Rezumat
- Aprobarea cu succes de către SEC a zece noi produse spot BTC ETF a pregătit scena pentru o săptămână caracteristic haotică pentru investitorii Bitcoin.
- Prețurile BTC au stabilit noi maxime multianuale, urmate de minime YTD, deoarece piața s-a vândut cu -18% în weekend. Acest lucru a fost determinat atât de levierul derivatelor, cât și de luarea de profit la vedere.
- Mai mulți indicatori au atins niveluri în care ciclurile trecute au găsit o rezistență semnificativă și au fost evidențiate de ~75K BTC cheltuiți de către deținătorii pe termen lung care au profituri.
În două săptămâni scurte, 2024 s-a dovedit deja a fi o adevărată plimbare cu montagne russe pentru investitorii Bitcoin. În ceea ce a fost, probabil, cea mai plină de evenimente lansate de produse financiare din istorie, SEC a aprobat zece produse spot Bitcoin ETF pentru a fi tranzacționate pe piețele americane.
În multe feluri, Bitcoin a reușit să atragă lumea tradițională a finanțelor și autoritățile de reglementare din SUA în lumea sa infamă a haosului și volatilității. Aprobarile ETF au avut un start fals pe 9 ianuarie, dupa Contul X al SEC a fost compromis, postând o notificare falsă de aprobări pozitive. Prețurile BTC au crescut la 47.2 mii USD, înainte de a se vinde rapid la 44.5 mii USD, pe măsură ce realitatea a apărut.
Un al doilea început fals a avut loc pe 10 ianuarie, deoarece documentele autentice de aprobare ale SEC au scurs de pe site-ul web al SEC înainte ca piețele din SUA să se închidă. În cele din urmă, a fost primită confirmarea completă pentru aprobarea tuturor celor zece produse ETF, tranzacționarea urmând să înceapă pe 11-ian.
Prețurile BTC au stabilit un nou maxim pe mai mulți ani ca răspuns, ajungând la doar 48.8 mii USD. Piața s-a vândut apoi cu -18% în weekend, imprimând noi minime YTD de 40.0 USD în timp ce piețele tradiționale erau închise. Bitcoin a salutat din nou Wall Street în lumea sa.
ETF-urile spot intră în direct
Pe parcursul primelor două zile de tranzacționare, volumele combinate de ETF la vedere au atins 7.823 miliarde USD, iar AUM în valoare de peste 1.4 miliarde USD au intrat. Acest lucru copleșește ieșirile de -579 milioane USD din produsul ETF GBTC acum convertit, deoarece investitorii au realocat după mulți ani de tranzacționare. performanță slabă în perioada în care a fost un fond închis (și cu cea mai mare comision ETF de 1.5%, scăzută de la 2.0%).
În ciuda acestor ieșiri, GBTC rămâne gorila ETF în sală, înregistrând un volum de tranzacții de 4.166 miliarde USD în cele două sesiuni de tranzacționare, reprezentând ~ 57% din total. Este probabil ca fondurile să continue să se remanieze în și în jurul GBTC în săptămânile următoare.
Amploarea totală a GBTC în raport cu alte produse ETF poate fi văzută în graficul de mai jos de către bitcointreasures.net. În ciuda ieșirilor de GBTC, deținerile lor enorme de 617,080 BTC micșorează concurența, iar profilul de lichiditate asociat rămâne atractiv pentru orice comercianți și investitori sensibili la lichiditate și profunzime.
În total, produsele ETF la vedere din SUA dețin acum un total de 644,860 BTC (~27.2 miliarde USD) și reprezintă 29.7% din deținerile ETF la nivel mondial după doar două zile de tranzacționare.
În general, volumele comerciale și AUM fac din aceasta una dintre cele mai mari și mai semnificative lansări de ETF din istorie și, în multe privințe, marchează sfârșitul începutului fazei de maturizare și creștere a Bitcoin.
Un eveniment de vânzare de știri?
Fie că este vorba despre înjumătățire, lansarea unui ETF sau doar o altă zi de joi, investitorilor Bitcoin le place să dezbată dacă evenimentul a avut prețul sau nu. Deși a existat o volatilitate semnificativă pe parcurs, prețurile BTC rămân mai mult sau mai puțin plate YTD, ceea ce sugerează că acest eveniment special a fost evaluat la perfecțiune.
Desigur, există factori cheie în spatele volatilității intermediare, iar atât piețele futures, cât și piețele de opțiuni au înregistrat o creștere semnificativă a interesului deschis (OI) de la jumătatea lunii octombrie:
- 🟠 BTC Futures OI a crescut cu 7.0 miliarde dolari (+66%), cu 1.1 miliarde dolari scoși săptămâna aceasta.
- ???? Opțiuni BTC OI a crescut cu 6.6 miliarde de dolari (+70%), 2.3 miliarde de dolari fiind închise atât de expirarea contractului, cât și de pozițiile închise în această săptămână.
Interesul deschis pentru ambele piețe rămâne aproape de maxime multi-anuale, ceea ce indică faptul că efectul de levier este ridicat și devine o forță mai dominantă pe piețe.
Graficul de mai jos arată un oscilator pentru modificarea procentuală a dobânzii deschise futures. Acest instrument poate fi utilizat pentru a identifica perioadele de schimbare rapidă a efectului de levier agregat al pieței.
- ???? Valori mari indica OI a crescut cu +2 abateri standard.
- ???? Valori scăzute indica OI are scăzut cu -2 abateri standard.
Putem vedea că a existat un eveniment semnificativ de deleveraging în 3 ianuarie, în care aproape 1.5 miliarde USD de OI au fost închise într-o singură zi. În schimb, OI a crescut semnificativ între 9 și 11 ianuarie, pe măsură ce speculațiile ETF au atins vârful, iar prețurile s-au apropiat de 49 USD.
Acest lucru a fost întâmpinat de o reducere a vânzărilor în weekend la 40 USD, cu noi proprietari de acțiuni ETF introduși în mediul de tranzacționare 24/7 al Bitcoin.
Ratele de finanțare perpetuă au menținut, de asemenea, o tendință pozitivă puternică, indicând comercianții cu efect de levier sunt net long și plătesc randamente anualizate pe partea scurtă depășind uneori +50%. Putem observa, de asemenea, schimbarea de fază distinctă care a avut loc la mijlocul lunii octombrie, prin care ratele de finanțare s-au mutat de la o structură care oscilează în jurul neutru, la pozitiv constant.
Ratele de finanțare s-au răcit în această săptămână, dar rămân pozitive în general.
Volatilitatea implicită a opțiunilor s-a inversat și de la jumătatea lunii octombrie, crescând în creștere în timpul evenimentelor haotice din săptămână. Volatilitatea implicită a fost într-o scădere de mai mulți ani din mai 2021, deoarece dobânda a scăzut în timpul pieței urs. De asemenea, este de remarcat faptul că infrastructura pieței de opțiuni, lichiditatea și profunzimea s-au maturizat semnificativ în 2023, cu dobânda deschisă acum la egalitate cu piețele futures (vezi WoC-51-2023).
Această tendință descendentă pare să se fi inversat pe termen scurt, IV-ul treptat de la nivelul minim de ~30% din octombrie, la peste 97% în această săptămână. În condițiile în care produsele spot ETF deschid noi uși atât pentru capitalul instituțional, cât și pentru cel de retail, este probabil că profilul de volatilitate al Bitcoin va începe și el să evolueze.
Monede vechi, mâini noi
Este obișnuit ca deținătorii de monede de lungă durată să răspundă în timpul evenimentelor majore de pe piață. Aceasta include perioade în care piața stabilește noi ATH-uri, în jurul vârfurilor și minimelor ciclului și în timpul schimbărilor mari în structura pieței (de exemplu, Mt Gox, Halvings și acum lansarea ETF-urilor spot).
Gradul de profit și pierdere nerealizat deținut de acești deținători pe termen lung poate fi măsurat prin LTH-NUPL. Această valoare a atins 0.55 în această săptămână, ceea ce este semnificativ pozitiv și îl plasează pe investitorul mediu pe termen lung la un profit nerealizat de 55%.
Acesta este, de asemenea, un nivel în care taurii Bitcoin au întâlnit o rezistență semnificativă în ciclurile anterioare.
Aprovizionarea deținătorilor pe termen lung a scăzut, de asemenea, într-o oarecare măsură din ATH, scăzând cu ~75k BTC din noiembrie, deoarece monede mai vechi sunt cheltuite pentru a obține profit.
În timp ce 75k BTC este o sumă semnificativă, ar trebui privită și în contextul ofertei totale de LTH, reprezentând 76.3% din oferta de monede în circulație. Măsura inversă, furnizarea deținătorilor pe termen scurt, abia se ridică la nivelurile minime din toate timpurile pe măsură ce au loc aceste cheltuieli (acoperite în WoC-46-2023).
Acestea fiind spuse, suma cheltuită de aceste mâini mai în vârstă este semnificativă din punct de vedere statistic, rezultând o creștere a deviației standard de +1 a aprovizionării revigorate (monede cheltuite cu vârsta de peste 1 an).
După cum putem vedea în graficul de mai jos, astfel de evenimente sunt relativ rare, totuși adesea se aliniază cu piețele în creștere care întâlnesc o rezistență semnificativă.
Pe măsură ce aceste monede mai vechi sunt cheltuite înapoi în circulație lichidă, ele contribuie la ceea ce este acum cel mai mare eveniment de luare de profit de la ATH din noiembrie 2021. Vârful Profitului Realizat pentru acest ciclu a fost stabilit pe 4 ianuarie, cu peste 1.3 miliarde USD/zi în profit blocat pe măsură ce monedele își schimbă mâinile la un cost mai mare.
Prelevarea de profit este parte pentru cursul unui trend ascendent al pieței și adevărata întrebare este dacă afluxul de cerere nouă va fi suficient pentru a absorbi totul.
Rezumat și concluzii
Ultima săptămână a fost istorică atât în sens literal, cât și în sens figurat. Amploarea acestor noi ETF-uri Bitcoin spot a stabilit noi recorduri, iar un deceniu de muncă grea din partea industriei a ajuns în sfârșit la bun sfârșit. După mai bine de un deceniu de muncă asiduă, pe un fundal de vânt în contra semnificative din punct de vedere politic, de reglementare și financiar, mingea ETF-ul spot a ajuns în sfârșit în zona finală.
Este oarecum poetic faptul că această suită de ETF-uri Bitcoin spot a început să se tranzacționeze la 15 ani până în ziua de azi de când Hal Finney a postat pentru prima dată pe Twitter Running bitcoin
la 11-ian-2009. The prima tranzacție Bitcoin între Satoshi și Hal a avut loc a doua zi pe 12-ian-2009.
Mai multe valori atât în domeniile în lanț, cât și în cele derivate sugerează că o parte netrivială a investitorilor Bitcoin a tratat acest lucru ca pe un eveniment de vânzare de știri. Întrebarea cheie care urmează este dacă fluxul de cerere de la ETF-uri, sau în anticiparea reducerii la jumătate în aprilie, sau de către HODLers umili și de încredere, va fi suficient pentru a trece peste această rezistență.
Este posibil ca ETF-urile să fi fost evaluate în, dar pentru cât timp?
Declinare a răspunderii: acest raport nu oferă niciun sfat de investiții. Toate datele sunt furnizate doar în scop informativ și educațional. Nicio decizie de investiție nu se va baza pe informațiile furnizate aici și sunteți singurul responsabil pentru propriile decizii de investiții.
Soldurile de schimb prezentate sunt derivate din baza de date cuprinzătoare a etichetelor de adrese a Glassnode, care sunt strânse atât prin intermediul informațiilor de schimb publicate oficial, cât și prin algoritmi proprietari de clustering. Deși ne străduim să asigurăm cea mai mare acuratețe în reprezentarea soldurilor valutare, este important de reținut că aceste cifre s-ar putea să nu încapsuleze întotdeauna întregul rezerve ale unei burse, în special atunci când bursele se abțin de la a-și dezvălui adresele oficiale. Îndemnăm utilizatorii să manifeste prudență și discreție atunci când utilizează aceste valori. Glassnode nu va fi făcut responsabil pentru eventualele discrepanțe sau eventuale inexactități. Vă rugăm să citiți Notificarea noastră privind transparența atunci când utilizați datele de schimb.
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
- PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
- Sursa: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-03-2024/
- :are
- :este
- :nu
- :Unde
- $3
- $UP
- 1
- 11
- 13
- 1b
- 2000
- 2021
- 2023
- 2024
- 29
- 2K
- 7
- 8k
- 9
- a
- Cont
- Contabilitate
- precizie
- adresa
- adrese
- sfat
- După
- din nou
- împotriva
- în vârstă de
- agregat
- înainte
- algoritmi
- alinia
- TOATE
- aproape
- de-a lungul
- deja
- de asemenea
- mereu
- amassed
- sumă
- an
- și
- anualizat
- O alta
- anticipare
- Orice
- apare
- aprobare
- aprobări
- aprobat
- Aprilie
- SUNT
- discutabil
- în jurul
- AS
- asociate
- At
- ATH
- atractiv
- in medie
- înapoi
- fundal
- soldurile
- bilă
- bazat
- bază
- BE
- Urs
- Urs de piață
- devenire
- fost
- înainte
- Început
- în spatele
- fiind
- de mai jos
- între
- părtinire
- Bitcoin
- tauri bitcoin
- Bitcoin ETF
- investitori bitcoin
- Tranzacție Bitcoin
- Bloomberg
- Manuale
- atât
- BTC
- ETF BTC
- Prețurile BTC
- Bulls
- dar
- by
- CAN
- capital
- Bani gheata
- prudenţă
- Schimbare
- Haos
- Diagramă
- circulant
- Circulație
- Închide
- închis
- clustering
- Monedă
- Monede
- combinate
- cum
- venire
- săptămâni următoare
- Comun
- concurs
- cuprinzător
- confirmare
- consecvent
- context
- continua
- contract
- a contribui
- invers
- convertit
- A costat
- baza costurilor
- înscrie-te la cursul
- acoperit
- ciclu
- cicluri
- de date
- Baza de date
- zi
- Zi
- dezbatere
- deceniu
- decizie
- Deciziile
- Refuzați
- Declinarea
- Grad
- Cerere
- adâncime
- Instrumentele financiare derivate
- Derivat
- În ciuda
- deviere
- FĂCUT
- Dezvăluirea
- discreție
- distinct
- do
- documente
- face
- domenii
- dominant
- Uși
- jos
- condus
- conducere
- în timpul
- e
- de învăţământ
- elevat
- capăt
- enorm
- asigura
- întregime
- Mediu inconjurator
- Eric
- ETF
- ETF-uri
- eveniment
- plin de evenimente
- evenimente
- în cele din urmă
- EVER
- evolua
- schimb
- Platforme de tranzacţionare
- Exercita
- expirare
- factori
- fals
- taxă
- fidelitate
- cifre
- În cele din urmă
- finanţa
- lumea financiară
- financiar
- First
- plat
- Curgere
- îmbujorată
- a urmat
- Pentru
- Forţarea
- găsit
- din
- rodire
- Complet
- fond
- de finanțare
- ratele de finanțare
- Fondurile
- Futures
- piețe futures
- TCGA
- veritabil
- nod de sticlă
- Caritate
- Go
- gox
- salutat
- În creştere
- HAD
- Hal Finney
- Jumătate
- dedublare
- mâini
- Greu
- greu de lucru
- Avea
- rafale
- Held
- aici
- Înalt
- superior
- cea mai mare
- Evidențiat
- maximele
- istoric
- istorie
- hodlers
- deţine
- titular
- Titularii
- Holdings
- Cum
- Totuși
- HTTPS
- umil
- imagine
- implicite
- important
- in
- include
- Crește
- a crescut
- indica
- indicând
- Indicatorii
- industrie
- infam
- informații
- Infrastructură
- Instituţional
- interes
- interimar
- în
- introdus
- investiţie
- investitor
- Investitori
- IT
- ESTE
- james
- ianuarie
- doar
- Cheie
- etichete
- mare
- cea mai mare
- Nume
- lansa
- lansează
- conducere
- mai puțin
- Nivel
- nivelurile de
- Pârghie
- efectul de levier
- Probabil
- Lichid
- Lichiditate
- literal
- blocat
- Lung
- pe termen lung
- titularii pe termen lung
- de pe
- dragoste
- Jos
- coborât
- lows
- major
- face
- gestionate
- multe
- Piață
- Structura pieței
- pieţe
- Mai..
- semnificativ
- măsura
- măsurat
- Reuniunea
- cu
- metric
- Metrici
- ar putea
- mai mult
- cele mai multe
- MT
- multi anual
- În apropiere
- net
- Neutru
- Nou
- următor
- nouă
- Nu.
- nota
- remarcabil
- Înștiințare..
- noiembrie
- Noiembrie 2021
- acum
- a avut loc
- octombrie
- of
- de pe
- oficial
- Oficial
- de multe ori
- mai în vârstă
- on
- În lanț
- dată
- ONE
- afară
- deschide
- interes deschis
- de deschidere
- Opţiuni
- or
- Altele
- al nostru
- afară
- ieșiri
- peste
- global
- copleşitor
- propriu
- Proprietarii
- Ambalaj
- special
- în special
- trecut
- de plată
- Vârf
- la sută
- perfecţiune
- performanță
- perioadele
- fază
- Loc
- Plato
- Informații despre date Platon
- PlatoData
- politic
- sărac
- porţiune
- poziţii
- pozitiv
- potenţial
- prezentat
- Prețuri
- tipărire
- anterior
- Produs
- lansarea produsului
- Produse
- Profil
- Profit
- profiturile
- proprietate
- dovedit
- furniza
- prevăzut
- publicat
- scopuri
- Împinge
- puts
- întrebare
- repede
- rapid
- tarife
- atins
- ajungând
- Citeste
- real
- Realitate
- realizat
- primit
- înregistrări
- Autoritățile de reglementare
- autoritățile de reglementare
- relativ
- relativ
- de încredere
- rămâne
- rămășițe
- raportează
- reprezentând
- rezerve
- Rezistență
- Răspunde
- răspuns
- responsabil
- rezultând
- cu amănuntul
- Călări
- Cameră
- s
- Said
- Satoshi
- Scară
- scenă
- SEC
- Al doilea
- vedea
- vedere
- văzut
- vinde-off
- De vânzare
- sens
- sensibil
- Sesiunile
- set
- Seturi
- Acțiuni
- schimbare
- mutat
- Ture
- Pantaloni scurți
- Pe termen scurt
- Titular pe termen scurt
- să
- Emisiuni
- semnificativ
- semnificativ
- întrucât
- singur
- vândut
- Numai
- oarecum
- speculație
- Cheltuire
- uzat
- sportiv
- Loc
- Localizare Bitcoin Etf
- spot etf
- standard
- Începe
- început
- statistic
- stradă
- lupta
- puternic
- structura
- de succes
- astfel de
- suficient
- sugera
- suită
- sumă
- livra
- Lua
- luate
- ia
- luare
- zece
- decât
- acea
- informațiile
- lor
- apoi
- Acolo.
- Acestea
- ei
- acest
- în această săptămână
- Prin
- joi
- ticăit
- timp
- ori
- la
- instrument
- Bluze
- Total
- comerţului
- Comercianti
- Trading
- Ședințe de tranzacționare
- volumul tranzacțiilor
- tradiţional
- finanțe tradiționale
- piețele tradiționale
- tranzacție
- Transparență
- trata
- triplarea
- stare de nervozitate
- Două
- trend ascendent
- us
- Autoritățile de reglementare din SUA
- utilizat
- utilizatorii
- folosind
- Utilizand
- extrem
- vizualizate
- Volatilitate
- volum
- volume
- Perete
- Wall Street
- a scăzut
- a fost
- Cale..
- modalități de
- we
- website
- săptămână
- weekend
- săptămâni
- salutat
- au fost
- Ce
- Ce este
- cand
- dacă
- care
- în timp ce
- În timp ce
- voi
- cu
- în
- Apartamente
- lume
- valoare
- ani
- randamentele
- tu
- Ta
- zephyrnet