Несколько месяцев назад рынки были уверены, что мы приближаемся к концу масштабных повышений процентных ставок и что после лета центральные банки, такие как Федеральная резервная система США, начнут смягчать свою денежно-кредитную политику. Однако из-за постоянно высокой инфляции, особенно базовой инфляции, рынки скорректировали свое мнение, что в некоторой степени объясняет недавнюю волатильность рынка криптовалют.
Поскольку криптовалюта рекламируется как средство защиты от инфляции и альтернативная форма денег, пользователи часто смущаются или удивляются, обнаружив, что в краткосрочной перспективе она реагирует так же, как фондовый рынок. Это в основном связано с низкой ликвидностью на крипторынке и тем фактом, что общий срок службы технологии еще очень мал.
Биткойн был впервые выпущен в январе 2009 года, тогда как Ethereum был выпущен в июле 2015 года. Помимо того, что криптовалюта все еще находится на очень ранней стадии своего развития, криптовалюта никогда не находилась в рыночных условиях, подобных тем, которые мы переживаем сегодня.
Хотя политики хотят, чтобы их считали контролирующими и уверенными в себе, реальность такова, что они сталкиваются с целым рядом беспрецедентных ситуаций, которые они понятия не имеют, как разрешить. Например, чтобы пережить карантин, были напечатаны огромные суммы денег, которые были розданы предприятиям и частным лицам.
Блокировки остановили работу цепочек поставок, в то время как люди были дома с дополнительным временем и деньгами. Эта комбинация оказалась катастрофической для инфляции, вызвав стремительный рост цен и появление потока вакансий после перезапуска предприятий. Чтобы попытаться противостоять этому, центральные банки начали повышать процентные ставки в надежде, что это лишит бизнес денег для финансирования новых рабочих мест и разубедит людей покупать вещи в кредит.
Конкретная цель центральных банков состоит в том, чтобы замедлить создание денег частными банками, увеличить безработицу и погрузить их экономику в рецессию. Этот причиненный себе вред может показаться контрпродуктивным, но они видят в нем меньшее из двух зол. Неконтролируемая инфляция может легко разрушить экономику и вызвать гораздо более катастрофический крах, чем кратковременная рецессия.
Однако их главная трудность заключается в том, что, повышая процентные ставки, они также сталкиваются с ростом стоимости энергии из-за санкций, наложенных на Россию. Чтобы бороться с этим, многие правительства одновременно ужесточают денежно-кредитную политику и смягчают ее. По иронии судьбы обе меры направлены на снижение инфляции, но они приводят к повсеместному замешательству на рынках относительно того, каким будет общий результат этих противоречивых мер.
В США, например, чтобы сдержать стремительный рост цен на топливо, президент Байден высвобождает 1 миллион баррелей топлива в день из Стратегического нефтяного резерва, который сейчас находится на самом низком уровне с декабря 1984 года. Октябрь и цены неизбежно вырастут, что приведет к более высокой инфляции.
В Великобритании правительство вводит ценовые ограничения на оптовую стоимость энергии, чтобы предотвратить финансовое крах потребителей и предприятий. Единственный способ добиться этого — напечатать больше денег, чтобы заплатить разницу между их лимитом и истинной рыночной стоимостью используемой энергии.
Аналогичный подход был объявлен ЕС, который выделил 278 миллиардов долларов, которые будут использоваться для достижения предельных цен, выплаты поставщикам для снижения затрат или даже для прямых платежей населению, чтобы помочь им с растущими счетами. Если решение состоит в том, чтобы просто печатать деньги без решения проблем со стороны предложения, это неизменно приведет к более высокой инфляции.
Принимая во внимание все эти факторы, экономистам очень трудно увидеть выход из нынешней проблемы инфляции. В результате рынки, вероятно, останутся без риска в течение следующих нескольких месяцев. Большинство комментаторов теперь считают, что это будет не раньше весны 2023 года, прежде чем мы начнем видеть, как центральные банки прекращают или начинают отменять свое повышение процентных ставок.
Для криптовалютных рынков это означает, что волатильность, вероятно, сохранится в течение следующих нескольких месяцев. Хорошая новость заключается в том, что это может не привести к значительному снижению стоимости токенов. Может случиться так, что мы продолжаем рубить боком со случайными драматическими взлетами и падениями. Плохая новость заключается в том, что до крипто-зимы еще далеко, прежде чем мы сможем насладиться волнением следующего бычьего забега.
Присоединяйтесь к Парибус-
Вебсайт | Twitter | Telegram | Medium | Discord
- Коинсмарт. Лучшая в Европе биржа биткойнов и криптовалют. Кликните сюда
- Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- Источник: Plato Data Intelligence: Платодата.ай