Месть слабаков

Переиздано Платоном

Читают: 0

Вчера вечером настала очередь Банка Федеральной резервной системы Англии, Японии, Европы и Австралии, я имею в виду Банк Англии, дать рынкам еще одно ястребино-голубиное политическое решение. Несмотря на телеграмму о будущем повышении ставок перед заседанием, Банк Англии в тот же день заблокировал эту новость, предпочитая выждать и посмотреть на последствия для занятости после окончания правительственной программы отпусков. Банк Англии дал понять, что повышение ставок все еще находится на пути к их кредиту, вероятно, начиная с декабря, как и Банк Норвегии вчера. На этой неделе я много бормотал об опоссумах в свете фар и центральных банках.

Фунт стерлингов упал после отказа Банка Англии от дальнейших действий

Несомненно, длинные позиции по фунту стерлингов и короткие ставки в Великобритании представляли собой насыщенную торговлю. И рынки впоследствии отреагировали соответствующим образом: GBP/USD за ночь рухнула на 1.30%, а доходность в Великобритании упала. Почти обещая рынкам повышение ставок в следующем месяце, при условии, что занятость в Великобритании сохранится, у Банка Англии возникнут серьезные проблемы с доверием, если он этого не сделает. Как я уже говорил ранее, нулевые процентные ставки меня не беспокоят; именно количественное смягчение должно быть прекращено, поскольку срок его годности быстро истек. QE делает богаче тех, кто может позволить себе владеть активами, в то время как те, кто молод, у кого украдено будущее богатство, те, кто имеет низкую или фиксированную зарплату, те, кто арендует, становятся беднее. Двойной удар по почкам заключается в том, что «временная» инфляция еще больше подорвет их покупательную способность. Проведение количественного смягчения в условиях инфляции – это экономическая глупость, которая откладывает серьезные социальные проблемы на будущее.

Решение Банка Англии спровоцировало ралли на рынках облигаций Европы и США, и индекс снова снова понизился. Я подозреваю, что это связано не только с позиционированием на рынке, но и с понижением на длительный срок, поскольку доллар США в одночасье продолжал расти. С моей точки зрения, это предупреждение о том, что падение доходности облигаций США может быть лишь временным. Золото значительно выиграло от снижения доходности, поднявшись за ночь на 1.25%. Но опять же, более высокий доллар США предупреждает, что день золота под солнцем может быть лишь временным.

Насколько это временно, скорее всего, решит сегодняшняя статистика занятости в несельскохозяйственном секторе США. Ожидания рынка колеблются в районе 450,000 500 добавленных рабочих мест, а количество первичных обращений за пособием по безработице за одну ночь упало, что указывает на то, что рынок труда наконец-то пришел в движение. Рост к северу от 350 тыс., вероятно, снова вызовет шум инфляции, снижения и повышения цен, и может привести к тому, что ралли облигаций в одночасье испарится вместе с золотом. И наоборот, еще одно разочаровывающее число ниже XNUMX тыс., вероятно, будет иметь противоположный эффект и приведет к удару доллара США в конце недели.

Сегодня в Азии расходы домохозяйств Японии выросли на 5.0% м/м за сентябрь благодаря низкой базе в августе из-за ограничений Covid. Показатель в годовом исчислении по-прежнему был отрицательным, и рынки, похоже, больше доверяют комментариям японских чиновников относительно состава предстоящего пакета стимулирующих мер. Инфляция на Филиппинах выросла на 4.60% в годовом сопоставлении в октябре, но, к счастью, снизилась до всего 0.20% за месяц. Это станет облегчением для центрального банка, чьи параметры политики намного ниже инфляции, но все же делают страну одной из наиболее уязвимых в АСЕАН перед истерикой сокращения ставок со стороны ФРС, если это произойдет до конца года. ВВП Индонезии разочаровал, увеличившись всего на 1.55% в третьем квартале. Тем не менее, учитывая, что жизнь в Джакарте вернулась к нормальной жизни (включая движение транспорта и наводнения) и устойчивые цены на сырьевые товары, данные за четвертый квартал должны показать тенденцию к ускорению, чему способствовал долгожданный подъем потребительских расходов.

Нервы Китая, похоже, нарастают к концу недели. Сегодня компания-застройщик Kaisa приостановила продажу своих акций в Гонконге. Завтра у подразделений Evergrande истекает срок выплаты оффшорных облигаций. А Caixin распространяет информацию о том, что регулирующие органы дали указание некоторым банкам удерживать активы по управлению активами на нынешнем уровне. Вмешательство Китая в общее благосостояние никогда не прекращалось; они просто взяли отпуск. Все, что я могу сказать, это покупатели, будьте осторожны, поскольку заседание ЦК также пройдет с 8 по 11 число на следующей неделе. Это заставило азиатские рынки сегодня проявлять осторожность в ожидании данных по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США сегодня вечером, а также событий в Китае.

Эта статья предназначена только для общих информационных целей. Это не инвестиционный совет или решение купить или продать ценные бумаги. Мнения авторов; не обязательно корпорации OANDA или ее аффилированных лиц, дочерних компаний, должностных лиц или директоров. Торговля с использованием кредитного плеча сопряжена с высоким риском и подходит не для всех. Вы можете потерять все свои депонированные средства.

Обладая более чем 30-летним опытом работы на валютном рынке - от спотовой / маржинальной торговли и NDF до валютных опционов и фьючерсов - Джеффри Халли является старшим рыночным аналитиком OANDA в Азиатско-Тихоокеанском регионе, отвечающим за своевременный и актуальный макроанализ, охватывающий широкий спектр классов активов. Ранее он работал с ведущими организациями, такими как Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC и Barclays. Джеффри, пользующийся большим спросом аналитик, появлялся на широком спектре глобальных новостных каналов, включая Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, а также в ведущих печатных изданиях, включая New York Times и The Wall. Street Journal и другие. Он родился в Новой Зеландии и получил степень магистра делового администрирования в Cass Business School.