Actualizare: IPO Rocket Companies

Timp de citit: 2 minute

O actualizare dintr-o postare anterioară despre Rocket Companies pe care o puteți găsi: aici

Compania a trebuit să-și reducă semnificativ IPO prin reduceri atat pretul și numărul de acțiuni pe care le vinde. Acum intenționează să:

• Reduceți prețul de la 21 USD (punctul mijlociu al intervalului vizat) la 18 USD. 
• Reduceți acțiunile oferite cu 50,000,000. Acum plănuiește să ofere 100,000,000 de acțiuni. 

La 18 dolari pe acțiune, noua evaluare implicită pentru companie este de 35.7 miliarde de dolari, în scădere cu aproximativ 6 miliarde de dolari față de evaluarea de acum câteva zile. 

În ciuda semnelor unei piețe IPO spumoase (cum ar fi o creștere de 200% a BigCommerce ieri, scrieți aici), e bine să vezi că piața se diferențiază între oferte de înaltă calitate (precum Culme, nCino, Plati Shift4) Şi oferte neatrăgătoare (precum  Tehnologia RackSpace,  Companiile lui Albertsons și Casper).

O recapitulare rapidă a motivelor pentru care aș evita Companiile Rocket (mai multe detalii aici):

1. O mare parte din creșterea sa recentă a fost declanșată de un val de refinanțare și de scăderea costurilor de proprietate asupra casei, care a fost determinată de scăderea ratelor. Având în vedere că mulți clienți s-au refinanțat deja, sustenabilitatea acestei creșteri este discutabilă. 
2. Se bazează în mare măsură pe finanțarea angro pentru a obține împrumuturi de la băncile mari. Acest tip de finanțare nu este la fel de stabil ca, să zicem, depozitele cu amănuntul. Opririle bruște ale lichidității, declanșate poate de o criză, pot pune compania în pericol. 
3. Stimulul federal de 600 de dolari pe săptămână s-a încheiat săptămâna trecută, ceea ce a ajutat anterior unii debitori să rămână la curent cu împrumuturile lor. Acest lucru creează incertitudine viitoare în ceea ce privește cererea de inițiere de împrumuturi și, într-o măsură mult mai mică, riscul de credit pentru împrumuturile pe care încă le depozitează în contabilitate. (Din momentul în care compania emite un împrumut, este nevoie de aproximativ 20 de zile pentru a-l întoarce și a-l vinde investitorilor). Acest lucru creează o fereastră (deși foarte mică) pentru ca împrumuturile să se deterioreze. 
4. Structura proprietății este complicată (vezi diagrama postării anterioare) și puterea de vot este concentrată în mâinile unei singure persoane. 
5. În cele din urmă, veniturile din IPO vor fi folosite pentru a încasa parțial acționarii existenți, mai degrabă decât pentru a finanța creșterea viitoare. Deși, acest lucru este bine și se întâmplă la multe alte IPO-uri care au  a continuat să aibă succes, este confluența acestui fapt și a momentul IPO (care coincide cu nivelurile de origine a recordurilor) care nu este atrăgător (cel puțin pentru mine). 

Dacă aveți o altă viziune și îmi lipsește ceva aici, vă rugăm să comentați mai jos!

Sursa: https://ipohawk.com/update-rocket-companies-ipo/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=update-rocket-companies-ipo