Onchain: FTX colaps mega-ediție

Povestea Unu

Cum a ucis Sam Bankman-Fried cea mai mare imprimantă de bani din lume

Mâinile sus dacă ai avut „covorul tocilarului sex dependent de amfetamine trage piața internațională de criptomonede” pe cardul tău de bingo din 2022. Oricine? Oricine?

La naiba, de unde începi? În ultima săptămână, mintea stupului Twitter a făcut ceea ce face cel mai bine și a scos la iveală o paradă neîncetată de detalii sordide, presupuneri sălbatice și investigații bune, de modă veche, iar acum începem să facem o imagine exactă a modului în care SBF a reușit să ia o imagine. afaceri care câștigă 8 cifre pe zi și o transformă într-un abis de 10 miliarde de dolari SUA de răspundere negarantată. Acest thread acoperă destul de bine detaliile.

Imaginea care a apărut este una a unei imprudențe financiare extreme – salut, penthouse din Bahamas de 40 de milioane de dolari – condusă de disperare, un stil de management dictatorial și dependența acum bine documentată a SBF de stimulente. Când Alameda Research nu și-a putut rambursa împrumuturile în urma crizei LUNA-UST, SBF a salvat-o cu banii clienților de la FTX. Lucrurile s-au înrăutățit și au continuat să secătuiască conturile, aruncând bani buni după rău, în timp ce încercau să-și parieze drumul din gaură.

Unde devine interesant este modul în care SBF și FTX au folosit evaluările opace ale pieței cripto pentru a convinge investitorii să le dea bani în continuare. În timp ce succesul inițial uriaș al Alameda a fost un simptom al „locul potrivit, momentul potrivit”, atunci când capitala a început să se usuce, ei au început pur și simplu să elibereze jetoane și apoi să le pompeze în ceruri (în timp ce și-au promovat utilizatorii).

La momentul falimentului, aceștia aveau active lichide de 900 de milioane de dolari și peste 9 miliarde de dolari în „monede Sam” nelichide, cum ar fi FTT, SOL, RAY și SRM. Dar, în timp ce mergeau bine, ei puteau indica acele active și spuneau „Uite câți bani avem! Vă rugăm să ne dați mai mult!”

Și au făcut-o. Cea mai recentă strângere de bani a fost de 400 de milioane de dolari în ianuarie, o sumă astronomică pe care au primit-o fără a fi nevoiți să-și dezvăluie vreodată situația financiară. Acești 400 de milioane de dolari valorează acum zero. Mintea se tulbură.

Povestea a doua

Și aici vine contagiunea

Amintește-ți în mai când tot ce puteam vorbi era contagiune? S-a întors, iubito, și de data asta e un virus tropical care te face să sângerezi din ochi.

Când LUNA a explodat, daunele colaterale au fost devastatoare, dar și în mare măsură cuprinse în rândul acelor companii direct implicate în afacerea de creditare cripto.

Acesta... acesta este cu totul alt nivel. 130 de companii au legături financiare directe cu FTX. Sute de burse, fonduri de investiții și creatori de piață le-au încredințat active de milioane și milioane. Se crede că peste un milion de utilizatori au fost afectați, dintre care majoritatea se pot aștepta să primească cenți pe dolar pentru investițiile lor odată ce falimentul a fost finalizat.

Cei mai imediați perdanți sunt VC și firme de investiții – Paradigm a scăzut cu 278 de milioane de dolari, iar Sequoia, care practic s-a lăudat că a dat bani SBF fără a efectua vreo diligență, a pierdut 213 de milioane de dolari. Ei chiar au reușit să ia Planul de pensie pentru profesori din Ontario pentru o sumă de 93 de milioane de dolari.

FTX.US, teoretic o altă companie, a intrat în administrare. BlockFi și Voyager – salvați de SBF & co în iunie – se pregătesc să se deterioreze din nou. Casa de creditare de mai multe miliarde de dolari Genesis a suspendat tranzacționarea, ceea ce a determinat Gemini Earn să întrerupă retragerile. Un număr de mineri Bitcoin, sub presiune puternică din cauza prețurilor sub 20, ar putea fi de așteptat să se retragă. Zvonurile circulă în jurul Crypto.com și Gate.io și o mână de schimburi au trimis deja temutul e-mail „retrageri suspendate”.

Singura grație salvatoare de data aceasta poate fi faptul că multe dintre cele mai slabe verigi au fost deja expus în mai. Cu toate drepturile, Alameda ar fi trebuit să fie unul dintre ei, dar încercările disperate ale lui Sam de a salva situația nu au făcut decât a întârziat (și a exagerat) inevitabilul.

Auzit pe Twitter

„1) Ce”

@SBF_FTX, noiembrie 14

Povestea Trei

Deci... ce se întâmplă acum?

Acum s-ar putea să nu fiu unul dintre avocații de lux, avocați din orașele mari, dar pentru mine utilizarea greșită deliberată a fondurilor clienților în valoare de miliarde, în încălcare directă a acordului dvs. cu acești clienți, seamănă foarte mult cu ceea ce am putea numi „ fraudă masivă”.

SBF și CEO-ul Alameda Research, Caroline Ellison – ambii care ar fi putut sau nu să fi făcut parte dintr-un „policul” de 10 persoane implicând conducerea superioară a FTX – au admis deschis că foloseau fondurile clienților FTX în moduri în care nu le era permis legal. Ceea ce poate explica de ce următoarea lor destinație preferată se zvonește a fi însorită, tratat-fără-extrădare-cu-SUA Dubai.

Pe termen scurt, hemoragia s-a oprit cel puțin datorită anunțului de către Binance a unei fondul de redresare a industriei pentru a încerca să deblocheze lichiditatea pentru companiile „puternice”. Bitcoin și Ethereum, deși suferă, se descurcă mai bine decât majoritatea celorlalte jetoane; așteaptă-te ca zborul spre putere să fie o temă în viitor. Bitcoin nu vă fură monedele.

În același timp, schimburile descentralizate și auto-custodia își au momentul. Volumele de tranzacționare cu DEX s-au dublat de când a început dezastrul, iar Uniswap se află acum ca a doua cea mai mare piata Ethereum. Utilizatorii își retrag activele de pe bursele centralizate la un ritm fără precedent, iar vânzările de portofele hardware sunt pe acoperiș.

Putem presupune că urmează o reglementare și va fi acerbă. În acest moment nu avem chiar niciun drept să ne plângem. Crypto sa dovedit cu adevărat incapabil de autoreglare. Guvernul australian și-a anunțat deja intenția de a adopta o noul regim de reglementare anul viitor, și presupun că vor fi unul dintre multe. Luna viitoare, Congresul SUA va organiza o audiere despre criza FTX. Adu-ți floricelele.

Este posibil să asistăm la sfârșitul unei faze de piață care a început în timpul boom-ului ICO din 2017 și a petrecut ultimii 5 ani generând companii de miliarde de dolari fără niciun produs, plan sau cale viabilă către succes. În timp ce obținerea a fost bună, am putea ignora toate aspectele mai puțin gustoase ale industriei. Încasările de bani și haosul au fost doar o parte a procesului.

Dar acum este timpul să creștem, să curățați casa și să reveniți la elementele de bază. Când va avea loc următoarea cursă de tauri, cripto va fi un loc foarte diferit și – la dracu după cum este totul acum – acesta este un lucru bun. (Dar mai multe despre asta săptămâna viitoare.)

Luke de la CoinJar

Serviciile de schimb valutar digital CoinJar sunt operate în Australia de către CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807, un furnizor de schimb valutar digital înregistrat la AUSTRAC; și în Regatul Unit de către CoinJar UK Limited (numărul companiei 8905988), înregistrată de Financial Conduct Authority ca furnizor de schimb de criptoase și furnizor de portofel cu custodie în Regatul Unit în temeiul spălării banilor, finanțării terorismului și transferului de fonduri (Informații despre plătitor ) Regulamente 2017, cu modificările ulterioare (Referință Firma Nr. 928767). Ca toate investițiile, criptoactivele prezintă riscuri. Datorită volatilității potențiale a piețelor de criptoactive, valoarea investițiilor dumneavoastră poate scădea semnificativ și poate duce la pierderi totale. Criptoactivele sunt complexe și nereglementate în Regatul Unit și nu puteți accesa Schema de compensare a serviciilor financiare din Regatul Unit sau Serviciul Ombudsman financiar din Regatul Unit. Folosim furnizori terți de servicii bancare, de păstrare și de plată, iar eșecul oricăruia dintre acești furnizori ar putea duce, de asemenea, la pierderea activelor dumneavoastră. Vă recomandăm să obțineți consiliere financiară înainte de a lua decizia de a vă folosi cardul de credit pentru a cumpăra criptoactive sau pentru a investi în criptoactive. Impozitul pe câștiguri de capital poate fi plătit pe profit.