Индустрия цифровых активов во многом похожа на TradFi, поэтому для регулирования пространства цифровых активов можно применять многие из тех же проверенных временем принципов TradFi.
Традиционные финансовые учреждения уже вносят основной вклад в экосистему цифровых активов, внося ликвидность в экономику и предлагая клиентам возможность хранить, торговать и, в некоторых случаях, делать ставки на цифровые активы. Одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам США спотового биткойн-ETF только еще больше поддержит участие таких учреждений.
Предстоящий приток стоимости в цифровые активы — это еще один громкий призыв к регулирующим органам предоставить четкие указания относительно того, как игроки в сфере цифровых активов могут добиться соблюдения нормативных требований.
Многие юрисдикции по всему миру принимают нормативный подход к цифровым активам, который отражает стандарты, которые существовали для традиционных финансов (TradFi) на протяжении десятилетий. Внедрение этих базовых, хорошо проверенных средств защиты является большим шагом на пути к созданию более безопасных рынков цифровых активов. Однако эта нормативно-правовая база могла бы выиграть от установления более четких ожиданий в отношении депозитарной структуры и структуры рынка; В этом отношении TradFi предлагает очень полезные принципы, которые можно применить к индустрии цифровых активов.
Чему индустрия цифровых активов должна поучиться у TradFi
В TradFi цепочка создания стоимости торговли была намеренно разделена таким образом, что биржа, брокеры, клиринговая палата и кастодианы являются отдельными сторонами. Эта рыночная структура автоматически создает систему сдержек и противовесов и устраняет любую точку отказа. Индустрия цифровых активов имеет интересный нюанс: биржи цифровых активов часто вертикально интегрированы и выполняют большинство, если не все, вышеперечисленные функции, в частности обеспечивая как обмен для торговли, так и хранение торгуемых активов.
Регуляторы обдумывают, стоит ли копировать аспекты структуры рынка TradFi для индустрии цифровых активов, но вопрос в том, как далеко им нужно зайти? В частности, должны ли они требовать от бирж цифровых активов использования сторонних независимых хранителей, не связанных с биржей?
Отделение хранителя от биржи поможет предотвратить случаи мошенничества и неправомерного использования средств клиентов, хотя до сих пор ни один регулятор, по-видимому, не обязал биржи цифровых активов использовать сторонних независимых хранителей. В Сингапуре предлагаемые правила, судя по всему, позволяют биржам либо самостоятельно обеспечивать хранение через оперативно независимое подразделение, либо использовать стороннего независимого хранителя. Однако в Гонконге лицензированным биржам цифровых активов («платформам для торговли виртуальными активами») не разрешается использовать независимых хранителей, и вместо этого они обязаны обеспечивать хранение своих клиентов через дочернюю компанию биржи.
Какими бы ни были механизмы хранения, используемые биржами, критически важно, чтобы эти нюансы были четко раскрыты клиентам, чтобы они могли принимать обоснованные решения. Клиенты должны знать, как их активы хранятся и защищаются на биржах и других торговых платформах, которые они используют. Клиенты, не склонные к риску, могут тяготеть к торговле на биржах и платформах, которые полностью или хотя бы частично используют независимых кастодианов для хранения своих активов.
«Хранение» как абсолютный односторонний контроль над кошельком цифровых активов.
То, что «опека» должно относиться к такому абсолютному, одностороннему контролю над кошельком, является важным нюансом, который должны учитывать правила. Комиссия по ценным бумагам Малайзии фактически дала очень полезные рекомендации по этому поводу в своем докладе. Рекомендации по цифровым активам, заявив, что человек не считается хранителем, если он не имеет полного контроля над цифровыми активами, при этом «полный контроль» определяется как возможность в одностороннем порядке переводить их из кошелька.
Однако в других странах, регулирующих цифровые активы, правила не всегда столь ясны относительно того, какие кошельки считаются депозитарными и подлежат регулированию. Поставщики услуг кошельков, которые не владеют ни одним из ключей или акций кошелька с мультиподписью или MPC, или их недостаточно для одностороннего вывода цифровых активов из кошелька, на самом деле просто предоставляют кошельки, не связанные с хранением, которые не должны подпадать под нормативный периметр.
Конечные клиенты должны быть четко осведомлены о том, хранятся ли их цифровые активы в депозитарных или некастодиальных кошельках. Если клиент подпишется на некастодиальный кошелек, он должен признать, что сам несет ответственность за безопасность своих цифровых активов. В качестве альтернативы они могут рассмотреть возможность использования депозитарных кошельков, предоставляемых надежными, авторитетными и регулируемыми поставщиками услуг кошельков.
Что дальше?
Индустрия цифровых активов во многом похожа на TradFi, поэтому для регулирования пространства цифровых активов можно применять многие из тех же проверенных временем принципов TradFi, но при этом учитывать уникальные нюансы, которые присутствуют в цифровых активах, которые могут потребовать более точной настройки. нормативно-правовые акты.
В интересах индустрии цифровых активов активно и тесно сотрудничать с регулирующими органами для обмена знаниями, отраслевыми практиками и операционными проблемами. Чем больше регуляторы понимают основные нюансы цифровых активов, тем больше вероятность того, что мы придем к правилам для индустрии цифровых активов, которые предлагают надежную защиту клиентам, но при этом соразмерны риску и достаточно практичны, чтобы их могли соблюдать компании, занимающиеся цифровыми активами.
Х.Б. Лим — управляющий директор Азиатско-Тихоокеанского региона BitGo, поставщик кошелька и хранения цифровых активов.
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
- ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
- ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
- Источник: https://thedefiant.io/digital-asset-regulation-needs-to-more-strongly-reflect-tradfi-standards-for-market-structure-to
- :имеет
- :является
- :нет
- $UP
- 121
- 31
- 7
- a
- способность
- выше
- Absolute
- Учетная запись
- Достигать
- на самом деле
- Принятие
- Все
- позволять
- разрешено
- Альфа
- уже
- причислены
- всегда
- an
- и
- любой
- APAC
- появиться
- появляется
- прикладной
- Применить
- подхода
- утверждение
- МЫ
- около
- расположение
- меры
- AS
- аспекты
- активы
- Активы
- At
- автоматически
- знать
- Остатки
- основной
- BE
- становиться
- было
- не являетесь
- польза
- ЛУЧШЕЕ
- большой
- Bitcoin
- Биткойн ETF
- BitGo
- Заблокировать
- поддерживать
- изоферменты печени
- Брокеры
- но
- by
- призывают
- CAN
- захватить
- случаев
- цепь
- проблемы
- Проверки
- Очистить
- понятнее
- Очистка
- явно
- клиентов
- тесно
- COM
- приход
- комиссии
- сообщество
- Компания
- Соответствие закону
- соблюдать
- Рассматривать
- считается
- вкладчики
- контроль
- может
- страны
- создает
- Создающий
- критической
- тюремным
- попечитель
- хранители
- Содержание под стражей
- клиент
- Клиенты
- ежедневно
- десятилетия
- решения
- Defi
- определенный
- Интернет
- Цифровой актив
- Цифровые активы
- инструкция
- директор
- инвалид
- do
- дамп
- экономику
- экосистема
- или
- достаточно
- ETF
- обмена
- Биржи
- ожидания
- факторинг
- Ошибка
- Осень
- далеко
- финансы
- финансовый
- Финансовые институты
- Компаний
- Что касается
- каркасы
- мошенничество
- от
- полный
- Функции
- средства
- далее
- данный
- земной шар
- Go
- группы
- руководство
- Есть
- Герой
- помощь
- Скрытый
- держать
- Hong
- Гонконге
- Вилла / Бунгало
- зависать
- Как
- Однако
- HTTPS
- if
- важную
- in
- В других
- независимые
- промышленность
- приток
- сообщил
- вместо
- Институциональная
- учреждения
- интегрированный
- намеренно
- интересный
- интересы
- в
- IT
- ЕГО
- присоединиться
- юрисдикции
- всего
- ключи
- Знать
- знания
- Kong
- УЧИТЬСЯ
- наименее
- письмо
- LG
- Лицензирована
- Вероятно
- Ликвидность
- основной
- сделать
- Малазийский
- управления
- Управляющий директор
- многих
- рынок
- доля рынка
- Структура рынка
- Области применения:
- Май..
- член
- злоупотреблять
- БОЛЕЕ
- самых
- MPC
- Multisig
- должен
- Необходимость
- потребности
- следующий
- нет
- неопекунский
- Кошелек, не связанный с хранением
- Ничто
- Нюанс
- нюансы
- номер
- of
- предлагают
- предлагающий
- Предложения
- .
- on
- только
- оперативный
- Опция
- or
- Другое
- наши
- внешний
- за
- часть
- участие
- особый
- особенно
- Стороны
- выполнять
- человек
- Часть
- Платформы
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- игроки
- Подкаст
- Точка
- возможное
- практиками
- Премиум
- представить
- предотвращать
- Принципы
- предложило
- обеспечивать
- при условии
- Недвижимости
- поставщики
- обеспечение
- Полагая
- вопрос
- на самом деле
- резюме
- признавать
- относиться
- отражать
- Считать
- по
- регламентировать
- регулируемых брокеров
- "Регулирование"
- правила
- регулятор
- Регулирующие органы
- регуляторы
- Соответствие нормативным требованиям
- относительный
- удаляет
- уважаемый
- требовать
- обязательный
- ответственный
- условиями,
- s
- охраняется
- безопаснее
- Сохранность
- Безопасность и Защита
- то же
- поговорка
- SC
- Ценные бумаги
- безопасность
- отдельный
- обслуживание
- поставщики услуг
- установка
- Поделиться
- Акции
- должен
- подпись
- сходство
- Сингапур
- одинарной
- So
- некоторые
- Space
- Спотовая торговля
- Спот Биткойн ETF
- доля
- стандартов
- Шаг
- По-прежнему
- сильный
- сильно
- Структура
- вспомогательный
- такие
- система
- взять
- который
- Ассоциация
- Вызывающий
- их
- Их
- сами
- Эти
- они
- сторонние
- этой
- хоть?
- Через
- Таким образом
- в
- к
- к
- торговать
- торговал
- ТрейдФай
- Торговля
- Торговые платформы
- традиционный
- традиционные финансы
- Запись
- перевод
- надежных
- лежащий в основе
- понимать
- созданного
- Ед. изм
- us
- использование
- используемый
- через
- ценностное
- вертикально
- очень
- видимый
- Кошелек
- Кошельки
- we
- Что
- Что такое
- будь то
- который
- полностью
- будете
- вывода
- в
- Работа
- бы
- еще
- зефирнет