Onchain: мега-издание об крахе FTX

История первая

Как Сэм Бэнкман-Фрид убил крупнейшего в мире печатника денег

Поднимите руки, если на вашей бинго-карте 2022 года было написано «пристрастившийся к амфетамину секс-ботаник тянет международный рынок криптовалют». Кто угодно? Кто угодно?

Черт, с чего ты вообще начинаешь? За прошедшую неделю коллективный разум Твиттера сделал то, что у него получается лучше всего, и раскопал непрекращающийся парад грязных подробностей, диких предположений и добрых, старомодных расследований, и теперь мы начинаем получать картину того, как именно SBF удалось захватить бизнеса, зарабатывающего восьмизначные суммы в день, и превратить его в бездну необеспеченных обязательств на сумму 8 миллиардов долларов США. Эта тема довольно хорошо освещает детали.

Вырисовывающаяся картина представляет собой крайнюю финансовую безрассудность — привет, багамский пентхаус стоимостью 40 миллионов долларов США — вызванный отчаянием, диктаторским стилем управления и хорошо задокументированной пристрастием SBF к стимуляторам. Когда Alameda Research не смогла погасить свои кредиты после краха LUNA-UST, SBF выручила ее за счет клиентских средств от FTX. Ситуация ухудшилась, и они продолжали опустошать счета, выбрасывая хорошие деньги за плохими, пытаясь выкарабкаться из ямы.

Что становится интересным, так это то, как SBF и FTX использовали непрозрачные оценки криптовалютного рынка, чтобы убедить инвесторов продолжать давать им деньги. В то время как первоначальный невероятный успех Alameda был симптомом «правильного места и правильного времени», когда столица начала истощаться, они просто начали выпускать токены, а затем накачивать их до небес (при этом также опережая своих пользователей).

На момент банкротства у них было 900 миллионов долларов США ликвидных активов и более 9 миллиардов долларов США в неликвидных «монетах Сэма», таких как FTT, SOL, RAY и SRM. Но пока дела шли хорошо, они могли указать на эти активы и сказать: «Посмотрите, сколько у нас денег! Пожалуйста, дайте нам больше!»

И они сделали. Самое последнее повышение составило 400 миллионов долларов США в январе, астрономическую сумму, которую они получили, даже не раскрывая свои финансы. Эти 400 миллионов долларов теперь стоят ноль. Разум затуманивается.

История вторая

А вот и зараза

Помните, в мае, когда все, о чем мы могли говорить, было зараза? Он вернулся, детка, и на этот раз это тропический вирус, из-за которого у тебя пошла кровь из глаз.

Когда LUNA взорвалась, побочный ущерб был разрушительным, но также в значительной степени относился к тем компаниям, которые непосредственно занимались кредитованием в криптовалюте.

Это… это совсем другой уровень. 130 компаний имеют прямые финансовые связи с FTX. Сотни бирж, инвестиционных фондов и маркет-мейкеров доверяли им миллионы и миллионы активов. Считается, что пострадало более миллиона пользователей, большинство из которых могут рассчитывать на получение центов на доллар для своих инвестиций после завершения процедуры банкротства.

Самые непосредственные проигравшие венчурные капиталисты и инвестиционные фирмы – Paradigm потеряла 278 миллионов долларов США, а Sequoia, которая фактически хвасталась тем, что дала деньги SBF без проведения какой-либо комплексной проверки, потеряла 213 миллионов долларов США. Им даже удалось получить пенсионный план учителей Онтарио за крутые 93 миллиона долларов США.

FTX.US, теоретически другая компания, перешла к администрированию. BlockFi и Voyager, вырученные SBF & co в июне, готовятся снова разориться. Многомиллиардный кредитный дом Genesis приостановил торговлю, что привело к тому, что Gemini Earn приостановила снятие средств. Можно ожидать, что ряд биткойн-майнеров, находящихся под сильным давлением из-за цен ниже 20 тысяч, упадут. Слухи циркулируют вокруг Crypto.com и Gate.io, и несколько бирж уже разослали страшное электронное письмо «снятие средств приостановлено».

Единственным спасением на этот раз может быть то, что многие из самых слабых звеньев были уже выставлено еще в мае. По всем правилам Аламеда должен был быть одним из них, но отчаянные попытки Сэма спасти положение просто отсрочил (и преувеличил) неизбежное.

Подслушано в Твиттере

«1) Что»

@СБФ_ФТХ, Ноябрь 14

История третья

Итак… что происходит сейчас?

Я, может быть, и не один из этих причудливых юристов из большого города, но для меня преднамеренное нецелевое использование миллиардных средств клиентов, прямо нарушающее ваше соглашение с упомянутыми клиентами, очень похоже на то, что мы могли бы назвать « массовое мошенничество».

SBF и генеральный директор Alameda Research Кэролайн Эллисон, которые могли быть или не быть частью «Поликула» на 10 человек с участием высшего руководства FTX – иметь открыто признан что они использовали средства клиентов FTX способами, не разрешенными законом. Это может объяснить, почему их предпочтительным следующим пунктом назначения, по слухам, является солнечный Дубай, не заключающий договор об экстрадиции с США.

В краткосрочной перспективе кровотечение, по крайней мере, приостановилось благодаря объявлению Binance о фонд восстановления промышленности попытаться разблокировать ликвидность для «сильных» компаний. Биткойн и Эфириум хоть и страдают, но чувствуют себя лучше, чем большинство других токенов; ожидайте, что бегство к силе станет темой в будущем. Биткойн не крадет ваши монеты.

В то же время децентрализованные биржи и самообслуживание переживают свой момент. Объемы торгов DEX более чем удвоились с момента начала катастрофы, и теперь Uniswap занимает первое место. второй по величине рынок Ethereum. Пользователи выводят свои активы с централизованных бирж с беспрецедентной скоростью, а продажи аппаратных кошельков зашкаливают.

Можно предположить, что регулирование грядет, и оно будет жестким. На данный момент у нас действительно нет права жаловаться. Криптовалюта хорошо зарекомендовала себя как неспособная к саморегулированию. Правительство Австралии уже объявило о своем намерении принять новый режим регулирования в следующем году, и я предполагаю, что они будут одними из многих. В следующем месяце Конгресс США проведет слушания по делу о банкротстве FTX. Принеси свой попкорн.

Мы вполне можем быть свидетелями окончания фазы рынка, которая началась во время бума ICO 2017 года и провела последние 5 лет, создавая компании с миллиардами долларов без продукта, плана или жизнеспособного пути к успеху. Пока доход был хорошим, мы могли игнорировать все менее приятные аспекты индустрии. Захват денег и хаос были лишь частью процесса.

Но теперь пришло время повзрослеть, очистить дом и вернуться к истокам. Когда произойдет следующий бычий забег, крипто будет совсем другим местом, и — как сейчас все облажается — это хорошо. (Но об этом на следующей неделе.)

Люк из CoinJar

Услуги CoinJar по обмену цифровой валюты предоставляются в Австралии компанией CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807, зарегистрированным поставщиком услуг обмена цифровой валюты в AUSTRAC; а в Соединенном Королевстве — компанией CoinJar UK Limited (номер компании 8905988), зарегистрированной Управлением финансового надзора в качестве поставщика криптобиржи и кастодиального кошелька в Соединенном Королевстве в соответствии с Законом о борьбе с отмыванием денег, финансированием терроризма и переводом средств (информация о плательщике). ) Регламент 2017 г. с изменениями (Регистрационный № 928767). Как и все инвестиции, криптоактивы сопряжены с риском. Из-за потенциальной волатильности рынков криптоактивов стоимость ваших инвестиций может значительно упасть и привести к полной потере. Криптовалюты сложны и не регулируются в Великобритании, и вы не можете получить доступ к Схеме компенсации финансовых услуг Великобритании или Службе финансового омбудсмена Великобритании. Мы пользуемся услугами сторонних поставщиков банковских услуг, услуг по хранению и платежам, и отказ любого из этих поставщиков также может привести к потере ваших активов. Мы рекомендуем вам получить финансовую консультацию, прежде чем принимать решение об использовании вашей кредитной карты для покупки криптоактивов или инвестирования в криптоактивы. Налог на прирост капитала может взиматься с прибыли.