Russell 2000 Tehnic: Cei mai slabi pot deveni din nou mai slabi – MarketPulse

• Russell 2000 a înregistrat o defalcare majoră la scădere a suportului său „Triunghi simetric” din iunie/septembrie 2022, care a coincis, de asemenea, cu zonele actuale de minime majore ale Nasdaq 100 și S&P 500 formate anul trecut.
• O potențială creștere suplimentară a spread-ului ICE BofA US High Yield Index ajustat în funcție de opțiune poate declanșa o presiune negativă suplimentară în Russell 2000.
• Urmăriți rezistența cheie pe termen scurt la 1,715.

Aceasta este o analiză ulterioară a raportului nostru anterior, „Russell 2000 Technical: Cel mai slab dintre indicii bursieri majori din SUA” publicat la 14 septembrie 2023. Click aici pentru o recapitulare.

Indicele US Russ 2000 (un proxy pentru futures Russell 2000) a scăzut într-adevăr și a înregistrat o defalcare majoră la scădere sub o configurație de interval de patru luni „Triunghi simetric” în vigoare de la minimul din iunie 2022 de 1,1640 în săptămâna din 9 octombrie 2023.

Randamentul său din 2023 până în prezent, la închiderea sesiunii americane de ieri (24 octombrie), se situează la o pierdere de -4.64%, ceea ce a depășit în mod clar ceilalți indici bursieri de referință din SUA; Nasdaq 100 (+34.79%), S&P 500 (+10.63%), Dow Jones Industrial Average (-0.02%) într-o perioadă similară.

Russell 2000, cu capitalizare mică, este considerat un indicator mai bun al economiei SUA, deoarece constituenții săi obțin aproape 80% din veniturile sale din SUA și aproximativ 40% din indicele Russell 2000 este neprofitabil. Prin urmare, aceste „societăți zombie” cu ratinguri de credit mai scăzute sunt probabil dependente de un nivel relativ ridicat de îndatorare pentru a-și menține operațiunile de afaceri.

Creșterea semnificativă recentă a randamentelor Trezoreriei SUA pe termen lung, unde randamentul Trezoreriei SUA pe 10 ani a testat nivelul psihologic de 5% la începutul acestei săptămâni, fără semne clare ale unei stări de epuizare optimiste încă de văzut.

Atenție la o potențială creștere în creștere a spread-ului de credit al obligațiunilor corporative cu randament ridicat din SUA

Marja de credit întârziată a obligațiunilor corporative cu randament ridicat, așa cum este indicată de spread-ul ajustat în funcție de opțiunile ICE BofA US High Yield Index a crescut în sfârșit în ultima săptămână, până la un maxim de cinci luni de 4.51 de luni, 23 octombrie, din cauza unei creșteri persistente. mișcarea randamentului trezoreriei SUA pe 10 ani De asemenea, condiția de lichiditate din SUA a început să se înăsprească, așa cum se vede prin mișcarea recentă a subindexului de pârghie a condițiilor financiare naționale Fed din Chicago, care a modelat un „minim mai ridicat” în (vezi figura 1).

Fig. 1: Marja ICE BofA US High Yield Index ajustată la opțiune cu condițiile de lichiditate din SUA începând cu 23 octombrie 2023 (Sursa: TradingView, faceți clic pentru a mări grafic)

Aceste macro-observații cheie sugerează un cost mai ridicat al mediului de finanțare pentru corporațiile americane cu rating de credit mai scăzut, care, la rândul lor, conduc la o creștere mai scăzută a câștigurilor și la o orientare care este probabil să pună și mai multă presiune negativă asupra Russell 2000 în T4, ceea ce, la rândul său, crește șansele unei recesiune în SUA la începutul anului 2024.

Oscilând în cadrul unui canal descendent pe termen mediu

Fig 2: Tendința majoră în US Russ 2000 din 25 octombrie 2023 (Sursa: TradingView, faceți clic pentru a mări grafic)

Fig 3: Tendințe scurte și medii US Russ 2000 din 25 octombrie 2023 (Sursa: TradingView, faceți clic pentru a mări grafic)

De la defalcarea sa în scădere față de „Triunghiul simetric” major, la începutul lunii octombrie 2023, acțiunile de preț ale indicelui US Russ 2000 continuă să evolueze într-o fază de tendință descendentă pe termen mediu.

În plus, impulsul de urs rămâne intact, așa cum este descris de indicatorul de impuls RSI de 4 ore, care tocmai a generat o reacție de scădere la rezistența sa paralelă la nivelul 40 și nu a atins regiunea sa de supravânzare (sub 30).

Urmăriți rezistența pivot cheie pe termen scurt de 1,715 (de asemenea, media mobilă de 20 de zile cu înclinare descendentă) pentru o potențială extindere a secvenței actuale de mișcări impulsive în jos către următoarele suporturi intermediare la 1,640 și 1,600.

Cu toate acestea, un clearance-ul de peste 1,715 anulează tonul de urs pentru a vedea următoarea rezistență intermediară venind la 1,790 (de asemenea, media mobilă pe 50 de zile).

Conținutul are doar scop informativ general. Nu este un sfat de investiții sau o soluție de cumpărare sau vânzare de valori mobiliare. Opiniile sunt autorii; nu neapărat cel al OANDA Business Information & Services, Inc. sau al oricăruia dintre afiliații, filialele, funcționarii sau directorii săi. Dacă doriți să reproduceți sau să redistribuiți orice conținut găsit pe MarketPulse, un serviciu premiat de analiză valutară, mărfuri și indici globali și site de știri, produs de OANDA Business Information & Services, Inc., vă rugăm să accesați fluxul RSS sau să ne contactați la info@marketpulse.com. Vizita https://www.marketpulse.com/ pentru a afla mai multe despre ritmul piețelor globale. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.