Регуляторы Великобритании заявляют, что Activision Blizzard следует разделить

Переиздано Платоном

Читают: 0

Загрузка аудиоплеера…

Управление по конкуренции и рынкам Великобритании заявляет, что если Microsoft серьезно настроена на приобретение Activision Blizzard, есть один верный способ добиться этого: разбить Activision Blizzard.

Смелое предложение пришло в новом «уведомление о возможных средствах правовой защиты (открывается в новой вкладке)», процедурный документ, в котором излагаются проблемы CMA и различные возможные способы их решения Microsoft и Activision Blizzard.

По словам CMA, существует два типа «средств правовой защиты», доступных в подобных ситуациях: структурные, которые изменяют условия предлагаемой сделки, и поведенческие, в которых вовлеченные стороны фактически обещают быть хорошими в обмен на получение разрешения делать то, что они хотят. В ситуациях слияний CMA предпочитает структурные средства правовой защиты, потому что они «редко требуют контроля и обеспечения соблюдения» — как только они будут завершены, пути назад уже не будет, поэтому вам не нужно беспокоиться о том, что через три или четыре года вас облажают.

В случае приобретения Activision Blizzard CMA сослался на два возможных структурных решения:

(a) Требование частичной продажи Activision Blizzard, Inc. Это может быть:
(i) Продажа бизнеса, связанного с Call of Duty;
(ii) Отделение сегмента Activision компании Activision Blizzard, Inc. (сегмент Activision), который будет включать бизнес, связанный с Call of Duty;
(iii) Отделение сегмента Activision и сегмента Blizzard (сегмент Blizzard) Activision Blizzard, Inc., который будет включать в себя бизнес, связанный с Call of Duty и World of Warcraft, среди прочего.
(b) Запрещение слияния.

По сути, это означает, что CMA даст зеленый свет сделке, если Activision Blizzard продаст или отделит часть компании или ее активов, чтобы Microsoft не получила контроль над всем пакетом при приобретении. Это был бы важный шаг, и учитывая, что все подразделения Activision Blizzard имеют значительную ценность — Call of Duty, мобильные игры King, почти все, что делает Blizzard, и огромный бэк-каталог — все это очень прибыльные компоненты целого — того, что Microsoft скорее всего не захочется брать.

Activision тоже не особо заинтересована в этом плане. «Предложения CMA не являются окончательными решениями по сделке», — сказал представитель Activision Blizzard в электронном письме, отправленном PC Gamer. «Теперь у Microsoft есть возможность продвинуться вперед. Мы уже знаем, что они хотят, чтобы Call of Duty была доступна на всех платформах.

«Мы с нетерпением ждем возможности решить проблемы CMA и уверены, что эта сделка полезна для игроков и способствует конкуренции в игровой индустрии… Мы надеемся, что в период с настоящего момента по апрель мы сможем помочь CMA лучше понять нашу отрасль, чтобы они могли выполнить свой заявленный мандат».

Как заявила Activision Blizzard, уведомление CMA не является окончательным решением любого рода, а «предназначено как отправная точка для обсуждения» между CMA, Microsoft и Activision Blizzard. Но тот факт, что о распаде вообще говорят, кажется, что это переломный момент: продажа активов не является особенно необычной реакцией, когда предлагаемые слияния сталкиваются с нормативными препятствиями (Федеральная торговая комиссия США имеет весь гайд по нему (открывается в новой вкладке)), но, насколько я знаю, это первый раз, когда было предложено разделить Activision Blizzard. Будет ли Microsoft по-прежнему заинтересована в сделке, если ей придется отказаться от Call of Duty или World of Warcraft, чтобы это произошло? Я не знаю, но я знаю следующее: если CMA размышляет над этой идеей, вы можете поспорить, что FTC тоже думает об этом.

Несмотря на явно усиливающееся сопротивление CMA предложенному слиянию, генеральный директор Activision Blizzard Бобби Котик, похоже, не заинтересован в примирительном тоне. В недавнем интервью CNBC он обвинил регулирующие органы в отсутствии «независимая мысль (открывается в новой вкладке) «и предупредил, что, если сделка не будет одобрена, Великобритания «не будет Силиконовой долиной, [это] будет Долина Смерти».