Рынок криптовалютных деривативов демонстрирует рост, несмотря на регуляторный FUD

Рынок криптовалют успешно оправился от двухмесячного спада, в котором он находился с конца мая до конца июля. Биткойн (BTC) и Ethereum (ETH) лидируют, демонстрируя впечатляющие успехи за последние две недели. Рынок видит уровни цен, которых он достиг еще в мае этого года.

Наряду с ростом цен рынок криптовалютных деривативов, который включает в себя такие финансовые инструменты, как фьючерсы, опционы и даже микрофьючерсы, также вызывает возобновление интереса со стороны инвесторов. По данным Bybt, открытый интерес (OI) к опционам на биткойны на всех мировых биржах, предлагающих этот продукт, превышает удвоенны с годового минимума в $3.63 млрд, зафиксированного 26 июня, до 90-дневного максимума в $7.86 млрд 14 августа.

Cointelegraph обсудил этот всплеск OI с Шейном Ай, руководителем отдела исследований и разработок продуктов в Bybit, бирже криптовалютных деривативов, который сказал: «Рост опционного OI в основном обусловлен институциональными игроками, а растущая популярность сторонних внебиржевых платформ способствовала более легкое выполнение многосторонних стратегий с более высокой ликвидностью, что является предпосылкой для более широкого институционального участия». Данные поставщика ончейн-аналитики CryptoQuant также показывают, что учреждения покупают BTC так же, как и в конце 2020 года. 

Аналогичный всплеск роста наблюдается и на рынке опционов на эфир. OI в Ether Options подскочил на 75% с $2.42 млрд 30 июля и достиг двухмесячного максимума в $4.26 млрд 14 августа. Таким образом, годовой рост этого рынка составил 846%.

Примечательно, что рынок криптодеривативов все еще находится на начальной стадии своего развития, поскольку он появился только во втором квартале 2 года. Даже глобальный инвестиционно-банковский гигант Goldman Sachs ранее в июне объявил о своих планах по расширению своего бизнеса. выход на рынки криптовалют с опциями эфира.

Данные CME показывают сильный рост в 2021 году

Рост наблюдается даже в сфере криптовалютных деривативов, предлагаемых Чикагской товарной биржей (CME), крупнейшей в мире биржей деривативов. CME часто считается эталоном институционального интереса. В настоящее время у них есть четыре предложения криптовалютных деривативов: фьючерсы на биткойны, фьючерсы на эфир, фьючерсы на микро-биткойны и опционы на биткойны.

Согласно данным, предоставленным CME, по состоянию на 11 августа средний дневной объем (ADV) их фьючерсов на биткойны вырос почти на 30% с 8,231 2020 контракта с начала года в 10,667 году до 2021 18.6 контрактов с начала года в 8,988 году. В 2021 году открытый интерес к этим фьючерсам вырос на XNUMX% до XNUMX контрактов с начала года.

Хотя CME предлагает фьючерсы и опционы на BTC с 2017 и 2020 годов соответственно, биржа запустила как фьючерсы на Ether, так и фьючерсы на Micro BTC ранее в этом году, в феврале и мае.

С момента запуска 8 февраля фьючерсы на CME Ether имели ADV в размере 2,864 контрактов, при этом средний показатель открытого интереса составлял 2,436 контрактов. 11,980 мая был продан рекордный объем в 19 3,977 контрактов, а 1 июня — рекордный OI в XNUMX XNUMX контрактов.

В случае с фьючерсами CME Micro BTC ADV составил 21,667 19,990 контрактов, а средний показатель OI составил 1 10 контрактов. Этот продукт разработан, чтобы позволить даже розничным инвесторам управлять ценовыми рисками биткойнов. Его размер составляет 1.5/94,770 размера Биткойна, и с момента запуска было продано 19 миллиона контрактов. 38,073 мая был продан исторический максимум в 1 XNUMX контрактов, а XNUMX июня был достигнут рекордный уровень открытого интереса в XNUMX XNUMX контракта.

Коинтелеграф обсудил этот рост на рынках с Лууком Страйерсом, коммерческим директором биржи криптовалютных деривативов Deribit, который заявил:

«Мы наблюдали невероятный рост в первом и втором кварталах этого года, демонстрирующий потенциал деривативов и, в нашем случае, опционов, обусловленный постоянно растущим клиентским спросом. Мы ожидаем, что эта тенденция сохранится, поскольку мы привлекаем все большее число (институциональных) клиентов».

Органический рост, поддерживаемый активностью ETH

Страйерс добавил, что всплеск OI в августе был вызван не только ростом цены, приведшим к росту номинальной стоимости, но и увеличением количества открытых контрактов после истечения большого срока действия во втором квартале для опционов BTC.

Это показывает, что рост ОИ, который в настоящее время переживает рынок, является органическим, а не просто побочным продуктом роста условной стоимости. Он отметил, что для Эфира этот эффект был еще сильнее, добавив:

«Последнее объясняется запуском EIP-1559 и тем, что с момента обновления было сожжено ETH на сумму почти 100 миллионов долларов. Кроме того, ажиотаж вокруг NFT приводит к тому, что многие люди покупают NFT, используют свои ETH и вместо этого покупают повышательные коллы, чтобы не упустить потенциальный потенциал роста».

Сеть Ethereum наконец-то прошел модернизацию в Лондоне 5 августа. который положил начало долгожданному Предложению по улучшению Ethereum (EIP) 1559, которое меняет механизм ценообразования транзакций в сети и управление комиссиями. Страйерс высказал мнение о том, как лондонский хардфорк повлиял на развитие ETH, сказав: «Рынок, похоже, оценил изменения в лондонском форке. Большая часть ETH уже была заблокирована в смарт-контрактах или поставлена ​​на карту, а теперь предложение становится еще более скудным из-за механизма сжигания газа, что приводит к росту цен».

Ай упомянул больше о конкретном влиянии хард-форка на рынок деривативов ETH, заявив, что временная структура ETH IV перешла в контанго (сценарий, когда фьючерсная цена актива выше, чем спотовая цена), наряду с более крутым кол-вом. вносят искажения, поскольку наблюдаются тенденции в дальнейшем во времени. Более резкие перекосы часто могут указывать на более высокие цены на пут-опционы «вне денег» (OTM) и более низкие цены на OTM-опционы колл.

Несколько игроков отрасли внедряют инновации, предлагая автоматизированные решения, упрощающие торговлю опционами на биткойны для розничных инвесторов. Delta Exchange, платформа криптовалютных деривативов, недавно запустили автоматическая торговля под названием продукта «Повышенная доходность» для BTC, ETH и Tether (USDT).

Регуляторы недовольны торговлей деривативами

Несмотря на огромный рост рынка криптодеривативов, а точнее, из-за него, регулирующие органы часто относятся к этому сектору скептически. В недавнем прошлом различные организации распространили свои предостережения на ограничение действий игроков, предлагающих эти финансовые инструменты на рынке.

В очень публичном поселении, BitMEX согласилась выплатить $100 млн. в Комиссию по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) и Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN), чтобы раскрыть дело подано в Окружном суде США 1 октября 2020 г. на отдых. CFTC обвинила владельцев BitMEX в «незаконном использовании платформы криптовалютных деривативов» и нарушениях по борьбе с отмыванием денег (AML).

Связанный: Причина и следствие: упадет ли цена биткойнов, если фондовый рынок рухнет?

В другом случае, когда регулирующие органы усиливают контроль над субэкосистемой торговли деривативами, глобальная криптовалютная биржа Binance объявила, что они будут закрытие торговли деривативами в европейском регионе, начиная с Германии, Италии и Нидерландов. Помимо региона ЕС, Binance также объявила, что они будут ограничение доступа к производным продуктам для своих пользователей в Гонконге. Генеральный директор Чанпэн Чжао упомянул, что это была мера по внедрению «лучших мировых практик обеспечения соответствия криптовалютам».

В начале января этого года Управление финансового надзора Великобритании (FCA) запретило криптобиржам продавать криптодеривативы и биржевые ноты (ETN) розничным потребителям. Регулирующий орган назвал причину этого запрета тем, что эти продукты «плохо подходят для розничных потребителей из-за вреда, который они наносят».

Несмотря на то, что регулирующие организации ужесточают меры в отношении криптовалютных деривативов, рынки фьючерсов и опционов в этом году продолжали демонстрировать огромный рост. Отчет Inca Digital показал, что сотни трейдеров в США обходят местные правила и торгуют криптовалютными производными активами на таких биржах, как FTX и Binance. У этих платформ есть официальные аналоги в США, которые не предлагают деривативы на своей платформе из-за проблем со стороны регулирующих органов.

Связанный: Счет за инфраструктуру Байдена не подрывает криптовалютный мост в будущее

Однако Бретт Харрисон, президент FTX.US, американского аналога FTX, недавно заявил что платформа намерена предложить торговлю криптовалютными деривативами в США менее чем через год. Харрисон также упомянул, что, поскольку на институциональных инвесторов приходится почти 70% объема торгов FTX.US, их текущая цель — расширить свою розничную базу в стране.

Это рассуждение может быть движущей силой недавнее решение биржи нанять Кевина О'Лири - он же Мистер Чудесный Акула Танк известность — как представитель бренда и официальный представитель FTX.

Хотя это может быть чистой гипотезой, рост рынка криптодеривативов неоспорим и неизбежен в будущем по мере улучшения ликвидности. Эти инструменты, обеспечивающие решения по хеджированию и рискам, очень нужны инвесторам, особенно в наши времена высокой волатильности.