ДХН ХОЛДИНГС БХД

Открыт для подачи заявок: 28 марта 2023 г.
Близко к подаче заявок: 09 мая 2023 г.
Голосование: 11 мая 2023 г.
Дата листинга: 19 мая 2023 г.

акционерный капитал
Рыночная капитализация: RM mil (зависит от институциональной окончательной цены)
Всего акций: 4,985 млн акций

Промышленность CARG (2016-2026F)
Розничные продажи через прямые продажи CARG 2016-2026F: 4.6%
Сравнение отраслевых конкурентов (чистая прибыль%)

ДСН: PE15.6
Amway (М): PE11.48 (@ 29)
USANA: PE17.24 (@ 29)
Гербалайф: PE4.41 (@ 29)

Бизнес (2022 финансовый год)
Глобальная компания прямых продаж, ориентированная на здоровье и благополучие. 
– собственное производство и дистрибьюция. 
– 48 стран, 79 торговых точек (члены и партнеры), 12 внешних дистрибьюторских агентств. 
Доход по гео
Малайзия: 7.1%
Другие страны: 92.9%

Фундаментальный
1. рынок: основной рынок
2. Цена: 0.76 ринггита (цена может быть определена после институционального предложения на этапе IPO)
3. Прогноз P/E: 15.6 @ 0.0487 ринггита.
4.ROE(Pro Forma IV): 18.2%
5.ROE: 30.24%(FYE2022), 31.9%(FYE2021), 35.92%(FYE2020)
6. Чистые активы: 0.21 ринггита
7. Общий долг к текущему активу: 0.71 (долг: 635.194 млн, внеоборотные активы: 775.080 млн, текущие активы: 896.159 млн)
8. Дивидендная политика: целевая 30%-50% дивидендная политика PAT.
9. Шариатский статус: Да

Прошлые финансовые показатели (выручка, прибыль на акции, PATAMI%)
2022 г. (FPE, 31 октября, 9 мес.): 1.043 млрд ринггитов (EPS: 0.0361), ПАТАМИ: 17.2%
2022 г. (28 февраля финансового года): 1.242 млрд ринггитов (EPS: 0.0487), ПАТАМИ: 19.5%
2021 г. (28 февраля финансового года): 1.050 млрд ринггитов (EPS: 0.0384), ПАТАМИ: 18.2%
2020 г. (28 февраля финансового года): 1.104 млрд ринггитов (EPS: 0.0485), ПАТАМИ: 21.9%

Операционный денежный поток по сравнению с PBT
2022 г. (FPE, октябрь 2022 г.): 69.37% 
2022: 71.65%
2021: 87.17%
2020: 88.37%

Крупный заказчик (2021)
Нет крупного заказчика. 

Основные акционеры
1.LSJ Global/Малайзия: 65.2% (прямое)
2.Gano Global (Сингапур): 13.3% (прямое)
3. Датук Лим Сиоу Джин (Малайзия): 65.2% (косвенно)

Вознаграждение директоров и ключевого руководства за 2024 финансовый год (от выручки и прочих доходов за 2022 год)
Общее вознаграждение директора: 4.571 млн ​​ринггитов.
Вознаграждение ключевому менеджменту: 2.350 млн ринггитов – 2.600 млн ринггитов
всего (макс.): 7.171 млн ринггитов или 0.71%

Использование средств
1.Погашение банковских кредитов: 65.8%
2. Оборотный капитал: 14.4%
3. Предполагаемые расходы на листинг: 19.8%

Выводы (Blogger не пишет никаких рекомендаций и предложений. Все является личным мнением, и читатель должен принять на себя собственный риск при принятии инвестиционного решения)
В целом подходит для счетчика дивидендных инвестиций. Скорость роста, вероятно, будет ограничена. Ценовое предложение также в среднем немного дороже по сравнению с конкурентами в той же отрасли. 
Если вы хотите инвестировать в дивиденды (в этот счетчик, лучше всего подождать, пока он упадет ниже IPO до диапазона PE 15, или подождать, пока рост выручки не достигнет PE15.