Безработица должен был быть намного выше к настоящему времени. Поскольку Федеральная резервная система увеличивает повышение ставок в 2022 и 2023 годах, рынок труда уже должен был дать трещину. Но это не так, и многие основные инвесторы изо всех сил пытались понять, почему. При более высокой стоимости капитала компании должны быть более избирательными в отношении того, кого они нанимают и удерживают, но вместо этого мы видим, что рынок труда имеет гораздо больше власти чем они имели в прошлом. Так, удалось ли нам избежать кризиса занятости, или нас ждет грубое пробуждение?
Джо Брусуэлас, директор и главный экономист RSM US LLP, знает, что мы неправильно думаем о безработице. Как ведущий экономист с более чем двадцатилетним опытом, Джо видел несколько рецессий, крахов и кризисов безработицы. Он точно знает, что нужно для того, чтобы рынок труда рухнул и ввергнуть страну в рецессию. Джо ломается именно что за Федеральная резервная система планировал, когда его повышение процентных ставок наконец вступит в силу, и как выглядит будущее рынка труда.
Он также касается того, как мы можем быть вступление в совершенно другую эру экономики, с плотной занятостью, высший Процентные ставки, и более высокая инфляция, чем мы привыкли. Это напрямую касается почти каждого потребителя в Америке., и инвесторы могут опередить экономику, зная, когда эта шкала безработицы, наконец, сбалансируется. Так что не сидите в стороне и не удивляйтесь, когда эти экономические силы обретут форму. Настроить!
Нажмите здесь, чтобы послушать подкасты Apple.
Слушайте подкаст здесь
Прочтите стенограмму здесь
Dave:
Всем привет. Добро пожаловать на рынок. Я ваш хозяин, Дэйв Мейер. И сегодня ко мне присоединится замечательный гость, Джо Брусуэлас, главный экономист RSM US. И он будет говорить о теме, которая не имеет непосредственного отношения к инвесторам в недвижимость, но очень важна, и это рынок труда.
И если вы следили за новостями, вы, вероятно, заметили, что, несмотря на увольнения в технической сфере, которые действительно вызвали много шумных заголовков в январе, что является последними данными, которые у нас есть для рынка труда, на момент этой записи, было неожиданно большое количество рабочих мест добавило более 500,000 XNUMX. И это, очевидно, влияет на каждого из нас, потому что мы, большинство из нас, хотим работать и имеем работу, и очень важно, есть ли увольнения и как растет экономика.
Но рынок труда также очень важен для того, что сейчас делает Федеральная резервная система. И, очевидно, как инвесторы в недвижимость, мы очень заботимся о том, что происходит с ФРС и что они делают с процентными ставками.
И прямо перед тем, как включить Джо, я просто хочу еще раз объяснить то, о чем мы говорили несколько раз в сериале, но я просто хочу прояснить, что в Федеральной резервной системе их мандат от Конгресса двоякий. У них две работы. Во-первых, с одной стороны, они называют это ценовой стабильностью, что, по сути, является борьбой с инфляцией, верно? Не позволяйте инфляции выйти из-под контроля. Вам нужны стабильные цены. Сейчас их цель — рост на 2% в год. Именно на это нацелена Федеральная резервная система.
С другой стороны, они также хотят обеспечить максимальную занятость. Они хотят, чтобы как можно больше людей работало. И это их две работы, и иногда они очень хорошо работают вместе. У большинства со времен Великой рецессии до пандемии дела шли действительно хорошо. У нас была относительно низкая безработица, у нас была низкая инфляция. Это было здорово для Федеральной резервной системы. Это сделало их работу относительно легкой.
Теперь, за последние пару лет, это стало намного сложнее, потому что у нас есть две вещи. У нас инфляция растет так быстро, что многие экономисты, и через минуту мы услышим мнение Джо по этому поводу. Многие экономисты считают, что нам нужно меньше рабочих мест, чтобы контролировать инфляцию. И я не говорю, что это то, чего я хочу. Я не хочу, чтобы кто-то потерял работу, но многие экономисты считают, что ключом к борьбе с инфляцией является повышение уровня безработицы.
Идея здесь в том, что если вы увеличите уровень безработицы, у меньшего количества людей будет меньше покупательной способности, они тратят меньше денег. Что ставит меньше, что в основном оказывает понижательное давление на спрос и цены. Поэтому многие люди так думают, и во многом намерение ФРС с повышением процентных ставок состоит в том, чтобы создать то, что они называют, цитировать, не цитировать, они называют это, у них есть такое слово для этого, как цитата «слабость на рынке труда». , без кавычек, в основном означает, что больше людей потеряют работу.
Таким образом, ФРС в основном надеется, что это не то, чего они хотят, но они, по сути, говорят, что они настолько обеспокоены инфляцией, что они готовы пожертвовать своим другим мандатом. Они готовы увеличить безработицу в этом усилии.
Проблема в том, что почти через год после их первого повышения процентной ставки это не работает. Уровень безработицы чрезвычайно низок. И, честно говоря, я не совсем понимаю, почему. Вот почему мы пригласили Джо на шоу.
Джо был экономистом в течение 20 лет. У него много действительно интересных мнений о том, что происходит на рынке труда, и, очевидно, Джо не знает наверняка, но он эксперт в этой теме и много ее изучает. И то, о чем он говорит, будет иметь действительно большое значение для того, что произойдет с процентными ставками и рынком жилья, очевидно, последует за этими решениями по процентным ставкам.
Так что я нашел это очень интересным и дал мне много размышлений. Я надеюсь, вам понравится это. Итак, мы собираемся сделать небольшой перерыв, но затем обратимся к Джо Брусуеласу, главному экономисту и директору RSM US.
Джо Брюсуэлас, добро пожаловать на рынок. Спасибо за то, что вы здесь.
Джо:
Без проблем. Спасибо, что пригласили меня.
Dave:
Так что мы рады видеть вас в эфире, потому что мы не можем разобраться в рынке труда. Поэтому мы надеемся, что вы поможете нам понять, что происходит. Итак, не могли бы вы в общих чертах рассказать о том, как вы видите рынок труда прямо сейчас?
Джо:
Конечно. Несколько вещей. Во-первых, в период с 1945 по 2015 год рынок труда рос примерно на 1% в год. Учитывая потрясения, которые мы пережили во время великого финансового кризиса, все, что последовало за ним, а также потрясения во время пандемии, рабочая сила сейчас практически не растет.
Мы говорим от одной до двух десятых процента в год. Мы просто не производим достаточное количество местных рабочих-заменителей. Итак, мы достигли ситуации, когда рынок труда в обозримом будущем останется исторически напряженным. Позвольте мне поставить это в контексте для вас.
Таким образом, нам нужно только создавать около 65,000 517,000 новых рабочих мест в месяц, чтобы удовлетворить спрос. Это очень, очень низко. Прямо сейчас, я думаю, даже несмотря на «200,000 XNUMX рабочих мест», которые были созданы в январе, основная скорость создания рабочих мест составляет около XNUMX XNUMX в месяц. Так что у нас действительно очень плотный рынок труда.
Сейчас многие из ваших слушателей, вероятно, думают: «О чем говорит этот парень? Все, что я читал, это то, как всех этих людей увольняют. Как намерения найма или замедления». Что ж, если вы посмотрите на основное состояние рынка труда, средняя продолжительность безработицы составляет восемь недель.
Итак, если я увижу 250,000 XNUMX или около того людей, уволенных в сфере технологий, почему они не появляются? Ну, мы не только не производим достаточное количество людей, у людей, которых мы производим, нет необходимого набора навыков, необходимых для удовлетворения спроса.
Так что у тех, кто потерял работу в сфере технологий, есть два выхода. Они могут пойти на понижение, взять немного меньше денег и остаться в сфере технологий, или они могут пойти работать в другие сферы реальной экономики, где эти навыки невероятно востребованы, и они найдут очень хорошую работу с очень хорошей заработной платой. в три-четыре раза больше, чем, вероятно, зарабатывает средний американец. Таким образом, вы как бы квадратируете круг. Этот рынок труда тесный. Он останется тесным.
Вот что важно. Зарплаты не собираются повышать на полтора-два процента в год. Мы привыкли к тому, что между 2 и 2000 годами они, вероятно, будут в диапазоне от 2020 до 4%. И это хорошо для работников, но это будет проблемой для предприятий, которые сейчас приспосабливаются к этому исторически тесному рынку труда.
Dave:
И поэтому кажется, что эта проблема стала более острой в последнее время, когда, если источником проблем, как вы говорите, является своего рода нехватка коренных американцев. Почему сейчас все как-то сходит на нет?
Джо:
Что ж, в 2017 году мы действительно начали ужесточать иммиграционную политику вдобавок к тому ужесточению, которое действительно произошло после 9 сентября. Итак, типичное решение в моей жизни, когда с трудом становится тесно, это то, что мы начинаем импортировать рабочих либо через визу H-11B, либо мы увеличиваем легальную иммиграцию, либо мы просто де-факто легализуем нелегальных рабочих.
Поэтому, когда вы ужесточаете все эти вопросы, вы попадаете в ситуацию, в которой находимся мы. Вот почему за последние несколько лет рынок труда стал несколько тесным.
Dave:
Поэтому, когда мы смотрим на уровень безработицы в США, я часто получаю много вопросов по этому поводу. Я надеюсь, ты сможешь прояснить это для нас.
Как он рассчитывается и учитывается ли он для людей, покидающих рынок труда, и людей, имеющих две работы, или как, вы можете просто объяснить нам, как это работает?
Джо:
Таким образом, ежемесячный отчет о занятости представляет собой два отдельных обследования. Заведение и домашнее хозяйство. Уровень безработицы определяется на основе обследования домохозяйств. Он учитывает людей, которые уходят с рынка, которые уходят с рынка навсегда. И он пытается увидеть, кто находится вне рынка, но ищет работу. И тогда это корректирует численность населения. Таким образом, мы получаем довольно хорошее представление о том, кто работает, а кто нет. Теперь это идеально? Это не. Но это лучшее, что у нас есть на данный момент.
Я думаю, важно понимать, что по мере того, как за последние три года после потрясений, вызванных пандемией, заработная плата выросла, мы вернули людей обратно к тому моменту, когда у нас работает больше людей, чем когда-либо, только на номинальной основе. основе, даже если коэффициент занятости населения остается в основном на уровне 60%.
Таким образом, мы находимся в ситуации, когда у людей, которые сейчас возвращаются на рынок труда, их наборы навыков атрофированы, их профессиональные сети почти отсутствуют, и им часто требуется обширная и глубокая переподготовка, чтобы обрести смысл. Таким образом, это увеличивает расходы фирм, которым сейчас действительно трудно найти квалифицированных работников. Вы можете найти рабочих, но можете ли вы найти квалифицированных работников, которых вам не нужно обучать или переучивать, что приведет к увеличению затрат на ваше производство?
Dave:
Понятно. Спасибо. Таким образом, большинство людей предполагают, я один из этих людей, что по мере роста процентных ставок мы увидим увеличение доли фирм, увольняющих работников, и что мы начнем наблюдать рост уровня безработицы, но мы это наблюдаем. двигаться в другом направлении. Можете ли вы помочь нам понять это?
Джо:
Хорошо. Ну, опять же, мы просто, это то, что я обрисовал в общих чертах ранее. Население или увеличение численности рабочей силы просто не растет так, как раньше, и это создает дисбаланс. Хорошо?
Во-вторых, такие экономисты, как я, проделывают ужасную работу по объяснению длительного неизменного отставания реальной экономики от повышения процентных ставок. Исторически на это ушло бы один-два года. Теперь это начинает проявляться по крупицам, мы это видим.
Dave:
И это год, извините, что прерываю, но это год или 24 месяца с первого похода? Потому что нам еще нет и года для первого похода.
Джо:
Ага. Из первого похода в каждый последующий поход.
Dave:
Так что это может быть годы в будущем.
Джо:
Ага. В середине прошлого года у нас было шесть больших походов. Они только-только начинают появляться. И во-вторых, у нас было некоторое накопление рабочей силы, особенно в сфере технологий и особенно в строительстве недвижимости. И это имеет смысл в технологиях, потому что у нас нет людей с этими научными математическими и инженерными навыками, верно?
В сфере труда или в строительной отрасли это потому, что мы перекрываем иммиграционный клапан. Так что очень сложно найти кого-нибудь на работу. Я построил дом в Остине, штат Техас, в прошлом году, в начале последних двух лет. Делать это пришлось долго-
Dave:
Должно быть, это был вызов.
Джо:
Было очень трудно найти людей для выполнения этой работы, не говоря уже о проблемах с цепочкой поставок, когда мне приходилось размещать всевозможные вещи, которые я обычно не кладу в дом, потому что это то, что было доступно.
И это добавило вторичный уровень стоимости, как только вещи стали доступны, но это проблемы первого мира. Это не совсем то, чем мы должны заниматься в экономике. Таким образом, сочетание накопления рабочей силы и иммиграционной политики создало ситуацию ограничений в экономике в целом.
Dave:
Не могли бы вы просто объяснить всем, что означает накопление рабочей силы?
Джо:
Конечно. Это означает, что экономика обнаружения и экономика наук о жизни работают по отдельной и отличной логике по сравнению с той, в которой вы живете. ожидания, ожидаемое увеличение спроса, даже если это означает, что они не имеют к ним достаточного отношения.
Dave:
Wow.
Джо:
Вот почему в 2022 году вы видели, как технические специалисты в последние шесть-восемь месяцев года выпускали некоторых своих работников обратно в рабочую силу. Это было около четверти миллиона, немного меньше, но эти люди не появляются на вакансиях по безработице, потому что, эй, если вы можете их нанять, вы, вероятно, должны, потому что они могут делать некоторые невероятные вещи, которые, вероятно, может ваша рабочая сила. 'т.
Dave:
Это супер интересно. Таким образом, затраты на то, чтобы в конечном итоге заменить этих людей, выше, чем удержать их во время рецессии.
Джо:
Вы только что прибили его. Цена их освобождения очень высока. Вам лучше сохранить их, и мы начинаем слышать, что все больше и больше внутри реальной экономики, за пределами перегруженных областей науки о жизни, очевидно, мы видим, что происходит в искусственном интеллекте. И поэтому сейчас очень трудно кого-то отпустить. Вы не хотите, потому что их замена будет стоить дороже.
Dave:
Это увлекательно. Но в этом есть смысл, учитывая такие трудности, с которыми люди сталкивались при приеме на работу в течение последних нескольких лет. Определенно есть некоторые, я уверен, некоторая сдержанность, чтобы отпустить людей, потому что они видели, как трудно может быть повторно нанять.
Джо:
В последний раз мы видели это в конце 1990-х годов, в эпоху доткомов. Я помню, как пошел в продуктовый магазин, и уровень безработицы был в середине трех, и было трудно нанять людей.
И я помню человека, который в то время упаковывал ваши продукты, фактически не работал добрых 10-15 лет и смотрел на меня так: «Я должен это делать?» И я такой: «Ну, да, я думаю, это то, что ты будешь делать». И они не знали как, верно?
Они что-то смешивали, клали сверху яйца и тому подобное. Прошло много времени с тех пор, как мы были в ситуации, когда роды были такими напряженными. И это естественно, что А, вы задаете эти вопросы, и Б, публика становится немного беспокойной, потому что объяснения, которые мы даем, не совпадают с их историческим опытом, и мы просто не видели этого более поколение.
Dave:
Итак, учитывая, что вы говорите, что существует задержка от 12 до 24 месяцев после каждого последующего повышения ставок, ожидаете ли вы, что безработица будет расти в течение года?
Джо:
Ну исторически так было. Я думаю, что это немного раньше по этим причинам. Одним из них является прозрачность центрального банка. Мы знаем, что они делают почти в реальном времени. B, крупномасштабная покупка активов — это то, что журналисты называют количественным смягчением. Использование баланса действительно по-разному влияет на реальную экономику, потому что ФРС не занималась этой частью великого финансового кризиса.
И, наконец, в-третьих, структурные изменения на рынке означают, что финансовые рынки гораздо важнее банков. Таким образом, мы получаем гораздо более короткий промежуток времени. Так что это начнет проявляться. Ладно, где он появится? Вот так. Вот то, что ты можешь взять с собой, Дейв, и повесить шляпу.
На рынке жилья сейчас до конца января строится 1.7 млн домов, и это как раз то, что нам нужно, потому что у нас в целом, в общем фонде жилья, дефицит большой. Нам нужно намного больше жилья, и нам нужно это быстро.
Но строительство новых домов и разрешений на жилье подразумевают скорость запуска в 1.3 миллиона при среднегодовом базовом темпе. Так что, когда эти дома будут завершены, а мы снизимся до этих 1.3 миллиона, вы увидите много мужчин в возрасте от 25 до 54 лет, уволенных и ищущих работу на открытом рынке, что приведет к росту уровня безработицы.
Теперь я хочу сказать вот что, и это действительно важно. Экономика замедлится, но пока нет уверенности в том, что мы войдем в рецессию. Если мы действительно войдем в рецессию, она будет скромной, и у нее не будет уровня безработицы, который обычно ассоциируется с рецессией.
Теперь ты моложе, Дэйв. Вы помните две рецессии, пандемию, когда она упала до 14%, и великий финансовый кризис, когда она упала до 10%. Мы не собираемся приближаться к этому. Мы говорим о 5%, что считалось бы полной занятостью 20 или 40 лет назад.
Dave:
Интересно.
Джо:
Итак, еще раз, возвращаясь назад, те демографические изменения, о которых я сейчас говорил, меняют наше собственное понимание того, как работает экономика и что составляет полную занятость.
У нас уровень безработицы 3.4%. Моя оценка полной занятости составляет 4.4%. Когда я учился в колледже, это было бы 6%. Действительно, времена прошли, и все изменилось, и они требуют новой политики.
Dave:
Вы натолкнулись на что-то, я хочу вернуться к рынку труда, но вы натолкнулись на что-то о рецессии, и что она может быть легкой.
Я думаю, что один из частых вопросов, которые нам задают наши слушатели, — как вы определяете рецессию? Спросим экономиста.
Джо:
Хорошо. Я мог бы сказать вам, что легче говорить о том, чем это не является. Это не два квартала подряд отрицательного роста. Мы очень по-разному определяем рецессию в экономике Соединенных Штатов. Это масштабное и синхронизированное снижение ряда отдельных экономических переменных, таких как повторное трудоустройство, розничные продажи, гостиничный бизнес, оптовые продажи, промышленное производство. Мы могли бы углубиться в это, но это, по сути, определяет, что такое рецессия.
И вот в чем сложность. Если посмотреть, скажем, на жильё, я думаю, это довольно честно. Мы сейчас в рецессии, даже если безработицы нет, потому что инвестиции в жилищное строительство сократились на 26.7% в четвертом квартале. Производство очень близко. Оно либо есть, либо скоро будет. Но вы смотрите на технологии, вы смотрите на науки о жизни, вы смотрите на более широкий сектор услуг, не так много. Верно?
Я много путешествую как экономист, и лучшая часть моей работы — это знакомство с экономикой Северной Америки и мира. Я не застрял в стеклянном небоскребе, как это было на протяжении многих десятилетий. Это сделало меня лучшим человеком и лучшим экономистом. Я хорошо понимаю, что там происходит. Попробуйте поехать в аэропорт прямо сейчас. Просто попробуй. Это трудное предложение. Я имею в виду, что в аэропорту нет рецессии, верно?
Dave:
Ни за что.
Джо:
Это случилось.
Dave:
Боже мой. Это безумие, да.
Джо:
Так что, если у нас действительно будет рецессия, у нас будет несинхронизированная рецессия или, как некоторые могут назвать, скользящая рецессия.
Dave:
Хорошо, катящийся. Потому что это заставляет меня задаться вопросом, какую цель или какое использование означает слово или термин, определяющий рецессию, тогда, если он не является повсеместным в экономике, должен ли средний американец действительно заботиться о том, находимся ли мы в, цитирую, не в кавычках, «рецессии». " или нет? Или мы действительно должны думать только об отдельных секторах экономики, которые влияют на нашу индивидуальную жизнь?
Джо:
Хорошо. Здесь есть две вещи. Есть общественность, а есть инвесторы. Общественность должна волноваться, потому что нам нужно добиться этого спада, вы получите рост безработицы, и помните, что рецессия для одного человека — это депрессия для другого. Верно?
Вот, если мы говорим об инвесторах, это другое дело. Нам определенно нужно смотреть на разные экосистемы, потому что у них будут разные реальности, и чем глубже вы погружаетесь на уровень почтового индекса, тем разные результаты вы получите.
Я живу в Остине, штат Техас. Моя работа в Нью-Йорке, в основном я везде. Я живу в технологической утопии, но этот Остин город бума. У нас не хватает людей, чтобы заполнить рабочие места. У нас нет, я имею в виду, уровня безработицы и низких показателей, у нас недостаточно домов, чтобы удовлетворить потребности людей, которые здесь живут. У нас не хватает людей. Так что это будет сильно отличаться от Хантсвилля, Алабама.
Dave:
Правильно.
Джо:
Верно? Или Канзас-Сити, штат Миссури, или Канзас-Сити, штат Канзас, если уж на то пошло. Так что действительно имеет значение, находимся ли мы в рецессии или нет. Теперь, до того, как вы и я заселили это, третий камень от солнца, федеральное правительство заявило, что фискальные и денежные власти не реагировали так, как сейчас.
Считалось, что рынки очищаются автоматически, рынки совершенны, и лучше всего ничего не делать. Просто позвольте рынку очиститься, ликвидировать запасы, ликвидировать рабочую силу, ликвидировать все, потому что это вернет нас в благотворный цикл.
Ну, у нас были некоторые проблемы на этом пути, и рынки не идеальны. Они идеально не адаптируются. Я знаю, что для некоторых людей это боевые слова, но в наши дни так и есть.
И нам нужно уметь определять, когда экономика замедлилась, чтобы использовать баланс как фискального органа, так и при необходимости, не всегда, но при необходимости денежно-кредитного органа, центрального банка, чтобы стимулировать экономику, чтобы вновь оживиться и создать условия для возобновления и расширения экономической деятельности в целом.
Dave:
Это отличный переход к моему последнему вопросу о денежно-кредитной политике. Учитывая то, что вы сказали в начале шоу, что во многом это обусловлено демографическими факторами и что у нас сейчас слишком много рабочих мест для работающего населения.
Насколько сложной будет работа ФРС? Кажется, их особенно беспокоит рост заработной платы, который, как вы сказали, составит от 4 до XNUMX%, и многие люди говорят, что им нужно, цитирую, не цитирую, «сломать» рынок труда, прежде чем они перестанут повышать ставки. Итак, как вы видите, как все это разыгрывается?
Джо:
Здесь есть пара вещей, и это обсуждение работает в наших путешествиях на нескольких разных уровнях. Во-первых, ФРС действительно необходимо создавать дополнительные резервы рабочей силы, чтобы охладить экономику. Мы смотрели на индекс затрат на занятость до конца четвертого квартала. Он вырос на 6.3% по сравнению с прошлым годом, что явно слишком сильно, и это на краю спирали заработной платы и цен. Таким образом, политика должна продвигаться дальше в ограничительную территорию.
Это означает, что учетная ставка будет расти. Мы думаем, что три последовательных повышения на 25 базисных пунктов в марте, мае и июне. Это приведет нас к потенциальному пику в 5.5% с риском дальнейшего роста. Это будет зависеть от эволюции данных.
Проблема здесь в том, что инфляция, которую мы наблюдаем, немного отличается от той, которую мы увидим в будущем. Большая часть инфляции, которую мы видели, связана с подачей шоков, вызванных пандемией, а затем с ответными политическими мерами, принятыми для смягчения этих шоков.
Апрель 2020 года, уровень безработицы на уровне 14%. Вы знаете, что эти проблемы с инфляцией стоят того, чтобы уровень безработицы составлял три с половиной процента, а не 14%. Поэтому я делаю то же самое снова, по сути, возможно, с небольшими отличиями на полях.
Теперь, когда товарная инфляция превращается в дефляцию, мы теперь переходим к спросу на услуги, поэтому почему это проблема в аэропорту, торговом центре или продуктовом магазине, верно? Потому что спрос по-прежнему высок. Вот где мы должны иметь дело с тем, что будет выше по занятости через середину. Это начнется в середине года и увеличится, вероятно, до конца следующего года.
Сейчас в отношении стороны предложения в экономике происходят вещи, которые не связаны с денежно-кредитной или налогово-бюджетной политикой, а имеют отношение к некоторым более широким экономическим и стратегическим противоречиям в мире. Совершенно очевидно, что, по крайней мере, мы собираемся участвовать и выбираться из Китая. G7 явно движется в этом направлении. Это означает, что товары, особенно дорогие, сложные товары станут намного дороже, и они будут продаваться здесь, в Соединенных Штатах.
Это означает, что целевой показатель инфляции в 2%, вероятно, уступит место целевому показателю инфляции в три, три с половиной или 4%, потому что у нас просто не хватает людей, и мы участвуем в этом отделении от гиперглобализации к глобализация, определяемая регионализацией. Что ж, это означает, что ставки будут выше, чем за последние 20 лет.
Большую часть своей жизни вы знаете, что это инфляция на уровне от одного до полутора процентов в год и очень низкие процентные ставки, которые в реальном выражении являются отрицательными. Это не определит для вас следующие 1 лет. Вы будете переезжать и жить в совсем другое время, совсем в другую эпоху. По сути, эпоха с 20 по 1990 год, эпоха гиперглобализации фактически подошла к концу.
Мы переходим в другую эпоху, которая требует другой политики и, откровенно говоря, других людей с другими аналитическими структурами и экономическими моделями. Итак, у нас здесь будет довольно большая текучка, и поэтому ваш вопрос о том, почему общественность должна волноваться? На месте. Но общественность отличается от инвесторов, поэтому сейчас они движутся параллельными путями.
Dave:
Все в порядке. Что ж, Джо, большое спасибо за то, что ты здесь. Мы очень ценим, что вы присоединились к нам. Надеюсь, мы сможем пригласить вас когда-нибудь, чтобы немного расширить эту тему.
Джо:
Конечно. Большое спасибо.
Dave:
Все в порядке. Большое спасибо Джо за то, что он здесь. Очевидно, что рынок труда не является моей областью знаний, но я пытался узнать о нем немного больше, учитывая его важность в том, что ФРС делает в денежно-кредитной политике в США, и потому что это оказывает огромное влияние на реальную экономику. рынок недвижимости.
Я действительно хочу понять больше, и я думаю, что главный вывод для меня заключается в том, что повышение процентных ставок, которое продолжается уже почти год, на самом деле только начинает ощущаться с точки зрения рынка труда.
И хотя в последнее время мы наблюдаем такого рода всплески рабочих мест, вероятно, по словам Джо, Джо думает, что мы начнем наблюдать рост уровня безработицы в течение следующих нескольких месяцев, начиная, вероятно, с середины года. что он сказал. И в результате это должно помочь инфляции. Это мнение Джо, и я думаю, что это интересный и хороший вариант. Мы, очевидно, не знаем, что произойдет, но я думаю, что он очень информирован и высказал несколько действительно интересных мнений.
Так что спасибо всем. Надеюсь, вам понравился этот эпизод. Если у вас есть какие-либо вопросы по этому поводу, вы всегда можете связаться со мной в Instagram, где я @thedatadeli. Благодарим вас за внимание и увидимся в следующий раз на On The Market.
On The Market создан мной, Дэйвом Мейером и Кайлин Беннетт. Продюсер Кайлин Беннетт, редактирование Джоэл Эспарза и Onyx Media, исследование Пуджа Джиндал, и большое спасибо всей команде BiggerPockets.
Контент шоу «На рынке» — это только мнения. Все слушатели должны самостоятельно проверять данные, мнения и инвестиционные стратегии.
Смотрите подкаст здесь
В этом выпуске мы расскажем
- Почему безработица была такой низкой и когда начнется повышение процентной ставки ФРС
- Как рассчитывается занятость и почему так трудно найти квалифицированных работников
- Накопление труда» и настоящая причина большая технология так легко увольнять работников
- Уровень безработицы Прогнозы и будет ли он как последний спад
- Вступление в новую эру экономики и почему более высокая инфляция, процентные ставки и занятость могут быть в нашем будущем
- Иммиграция в США и как ограничение потока иностранной рабочей силы вызвало «напряженный» рынок труда
- И, So Гораздо больше!
Ссылки с шоу
Связаться с Джо:
Хотите узнать больше о сегодняшних спонсорах или сами стать партнером BiggerPockets? Электронная почта .
Примечание от BiggerPockets: Это мнение написано автором и не обязательно отражает мнение BiggerPockets.
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- Источник: https://www.biggerpockets.com/blog/on-the-market-88
- :является
- $UP
- 000
- 1
- 1.3
- 10
- 15 лет
- 2%
- 2% Инфляция
- 20 лет
- 2017
- 2020
- 2022
- 2023
- 7
- a
- в состоянии
- О нас
- об этом
- По
- Учетная запись
- через
- деятельность
- добавленный
- дополнительный
- После
- впереди
- аэропорт
- Алабама
- Все
- уже
- Несмотря на то, что
- всегда
- американские
- Американцы
- Аналитические фармацевтические услуги
- и
- животное
- в годовом исчислении
- год
- Другой
- кто угодно
- откуда угодно
- Apple
- ценить
- МЫ
- ПЛОЩАДЬ
- области
- около
- искусственный
- искусственный интеллект
- AS
- активы
- Юрист
- At
- попытки
- аудитория
- Остин
- автор
- Власти
- власть
- автоматически
- доступен
- в среднем
- назад
- Плохой
- Баланс
- Баланс
- Банка
- Банки
- Использование темпера с изогнутым основанием
- в основном
- основа
- BE
- , так как:
- становиться
- становление
- до
- начал
- начинать
- начало
- не являетесь
- верить
- ЛУЧШЕЕ
- Лучшая
- между
- большой
- Немного
- бум
- граница
- рожденный
- Ломать
- брейки
- приносить
- широкий
- шире
- построенный
- бизнес
- by
- рассчитанный
- призывают
- CAN
- Может получить
- столица
- заботится
- случаев
- Наличный расчёт
- вызванный
- центральный
- Центральный банк
- определенный
- цепь
- вызов
- изменения
- главный
- Китай
- выбор
- Circle
- Город
- Очистить
- явно
- Закрыть
- код
- Колледж
- сочетание
- как
- приход
- Общий
- сравненный
- Заполненная
- Беспокойство
- обеспокоенный
- состояние
- Условия
- Конгресс
- последовательный
- считается
- ограничения
- строительство
- потребитель
- содержание
- контекст
- контроль
- контролировать инфляцию
- Холодные
- Цена
- Расходы
- может
- страна
- Пара
- курс
- треснувший
- Создайте
- создали
- создание
- кризис
- В настоящее время
- Порез
- цикл
- данным
- точки данных
- Дейв
- Дней
- сделка
- десятилетия
- решения
- Отклонить
- глубоко
- более глубокий
- определенный
- определенно
- дефляция
- Спрос
- демографический
- депрессии
- Производный
- Несмотря на
- Определять
- DID
- Различия
- различный
- трудный
- Трудность
- направление
- непосредственно
- обсуждение
- Дисплей
- отчетливый
- Dodge
- не
- дело
- Dont
- вниз
- Спад
- вниз
- обращается
- управляемый
- в течение
- каждый
- Ранее
- Рано
- легче
- легко
- ослабление
- Экономические
- экономия
- Экономист
- экономисты
- экономику
- Экосистемы
- Edge
- редактирование
- эффект
- фактически
- усилие
- яйца
- или
- сотрудников
- занятость
- привлечение
- Проект и
- пользоваться
- достаточно
- обеспечивать
- Весь
- полностью
- Эпоха
- особенно
- по существу
- создание
- имущество
- Эфир (ETH)
- Даже
- со временем
- НИКОГДА
- Каждая
- все члены
- многое
- эволюция
- точно,
- возбужденный
- Выход
- Расширьте
- расширение
- ожидать
- ожидания
- ожидаемый
- дорогим
- опыт
- эксперту
- опыта
- Объяснять
- объясняя
- чрезвычайно
- увлекательный
- ФРС
- Федеральный
- Федеральное правительство
- Федеральная резервная система
- несколько
- бороться
- борьба
- заполнять
- в заключение
- финансовый
- финансовый кризис
- Найдите
- обнаружение
- Компаний
- First
- Фискальный
- следовать
- следует
- после
- Что касается
- Форс-мажор
- Войска
- иностранный
- предвидимый
- вперед
- найденный
- Четвертый
- каркасы
- от
- полный
- полностью
- фундаментальный
- далее
- будущее
- G7
- порождать
- поколение
- получить
- получающий
- Дайте
- данный
- стекло
- Глобальный
- глобализация
- Go
- Бог
- будет
- хорошо
- товары
- Правительство
- большой
- бакалейные товары
- продуктовый
- Рост
- Рост
- GUEST
- Парень
- Половина
- рука
- Вешать
- происходить
- произошло
- происходит
- Жесткий
- имеет
- Есть
- имеющий
- Последние новости
- слышать
- помощь
- здесь
- Скрытый
- High
- высший
- Поход
- Hikes
- Наем
- Наем
- исторический
- исторически
- Удар
- накопление
- проведение
- Главная
- Дома
- надежды
- С надеждой
- надеясь
- кашель
- Гостиница
- Вилла / Бунгало
- домашнее хозяйство
- жилье
- Рынок жилья
- Как
- HTTPS
- огромный
- i
- идея
- определения
- нелегальный
- дисбаланс
- немедленно
- иммиграция
- Влияние
- Воздействие
- значение
- важную
- импортирующий
- in
- Увеличение
- увеличить безработицу
- расширились
- Увеличивает
- повышение
- невероятный
- невероятно
- самостоятельно
- индекс
- individual
- промышленность
- Промышленное производство
- промышленность
- инфляция
- сообщил
- вместо
- Интеллекта
- Намерение
- намерения
- интерес
- УРОВЕНЬ ИНТЕРЕСА
- повышение процентной ставки
- ПОВЫШЕНИЕ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК
- Процентные ставки
- интересный
- инвестиций
- Инвесторы
- вопросы
- IT
- ЕГО
- январь
- работа
- Джобс
- присоединился
- присоединение
- присоединяясь к нам
- Журналисты
- JPG
- Канзас
- Канзас-Сити
- Сохранить
- хранение
- Основные
- удар
- Знать
- знание
- труд
- рынок труда
- Отсутствие
- большой
- больше
- Фамилия
- В прошлом году
- слой
- увольнениям
- ведущий
- УЧИТЬСЯ
- изучение
- уход
- Юр. Информация
- легализовать
- позволяя
- уровень
- уровни
- LG
- ЖИЗНЬЮ
- Медико-биологическая промышленность
- продолжительность жизни
- такое как
- Вероятно
- линий
- ликвидировать
- Listening
- мало
- жить
- Живет
- жизнью
- ТОО
- Длинное
- много времени
- посмотреть
- смотрел
- искать
- ВЗГЛЯДЫ
- терять
- потери
- серия
- Низкий
- сделанный
- Главная
- Mainstream
- сделать
- ДЕЛАЕТ
- Мандат
- производство
- многих
- много людей
- Март
- Маржа
- рынок
- Области применения:
- Совпадение
- математике
- Вопрос
- максимальный
- означает
- Медиа
- Встречайте
- Мужчина
- Мейер
- средняя
- может быть
- миллиона
- минут
- смягчать
- Смешивание
- Модели
- монетарный
- монетарные власти
- денежный орган
- денежно-кредитная политика
- деньги
- Месяц
- ежемесячно
- месяцев
- БОЛЕЕ
- самых
- двигаться
- перемещение
- с разными
- родной
- натуральный
- Возле
- почти
- обязательно
- необходимо
- Необходимость
- потребности
- отрицательный
- сетей
- Новые
- New York
- Новости
- следующий
- нормально
- север
- номер
- произошло
- of
- предложенный
- Хорошо
- on
- ONE
- Оникс
- открытый
- операция
- Обзор
- Мнения
- против
- заказ
- Другое
- изложенные
- внешнюю
- общий
- собственный
- Темп
- пандемия
- Параллельные
- часть
- особенно
- партнер
- Прошло
- мимо
- Вершина горы
- Люди
- процент
- процент
- ИДЕАЛЬНОЕ
- возможно
- постоянно
- человек
- Часть
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- игрок
- игры
- плюс
- Подкаст
- Подкасты
- Точка
- пунктов
- сборах
- политика
- население
- возможное
- потенциал
- мощностью
- давление
- довольно
- цена
- Цены
- Основной
- вероятно
- Проблема
- проблемам
- производит
- Произведенный
- Производство
- профессиональный
- предложение.
- защищенный
- обеспечение
- что такое варган?
- Покупка
- цель
- положил
- Оферты
- Полагая
- квалифицированный
- количественный
- Количественное смягчение
- Четверть
- вопрос
- Вопросы
- САЙТ
- быстро
- привлечение
- ассортимент
- быстро
- Обменный курс
- Оценить поход
- повышение рейтинга
- Стоимость
- скорее
- соотношение
- достиг
- Читать
- реальные
- недвижимость
- рынок недвижимости
- реального времени
- реалии
- причины
- недавно
- спад
- запись
- относительно
- выпустил
- соответствующие
- оставаться
- остатки
- помнить
- замещать
- отчету
- представлять
- требовать
- требуется
- реквизит
- Резерв
- жилой
- Реагируйте
- ответ
- ограничение
- ограничительный
- результат
- розничный
- Розничные продажи
- переквалификация
- Risen
- Снижение
- роли
- Подвижной
- год
- Run
- жертвовать
- Сказал
- главная
- то же
- Шкала
- НАУКА
- Во-вторых
- вторичный
- сектор
- Сектора юридического права
- видя
- кажется
- выбранный
- селективный
- смысл
- отдельный
- обслуживание
- Услуги
- Наборы
- несколько
- Форма
- СДВИГАЯ
- нехватка
- должен
- показывать
- просто
- с
- ситуация
- ШЕСТЬ
- умение
- навыки
- небоскреб
- слабина
- медленной
- Замедление
- небольшой
- Снэп
- So
- Решение
- некоторые
- когда-нибудь
- удалось
- в некотором роде
- Скоро
- сложный
- Источник
- пролет
- конкретно
- тратить
- Расходы
- Спонсоры
- Спотовая торговля
- площадь
- Стабильность
- стабильный
- Начало
- Начало
- начинается
- Области
- оставаться
- По-прежнему
- акции
- КАМЕНЬ
- Stop
- магазин
- Стратегический
- стратегий
- сильный
- структурный
- исследования
- Успешно
- такие
- РЕЗЮМЕ
- Вс
- супер
- поставка
- цепочками поставок
- предполагаемый
- Всплески
- удивлен
- Опрос
- взять
- Говорить
- говорить
- переговоры
- цель
- направлена против
- команда
- технологии
- terms
- Техас
- который
- Ассоциация
- ФРС
- Будущее
- Источник
- мир
- их
- Их
- Там.
- Эти
- задача
- вещи
- мышление
- Думает
- В третьих
- мысль
- три
- Через
- затягивание
- время
- раз
- в
- сегодня
- Сегодняшних
- вместе
- слишком
- топ
- тема
- торговать
- Train
- Запись
- Прозрачность
- путешествовать
- Путешествие
- путешествия
- Тройной
- Оказалось
- оборот
- типичный
- вездесущий
- под
- лежащий в основе
- понимать
- понимание
- безработица
- уровень безработицы
- Объединенный
- США
- us
- использование
- Utopia
- клапан
- Огромная
- проверить
- Видео
- визой,
- заработная плата
- заработная плата
- Путь..
- способы
- Недели
- добро пожаловать
- ЧТО Ж
- Что
- Что такое
- будь то
- который
- КТО
- оптовая
- будете
- готовый
- Word
- слова
- Работа
- работник
- рабочие
- Трудовые ресурсы
- работает
- работает
- Мир
- беспокоиться
- стоимость
- бы
- письменный
- Неправильно
- год
- лет
- Моложе
- ВАШЕ
- себя
- YouTube
- зефирнет
- ZIP