Niciun pivot de politică în vedere: rate „mai mari pentru mai mult timp” la orizont

Mai jos este un extras dintr-o ediție recentă a Bitcoin Magazine PRO, buletinul informativ al piețelor premium al Bitcoin Magazine. Pentru a fi printre primii care primesc aceste informații și alte analize de piață bitcoin în lanț direct în căsuța dvs. de e-mail, Abonează-te acum.

Următoarea întâlnire a FOMC este pe 1 februarie, unde Rezerva Federală va determina următoarea decizie de politică privind ratele dobânzilor. Acest articol acoperă modul în care piața se așteaptă ca Fed să răspundă, la ce ar trebui să urmărească cititorii în ceea ce privește schimbările în calea așteptată și potențialele efecte de ordinul doi ale modificărilor respective.

Actuala așteptare este o creștere a ratei dobânzii de +0.25%, piața atribuind o certitudine de aproape 100% a acestui rezultat, stabilind rata de politică la 4.5%-4.75%.

Cursul așteptat al Fed pentru 2023 este să mențină ratele ridicate, mai mulți guvernatori ai Fed subliniind recent necesitatea menținerii ratelor de politică suficient de restrictive pentru a se asigura că inflația nu va reveni după semnele inițiale de încetinire, așa cum a făcut-o în anii 1970. 

În a lui Jerome Powell Conferința de presă din 14 decembrie, el a spus următoarele (subliniere adăugată): 

„Așadar, așa cum am menționat, este important ca condițiile financiare generale să continue să reflecte reținerea politicii pe care o punem în aplicare pentru a reduce inflația la 2%. Credem că condițiile financiare s-au înăsprit semnificativ în ultimul an. Dar acțiunile noastre politice funcționează prin condiții financiare. Și acestea, la rândul lor, afectează activitatea economică, piața muncii și inflația. Deci ceea ce controlăm sunt mișcările noastre de politică în comunicațiile pe care le facem. Condițiile financiare anticipează și reacționează la acțiunile noastre.

„Aș adăuga că accentul nostru nu se pune pe mișcările pe termen scurt, ci pe mișcările persistente. Și multe, multe lucruri, desigur, mută condițiile financiare în timp. Aș spune că astăzi este de părere că nu suntem încă într-o poziție politică suficient de restrictivă, motiv pentru care spunem că ne-am aștepta ca creșterea continuă să fie adecvată.” 

Prețurile în inflația tranzitorie

Activele de risc la nivel mondial au fost în regim de rally pentru a începe anul, deoarece participanții de pe piață se așteaptă din ce în ce mai mult ca speria inflaționistă care a zguduit activele financiare în 2022 să se diminueze în 2023 și ulterior. În timp ce așteptările optimiste de reducere a inflației ar fi cu siguranță optimiste pentru activele de risc - având în vedere că ar duce la revenirea ratelor dobânzilor mai scăzute - ar fi înțelept să ținem cont de natura frivolă a previziunilor inflației de la Fed, așa cum se arată mai jos. . O revenire la ținta de 2% este aproape întotdeauna așteptarea. 

Cu inflația în scădere și ratele de politică rămânând ridicate, piața consideră că o politică „suficient de restrictivă” se va manifesta în 2023, cu reduceri de 1.31% în 2024. 

Odată ce inflația devine înrădăcinată în așteptările consumatorilor și pe piețele forței de muncă, istoria a arătat că este nevoie de un efort monumental din partea băncilor centrale de înăsprire a ratelor de politică monetară pentru a controla inflația.

După cum sa menționat de către Liz Ann Sonders a lui Charles Schwab, modificarea pe șase luni a așteptărilor inflaționiste este cea mai mare din 6, un indiciu că înăsprirea monetară a început să-și facă loc în economia reală. 

Cu o majorare a ratei de 25 de puncte de bază aproape confirmată mâine, piața va acorda o atenție deosebită conținutului și tonului discursului președintelui Powell în ceea ce privește calea viitoare a ratelor de politică monetară. Credem că „mai mare pentru mai mult timp” este un ton pe care Fed-ul va continua să-l comunice cu piața.

Cu toate acestea, pe o cronologie suficient de lungă, rezultatul inevitabil este clar. Doar cereți Trezoreria SUA pentru proiecțiile lor...

Sursa: Trezoreria SUA

Îți place acest conținut? Abonează-te acum pentru a primi articole PRO direct în căsuța dvs. de e-mail.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Sursa: https://bitcoinmagazine.com/markets/no-federal-reserve-policy-pivot-in-sight