Predsedniške volitve v ZDA 2024 in avtomobilska industrija

Ponovno objavil Platon

Spremljevalci: 0

Ameriške predsedniške volitve leta 2024 bi se lahko končale kot druge
Tekmovanje Biden-Trump z nekdanjim predsednikom Donaldom Trumpom na čelu
kandidat za nominacijo republikanske stranke, potem ko je zmagal v
sestanek v Iowi ta teden in predsednik Joe Biden trenutno
prvi kandidat za nominacijo Demokratske stranke.

Ne glede na to, katera stranka zmaga, ameriški predsedniški 2024
volitve lahko močno vplivajo na avtomobilsko industrijo. Premik v
Bela hiša ali kongresna večina bi lahko vplivala
okoljsko politiko in regulativno okolje ter vodijo k
spremembe zveznega davka in spodbujevalne podpore za EV
prehod. To bi lahko imelo ogromne posledice na koncu toka
celotno avtomobilsko dobavno verigo, s sprožitvijo sprememb kapitala
dodelitev in čas za načrtovanega in prihodnjega proizvajalca avtomobilov in dobavitelja
naložbe.

Sprejeta sta dva ključna dela zakonodaje pod vodstvom demokratov
Predsednik Joe Biden pomembno vplival na razvoj a
Ameriški trg električnih vozil, Zakon o zmanjševanju inflacije (IRA) in Bipartisan
Zakon o infrastrukturi (BIL). Če bodo ameriške predsedniške volitve leta 2024
pomeni novo Belo hišo in/ali kongres pod vodstvom republikancev
uprava si lahko prizadeva omejiti te zakone in jih spremeniti ali odpraviti
zvezno financiranje. Razveljavitev ali zmanjšanje zveznih subvencij bi lahko
povzročijo, da proizvajalci originalne opreme, dobavitelji in podjetja za baterije ponovno razmislijo o svojih
produktno in naložbeno strategijo, zlasti kar se nanaša na
Severnoameriški viri.

Volitve lahko vplivajo tudi na toplogredne pline
predpisi o emisijah in porabi goriva. Pod prejšnjim Trumpom
uprave, sprejeta je bila manj agresivna regulativna politika in
mehanizem, ki Kaliforniji omogoča, da nastavi lastne emisije
predpisov je bilo konec. Pod predsednikom Bidnom bolj agresivno
cilji so bili dokončani in zajemajo predpise po modelu 2026
leto in kalifornijska opustitev je bila ponovno uvedena. Predlagana pravila EPA in NHTSA za leto 2027
do leta 2032 naj bi bili dokončani pred
volitve.

Če bodo volitve povzročile premik k republikancu
uprava, predpisi bi se lahko umaknili in to
Kalifornijska opustitev je ponovno preklicana. Zakonodaja ZDA mora NHTSA
določiti standarde vsaj 18 mesecev pred modelnim letom; z novim
predsednika prevzel funkcijo januarja 2025, bi zakonodajna sprememba
jih je treba sprejeti skoraj takoj, da bodo vplivale na modelno leto 2027.
Vendar se proces sprememb enostavno ne zgodi tako hitro.
Glede na čas, ki je potreben, da ureditev deluje skozi
sistema, lahko najzgodnejše modelno leto, na katerega vpliva nova sprememba
naj bo modelno leto 2028.

Posledice za naložbe

S&P Global Mobility ocenjuje, da v naslednjem letu
uveljavitev IRA avgusta 2022, naložba, ki presega
Za ameriške baterije in električna vozila je bilo napovedanih 100 milijard dolarjev
proizvodne pobude. Posebej zaskrbljujoči so projekti, ki
že začeli z gradnjo. S&P Globalna mobilnost
ocenjuje, da bodo leta 2022 ZDA imele sedem delujočih baterij
naprave z letno zmogljivostjo 75 gigavatnih ur (GWh); po
IRA, vidimo trenutno načrtovanih kar 24 baterijskih tovarn oz
v izgradnji, ki bi lahko povečal zmogljivost na 732 GWh. mi
tudi pričakujejo, da bi ta naložba lahko presegla srednjeročno
povpraševanje.

Ne glede strankarsko pripadnost kongresni predstavniki
bodo morali še naprej podpirati financiranje projektov, ki prinašajo
naložbe in delovna mesta v svoje države in okrožja. Medtem ko je na
nacionalnem odru, lahko republikanci ugovarjajo kakršni koli subvenciji, ki pričara
podobe zelenega novega dogovora, vendar zakonodajalci v državah že
bodo morali zaščititi te projekte. Ta situacija
bi lahko ustvaril več napetosti, kot že obstaja med zveznimi in
državni organ o številnih vprašanjih.

Kako se bo odzvala industrija?

Razveljavitev ali zmanjšanje subvencij bi lahko imelo znatne
vpliv na proizvajalce originalne opreme, dobavitelje in podjetja za baterije v smislu
produktna in naložbena strategija. Brez državnih spodbud za
lokalna naložba,
cenejši viri oskrbe za ključne materiale zunaj
regija lahko postane privlačnejša. Dobropisi pogosto izravnajo
višji stroški lokalnega pridobivanja; brez njih že
nedonosna situacija lahko postane večji izziv.

Vendar S&P Global Mobility vidi tudi potencial za
trenutno znani naložbeni načrti za ustvarjanje večje kapacitete baterije
kot pričakujejo projekcije povpraševanja, da bi bilo potrebno. Tudi vidimo
nekateri proizvajalci avtomobilov in dobavitelji odložijo načrtovana električna vozila in baterije
načrti proizvodnih zmogljivosti za leto 2024. Vendar je to več
povezana s spreminjajočimi se pričakovanji glede povpraševanja in ne povečana
tveganje, da se subvencije IRA spremenijo. Z načrtovano investicijo
verjetno večje od povpraševanja, imata obe strani zabavnega hodnika
navedel argumente za in proti ohranitvi kreditov.

Osnovne napovedi S&P Global Mobility predvidevajo, da
trenutni predlogi za ureditev emisij in ekonomičnosti porabe goriva so
dokončan in zakon IRA ostaja v veljavi in nesporen.
Če pa se razmere spremenijo, vidimo potencial za
reakcije proizvajalcev avtomobilov v več splošnih kategorijah:

Proizvajalci avtomobilov so se že osredotočali samo na električna vozila;
Tisti, ki so pripravljeni ostati prilagodljivi;
Tisti, ki bodo imeli tečaj za elektrifikacijo (ali EV)
vendar lahko prilagodi čas in vir; in,
Tisti, ki so že korakali po svojem času.

Vsaka sprememba predpisov o emisijah ima tudi možnost
spremenite sliko; znižanje zahtev skladnosti lahko omogoči
proizvajalci avtomobilov in trg počasneje prehajajo na ZEV, vendar postavlja
srednjeročni naložbeni načrti pod vprašajem. Dolgoročno,
nadaljnji napredek v prihodnost ZEV podpirajo globalne politike
in predpisi.

Kakorkoli, elektrika, ostani pri tem

Proizvajalci avtomobilov, ki so že popolnoma električni, bodo seveda
nadaljujte s to potjo. To bo vključevalo Tesla, Rivian, Fisker in
Lucidno.

Pričakuje se, da se bo Teslin proizvodni odtis v Severni Ameriki povečal
z začetkom leta 2025 ali 2026, ko bo njegova tovarna v Mehiki končno odprta
zgrajena in na spletu. Tesla je upočasnila razvoj svoje Mehike
obrata zaradi skrbi, ki jih ima izvršni direktor Elon Musk glede gospodarstva in
obrestnih mer, ne pa morebitnih sprememb v političnem
pokrajina. Rivian je zavezan tovarni v Georgii pod
Gradnja. Lucid načrtuje širitev proizvodnih zmogljivosti za
ZDA bodo verjetno bolj prizadete zaradi realnega povpraševanja po novem
Gravity SUV. Če sprejemanje potrošnikov zaostaja za pričakovanji podjetja,
širitev bi se lahko upočasnila ne glede na davčne spodbude. medtem,
Fisker si prizadeva za pogodbeno proizvodnjo in je zato v manjšem obsegu
nadzor nad svojo dobavno verigo.

2025 Lucid Gravity / Stephanie Brinley za S&P Global
Mobilnost

Ostanite prilagodljivi tržnemu povpraševanju in zakonodaji
sile

Stellantis in BMW sta se osredotočila na razvoj platform, ki lahko
sprejeti rešitve ICE, EV ali PHEV in potencialno EV na gorivne celice
rešitve. Mercedes-Benz je tudi v tem taboru z javnostjo
izjave, da bo vedno bolj prešel na BEV, vendar ohranil ICE
proizvodnjo vozil, dokler to zahtevajo potrošniki.

Čeprav je BMW pripravljen lansirati svojo platformo Neue Klasse BEV v
2025, je do danes večini svojih modelov ponujal primerke električnih vozil
nabor izdelkov – vključno s pričakovanji, da bo lansiral X2 in
iX2 marca 2024 kot tudi najnovejši Mini Cooper, ki bo videl ICE in
EV različice.

Koncept 2023 RAM BEV / Stephanie Brinley za S&P Global
Mobilnost

Stellantis še ni skočil na trg elektrifikacije v
v ZDA precej, poleg različic Chrysler Pacifica PHEV
in več izdelkov Jeep. Vendar je v Evropi veliko več
agresiven s svojimi prizadevanji BEV. Stellantisova elektrifikacija
profil v Severni Ameriki naj bi se spremenil konec leta 2024 in
2025. V začetku januarja je podjetje potrdilo, da namerava uvesti
sedem električnih vozil za Severno Ameriko leta 2024, vključno z Jeep Recon in
Wrangler S, Ram 1500 REV, Dodge Charger Daytona in Fiat 500e.
Pričakuje se tudi, da bo Stellantis razširil uporabo svojega podaljševalnika dosega
rešitev, ki bo prvič na voljo v začetku leta 2025 v Ramchargerju; v
V tem vozilu motor V6 proizvaja energijo za električno baterijo
vendar nima povezave s pogonskimi kolesi. Čeprav Alfa Romeo je
Znamka Maserati naj bi združevala ponudbe PHEV in EV
pripravljena, da bo najprej popolnoma električna.

Za Severno Ameriko lahko proizvajalci avtomobilov v tem taboru podaljšajo
programi motorjev z notranjim izgorevanjem oz
večji poudarek na hibridnih in PHEV rešitvah preko
preostanek tega desetletja. Pričakuje se, da se bodo programi električnih vozil nadaljevali
vendar je treba razviti. Do leta 2030 ali tako bi morali biti programi EV
v polnem teku, saj je treba investicije realizirati.

Brez subvencij IRA pa obstaja tveganje, da bodo te
podjetja sprejemajo različne odločitve o nabavi. Po mnenju nekaterih pozno
2023 poroča, da bo Mercedes-Benz morda spremenil nabavo za SUV EQS
iz ZDA v Nemčijo, čeprav je EQS predrag za kvalificiranje
za potrošniške davčne dobropise v ZDA ni jasno, ali je bilo podjetje
upravičeni do proizvodnih kreditov v okviru IRA.

Toyota je skorajda primer zase, a sodi v "prilagodljivo"
kategorijo – čeprav iz bolj filozofskih razlogov – vodi njeno
produktnega načrta kot regulativni pogoji ali spodbude ZDA.
Čeprav je Toyota čakala do leta 2022, da je postala agresivna z BEV
prihodnosti, podjetje trdi, da je doseganje ogljične nevtralnosti
cilj, ne pa elektrifikacija zaradi nje same. Toyota
vztrajno trdi, da je število baterij, ki jih je uporabil
v hibridne in PHEV izdelke je imela večji vpliv na zmanjšanje
emisije skupne flote, kot če bi bile uporabljene te iste baterije
v veliko manjšem številu EV. Rezultat tega je, da ima Toyota a
formulo pogonskega sistema, ki bi lahko podjetju omogočila, da se nagne
katera koli smer se zahteva od mešanice stranke in
regulativnih sil, vključno z razpoložljivostjo subvencij v kateri koli
dano regijo.

Držite se strategije z nekaj časa
spremembe

2025 Chevrolet Silverado EV / Stephanie Brinley za S&P
Globalna mobilnost

Ob spremembi IRA ali zahtev glede emisij in porabe goriva
lahko povzroči, da ta skupina proizvajalcev originalne opreme spremeni čas za svoje
prehodu z ICE na BEV pričakujemo, da se bodo v veliki meri držali
njihovi načrti za prehod na vse EV ali ZEV do približno sredine ali konca
naslednjega desetletja. Proizvajalci avtomobilov v tej kategoriji vključujejo GM,
Volkswagen in Hyundai Motor Group (vključno s Hyundai, Kia in
znamke Genesis v ZDA).

Proizvajalci avtomobilov so v potencialno najboljšem položaju za modulacijo proizvodnje
in ponudba vozil v nejasni situaciji vključuje Hyundai
Motor Group in v manjši meri Ford Motor Company.

Hyundai Motor Group ima namenske platforme BEV in načrtuje
povečati te ponudbe, ampak večino obstoječih Hyundai in Kia
izdelki trenutno ponujajo rešitve ICE, hibridne in PHEV, z nekaterimi
ponuja tudi BEV na isti platformi. Če pride do popuščanja
predpisov ima Hyundai Motor Group hibride in rešitve PHEV
na voljo. Verjetno bi lahko podaljšali in zmanjšali
izboljšave za ohranjanje svežine izdelkov, če predpisi in
zaradi povpraševanja potrošnikov je to bolj donosna pot do konca
desetletja.

Ford ima na voljo tudi več hibridnih in PHEV rešitev za razširitev
programe vozil, če jih potrebujejo. Ford namerava ponuditi manj
modele na svojih platformah EV in se osredotoča na večji obseg za več
omejena ponudba izdelkov bi lahko tudi tukaj koristila, saj
zamik načrtovane zmogljivosti pomeni zamik manjšega števila vozil
programov.

Pričakuje se, da bo GM revidiral svoj načrt izdelkov za električna vozila
odstranitev nekaterih izdelkov, v idealnem primeru to zmogljivost preusmerite na druge
vozila in zapletenost gradnje. Izziv za GM in
v tem primeru je lahko to, da ima več blagovnih znamk kot Ford.

agnostik ameriške politike

Nissan, Honda in Mazda so nakazali načrte za povečanje
elektrifikacija in BEV, čeprav v začetku tega desetletja,
nobeden se ni hitro lotil potrebe po ameriškem trgu.

2025 Honda Prologue / Stephanie Brinley za S&P Global
Mobilnost

Vodstvo Nissana v oktobrskem govoru na japonskem salonu mobilnosti
2023 je dejal, da bo njihov načrt za razvoj elektrificiranih ponudb v ZDA pristal
ravno ob pravem času. Nissan je potrdil proizvodnjo električnih vozil v ZDA za
2025 in si prizadeva tudi za razvoj podaljševalnika dosega e-Power
rešitev za zahteve potrošnikov v ZDA.

Pričakovali so, da se bo Mazda pri električnih vozilih naslonila na partnersko Toyoto
nedavne pripombe izvršnega direktorja kažejo, da želi proizvajalec avtomobilov to ohraniti
lastnega razvoja in si je zastavil agresiven cilj za
Časovni okvir 2026-27. Mazdina severnoameriška proizvodna naložba BEV
ni dokončna, a kot prevladujoča znamka bo njenih vozil morda več
občutljiv na cene; in neupravičenost do davka na potrošnike
kredit lahko predstavlja večje tveganje.

Honda se je odločila za smotrno pridobitev BEV tako za Hondo kot za
Znamke Acura v ZDA leta 2024 z izkoriščanjem sodelovanja z GM. Ampak
njen načrt za izgradnjo cenovno dostopne platforme EV z General Motors je bil
preklican leta 2023. Hondin razvoj BEV za ZDA bo zdaj
notranji. Ker so se proizvodni načrti spremenili, se je spremenila tudi Honda
poveča svojo odvisnost od hibridnih ponudb v ZDA, s ciljem
polovica njegove prodaje Accord, Civic in CR-V je bila hibridnih modelov.

Kaj paziti

Republikanec v Beli hiši – skupaj s kongresnikom
nadzor – lahko ustvari izzive za regulativo
kot tudi BIL in IRA.

Vse te politike temeljijo na Bidnovi administraciji
ki si je zadal mehak cilj, da bo dosegel 50 % prodaje lahkih vozil v ZDA
nič emisij leta 2030. Ta cilj je tudi del Bidnovega cilja
ponovno pridružitev ZDA Pariškemu podnebnemu sporazumu in ciljanje
širši, agresivni cilji ogljične nevtralnosti.

Toda tudi če republikanski kandidat zmaga na predsedniškem mestu, se spremeni
za EV prijazne zakone morda nemogoče brez republikancev
nadzor nad predstavniškim domom in senatom; IRA in BIL sta
enostavno prevelika, da bi se spremenila s sedanjega tečaja.

Poleg tega je več držav, v katerih je velika baterija
se izvajajo proizvodne naložbe in kje se gradi
že potekajo nihajoča stanja, ki so ključnega pomena za
rezultat predsedniške tekme z Georgio, Michiganom in
Carolina prednjači. Vendar je prišlo tudi do povratka
od prebivalcev v Georgii in Michiganu do te proizvodnje
naložbe, kar kaže na razkorak na poti v prihodnost ZEV
deluje tako na lokalni kot državni ravni.

Če si republikanska stranka prizadeva za spremembo zakonov
zagotavljanje zveznega financiranja razvoja zelene proizvodnje
pod krinko fiskalne discipline bi lahko investicijske zaveze
zmanjšati ali odložiti. Možnost za nastanek izgubljena
naložbe v proizvodnjo bi lahko pripomogle k pozicioniranju demokratske stranke
sama kot stranka, ki podpira podjetja in delavce glede
avtomobilska industrija države.

Poleg tega, ne glede na predvolilne obljube in retoriko,
sprememba zakona bo zahtevala prispevek in glasove kongresa. Z
potencialno razcepljeni ali opozicijski kongres, izvoljeni predsednik
lahko težje uresničijo obljubljene spremembe
na poti kampanje. Za industrijo ti dejavniki ustvarjajo
negotovost, ki je najbolj moteč element. z
milijarde dolarjev in prihodnost teh podjetij na kocki,
industrija je vedno znova povedala, da je gotovost povezana z
predpise in politiko najbolj potrebujejo pri izvajanju a
pot naprej.

Posledice za delež EV

V ozadju naslednjih volitev v ZDA, S&P Global
Mobilnost predstavlja potencialne vrhunske scenarije za naše osnovno električno vozilo
napoved posvojitve za ZDA.
Današnja osnovna napoved vključuje možnost za ameriški trg električnih vozil
bo delež leta 45 bližje 2030 % in predpostavlja, da bodo proizvajalci originalne opreme uspeli
lobistična prizadevanja za odmik od teženj EPA glede emisij in
se bolj zanašajte na najnovejši predlog NHTSA, ki bi lahko omogočil uporabo
več alternativnih pogonskih sklopov.

Vendar v okviru te razprave, če obstajajo drastične
spremembe IRA ali BIL in spodbude za proizvajalce in
potrošnikov manj, bi lahko pričakovali potencial za EV
leta 37 se bo delež približal 2030 %.

Če bi morali biti predlogi EPA in NHTSA iz leta 2023 dokončani in
nespremenjeno, bi deželni zakon potisnil elektrifikacijo severno od
50 % leta 2030.

Rezultat je izjemno zapletena politična in poslovna situacija
okolje, s številnimi prepletenimi in diskretnimi spremenljivkami.

ZA RAZPRAVO O MOŽNIH VOLILNIH IZIDIH Z NAŠIM SVETOVALCEM
TEAM

ZA VEČ O AVTOMOBILSKEM NAČRTOVANJU IN NAPOVEDUVANJU

TRENDI NA PODROČJU ELEKTRIČNIH VOZIL

Ta članek je objavil S&P Global Mobility in ne S&P Global Ratings, ki je ločeno upravljan oddelek S&P Global.