahteva
- zahteva
- potreben
- Reserve
- stanovanjskih
- Odzove
- Odgovor
- omejujoč
- Omejevalna
- povzroči
- Trgovina na drobno
- Prodaja na drobno
- preusposabljanje
- Vstali
- Tveganje
- vloge
- Valjanje
- krog
- Run
- žrtvovati
- Je dejal
- prodaja
- Enako
- Lestvica
- ZNANOSTI
- drugi
- sekundarno
- sektor
- Sektorji
- videnje
- Zdi se,
- izbran
- selektivno
- Občutek
- ločena
- Storitev
- Storitve
- Kompleti
- več
- Oblikujte
- PREMIKANJE
- pomanjkanje
- shouldnt
- Prikaži
- preprosto
- saj
- Razmere
- SIX
- spretnost
- spretnosti
- nebotičnik
- Slack
- počasi
- Počasi
- majhna
- Snap
- So
- Rešitev
- nekaj
- nekega dne
- Nekaj
- nekoliko
- Kmalu
- prefinjeno
- vir
- span
- posebej
- preživeti
- Poraba
- Sponzorji
- Komercialni
- kvadrat
- Stabilnost
- stabilna
- Začetek
- Začetek
- začne
- Države
- bivanje
- Še vedno
- zaloge
- STONE
- stop
- trgovina
- Strateško
- strategije
- močna
- strukturno
- Študije
- Uspešno
- taka
- POVZETEK
- ne
- Super
- dobavi
- dobavne verige
- naj
- Napetosti
- presenečen
- Anketa
- Bodite
- Pogovor
- pogovor
- pogovori
- ciljna
- Cilji
- skupina
- tech
- Pogoji
- texas
- da
- O
- Fed
- Prihodnost
- Vir
- svet
- njihove
- Njih
- Tukaj.
- te
- stvar
- stvari
- Razmišljanje
- Misli
- tretja
- mislil
- 3
- skozi
- zategovanje
- čas
- krat
- do
- danes
- današnje
- skupaj
- tudi
- vrh
- temo
- trgovini
- Vlak
- Prepis
- Preglednost
- potovanja
- Potovanje
- potovanja
- Triple
- Obrnjen
- promet
- tipičen
- povsod
- pod
- osnovni
- razumeli
- razumevanje
- brezposelnosti
- Stopnja brezposelnosti
- Velika
- Združene države Amerike
- us
- uporaba
- Utopia
- ventil
- Popravljeno
- preverjanje
- Video
- Visa
- plača
- Plače
- način..
- načini
- Weeks
- dobrodošli
- Dobro
- Kaj
- Kaj je
- ali
- ki
- WHO
- na debelo
- bo
- pripravljeni
- z
- beseda
- besede
- delo
- delavec
- delavci
- Delovna sila
- deluje
- deluje
- svet
- Skrbi
- vredno
- bi
- pisni
- Napačen
- leto
- let
- Mlajši
- Vaša rutina za
- sami
- youtube
- zefirnet
- Zip