Принятие биткойнов - начало цифровой революции

Примечательно, как далеко мы продвинулись всего за чуть более десяти лет. С момента своего запуска в 2009 году создателем под псевдонимом Сатоши Накамото, биткойн, первая и крупнейшая в мире криптовалюта по рыночной капитализации и доминирующему положению, пережила поразительный рост стоимости. Оглядываясь назад на то время, когда цифровой актив продемонстрировал первое значительное повышение цены, от торговли с несколькими долями цента до 0.08 цента, а затем до 1 доллара, никто не мог предположить с абсолютной уверенностью, что однажды мы будем жить в мир, где актив выручил бы более 6 миллионов процентов. Что ж, это произошло всего за 12 лет.

Этот астрономический рост породил совершенно новую отрасль, которая изменила наше восприятие финансового мира. Как и ожидалось, он вызвал интерес у миллионов пользователей по всему миру. От национальных государств до физических лиц, как частных, так и государственных компаний и глобальных финансовых институтов, эти организации либо уже инвестировали и, следовательно, теперь являются бенефициарами этой новой денежной революции, они все еще в стороне, думая о том, как лучше всего принять участие, или просто категорически против идеи этой революционной инновации, игнорируя ее смысл или, к сожалению, не обращая на нее внимания.

Пандемия против глобальной экономики

2020 год стал переломным для всего мирового финансового рынка. Пандемия, а также усилия разных стран по ее сдерживанию привели к беспрецедентному коллапсу мировой экономики. В попытке спасти ситуацию центральные банки начали действовать, напечатав так много денег, что это еще больше исказило и без того несбалансированное соотношение спроса и предложения. Это действие обнажило то, что уже было известно, а именно тот факт, что денежно-кредитная политика большинства развитых стран и, соответственно, менее развитых стран привязана к несовершенной системе. После краха рынков стало ясно, что необходимо принять неблагоприятные меры, чтобы мир не оказался в очередной рецессии. Эти меры должны были быть приняты на всех уровнях, от индивидуального до национального, а также на корпоративном и институциональном уровнях.

Конечно, во время обвала рынок криптовалют не пощадил. По всем направлениям наблюдался разрушительный спад. Сам биткойн потерял более 50% своей стоимости в марте 2021 года. Но из-за его изначальной редкости его восстановление не было похоже ни на что в современном финансовом мире. В течение восьми месяцев Биткойн смог ползти и пробираться обратно вверх, преодолев предыдущий рекордный максимум в 20,000 долларов, достигнутый на пике своего бычьего бега в 2017 году. И с тех пор цена цифрового актива резко упала, пробивая себе путь через психологические уровни сопротивления, печатая новые исторические максимумы и бросая вызов всем страхам, неуверенности и сомнениям.

Как и ожидалось, этого параболического роста стоимости актива не произошло незамеченным. Прямо перед его устойчивым ростом, слухи и слухи об институциональном интересе к биткойну начали наводнять пространство, многие из которых позже были подтверждены самими учреждениями. Одним из таких институтов была MicroStrategy.

Корпорации прыгают внутрь

В августе 2020 года MicroStrategy - крупнейший независимый поставщик облачной бизнес-аналитики, акции которого котируются на бирже Nasdaq, - объявило покупка 21,454 250 биткойнов на общую сумму XNUMX миллионов долларов, включая комиссионные и расходы. Компания несколько месяцев размышляла, прежде чем принять решение о подходе к распределению капитала. Генеральный директор Майкл Дж. Сэйлор заявил, что некоторые макроэкономические факторы - наряду с кризисом общественного здравоохранения, вызванным пандемией, - вынудили правительства всего мира принять меры финансового стимулирования, такие как количественное смягчение, для смягчения кризиса. Несмотря на их лучшие намерения, эти меры вполне могут обесценить долгосрочную реальную стоимость фиатных валют и многих других различных классов активов, наряду со многими из тех, которые традиционно принадлежат корпоративным казначейским операциям.

Приобретение биткойнов компанией не остановилось на 21,454 114,042 биткойнах. В целом MicroStrategy владеет 6,966,574,887 3.16 биткойнами на сумму 27,713 XNUMX XNUMX XNUMX долларов, исходя из текущей цены актива на момент написания. Их общее приобретение было куплено за XNUMX миллиарда долларов по средней цене XNUMX XNUMX долларов за биткойн.

После объявления о приобретениях MicroStrategy появилась новость о том, что британская фирма по управлению активами Ruffer последовала их примеру. Финансовая фирма инвестиций 2.5 процента своего портфеля в 27 миллиардов долларов в биткойны в ноябре 2020 года. Но в отличие от MicroStrategy, которая до сих пор хранит биткойны, время от времени покупая еще несколько тысяч, план игры Руффера был другим. Они решили вывести свои первоначальные инвестиции в размере 650 миллионов долларов прибыли, а впоследствии, когда цена биткойна начала демонстрировать признаки слабости незадолго до краха мая 2020 года, они продали всю свою позицию, превратив вложения в 650 миллионов долларов в 1.1 миллиарда долларов США. процесс.

Если это не свидетельство потенциала рынка, тогда было бы трудно придумать что-нибудь еще, что могло бы быть. Фирма по управлению активами была не единственной компанией, не связанной с криптовалютами или блокчейнами, которая продемонстрировала это. Дело Теслы, несмотря на то, что он имеет другой поворот, все же подтолкнуло к этому повествованию. Американская компания по производству электромобилей и возобновляемых источников энергии показал, в феврале было куплено 42,902 1.5 биткойна на сумму 20 миллиарда долларов. Они также объявили, что «согласно соответствующим правилам и первоначально на ограниченной основе» они начали принимать меры для приема платежей в биткойнах в обмен на свои продукты. Эта новость, как и предполагалось, оказала огромное влияние на цену цифрового актива, в результате чего инвесторы впали в безумие покупателя, в результате чего цена выросла более чем на XNUMX% всего за несколько последующих дней.

По мере того, как шли месяцы, а цена биткойна приближалась к неустойчивой воде, омрачившей второй квартал 2021 года, воздух был пропитан страхом, неуверенностью и сомнением. Разные страны снова начали принимать меры по подавлению роста биткойна и всего рынка криптовалют, выдвигая преувеличенные данные и ложные рассказы о потреблении энергии сетью Биткойн, утверждая, что майнинг биткойнов вреден для окружающей среды. В разгар всего этого сообщалось, что Tesla продала свою биткойн-позицию и больше не будет принимать актив в качестве оплаты за свои продукты. Однако генеральный директор Tesla Илон Маск: чирикнул в ответ на жар, который он получил от криптовалютного сообщества, заявив, что «Tesla продала только ~ 10% холдингов, чтобы подтвердить, что BTC можно легко ликвидировать, не двигая рынок». Когда появится подтверждение разумного (~ 50%) использования чистой энергии майнерами с положительной тенденцией в будущем, Tesla возобновит разрешение транзакций с биткойнами ».

На сегодняшний день компания по-прежнему владеет 42,000 биткойнов и, как сообщается, не планирует продавать их.

Изменение институциональной точки зрения

Однако интересно подумать о том, как все изменилось. Несколько лет назад ряд этих корпораций и организаций, которые сейчас крутятся вокруг биткойнов и некоторых основных альткойнов, придерживались совершенно другого мнения.

В 2017 году аналитики американского транснационального инвестиционного банка Morgan Stanley, заявил что «реальная стоимость биткойна может быть равна нулю». Перенесемся в 2021 год, Morgan Stanley стал «первым крупным банком США, предложившим своим богатым клиентам доступ к биткойн-фондам».

Также в 2017 году Джейми Даймон, давний противник биткойнов и генеральный директор другого инвестиционного банка JPMorgan Chase & Co., был процитирован как поговорка, «Биткойн - это мошенничество, которое взорвется»; Кроме того, «криптовалюта подходит только для использования торговцами наркотиками, убийцами и людьми, живущими в Северной Корее». Перенесемся еще раз в 2021 год, два стратега инвестиционного банка Эми Хо и Джойс Чанг. писал; «В портфеле с несколькими активами инвесторы, вероятно, могут добавить до 1% своего распределения в криптовалюты, чтобы добиться какого-либо повышения эффективности в общей доходности портфеля с поправкой на риск». Сам Джейми Даймон, по-прежнему неизменный в своем взгляде, в последнее время заявил что он по-прежнему считает биткойн «бесполезным», но «наши клиенты - взрослые». Они не согласны. Если они хотят иметь доступ для покупки или продажи биткойнов, мы не можем хранить их, но мы можем предоставить им законный и максимально чистый доступ ».

Goldman Sachs, еще один многонациональный инвестиционный банк, вновь открыл свою торговую площадку криптовалютой спустя немногим более года после того, как они разместили пять причин «Почему биткойн не является« классом активов »и« не подходящим вложением »».

PayPal и Visa, гиганты обработки платежей, которые также в прошлом выражали свою позицию против биткойнов, называя это «смешно как средство сбережения(Основной ключ) и неприемлемо в качестве платежной системы, »Теперь у обоих совершенно разные стенды. PayPal теперь позволяет пользователям покупать и продавать биткойны, а также несколько других криптовалют на своей платформе, пока Visa работает над возможность покупки биткойнов на их. Полный поворот на 180 градусов от того места, где они оба были много лет назад. Интересный по всем меркам поворот событий, не так ли?

В настоящее время существует несколько аргументов по этой теме: некоторые научные школы утверждают, что без корпораций и учреждений вся сеть биткойнов и криптовалют не сможет полностью раскрыть свой потенциал, и что массовое внедрение жизненно важно для ее дальнейшего роста. видя, что у корпораций есть возможность вкладывать так много капитала в сети.

Данные гласят, что отрасль глобального управления активами владеет 103 триллионами долларов в виде активов под управлением. Розничные портфели, представляющие 41% мировых активов на сумму 42 триллиона долларов США, и институциональные инвестиции в размере 61 триллиона долларов США, или 59%.

Судя по собранным данным, если глобальные учреждения примут модель распределения 1% портфеля для биткойнов, как это предлагает JPMorgan Chase & Co., это будет означать, что дополнительные 1.03 триллиона долларов будут перетекать в биткойн, рыночная капитализация которого уже составляет 1.15 триллиона долларов. Это, вероятно, приведет к тому, что цена цифрового актива приблизится к диапазону 120,000 XNUMX долларов. Так есть ли в этом аргументе веский смысл?

Другой аргумент заключается в том, что эти корпорации и учреждения только начинают использовать биткойны и другие криптовалюты - не потому, что они поддерживают рост сетей и не верят в технологию блокчейн, децентрализацию и ее влияние на будущее, - но что все они капиталисты, которые будут продавать, как только они получат прибыль, как это сделал Руффер. Если быть полностью честным, то кто не занимается этим ради прибыли? Хотя большинство участников криптовалютного пространства могут смело сказать, что они в нем гораздо больше. Однако нет сомнений в том, что создание и сохранение богатства остается основным стимулом. Повышение институционального интереса и участия в этом пространстве по своей сути принесет некоторую форму стабильности, снижая дикую волатильность цен, которой был известен рынок цифровых активов. На рынке наверняка будет намного больше ликвидности. Все это создает некоторую загадку, потому что нехватка ликвидности на рынке является одной из причин, по которым учреждения пока еще не набирают обороты.

«Класс криптоактивов относительно все еще слишком мал, неликвиден и не имеет глубины для поглощения крупных пенсионных фондов, таких как институциональные инвестиции, которые в противном случае двигали бы рынки», - Эмбер Гаддар, соучредитель децентрализованной торговой площадки AllianceBlock.

Третий аргумент заключается в том, что для того, чтобы учреждения полностью посвятили себя распределению частей своего портфеля в биткойны или другие цифровые активы, необходимо достичь нормативной ясности в пространстве. Учреждения работают в определенных нормативных рамках, это известный факт. Биткойн и другие криптовалюты в значительной степени не регулируются. В основе философии создания биткойна лежит децентрализация, что делает ее кошмаром для регулирующих органов.

Мои мысли

Ясно, как ясный солнечный день, что регуляторы во всем мире держат биткойн и весь рынок криптовалют под прицелом. Почему это стало реальностью после более чем десятилетнего существования? Не потому ли, что пространство в целом приобрело такую ​​популярность, что его больше нельзя игнорировать? Или это потому, что регулирующие органы только начинают понимать, как заглянуть через множество сложных слоев этой зарождающейся в противном случае финансовой инновации? Из этих двух сценариев первый, безусловно, можно в какой-то степени считать верным. Но второй сценарий, если регулирующие органы только начали изо всех сил пытаться регулировать пространство, потому что они думают, что они это поняли, то это, вероятно, означает, что они этого не сделали.

Биткойн был разработан для саморегулирования и сохранения. В коды протокола встроены установленные правила и механизмы, обеспечивающие соблюдение всех необходимых правил, от графиков поставок до безопасности. Соблюдение этих правил имеет отношение к существованию сети, подтверждая ранее упомянутую точку саморегулирования и защиты. Есть причина, по которой она считается «ненадежной» платежной сетью, в конце концов, нет?

Теперь аргумент о том, что для того, чтобы биткойн приобрел статус самой твердой и надежной формы денег, а также средства сбережения, необходимо институциональное принятие, по меньшей мере, ложен. Сеть Биткойн была тщательно спроектирована так, чтобы быть самодостаточной, и ее собственная валюта использовалась в одноранговых сетях отдельными лицами, которые добровольно согласились на ее использование. По мере роста числа пользователей будет расти его безопасность и, как следствие, его ценность. С учетом всего сказанного, из-за отсутствия лучшего способа выразить следующие несколько слов, это вопрос «если вы не можете победить их, присоединитесь к ним или просто оставьте их в покое».

Это гостевой пост Эмеки Угбах. Выраженные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают мнение BTC Inc или Биткойн-журнал.

Источник: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-adoption-start-of-digital-revolution