Следующий Adobe? Почему переход на SaaS от Tyler Technologies важен для инвесторов - Американский институт криптоинвесторов

Переиздано Платоном

Читают: 0

В апреле 23, 2012, Adobe Inc. (АДБЕ) сделал самое важное заявление с момента своего основания в 1982 году. Шантану Нарайен, президент и главный исполнительный директор Adobe, поднялся на сцену и представил Adobe Creative Cloud — обновленный набор инструментов для дизайна, предлагаемый как программное обеспечение как услуга (SaaS). вместо лицензионного ПО.

Это решение стало решающим моментом для компании, акции которой стагнировали более десяти лет. После объявления акции Adobe резко упали, а чистая прибыль в следующем году уменьшилась на 30%. Но они остались на своем, и десять лет спустя цена акций Adobe выросла на 1,300% с момента разворота SaaS, что является планом для успешного перехода.

Эта история успеха побудила целую отрасль преобразовать свою бизнес-модель в SaaS, где клиенты могли получать мгновенные обновления и улучшения продукта, не покупая новую лицензию. Это также позволило компаниям устранять недостатки в существующем программном обеспечении, чтобы успокоить клиентов и сократить время разработки новых продуктов.

Это была одна из самых успешных смен бизнес-моделей в истории капитализма, и сегодня другая компания собирается сделать это снова…

Является ли этот Tech Stock следующим Adobe?

Тайлер Технологии (TYL), основанная в 1966 году, является пионером в предоставлении интегрированных программных и аппаратных средств, а также решений по обслуживанию для государственного сектора. Некоторые из ее продуктов включают решения для управления всеми аспектами жизненного цикла налога на имущество, интегрированные программные решения для выставления счетов и сбора налогов, а также программное обеспечение для компьютерной массовой оценки (CAMA).

Сегодня компания может похвастаться впечатляющим присутствием, с 40,000 15,000 клиентских установок и клиентской базой из более чем 50 XNUMX местных органов власти во всех XNUMX штатах, Канаде, странах Карибского бассейна, Великобритании и других странах мира.

Как и Adobe, компания Tyler Technologies сделала большой шаг в 2019 году. Она формализовала свою многолетнюю стратегию «в первую очередь облачные» и начала стратегические изменения в способах ведения бизнеса после того, как подсчитала, что пожизненная ценность облачного клиента в 2 раза выше, чем у локального клиента. клиент.

Сегодня, когда 80 % дохода постоянно пополняется, а валовое удержание клиентов составляет 98 %, Tyler Technologies вступает в новую эру устойчивого роста и создания свободного денежного потока (FCF). Они удвоили свой общий адресный рынок до 12 миллиардов долларов с 2018 года за счет нескольких ключевых приобретений, добавили новые возможности перекрестных продаж и внедрили несколько новых мер по сокращению затрат. Эти изменения увеличили выручку и прибыльность, и компания ожидает дополнительного роста на 10-12% в среднесрочной перспективе в результате государственного спроса на новые платформы.

Стремясь к тому, чтобы 100% новых клиентов заключали контракты на использование модели SaaS, компания уже добилась значительных изменений. В первом квартале 1 года выручка от SaaS увеличилась на 2023% по сравнению с предыдущим годом. В течение следующих 24–8 лет компания планирует привлечь более 10 20,000 клиентов, что вдвое больше, чем в 2022 году.

Его валовая прибыль в 2022 году составила 42.37%, но ожидается, что переход на продукты SaaS приблизит этот показатель к среднему по отрасли показателю в 65%. Прогнозируется, что после пандемии рост выручки ускорится, потенциально достигнув высоких однозначных цифр по сравнению с предыдущим низким однозначным ростом.

Помимо перехода к облачным технологиям, Tyler Technologies продолжает удовлетворять постоянный спрос на продукты. Поскольку государственные органы обрабатывают все больше данных, компания помогает повысить эффективность данных. Это помогает оптимизировать разрозненные данные, извлекать ценные сведения и даже применять искусственный интеллект для улучшения интерпретации данных.

С точки зрения оценки коэффициент P/E (NTM) Tyler Technologies находится на среднем историческом уровне. Однако успешный переход на SaaS может значительно повысить его ценность. Аналитики прогнозируют потенциальную 12-месячную целевую цену на уровне до 500 долларов за акцию без текущих рейтингов продаж.

Учитывая устойчивую траекторию роста Tyler Technologies, продолжающийся переход на SaaS и прогнозируемый рыночный спрос, компания представляет замечательную возможность для дальновидного технологического инвестора.

Я вернусь на следующей неделе с другой технологической акцией, чтобы посмотреть.

Будьте осторожны,

Алексей Кагин

Директор по исследованиям в области инвестиций в технологии, Денежная карта Пресса