Цены на золото продолжили сентябрьское падение до октября. Так продолжалось до тех пор, пока ADP не сообщила о неожиданном падении числа нанятых людей. Это положило, по крайней мере, временный конец самой крупной полосе потерь драгоценного металла с 2017 года.
Интересно, что снижение цен на золото произошло благодаря тому же явлению, что и то, что произошло почти семь лет назад. Более высокие процентные ставки привели к снижению спроса на золото. Но в конечном итоге ФРС была вынуждена прекратить кампанию по повышению ставок, и после 2018 года цены на золото выросли и в конечном итоге более чем вдвое превысили прежний уровень. Может ли история повториться?
Причины переезда
Несмотря на заявление ФРС о том, что с повышением ставок почти покончено, доходность казначейских облигаций продолжала расти в течение последних нескольких недель. Настолько высоки, что в начале этой недели они достигли 16-летнего максимума, и представители ФРС начали их комментировать. Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли в четверг привлекла внимание тем, что заметила, что рост доходности эквивалентен повышению ставки на четверть пункта. Это может означать, что ФРС может не провести окончательное ужесточение денежно-кредитной политики в этом году.
Логика изменения цен на золото заключается в том, что более высокая доходность делает доллар сильнее. Поскольку золото оценивается в долларах, его сравнительная цена падает. Но кроме того, более высокие процентные ставки делают более выгодным владение облигациями, по которым выплачиваются проценты. Золотые активы не приносят процентов, а это значит, что они сравнительно менее привлекательны. В условиях, когда инфляция снижается, привлекательность золота как средства сбережения также ослабевает.
Почему именно сейчас?
Рост доходности, в конечном итоге повлиявший на золото, кажется, имеет любопытное время, поскольку ФРС в значительной степени закончила с повышением ставок. Но это потому, что рынок не переходит от того, что обычно считалось средой с низкими процентными ставками, к пониманию того, что более высокие процентные ставки будут существовать в течение длительного времени.
Многие экономисты считали, что ФРС будет вынуждена снизить ставки, как только США впадут в рецессию. Однако последние данные свидетельствуют о том, что экономика США оказалась более устойчивой, чем ожидалось. Если избежать жесткой посадки, то ФРС сможет сохранить ставки на более высоком уровне в то время, когда ожидается, что федеральное правительство выпустит большой объем долговых обязательств для оплаты накопленных мандатов на расходы.
Счет приходит к оплате в конце концов
В период после бума доткомов ФРС сохраняла низкие ставки в течение длительного периода времени, прибегая даже к скупке долгов на триллионы долларов. Это обеспечило практически неограниченную поддержку при покупке облигаций, поэтому вопрос суверенного рейтинга не был учтен в процентной ставке, взимаемой по облигациям. Но теперь, когда ФРС продает облигации, а не покупает их, инвесторы должны учитывать, насколько велик спрос на долг при оценке облигаций. Учитывая более высокий риск того, что в будущем покупателей станет меньше, покупатели облигаций требуют более высокой доходности в качестве компенсации. Это приводит к росту доходности, поддержке доллара и давлению на цену золота.
Внезапное изменение данных, которое может означать, что приземление США будет более трудным, чем ожидалось, может подорвать текущие перспективы. Или что-нибудь, что может указывать на то, что у ФРС могут быть причины для более раннего повышения ставок, например, ухудшение рынка труда или падение инфляции значительно быстрее, чем ожидалось.
Торговля новостями требует доступа к обширным исследованиям рынка – и это то, что мы делаем лучше всего.
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
- ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
- ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
- Источник: https://www.orbex.com/blog/en/2023/10/has-gold-hit-bottom-finally
- :имеет
- :является
- :нет
- :куда
- $UP
- 2017
- 2018
- a
- доступ
- Учетная запись
- накопленный
- автоматическая обработка данных
- затрагивающий
- После
- тому назад
- почти
- причислены
- количество
- an
- и
- все
- приложение
- обжалование
- МЫ
- около
- AS
- At
- внимание
- привлекательный
- избегать
- прочь
- заслон
- BE
- , так как:
- было
- ЛУЧШЕЕ
- Билл
- Блог
- связь
- Облигации
- бум
- Дно
- принес
- но
- покупателей
- покупка
- Кампания
- CAN
- заряженный
- выходит
- приход
- Комментируя
- сравнительно
- Компенсация
- Рассматривать
- продолжающийся
- может
- любопытный
- Текущий
- Порез
- данным
- Долг
- Спрос
- требующий
- do
- Доллар
- долларов
- сделанный
- Dont
- двойной
- вниз
- Падение
- два
- Ранее
- экономисты
- экономику
- конец
- Окружающая среда
- Эквивалент
- Эфир (ETH)
- Даже
- со временем
- ожидаемый
- обширный
- факторизованными
- Осень
- Падение
- быстрее
- ФРС
- Федеральный
- Федеральное правительство
- меньше
- окончательный
- в заключение
- Что касается
- принуждение
- Форекс
- Торговля на Форекс
- Франциско
- от
- будущее
- в общем
- Go
- идет
- Золото
- Цены на золото
- есть
- Правительство
- произошло
- Жесткий
- Сильнее
- Есть
- High
- высший
- Поход
- Hikes
- пеший туризм
- история
- Удар
- держать
- Авуары
- Как
- HTTPS
- if
- изображение
- in
- инфляция
- вместо
- интерес
- УРОВЕНЬ ИНТЕРЕСА
- Процентные ставки
- в
- Инвесторы
- вопрос
- IT
- ЕГО
- саму трезвость
- Сохранить
- хранится
- труд
- рынок труда
- посадка
- большой
- крупнейших
- Фамилия
- последний
- наименее
- Меньше
- жить
- логика
- Длинное
- много времени
- потери
- Низкий
- ниже
- сделать
- мандаты
- рынок
- исследования рынка
- значить
- означает
- металл
- может быть
- Мобильный телефон
- Мобильное приложение
- монетарный
- денежно-кредитная политика
- БОЛЕЕ
- двигаться
- много
- почти
- Новости
- сейчас
- номер
- октябрь
- of
- чиновников
- on
- or
- внешний
- Outlook
- за
- особенно
- ОПЛАТИТЬ
- Люди
- период
- явление
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- политика
- Precious
- президент
- довольно
- цена
- Цены
- выгодную
- при условии
- Обменный курс
- Оценить поход
- повышение рейтинга
- Стоимость
- рейтинг
- причины
- спад
- повторять
- Сообщается
- требуется
- исследованиям
- упругий
- Рост
- повышение
- Снижение
- s
- Сан -
- Сан-Франциско
- поговорка
- кажется
- видел
- продажа
- сентябрь
- семь
- несколько
- сдвиг
- СДВИГАЯ
- существенно
- аналогичный
- с
- So
- Скоро
- суверенная
- Расходы
- и политические лидеры
- сильнее
- такие
- внезапный
- предлагать
- Предлагает
- поддержки
- сюрприз
- временный
- чем
- благодаря
- который
- Ассоциация
- ФРС
- Будущее
- их
- Их
- тогда
- Там.
- они
- этой
- На этой неделе
- В этом году
- мысль
- Через
- Четверг
- затягивание
- время
- синхронизация
- в
- Торговля
- казначейство
- Доходы казначейства
- триллионы
- понимание
- Неограниченный
- до
- URL
- us
- Экономика США
- законопроект
- we
- неделя
- Недели
- взвешивание
- были
- Что
- когда
- который
- будете
- бы
- год
- лет
- доходность
- зефирнет