-
La 13 iulie 2023 instanța de fond din SEC împotriva Ripple Labs și colab. a admis (și a respins) diferite cereri de judecată sumară din partea fiecărei părți. În general, instanța acordă o hotărâre sumară dacă partea care solicită acea decizie rapidă arată că nu există o dispută reală cu privire la vreun fapt material și, prin urmare, are dreptul la o hotărâre de drept. În acest caz, ambele părți s-au depus pentru o judecată sumară, iar instanța a pronunțat o hotărâre împărțită din care fiecare parte poate pretinde o „victorie”.
Deși hotărârea instanței nu a fost o analiză curată, există lecții importante de învățat din această decizie.
Să începem cu un cuvânt de avertisment. Această decizie a instanței districtuale este supusă apelului la o instanță superioară și probabil va fi atacată de SEC (și poate și de Ripple Labs). Instanțele de apel sunt libere să anuleze orice parte a deciziei care le este atacată și poate dura ani înainte ca o decizie de apel să fie pronunțată. În consecință, ar trebui să fie folosită prudență atunci când se întreprinde orice acțiune în baza acestei hotărâri judecătorești, deoarece problema nu a fost soluționată definitiv. În plus, alte instanțe (în special cele din alte districte judiciare federale) nu sunt obligate să urmeze această decizie, așa că această decizie nu este încă „legea pământului”.
Reacții inițiale
Deci, ce putem lua din această decizie?
În primul rând, pentru acele active care nu sunt considerate în mod specific a fi titluri de valoare în conformitate cu legislația și reglementările federale relevante, instanța districtuală a reafirmat că testul contractului de investiții stabilit în SEC împotriva WJ Howey Co. controlează analiza. Instanța a respins în mod specific testul „ingredientelor esențiale” al lui Ripple, care ar fi extins testul Howey în moduri care nu sunt impuse de Curtea Supremă.
În al doilea rând, instanța a susținut că, chiar și atunci când un simbol „prezentă caracteristicile unei mărfuri sau unei monede, acesta poate fi totuși oferit și vândut ca un contract de investiții”. Instanța sa concentrat pe „totalitatea circumstanțelor din jurul diferitelor tranzacții și scheme ale pârâților care implică vânzarea și distribuirea XRP”. Acesta este un punct important de subliniat. Curtea s-a concentrat mai mult asupra împrejurărilor vânzărilor și mai puțin pe natura sau caracteristicile subiacente ale simbolului în sine.
Discursul actual pe piață cu privire la faptul că un anumit token este o valoare de valoare a avut tendința de a se concentra în primul rând pe natura descentralizată a proiectului, în încercarea de a elimina o parte a Howey test (al treilea aspect, „așteptați-vă profituri doar din eforturile promotorului sau ale unei terțe părți”), cu puțin sau deloc efort pentru analizarea metodei de vânzare; cu toate acestea, această instanță a analizat în schimb procesul de vânzare și, în cele din urmă, și poate în mod curios, a ajuns la deciziile sale pe această bază. „XRP, ca simbol digital, nu este în sine un „contract, tranzacție[,] sau schemă” care întruchipează Howey cerințele unui contract de investiții. Mai degrabă, Curtea examinează totalitatea circumstanțelor din jurul diferitelor tranzacții și scheme ale pârâților care implică vânzarea și distribuirea XRP.”
În consecință, același token XRP poate fi considerat a fi un titlu de valoare în anumite circumstanțe de vânzare și apoi nu un titlu atunci când este distribuit diferit. Decizia acestei instanțe concluzionează că atunci când un emitent vinde un jeton direct unui cumpărător în temeiul unui contract scris, aceasta este o vânzare a unui titlu, iar tranzacția trebuie fie să fie înregistrată la SEC, fie emitentul trebuie să respecte o scutire de înregistrare. Dar este acest lucru cu adevărat diferit de ceea ce este larg acceptat ca practică curentă?
Pe măsură ce industria cripto s-a maturizat și s-a distanțat de nebunia ICO din 2017, am observat o creștere a vânzărilor de jetoane (și acțiuni) negociate privat către investitorii instituționali ca model principal de strângere de fonduri, mulți emitenți alegând să respecte Regulamentul S. scutire de la înregistrare. Dacă decizia Ripple oferă informații despre modul în care instanțele vor aborda această problemă în general, adică vânzările directe de token-uri către cumpărători instituționali înseamnă că tokenul este o valoare mobiliară deoarece vânzarea a reprezentat un contract de investiții, atunci este corect să se analizeze dacă această activitate de vânzare instituțională. poate fi adus înapoi pe uscat; în special, dacă emitenții de simboluri pot și ar trebui să beneficieze de alte scutiri de la înregistrare, cum ar fi Regula 506(b) din Regulamentul D, care scutește vânzările de valori mobiliare către investitori sofisticați de la cerințele de înregistrare SEC. Așadar, acolo unde Ripple Labs s-a împiedicat nu a fost că nu și-a înregistrat oferta către cumpărătorii săi instituționali (deși cu siguranță nu a reușit să facă acest lucru), mai degrabă răspunderea sa a apărut pentru că nu a respectat condițiile prealabile ale unei scutiri de la o astfel de înregistrare.
Decizia instanței a examinat și alte distribuții făcute de Ripple și fondatorii săi și a ajuns la concluzii diferite cu privire la statutul de securitate al aceluiași simbol. În mod destul de curios, în timp ce instanța a concluzionat că vânzările de jetoane către cei mai sofisticați investitori erau o ofertă de valori mobiliare și, prin urmare, supuse cerințelor aplicabile de înregistrare sau de scutire, instanța a mai constatat că vânzările aceluiași jeton, de către aceiași vânzători către retail de necunoscut. investitori, nu erau oferte de valori mobiliare deloc. Acest lucru pare contrar scopului însuși al legilor privind valorile mobiliare, care greșește invariabil în favoarea protecției investitorilor de retail și adesea îi lasă pe investitorii sofisticați să se descurce singuri și servește drept dovadă suplimentară că este justificată o actualizare legislativă pentru a contabiliza activele digitale.
Vânzările „programatice” ale Ripple Lab prin schimburi de active digitale, în opinia instanței, nu au reușit să satisfacă al treilea aspect al Howey test, „[…]în timp ce Cumpărătorii Instituționali se așteptau în mod rezonabil ca Ripple să folosească capitalul primit din vânzările sale pentru a îmbunătăți ecosistemul XRP și, prin urmare, pentru a crește prețul XRP, Cumpărătorii Programmatici nu se puteau aștepta în mod rezonabil la același... Tranzacțiile /ask și Cumpărătorii programatici nu ar fi putut ști dacă plățile lor de bani au fost către Ripple sau către orice alt vânzător de XRP.” Având în vedere că părțile la aceste tranzacții programatice erau necunoscute una de cealaltă, instanța a constatat că Ripple Labs nu a făcut nicio promisiune sau ofertă cumpărătorilor programatici, deoarece „Ripple nu știa cine cumpără XRP, iar cumpărătorii nu știau cine este. vânzând-o.”
În mod similar, instanța nu a găsit răspundere pentru Ripple Labs atunci când a distribuit XRP angajaților ca compensație și ca granturi pentru dezvoltatorii de aplicații. În acest caz, natura tranzacției nu a fost deloc de vânzare, niciun capital nu a fost schimbat de către părți și, prin urmare, nu a satisfăcut primul aspect al Howey test (adică, există o „investiție de bani” ca parte a tranzacției sau schemei).
Impresii durabile
Pe lângă un proces viitor pentru a determina vinovăția fondatorilor Ripple Labs pentru „ajutorarea” încălcărilor legilor privind valorile mobiliare de către Ripple Labs, unde SEC împotriva Ripple Labs și colab. lasa-ne?
Spre deosebire de claritatea de reglementare pe care comunitatea cripto o tânjește în mod clar și vocal, această decizie tulbură puțin apele, deoarece lasă mai multe întrebări fără răspuns decât au răspuns și unele dintre aceste răspunsuri par neconforme. Chiar dacă această instanță a respins afirmația categorică a președintelui Gensler conform căreia toate jetoanele în afară de Bitcoin (și în funcție de momentul în care a fost întrebat, potențial Ethereum) sunt valori mobiliare, cum vor vedea instanțele distribuțiile de jetoane într-o tranzacție negociată în care emitentul este descentralizat în mod semnificativ (adică , al treilea gril al Howey)? Sunt tranzacțiile secundare cu jetoane scutite de cerințele de înregistrare atunci când sunt tranzacționate pe schimburi sau protocoale defi? Cum poate un token să fie o valoare și nu o securitate simultan?
Este greu de recomandat să se bazeze pe o opinie a curții districtuale, care va fi aproape fără îndoială contestată și contestată de un organism de reglementare agresiv care s-a bazat aproape exclusiv pe aplicarea legii pentru a reglementa o industrie în curs de dezvoltare. Dacă cineva ar încerca să găsească mângâiere în această decizie, ar fi să presupunem că jetoanele dvs. sunt o garanție și să petreceți timpul necesar pentru a vă concentra asupra modului în care strângeți fonduri folosind jetoanele dvs., adică dacă vindeți jetoane într-un tranzacție cu capital de risc și profitați de scutirile de la înregistrare care sunt disponibile emitenților, ar trebui să aveți o apărare atunci când SEC bate. Această decizie poate servi, de asemenea, drept mângâiere pentru emitenții care aruncă în aer sau furcă jetoane în portofelele utilizatorilor pe care nu s-au implicat într-o emitere interzisă, deoarece concluzia instanței cu privire la granturile acordate angajaților și dezvoltatorilor de aplicații au arătat că niciun contract de investiții nu poate exista fără compensații sau contraprestații care au fost plătite de către beneficiari.
Ce este după colț?
Dacă ne uităm puțin în viitor, va fi interesant de văzut cum încorporează Coinbase decizia acestei instanțe în apărarea sa. Vor extinde rațiunea „vânzărilor programatice nu sunt oferte de valori mobiliare” prin a se prinde de acea parte a deciziei instanței care afirmă „realitatea economică este că un cumpărător programatic a fost în aceeași piele cu un cumpărător de pe piața secundară care nu știa să cine sau ce își plătea banii” ca dovadă demonstrativă că token-urile nu sunt niciodată titluri de valoare pe piața secundară? Cum va vedea această instanță decizia acestei instanțe?
Indiferent de rezultatul oricărei acțiuni specifice de aplicare, dacă instanțele continuă să trimită semnale mixte comunității cripto și autorităților sale de reglementare, mesajul pe care îl trimite Congresului ar trebui să fie clar: instanțele nu vor rezolva această incertitudine de reglementare pentru tine. Depinde de dvs. să veniți la masă, să ajungeți peste culoar și să lucrați împreună pentru a oferi claritatea necesară pentru a salva această industrie în Statele Unite, o industrie care are puterea și potențialul de a aduce transformare și transparență piețelor, banca nebancarizate și păstrează Statele Unite ca putere financiară globală preeminentă și cămin al inovației. Este clar și spre deosebire de pisica lui Schrödinger, alegerea este binară.
Părerile exprimate aici sunt cele ale personalului CoinFund Management LLC („CoinFund”) citat și nu sunt opiniile CoinFund sau afiliaților săi. Anumite informații conținute aici au fost obținute din surse terțe, care pot include companii de portofoliu de fonduri gestionate de CoinFund. Deși este luat din surse considerate a fi de încredere, CoinFund nu a verificat în mod independent astfel de informații și nu face nicio declarație cu privire la acuratețea durabilă a informațiilor sau adecvarea lor pentru o anumită situație.
Acest conținut este furnizat doar în scop informativ și nu ar trebui să fie bazat pe consiliere juridică, de afaceri, de investiții sau fiscală. Ar trebui să vă consultați propriii consilieri cu privire la aceste aspecte. Referințele la orice titluri de valoare sau active digitale au doar scop ilustrativ și nu constituie o recomandare de investiții sau o ofertă de a oferi servicii de consiliere în materie de investiții. În plus, acest conținut nu este direcționat și nici nu este destinat utilizării de către niciun investitor sau potențial investitor și nu poate fi bazat în nicio circumstanță atunci când se ia o decizie de a investi într-un fond gestionat de CoinFund. O ofertă de investiție într-un fond CoinFund va fi făcută numai prin memoriul de plasament privat, acordul de subscriere și alte documente relevante ale oricărui astfel de fond și trebuie citită în întregime. Orice investiții sau companii de portofoliu menționate, menționate sau descrise nu sunt reprezentative pentru toate investițiile în vehicule gestionate de CoinFund și nu poate exista nicio asigurare că investițiile vor fi profitabile sau că alte investiții realizate în viitor vor avea caracteristici sau rezultate similare. La adresa https://www.coinfund.io/portfolio.
Diagramele și graficele furnizate în interior au doar scop informativ și nu trebuie să se bazeze pe acestea atunci când se ia vreo decizie de investiție. Performanța trecută nu indică rezultatele viitoare. Conținutul vorbește doar de la data indicată. Orice previziuni, estimări, previziuni, obiective, perspective și/sau opinii exprimate în aceste materiale pot fi modificate fără notificare și pot diferi sau pot fi contrare opiniilor exprimate de alții. Această prezentare conține „declarații prospective”, care pot fi identificate prin utilizarea terminologiei prospective, cum ar fi „poate”, „va”, „ar trebui”, „așteaptă”, „anticipă”, „proiectează”, „estima”, „intenționează”, „continuă” sau „crede” sau negative ale acestora sau alte variații ale acestora sau terminologie comparabilă. Datorită diferitelor riscuri și incertitudini, evenimentele sau rezultatele reale pot diferi în mod semnificativ și negativ de cele reflectate sau avute în vedere în declarațiile prospective.
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- PlatoESG. Automobile/VE-uri, carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
- BlockOffsets. Modernizarea proprietății de compensare a mediului. Accesați Aici.
- Sursa: https://blog.coinfund.io/schr%C3%B6dingers-token-takeaways-from-sec-v-ripple-labs-et-al-e8c4ae13f9bc?source=rss—-f5f136d48fc3—4
- :are
- :este
- :nu
- :Unde
- $3
- $UP
- 1
- 10
- 13
- 16
- 20
- 2017
- 2022
- 2023
- 24
- 40
- 8
- a
- Despre Noi
- admis
- în consecință
- Cont
- precizie
- peste
- Acțiune
- activitate
- curent
- În plus,
- Avantaj
- negativ
- sfat
- consultativ
- servicii de consultanta
- afiliate
- AG
- agresiv
- Acord
- înainte
- AI
- Airdrop
- AL
- alex
- TOATE
- de asemenea
- Cu toate ca
- am
- an
- analiză
- analiza
- și
- anunța
- O alta
- răspunsuri
- Orice
- nimic
- aplicaţia
- recurs
- aplicabil
- abordare
- AR
- SUNT
- în jurul
- articol
- AS
- activ
- Bunuri
- asuma
- asigurare
- At
- August
- disponibil
- departe
- b
- înapoi
- Bancă
- bază
- BE
- deoarece
- fost
- înainte
- fiind
- credea
- Pic
- Bitcoin
- orb
- Blog
- atât
- ambele părți
- aduce
- adus
- Clădire
- afaceri
- dar
- CUMPĂRĂTOR..
- cumpărători
- Cumpărare
- by
- CA
- a venit
- CAN
- capital
- caz
- CAT
- prudenţă
- sigur
- cu siguranță
- președinte
- contestate
- Schimbare
- Changer
- Caracteristici
- Chat GPT
- alegere
- împrejurări
- pretinde
- claritate
- clar
- clar
- CO
- coinbase
- CoinFund
- cum
- vine
- confort
- produs
- comunitate
- Companii
- companie
- comparabil
- Compensare
- se conforma
- încheiat
- Congres
- Lua în considerare
- considerare
- luate în considerare
- constitui
- conținute
- conține
- conţinut
- continua
- contract
- contracte
- contrar
- controale
- Colț
- ar putea
- Tribunal
- Instanțe
- creator
- cripto
- cripto comunitate
- Industria criptelor
- Monedă
- Curent
- Data
- zi
- Zi
- dc
- descentralizată
- decizie
- Deciziile
- Declinarea
- considerate
- Apărare
- DEFI
- Protocoale DeFi
- În funcție
- descris
- Determina
- Dezvoltatorii
- FĂCUT
- diferi
- diferit
- digital
- Active digitale
- Active digitale
- Token digital
- direcționa
- direct
- dezvălui
- Disputa
- distribuite
- distribuire
- distribuții
- cartier
- Tribunal Judetean
- do
- documentaţie
- face
- face
- Dolar
- sa dublat
- două
- în timpul
- e
- E&T
- fiecare
- Economic
- ecosistem
- efort
- Eforturile
- oricare
- elimina
- Elon
- Elon Musk
- intruchipeaza
- scoate in evidenta
- de angajați
- permițând
- de durată
- executare
- angajat
- Inginerie
- întregime
- Intitulat
- echitate
- estimări
- Eter (ETH)
- ethereum
- EU
- Chiar
- evenimente
- toată lumea
- dovadă
- Analizează
- schimbate
- Platforme de tranzacţionare
- excitat
- F? r?
- exclusiv
- scuti
- exista
- extins
- aștepta
- de aşteptat
- și-a exprimat
- extinde
- fapt
- FAIL
- A eșuat
- în lipsa
- echitabil
- fals
- favoriza
- fc
- Caracteristică
- federal
- umple
- finalitate
- În cele din urmă
- financiar
- Găsi
- descoperire
- Firmă
- First
- potrivi
- Concentra
- concentrat
- urma
- Pentru
- prognoze
- furculiţă
- mai departe
- viitor
- de perspectivă
- găsit
- fondatorii
- patru
- fraudă
- Gratuit
- din
- fond
- Strângere de fonduri
- Fondurile
- mai mult
- În plus
- viitor
- FX
- joc
- joc schimbător
- ge
- în general
- veritabil
- dat
- Caritate
- financiar global
- GM
- Go
- gq
- acordate
- subvenții
- grafice
- mare
- Greu
- Avea
- având în
- he
- capete
- Held
- aici
- aici
- superior
- Acasă
- FIERBINTE
- oră
- Cum
- Cum Pentru a
- Totuși
- Howey
- Howey Test
- hr
- HT
- HTTPS
- umed
- i
- ia
- ICO
- ID
- identificat
- if
- ii
- imagine
- imagini
- important
- îmbunătăţi
- in
- În altele
- include
- Venituri
- încorporează
- Crește
- independent
- indicată
- indicativ
- individ
- industrie
- informații
- Informațional
- informativ
- Inovaţie
- in schimb
- Instituţional
- investitori instituționali
- destinate
- interesant
- în
- invariabil
- Investi
- investit
- investind
- investiţie
- consultanta in investitii
- Investiții
- Investitori
- implicând
- IP
- emitere
- problema
- emitent
- emitenți
- IT
- ESTE
- în sine
- Japonia
- JD
- jj
- JL
- jo
- jpg
- judiciar
- iulie
- JV
- batere
- Cunoaște
- cunoscut
- Kx
- Labs
- Nume
- Drept
- legii
- ld
- învățat
- învăţare
- Părăsi
- Led
- Legal
- Legislație
- Legislativ
- Lectii
- LG
- li
- răspundere
- ca
- Probabil
- Listă
- hârtie simplă
- mic
- ll
- LLC
- ln
- autentificat
- uitat
- Se pare
- LOWER
- LP
- făcut
- face
- câștiga bani
- FACE
- Efectuarea
- gestionate
- administrare
- de conducere
- Manipulare
- multe
- Piață
- piaţă
- pieţe
- material
- material
- Materiale
- materie
- materie
- max-width
- Mai..
- mijloace
- Mass-media
- mediu
- Memorandum
- menționat
- mesaj
- metodă
- milion
- Milioane de dolari
- minute
- mixt
- model
- Modele
- bani
- mai mult
- dimineaţă
- cele mai multe
- Propuneri
- mutat
- MT
- mult
- Mosc
- trebuie sa
- MX
- my
- născând
- Natură
- ne
- aproape
- necesar
- negative
- rețele
- neural
- rețele neuronale
- nu
- Nou
- NK
- Nu.
- nici
- Înștiințare..
- NV
- NY
- obținut
- octombrie
- of
- oferi
- oferit
- oferind
- ofertele
- promoții
- Oficial
- de multe ori
- oh
- on
- ONE
- afară
- Opinie
- Avize
- or
- comandă
- Altele
- Altele
- al nostru
- afară
- Rezultat
- propriu
- plătit
- parte
- petreceri
- partenerială
- parte
- trecut
- de plată
- plăți
- performanță
- poate
- permisiune
- Personal
- telefon
- Platforme
- Plato
- Informații despre date Platon
- PlatoData
- Punct
- populație
- portofoliu
- potenţial
- potenţial
- putere
- practică
- estimarea
- preeminent
- premise
- prezentare
- preţ
- în primul rând
- primar
- privat
- proces
- Profiluri
- profitabil
- profiturile
- programatic
- proiect
- proiecţiile
- Promisiuni
- dovadă
- viitor
- perspective
- protecţie
- protocol
- protocoale
- furniza
- prevăzut
- public
- cumpărător
- scop
- scopuri
- În conformitate cu
- Întrebări
- Rapid
- ridica
- mai degraba
- RE
- ajunge
- Citeste
- reafirmat
- Realitate
- într-adevăr
- primit
- destinatari
- recomanda
- Recomandare
- reduce
- referințe
- menționat
- reflecta
- reflectat
- cu privire la
- Inregistreaza-te
- înregistrată
- Înscriere
- Reglementa
- Regulament
- regulator
- Autoritățile de reglementare
- autoritățile de reglementare
- de încredere
- încredere
- reprezentant
- reprezentate
- necesar
- Cerinţe
- respect
- răspunsuri
- REZULTATE
- cu amănuntul
- Investitori de vânzare cu amănuntul
- inversa
- Ripple
- laboratoare de ondulare
- Riscurile
- rotund
- Regula
- conducător
- Alerga
- s
- sare
- de vânzări
- acelaşi
- Economisiți
- schemă
- scheme
- SEC
- sec v undă
- secundar
- Piață secundară
- secunde
- Titluri de valoare
- Legile valorilor mobiliare
- securitate
- vedea
- caută
- părea
- pare
- văzut
- vinde
- Vanzatorii
- De vânzare
- Vinde
- trimite
- trimitere
- servi
- servește
- Servicii
- set
- să
- indicat
- Emisiuni
- semnalele
- asemănător
- simultan
- situație
- inteligent
- Contracte inteligente
- So
- Social
- social media
- platforme de socializare
- vândut
- Numai
- REZOLVAREA
- unele
- sofisticat
- Surse
- vorbeşte
- specific
- specific
- petrece
- uzat
- împărţi
- Începe
- Declarații
- Statele
- Stare
- Încă
- subiect
- abonament
- astfel de
- REZUMAT
- Suprem
- Curtea Supremă
- Înconjurător
- Sweep
- tabel
- Lua
- Takeaways
- luate
- luare
- obiective
- impozit
- TD
- TechCrunch
- terminologie
- test
- decât
- acea
- Capitala
- CoinFund
- Viitorul
- informațiile
- lor
- Lor
- se
- apoi
- Acolo.
- astfel
- prin urmare
- Acestea
- ei
- Al treilea
- terț
- acest
- aceste
- deşi?
- Prin
- timp
- TM
- la
- împreună
- semn
- indicativele
- Totalitate
- spre
- tp
- firmei
- traseu
- trenuri
- tranzacție
- Tranzacții
- Transformare
- Transparență
- proces
- adevărat
- încerca
- Ts
- se transformă
- tv
- stare de nervozitate
- Două
- TX
- UF
- ui
- Uk
- în cele din urmă
- UN
- unbanked
- incertitudini
- Incertitudine
- în
- care stau la baza
- fara indoiala
- Unit
- Statele Unite
- necunoscut
- spre deosebire de
- Actualizează
- pe
- us
- utilizare
- utilizat
- utilizatorii
- folosind
- Utilizand
- ux
- diverse
- VC
- Ve
- Vehicule
- aventura
- de capital de risc
- verificat
- foarte
- Vizualizare
- vizualizari
- încălcări
- Virginia
- vp
- vr
- vs
- vw
- W
- Portofele
- vrea
- de avertizare
- a fost
- Apă
- modalități de
- we
- Bogatie
- Web3
- website
- BINE
- a mers
- au fost
- Ce
- Ce este
- cand
- dacă
- care
- în timp ce
- alb
- OMS
- întreg
- de ce
- pe larg
- voi
- cu
- în
- fără
- femeie
- Cuvânt
- Apartamente
- lucram impreuna
- de lucru
- ar
- scris
- XRP
- jeton xrp
- an
- ani
- încă
- tu
- Ta
- zephyrnet