тереть кровать неправильно

Отметка времени: 24 марта 2022 г., 5:54
Исходный узел: 1231037

что его цельTwitterЭл. адрес

Путин встряхивает нефтяные рынки

Энергетические рынки были потрясены в одночасье, когда президент России Путин распорядился, чтобы платежи за российский природный газ «недружественными странами» производились в рублях (RUB), что дало правительственным чиновникам и центральному банку неделю на разработку механизма. Как телеграфировано вчера, Россия также объявила о полном закрытии черноморского терминала Каспийского трубопроводного консорциума из-за «штормовых повреждений».

Объявление о курсе рубля на природный газ привело к тому, что европейские эталонные цены на газ в тот же день выросли на 30%, в то время как закрытие КТК, через который проходит 1.20% мировой нефти, вызвало скачок цен на нефть, в результате чего цена на нефть марки Brent превысила 120.00 долларов США за баррель. Пара USD/RUB упала ниже 100.00 на фоне укрепления рубля. Дьявол, конечно, кроется в деталях, и европейские импортеры справедливо отмечают, что условия оплаты в контрактах на поставку предусматривают оплату в твердой валюте, в основном в долларах США и евро. Однако удачи в обеспечении этого, поскольку Россия, вероятно, ответит, что замораживание ее валютных резервов также является незаконным. Как всегда, победителями станут армии юристов.

События на энергетических рынках накануне стали суровой дозой реальности для мировых рынков. Даже если завтра конфликт в Украине прекратится, инфляционной волны от товарных перебоев не будет. Мир изменился, и глобализация проиграла. Этого было достаточно, чтобы остановить ралли европейских акций на фоне падения европейских рынков. Даже нью-йоркские гномы FOMO, постоянно покупающие на падении, были вынуждены перевести дыхание, когда акции свернули свои наивные достижения накануне.

Как ни странно, ночная доходность в США упала, но это не успокоило фондовые рынки. Череда очень ястребиных чиновников ФРС продолжала лить воду на рынки, равно как и негативные прогнозы таких компаний, как Adobe. Узнайте больше об этом в следующем сезоне отчетности. С резким повышением безрисковых ставок, как говорят корпоративные финансы по государственным облигациям США, вчерашний аукцион по 20-летним облигациям получил очень хорошую поддержку и стал основной причиной падения доходности по долгосрочным обязательствам. Будет интересно посмотреть, временно ли это. Это микрокосм, который должен дать по-прежнему богатую цену многим запасам пищу для размышлений. Если институциональные инвесторы решат, что доходность облигаций сейчас привлекательна, а низкодоходные и дорогие акции — нет, появится еще один сдерживающий фактор для акций.

Валютные рынки удовлетворились наблюдением со стороны в течение ночи, еще одна ночь изменчивых диапазонов, в которых нечего показать, если только вы каким-то образом не сможете торговать рублями. Драгоценные металлы устроили неубедительный рост, который во многом обязан падению доходности в США накануне, а также убежищу от потоков после ночных событий в энергетике.

Данные США за ночь также не давали особых поводов для оптимизма. Продажи новых домов выросли меньше, чем ожидалось, что вызвало несколько вопросов «это вершина?» нервы, особенно с учетом того, что управляющий Федерального резервного банка теперь стал сверх-ястребиным. Буква «r» в слове «рецессия» все больше и больше витает в воздухе. Учитывая, насколько далеко ФРС и ее родственники из центрального банка отстали от кривой инфляции, циник во мне говорит, что не будет сюрпризом, если они также напортачат и с разворотом. Официальные запасы сырой нефти в США упали больше, чем ожидалось, еще один попутный ветер для цен на нефть.

Сегодня во всем мире отмечается День индекса менеджеров по закупкам (PMI). Индексы PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Австралии и Японии за февраль неожиданно выросли. Примечательно, что оба центральных банка официально по-прежнему сверхмягки, хотя я не уверен, что австралийцы продержатся долго. Преимущество богатой сырьевыми товарами Австралии не стало неожиданностью, но удивило Японию. Поскольку война на Украине затягивается и, возможно, впереди годы санкций против России, я не уверен, что Япония сохранит импульс.

Панъевропейские PMI, особенно Германия и их принц Гарри, Соединенное Королевство. Кажется неизбежным, что война в Украине негативно повлияет на индексы деловой активности в сфере услуг и производства, поскольку после многих лет стимулирования Covid у нас мало возможностей для фискального маневра, а сбои носят внешний характер. Учитывая негатив, менее плохие, чем ожидалось, данные потенциально могут вызвать ралли на фондовых рынках и поднять евро.

Сегодня в США публикуются индексы PMI для товаров длительного пользования и производства и услуг Markit. Частично изолированный от Восточной Европы, данные за февраль должны оставаться устойчивыми. В отличие от Европы, риски кроются в минусе. Слабые отчеты в сочетании с ястребиной реакцией ФРС поднимут ставки в аргументе о том, что ФРС ошиблась, будет рецессия. Это может привести к падению доллара США вместе с доходностью в США. В этом сценарии вы можете построить бычий или медвежий аргумент в пользу акций; Даже пробовать не буду, хотя гномов FOMO никогда не стоит сбрасывать со счетов.

В других новостях из Азии премьер-министр Сингапура объявил, что он резко снижает внутренние ограничения Covid и ограничения для прибывающих путешественников. Кроме того, президент Индонезии также объявил об ослаблении ограничений для международных путешественников и ограничений на передвижения и собрания в связи с предстоящим Рамаданом. Оба фондовых рынка в ответ умеренно выросли.

Отметка времени:

Больше от MarketPulse