Несколько месяцев назад я написал отчету изложение того, что я обозначил как «Четыре квадранта защиты MEV», в котором обсуждаются различные подходы к решению дилеммы MEV. Учитывая, что с момента публикации в индустрии MEV многое изменилось, я подумал, что было бы целесообразно вернуться ко многим ключевым событиям в космосе и проанализировать некоторые вопросы и точки зрения на пластину MEV.
Тем из вас, кто не знаком с максимальной извлекаемой стоимостью (MEV) или ее ключевыми игроками, я настоятельно рекомендую прочитать мой предыдущий отчет перед этим, так как он будет хорошим введением в эту область. В целях экономии времени я предполагаю, что читатель здесь хорошо разбирается в MEV и DeFi. Кроме того, если не указано иное, предположим, что данные и новости касаются сети Ethereum — основного центра для голодных ботов MEV.
Как всегда, я не пишу здесь никаких финансовых советов — это исключительно мои мысли и исследования инноваций в области MEV. Доверьтесь своему чутью и проведите собственное исследование!
Флэш-боты: учтивый
С тех пор, как я в последний раз заходил на Экосистема МЭМ, Flashbots только начали дразнить SUAVE, их новое решение для MEV. Теперь, когда анонсирован SUAVE, необходимо проанализировать и понять, как именно он работает, поскольку, скорее всего, он станет ведущим игроком в области защиты MEV.
Несмотря на невероятные достижения Flashbots с MEV-Boost и MEV-защита, все еще было несколько опасений по поводу централизации построения блоков, в первую очередь из-за эксклюзивного потока заказов и междоменного MEV. Таким образом, Flashbots анонсировали НЕЖНЫЙ — Единый единый аукцион по выражению стоимости. При его разработке Flashbots руководствовались тремя основными ценностями:
- Нейтрализовать давление эксклюзивного потока заказов
- Нейтрализуйте давление междоменного MEV — это означает, что строители блоков в разных цепочках должны интегрироваться друг с другом открытым, не требующим разрешения и не требующим доверия способом.
- Комбинация 1) и 2) должна быть децентрализована сама по себе.
SUAVE, по сути, является мемпулом plug-and-play и децентрализованным конструктором блоков для любых и всех блокчейнов.
В специализированной цепочке SUAVE есть три основных компонента, каждый из которых соответствует одному из описанных выше значений: среда предпочтений, рынок исполнения и децентрализованное построение блоков. Цепочка будет совместима с EVM и предоставит инфраструктуру для децентрализованного взаимодействия всех этих компонентов друг с другом. Каждая из этих трех частей по отдельности делает шаг вперед в минимизации проблем с MEV, изложенных ранее:
- Среда предпочтений решает междоменную дилемму MEV, отображая как можно больше информации по каждой цепочке и форме потока заказов и сводя к минимуму информационный пробел для всех строителей.
- Рынок исполнения решает проблему эксклюзивного потока ордеров, позволяя исполнителям конкурировать за наилучшее исполнение в соответствии с предпочтениями пользователей. Максимизируя конкуренцию, где любой может стать исполнителем (строители, поставщики услуг RPC, решатели), есть надежда, что пользователь получит наибольшее количество созданного им MEV.
- Наконец, децентрализованное здание создает атмосферу совместной работы строителей за счет интеграции результатов среды предпочтений и рынка исполнения. В отличие от построения блоков только одним строителем, эта функция объединяет пакеты из предыдущего шага для создания блоков.
Чтобы глубже погрузиться в SUAVE, я настоятельно рекомендую прочитать этой за отличное более глубокое объяснение. В целом, я очень рад SUAVE, поскольку он создаст новую парадигму в MEV. В отличие от прежней централизованной причудливой системы, наступила новая эра сбалансированной конкуренции и справедливости MEV.
Другие разработки флеш-ботов
Помимо SUAVE, Flashbots и ее партнеры по экосистеме недавно объявили о множестве других невероятных функций и продуктов, предназначенных для защиты MEV. Только недавно, платежи MEV-Boost достигли рекордного уровня, достигнув 7691 ETH, выплаченных инициаторам MEV-Boost, что почти вдвое превышает предыдущий исторический максимум. Почти 95% блоков в тот день также были блоками, усиленными MEV. Кроме того, объявление о MEV-доля который будет основан на MEV-Boost, должен помочь пользователям и приложениям получать MEV, создаваемый их транзакциями, а также давать поисковикам и создателям блоков дополнительные преимущества и прибыль.
Flashbots всегда лидируют в защите MEV, и очень важно ознакомиться с их фокусами, чтобы понять ключевые проблемы и направления, в которых движется отрасль. Как видно из приведенного ниже твита, Flashbots является основным игроком практически во всех формах защиты MEV — спасибо им! Я с нетерпением жду возможности увидеть, какие еще потрясающие продукты они выпускают.
Я наметил проекты и компании экосистемы MEV. Я классифицировал эти проекты на экосистему MEV-Boost, перераспределение MEV, минимизацию/защиту MEV, Oderflow, Sequencing and Builder Market, охватывающие экосистемы Ethereum, Polygon, Cosmos и Solana.
🧵 (0/н) pic.twitter.com/CIOUUCwgLU
— Цзявэй (@Elegy4TheArctic) 27 февраля 2023
Что еще происходит на уровне консенсуса?
Помимо Flashbots, на уровне консенсуса происходит множество других поучительных разработок. В этом разделе я постараюсь сделать краткий обзор некоторых последних нововведений и дискуссий, хотя мои краткие изложения, конечно же, не отражают огромного и ценного материала. Я призываю читателя углубиться в предоставленные ссылки, чтобы понять тонкости этого ландшафта.
Блочное здание
Прежде всего, дискуссия, которая больше всего волнует каждого энтузиаста MEV, касается следующих шагов построения блоков на Ethereum. Создание блоков — это внешнее построение блоков с помощью MEV-Boost, которое отделяет конструктор блоков от валидатора. Хотя изначально (сразу после слияния) Flashbots почти полностью доминировали, с тех пор создание блоков немного децентрализовалось, и теперь Flashbots охватывает только около 20% рынка построения блоков.
Теперь остается вопрос: что ждет блочное строительство? Недавний отчету by Передовые исследования предложили несколько довольно крутых идей, а именно: сборщики блоков объединяют в себе другие продукты и даже начинают предлагать услуги. Путем объединения других продуктов могут быть инновации в отношении газовых трений, выполнения транзакций и даже мониторинга во время выполнения, чтобы гарантировать, что транзакции с ожидаемыми результатами включены в блок. Начав предлагать услуги в качестве абстракторов, неизбежны интеграции и внутренние продукты с межсетевым будущим, настройка блоков и, конечно же, различные сглаживания MEV. Это была довольно увлекательная статья для чтения, и я настоятельно рекомендую ее прочитать тем, кто интересуется созданием блоков и инновациями на уровне консенсуса.
Мемпулы
Другая дискуссия, происходящая прямо сейчас, касается того, как мы воспринимаем мемпулы и как сделать их более эффективными. Обычно корень всех конфликтов MEV, мемпулы, уже некоторое время являются щекотливой и сложной темой в большинстве сообществ блокчейнов. Хотя на первый взгляд потенциальным способом сглаживания MEV являются зашифрованные мемпулы, есть множество других вопросов, как это будет работать на практике. Джон Шаронно отлично справляется с этой задачей. гайд объясняя, как функционально будет выглядеть зашифрованный мемпул. Для тех из вас, кто хочет более простого объяснения, вот отличный твит нить по вопросу.
Горячая тема сейчас о мемпуле ERC-4337. Хотя в основном вращается вокруг абстракция аккаунта (это совершенно другая статья в другой раз), основное изменение, которое вносит ERC-4337, заключается в том, что теперь пользователи смогут взаимодействовать с альтернативным мемпулом «пользовательских операций». Вот отличный гайд о том, каковы следующие шаги для цепочки поставок MEV с ERC-4337.
Sei и разделение внешних эффектов MEV
Если кратко коснуться этого момента, то новая цель некоторых блокчейнов состоит в том, чтобы стать специализированными и отраслевыми цепочками. Один из них Шесть, который является уровнем 1, специализированным для торговли. Хотя обсуждение отраслевых цепочек стоит в другой раз, у Сей довольно крутой подход к тому, как они справляются с MEV. Как мы уже много раз обсуждали, MEV имеет как положительные, так и отрицательные последствия. MEV на уровне опережения и валидации явно отрицательно влияет на сеть, в то время как MEV для арбитража и ликвидации может иметь значимый аргумент в противоположном направлении. Сэй понимает это, поэтому вместо того, чтобы полностью искоренить MEV, у них есть два разных подхода к решению проблемы. Чтобы максимизировать хороший MEV, Sei использует «аукцион в стиле Flashbots вне сети». Хотя это само по себе интересно, подход Sei к плохому MEV довольно крут. Sei использует форму частых пакетных аукционов с передовым и полностью родным механизм сопоставления заказов (OME), который объединяет каждый отдельный рыночный ордер в конце блока, а затем исполняет все ордера по одной и той же единой клиринговой цене. Это означает, что независимо от порядка транзакции все в этом блоке (около 450 мс) получают одинаковую цену. Подход Sei к разделению различных форм MEV и их преодолению отдельными способами — это идея, которую я надеюсь увидеть и в других блокчейнах и приложениях.
Пропустить протокол
Один из моих любимых обвиняемых по MEV Пропустить протокол, создатель инфраструктуры для суверенных блокчейнов в экосистеме Cosmos. У них довольно разнообразная продукция, начиная от Пропустить выбор (система блокчейн-аукционов, позволяющая искателям собирать MEV), Skip Secure (частная конечная точка RPC, позволяющая любому, кто добавляет ее в свои кошельки, проводить частные транзакции). Недавно они запустили ПротоРев, ончейн-модуль на Osmosis, немедленно запускающий транзакции во время выполнения, таким образом захватывая этот MEV и делясь им со своими пользователями.
Однако совсем недавно (и что меня больше всего радует) они объявили, что работают над Строители, принадлежащие протоколу (POB), их контратака на план разделения разработчиков и разработчиков Эфириума (PBS). Внедрив POB, он предотвратит централизацию строителей, минимизируя частный поток заказов, и устранит полную зависимость от строителей вне цепочки. Весь повторный захват MEV будет внутри протокола и позволит цепочкам полностью настраивать свои мемпулы и предпочтения. В целом, Skip действительно отлично работает для экосистемы Cosmos, и я, конечно же, слежу за ними, поскольку они выпускают невероятные продукты, казалось бы, почти каждую неделю.
1/ $ OSMO MEV захвачен за последние 24 часа.
Модуль ProtoRev Скипа поворачивается @osmosiszone в межсетевое хранилище.
Представьте, когда медвежий рынок закончится и $ ATOM / $ OSMO ценятся более выгодно 😎 pic.twitter.com/Hrb3ftCJb7
— Император Осмо🧪 (@Flowslikeosmo) 17 марта 2023
Применение MEV-защита
В моем предыдущем отчете о MEV я говорил о двух различных лагерях в отношении защиты MEV: те, кто пытается уловить консенсус или уровень протокола, и те, кто пытается свести к минимуму или полностью искоренить его на прикладном уровне. С тех пор, как я опубликовал свой последний отчет, мое внимание привлекли объявления о двух приложениях.
Первое приложение, которое мне бросилось в глаза, это Колибрио, первый ретранслятор BEV (Broadcaster Extractable Value). Позволяя трансляторам транзакций (подумайте о поставщиках узлов, кошельках, мостах и даже Dapps и протоколах в будущем) владеть своим потоком заказов, они создают и монетизируют его. Не вдаваясь в подробности, Kolibrio BEV Relay проверяет каждую транзакцию на предмет потенциальной прибыли MEV, прежде чем она появится в публичном мемпуле. Если есть прибыль MEV, то транзакция задерживается на блок или около того, в то время как транзакция добывается частным образом в виде пакета MEV.
Я ожидаю, что этот новый тип реле позволит перераспределить прибыль от MEV и еще больше продвинет тенденцию демократизации MEV. Те из вас, кто заинтересован в том, как это работает более подробно, их документации довольно хорошо объясняет, в чем заключается миссия.
Еще одно приложение, которое я нашел довольно интересным и нетрадиционным, это пропеллерголовы. Хотя у них очень мало общедоступной информации о том, как именно работают их Хранители Стабильности, их развертывание на ZKSync конечно примечательно. Кроме того, то, чего я до сих пор не видел в пространстве блокчейна или любых альтернативных активах, если быть откровенным, — это возможность инвестировать в ботах MEV. Я думал, что это было довольно уникальным (не финансовый совет). Я с нетерпением жду, когда PropellerHeads опубликует больше информации о том, как именно работают их хранители, в идеале в ближайшем будущем.
Другие события, связанные с MEV
Недавние флеш-боты публикация утверждает, что жизненно важна не только технологическая децентрализация, но и географическая децентрализация, чтобы предотвратить предвзятое отношение к одному региону или его регулированию и создать действительно глобальную систему. Хотя это не так применимо в обсуждении MEV, на него ссылаются в увлекательном исследовательском документе, посвященном MEV об анализе политики Ethereum. Миколай Барцентьевич утверждает, что если государства в конечном итоге начнут объявлять вне закона или создавать нежелательную политику для ищущих MEV валидаторов, то более мягкие юрисдикции в конечном итоге поглотят этих игроков, тем самым сводя к минимуму географическую децентрализацию. Несмотря на это, понимание того, какие именно формы MEV являются законными, а какие нет (потому что некоторые даже имеют Преимущества своим пользователям) — это первый шаг.
Еще одна захватывающая тенденция в пространстве MEV — это арбитражные транзакции с рвами по сравнению с другими типами MEV. В недавнем отчету от EigenPhi, они подчеркивают, что арбитражные игры составляют почти половину (47.5%) транзакций MEV, а также являются наиболее частыми (63.8%) возможностями. Безусловно, ожидается, что арбитраж по-прежнему будет доминирующей формой MEV, и это справедливо, поскольку многие протоколы DeFi полагаются на него для работы. Однако арбитраж создает некоторые проблемы с централизацией, особенно в Ethereum. Десять лучших арбитражных ботов на Ethereum составили 51.3% доли прибыли MEV, в то время как более гостеприимная и, вероятно, менее проникнутая среда сети BNB позволила десятке лучших ботов составить только 25% доли прибыли MEV. Поскольку сеть BNB продолжает продвигаться и расширять свое позиционирование DeFi, я ожидаю, что конкуренция MEV там значительно возрастет.
Храм транзакций MEV
Недавно было несколько игр MEV, которые также стоит посмотреть, чтобы понять, как играют профессиональные боты, и понять, как вы можете лучше всего защитить себя. Буквально на прошлой неделе, во время разгрома банка Кремниевой долины, USDC немного снизил привязку, вызвав опасения в сообществе DeFi. В то время как пользователи бежали в безопасное место в других стейблкоинах, к сожалению, один пользователь был убит во время своего обмена - обменяв 2.08CRV на 3 миллиона долларов, чтобы получить 0.05 доллара в долларах США, абсолютно ужасный сценарий. Удачливый бот MEV в этом случае заплатил 45 долларов бензином и 39 тысяч долларов взятками MEV, получив прибыль в размере 2.045 миллиона долларов.
Из этого можно извлечь несколько уроков. Прежде всего, пользователю нужно было быть более бдительным со своей транзакцией. Очевидно, что проскальзывание не было установлено, и, очевидно, пользователь не знал, что он мог просто обменять свой токен 3CRV на USDT с проскальзыванием всего 6%. Во-вторых, у Kyber Network был мертвый пул Uniswap V2 на агрегаторе, что явный красный флаг. В-третьих, почему больше ботов MEV не атаковали это! Иногда эффективность (или неэффективность в данном случае) рынка просто поразительна.
Еще одна крутая игра MEV, которой я хотел бы поделиться, это когда бот вилки зажал Операции 56 в одном блоке! Я не знаю, что именно с этим делать, но, тем не менее, это довольно круто видеть и анализировать. Наконец, здесь является самой прибыльной игрой с MEV в современной истории – интересно увидеть ее в простой сделке с MEV.
Заключение
Как мы видели, почти каждую неделю в области MEV появляются невероятные инновации. Я надеюсь, что этот краткий отчет показал вам некоторые тенденции, обсуждения и важные новости, происходящие на наших глазах. Некоторые из открытых вопросов, за которыми я лично слежу, — это то, как строители блоков будут продолжать расти с большей функциональностью, эволюцией мемпулов и тем, как появляются различные возможности MEV с новыми вариациями DeFi, специализированными цепочками и их производными. Наконец, тенденция устранения, сглаживания или демократизации MEV сильна как никогда, и я ожидаю, что она будет только расти по мере роста интереса к отрасли.
Моя цель состоит в том, чтобы мои коллеги-пользователи онлайн-финансов знали об этих внешних факторах и чтобы сообщество знало о некоторых стратегиях, инструментах и протоколах, которые формируются, чтобы предотвратить страшное и худшее будущее с голодными арбитражными ботами. Надеюсь, после того, как вы это прочли, я поступил именно так.
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- Источник: Plato Data Intelligence: PlatoData.io