Помимо акций и облигаций: мир альтернативных инвестиций (Андрей Карпушонак)

Альтернативные инвестиции, такие как фонды PE, отличаются от традиционных инвестиций, таких как акции, облигации или взаимные фонды. В этой статье речь пойдет об еще одной альтернативной инвестиционной структуре — хедж-фондах. 

Хедж-фонды в 1990-е годы

К началу 1990-х инвестиции в США вступили в золотой век. Больше американцев владело инвестициями, чем когда-либо, что привело к значительному росту цен на акции. Менее 6 миллионов человек во всем мире считали себя долларовыми миллионерами с активами в 17 триллионов долларов. Новоиспеченные миллионеры искали новые места для вложения своих сбережений. Новый капитал создал спрос на частные и в значительной степени нерегулируемые инвестиционные пулы для состоятельных инвесторов — хедж-фонд как товарищество с ограниченной ответственностью частных инвесторов. 

Структура хедж-фондов

Профессиональные управляющие фондами отвечают за хедж-фонды. Хедж-фонды скрывают свой портфель. Им не требуется регистрация в регуляторе (в США это Комиссия по ценным бумагам и биржам – SEC). Обычно SEC, как и любой другой регулирующий орган в остальном мире, регулирует инвестиционные возможности, чтобы защитить обычные инвестиции от потери денег, вводя структуру и руководящие принципы и отслеживая такие инвестиционные возможности. Только небольшая группа учреждений и состоятельных инвесторов может инвестировать в хедж-фонды. Следовательно, регулятору просто нужно было определить, кто является аккредитованным инвестором. Только аккредитованные инвесторы могут инвестировать в такие продукты и несут полную ответственность за их убытки.     

Сходство хедж-фондов и фондов прямых инвестиций

Фонды прямых инвестиций (PE) похожи на хедж-фонды. Они подключаются к одному и тому же пулу инвесторов: состоятельным частным лицам и организациям. Разница в том, что фонды прямых инвестиций инвестируют напрямую в компании. Они могли покупать частные компании или приобретать контрольный пакет акций публичных компаний. General Partners (GP) управляют фондами прямых инвестиций. Инвесторы стали партнерами с ограниченной ответственностью (LP). Существует также фонд фондов, объединяющий различные фонды прямых инвестиций в один продукт для диверсификации. 

Отличия хедж-фондов и фондов PE

Хедж-фонды инвестируют в более разнообразные финансовые инструменты, чем фонды прямых инвестиций, которые сосредоточены на отдельных компаниях. Жизненный цикл хедж-фонда обычно короче, чем у фондов PE, где кривая J описывает доходность фонда. Кривая J выглядит как буква J, которая имеет отрицательную доходность в первые годы и превращается в прибыль в последующие годы. Хедж-фонды могут быть более рискованными, чем традиционные инвестиции, в то время как фонды прямых инвестиций обычно считаются инвестициями с более высоким риском и более высокой доходностью.

Обзор 

В заключение, хедж-фонды — это тип инвестиционного фонда, который использует различные стратегии для получения прибыли для своих инвесторов. Эти стратегии могут включать в себя длинные/короткие позиции по акциям, рыночно-нейтральные и глобальные макроэкономические стратегии, и они часто включают кредитное плечо и деривативы. Хедж-фонды, как правило, открыты для более широкого круга инвесторов и работают более гибко, чем другие инвестиционные фонды. Однако важно отметить, что хедж-фонды могут быть более рискованными, чем традиционные инвестиции, и это очень важно.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• Источник: https://www.finextra.com/blogposting/23626/beyond-stocks-and-bonds-the-world-of-alternative-investments?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs