Raportul de informare (IR) este o măsurătoare utilizată pentru a evalua performanța unui administrator de investiții sau a unui portofoliu. Măsoară capacitatea de a genera randamente în exces peste un indice de referință, ținând cont de riscul asumat. Să aruncăm o privire la modul în care funcționează acest raport, formula sa de calcul, limitările și multe altele.
Raportul de informații explicat
Raportul informațional este raportul dintre randamentul „activ” al unui portofoliu în raport cu indicele de referință (de referință) al acestuia față de volatilitatea acestui randament activ.
Face posibilă evaluarea consistenței unui manager și a capacității acestuia de a crea valoare pe termen lung.
Cu cât raportul de informare este mai mare, cu atât managerul este mai eficient.
Pentru a crea valoare, un manager activ folosește selecția de titluri și ponderea acestora în fondul pe care îl administrează. El va selecta titlurile care par cele mai reduse și le va evita pe cele care sunt cele mai scumpe.
În funcție de potențialul de apreciere, de nivelul de risc pe care este dispus să-l asume sau de alte elemente mai calitative (mediul de piață, viziuni macro, etc.), ponderea titlurilor și a sectoarelor va varia.
Managerul face așadar pariuri „active”, adică care ies mai mult sau mai puțin marcat din indicele său de referință. Acest lucru poate merge chiar și până la selectarea titlurilor de valoare care nu fac parte din acest indice.
Dacă alegerile managerului sunt cele corecte, randamentul activ sau decalajul de performanță al fondului față de indicele de referință va fi semnificativ și va crește raportul de informare.
Evaluarea IR
Cu toate acestea, anumite elemente pot influența raportul informațional. Astfel, dacă managerul crește lichiditatea din portofoliul său, aceasta îi va scădea raportul de informare. Același lucru este valabil și dacă managerul folosește efectul de levier.
Evaluarea raportului de informare pe un orizont de investiții suficient de lung (5, 10 ani) este relativ relevantă fie și doar pentru a determina capacitatea managerului de a crea valoare pe un ciclu complet de piață.
Raportul de informare indică capacitatea unui administrator de portofoliu de a obține performanțe superioare celei ale indicelui de referință, rămânând în același timp fidel acestuia. Benchmark-ul, în acest caz, reprezintă în general o piață sau un sector, sau chiar o industrie.
Valoarea este folosită pentru a evalua portofoliile gestionate activ. Vorbim despre acele portofolii a căror gestionare permite managerului să se abată în mod conștient de la benchmark, așa cum nu s-ar întâmpla dacă ar fi un management pasiv precum cel al ETF-urilor.
Raportul informațional nu este cu siguranță o valoare predictivă. Mai degrabă, indică măsura în care un fond depășește sau a depășit un anumit indice de referință la un moment dat. Pentru a-i calcula valoarea, este deci necesar să știm a posteriori în ce măsură diferența are o valoare
Formula și calculul IR
IR se calculează împărțind diferența dintre randamentele portofoliului și randamentele de referință (rentament activ) la abaterea standard a acestor randamente în exces.
Această formulă ajută la evaluarea randamentelor ajustate în funcție de risc. Calculul raportului de informare se desfășoară după cum urmează, ținând cont că eroarea de urmărire este diferența dintre volatilitatea portofoliului și volatilitatea benchmark-ului relativ:
(Rentabilitatea portofoliului – Randamentul de referință) /Eroare de urmărire
Ce vă poate spune IR
IR oferă informații despre eficiența unui administrator de fond în generarea de randamente în exces în comparație cu indicele de referință. Un IR mai mare sugerează o performanță mai bună în gestionarea portofoliului de investiții.
Cum se interpretează raportul de informații? Cu cât raportul de informare este mai mare, cu atât managementul portofoliului este mai eficient. Mai multă performanță atinsă în comparație cu benchmark-ul cu mai puțin risc. Quartila inferioară a investitorilor și a managerilor financiari ating, în general, un raport de informare de 1.5.
Diferența dintre IR și raportul Sharpe
Raportul de informare este cel mai bun criteriu de evaluare a unui manager activ. Desigur, nu este singurul, dar se poate dovedi util investitorilor în munca lor de selecție a fondurilor.
În timp ce raportul Sharpe este utilizat pentru a măsura performanța unui portofoliu dincolo de rentabilitatea activelor fără risc pentru un anumit nivel de risc (cât de mult exces de rentabilitate oferă un fond pentru 1 unitate de risc asumată), raportul de informații nu mai ia ca un punct de referință activul fără risc, dar punctul de referință cu care este comparat managerul.
În timp ce atât Sharpe Ratio, cât și raportul de informații măsoară randamentele ajustate la risc, Sharpe Ratio utilizează rata fără risc ca etalon, spre deosebire de IR, care utilizează un indice de referință.
Limitări ale utilizării raportului de informații (IR)
IR poate varia semnificativ în funcție de criteriul de referință ales. Este posibil să nu reflecte întotdeauna abilitățile managerului de investiții, în special pe piețele volatile.
Exemplu de utilizare a acestui raport
Administratorii de fonduri folosesc adesea IR pentru a compara performanța fondurilor mutuale sau a fondurilor speculative. Ajută la luarea deciziilor de investiții în cunoștință de cauză, analizând abilitățile managerului de a depăși o performanță de referință.
Ce este un interval bun de raporturi de informații?
O gamă bună IR depinde de contextul pieței și de strategiile de investiții utilizate. În general, un IR mai mare indică o performanță mai bună.
Poate un IR să fie negativ?
Da, un IR poate fi negativ, ceea ce indică faptul că administratorul de portofoliu are performanțe sub indicele de referință.
Pentru o explorare detaliată a acestor subiecte, recomand consultarea manualelor financiare sau a resurselor de strategie de investiții.
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
- PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
- Sursa: https://www.financebrokerage.com/information-ratio/
- :are
- :este
- :nu
- 1
- 10
- 14
- 2%
- 24
- 4
- 5
- 6
- 7
- 8
- 9
- a
- capacitate
- Despre Noi
- mai sus
- Cont
- Obține
- realizat
- activ
- activ
- împotriva
- permite
- mereu
- an
- analiza
- și
- se aplică
- apreciere
- SUNT
- AS
- evalua
- evaluarea
- activ
- At
- evita
- bazat
- BE
- Benchmark
- CEL MAI BUN
- pariuri
- Mai bine
- între
- Dincolo de
- atât
- De jos
- dar
- by
- calcula
- calculată
- calcul
- CAN
- caz
- sigur
- cu siguranță
- alegeri
- ales
- comparaţie
- comparație
- Completă
- luand in considerare
- consistenţă
- consultant
- conţinut
- context
- înscrie-te la cursul
- crea
- A crea valoare
- ciclu
- de date
- Deciziile
- scădea
- depinde de
- detaliat
- Determina
- se abate
- deviere
- diferenţă
- despărțitor
- face
- eficiență
- eficient
- element
- Mediu inconjurator
- eroare
- mai ales
- etc
- ETF-uri
- evalua
- evaluarea
- Chiar
- depășit
- depășește
- exces
- scump
- explorare
- măsură
- credincios
- departe
- financiar
- urmează
- Pentru
- formulă
- din
- fond
- Fondurile
- decalaj
- în general
- genera
- generator
- dat
- Go
- Merge
- bine
- întâmpla
- Avea
- he
- gard viu
- ajută
- superior
- lui
- orizont
- Cum
- Cum Pentru a
- http
- HTTPS
- i
- if
- in
- Crește
- Creșteri
- index
- indică
- indicând
- industrie
- informații
- informat
- perspective
- în
- investiţie
- portofoliu de investiții
- Strategia de investiții
- Investitori
- IT
- ESTE
- jpg
- judecător
- Cunoaște
- mai puțin
- Nivel
- ca
- limitări
- Lichiditate
- Lung
- mai lung
- Uite
- Macro
- FACE
- Efectuarea
- gestionate
- administrare
- manager
- Manageri
- gestionează
- de conducere
- Piață
- Ciclul pieței
- mediul de piață
- pieţe
- Mai..
- măsura
- măsuri
- metric
- mai mult
- mai eficient
- cele mai multe
- mult
- reciproc
- fonduri comune
- necesar
- negativ
- Nu.
- Nici unul
- of
- oferi
- promoții
- de multe ori
- on
- ONE
- cele
- afară
- or
- Altele
- afară
- surclasa
- peste
- parte
- pasiv
- performanță
- Plato
- Informații despre date Platon
- PlatoData
- Punct
- portofoliu
- managementul portofoliului
- manager de portofoliu
- portofolii
- posibil
- potenţial
- predictivă
- Dovedi
- calitativ
- gamă
- rată
- mai degraba
- raport
- recomanda
- referință
- reflecta
- relație
- relativ
- relativ
- rămas
- reprezintă
- Resurse
- reveni
- Returnează
- dreapta
- Risc
- ajustat la risc
- acelaşi
- Spune
- sector
- sectoare
- Titluri de valoare
- părea
- selecta
- selectarea
- selecţie
- semnificativ
- semnificativ
- calificare
- stand
- standard
- strategii
- Strategie
- sugerează
- superior
- tabel
- Lua
- luate
- ia
- luare
- vorbesc
- spune
- durată
- manuale
- acea
- informațiile
- lor
- prin urmare
- Acestea
- acest
- aceste
- Prin urmare
- timp
- minuscul
- la
- subiecte
- Urmărire
- adevărat
- unitate
- spre deosebire de
- utilizare
- utilizat
- util
- utilizări
- folosind
- valoare
- varia
- vizualizari
- volatil
- Volatilitate
- W3
- we
- WebP
- cântări
- au fost
- Ce
- Ce este
- care
- în timp ce
- a caror
- voi
- dispus
- cu
- Apartamente
- fabrică
- ar
- ani
- zephyrnet