Este justificată obsesia comunității BiggerPockets de a obține o „ofertă bună”? Teza mea este simplă: nu.
Aș susține că obținerea unei oferte mari nu are, în esență, niciun impact (și anume, mai puțin de 5%) în contextul unui orizont de investiții pe termen lung pentru un investitor tipic care își construiește un portofoliu mic (mai puțin de câteva zeci de unități) de-a lungul anilor și deceniilor. .
Cred că în toate, cu excepția celor mai incredibil de rare și probabil cele mai nerealiste, diferența pe care o plătește un investitor față de valoarea de piață a unei proprietăți este probabil să reprezinte mai puțin de 5% din rentabilitatea totală a tranzacției pe o perioadă de 10 ani. tine. Pe o perioadă de 30 de ani, această diferență pe prețul de achiziție va reprezenta mai puțin de 1% din profilul de rentabilitate. Din nou, acesta este în toate, cu excepția celor mai multe scenarii de home-run.
Ca de obicei, încerc să gândesc în probabilități, așa că voi afirma că sunt 80% convins de punctul pe care urmează să-l articulez. Sper să primesc feedback și/sau opoziție puternică în comentarii și aștept cu nerăbdare părerile voastre dacă vă faceți timp să citiți și să vă împărtășiți opiniile.
Exemplu ilustrativ: Primul meu duplex
În 2014, mi-am cumpărat un duplex. Duplexul a fost achiziționat cu 240,000 de dolari, iar fiecare parte a fost închiriată cu 1,100 de dolari pe lună. M-am mutat într-o parte cu un coleg de cameră care era prieten și acum partener de afaceri. Cealaltă parte a închiriat cu 1,150 USD (1,100 USD pentru chiriași și 50 USD pentru cele două pisici ale lor).
Ipoteca era de 1,550 de dolari, iar colegul de cameră a plătit 550 de dolari, în timp ce eu am plătit 550 de dolari. Proprietatea a făcut pentru un bun hack de casă și a fost o închiriere grozavă — l-am deținut în ultimii nouă ani. Face parte din portofoliul Denver pe care îl dețin cu acel partener acum.
Această proprietate a fost o afacere OK. Au fost multe (sau cel puțin mai multe/unele) proprietăți ca acesta disponibile în 2014. A fost bun, dar nu un home run. Cu alte cuvinte, a fost o „afacere care a funcționat” mai degrabă decât o „afacere grozavă”.
Duplexul numerarul curgea puțin în primii câțiva ani, dar nu suficient pentru ca noi să luăm în mod fiabil venituri din asta în mod continuu. În plus, o mare parte din acest flux de numerar a fost ștears cu investiții periodice, posturi vacante și experiențe de învățare cu chiriași răi și un administrator de proprietate dezastruos.
În ciuda greșelilor mele operaționale, efectul de pârghie ridicat al hack-ului (folosind o reducere de 5%. Împrumut FHA pentru a cumpăra proprietatea care a avut o plată MIP mare) și faptul că aceasta a fost o afacere OK, această proprietate a generat bogăție de sute de mii de dolari.
Proprietatea valorează acum peste 450,000 USD, cu ușurință. Fiecare parte se închiriază acum cu peste 1,600 USD. În principiu, zeci de mii de dolari au fost rambursate pe măsură ce datoria s-a amortizat. Proprietatea nu a generat practic niciun venit impozabil. A fost refinanțat în 2020, generând peste 75,000 de dolari în venituri în numerar la o rată a dobânzii de mai puțin de 4.5% la un credit ipotecar pe 30 de ani.
În următorii 15 până la 20 de ani, nu există niciun motiv să nu ne așteptăm să se dubleze (sau mai mult) valoarea din nou, deoarece câteva sute de mii de dolari în datorii sunt amortizate. Consider că este rezonabil ca această proprietate să genereze o bogăție suplimentară de aproape sau mai mult de 1 milion de dolari pe o perioadă de 30 de ani.
Toate acestea înseamnă că afacerea inițială pe care am obținut-o cu această proprietate nu a avut practic niciun impact asupra averii mele.
Procesul decizional
După cum văd eu, există câteva decizii cheie pe care le iau investitorii imobiliari:
- Ce/unde/când cumpără și cât timp dețin proprietatea
- Cum operează proprietatea
- Cât plătesc pentru proprietate — afacere
Și dintre toți acești factori, prețul de achiziție este cel mai puțin important.
Decizia de câteva sute de mii de dolari (și peste 30 de ani, poate decizia de peste 1 milion de dolari) cu duplex-ul pe care l-am menționat a fost cea de a cumpăra proprietatea, de a se asigura că este cel puțin profitabilă și de a o păstra, lăsând-o. se amortiza încet în ultimul deceniu. O creștere uriașă a valorii activelor și a chiriilor în ultimii 10 ani a fost, evident, principalul factor care a determinat această creare de valoare. Și tocmai acesta este ideea – așa este probabil să se obțină marea majoritate a bogăției imobiliare pentru majoritatea investitorilor imobiliari.
Un impact de „zeci de mii de dolari” a venit din deciziile operaționale și abilitățile (sau lipsa acestora) pe care le-am adus în această investiție. Probabil că sunt în cel mai rău capăt, sincer, din cauza problemelor făcute de mine și a lipsei de experiență. Acestea includ:
- Remodelări mari din cauza lipsei de întreținere preventivă
- Nu mă descurc singur reabilitarea
- Inchiriere administrare proprietati unui manager care a furat depozitele de garanție și cel puțin o lună de chirie
Dar dacă aș fi fost mai profesionist, mai sistematizat, mai priceput și mai harnic, acest duplex ar fi generat probabil cu 30,000 până la 50,000 USD mai mult venit în ultimii nouă ani. Sper să fiu de partea bună a lucrurilor din punct de vedere operațional în următorii 10 ani.
O decizie de câteva mii de dolari este prețul final pe care l-am plătit pentru proprietate. Am modelat asta folosind Calculator de proprietate de închiriere BP. Iar rezultatele vorbesc de la sine.
Dacă aș fi plătit 220,000 USD în loc de 240,000 USD, aș fi fost cu 5% mai bogat astăzi. Daca as avea mod plătit în plus, poate 275,000 de dolari, aș fi doar cu 5% mai sărac astăzi. Cel mai probabil, abilitățile superioare de negociere și de rezolvare a problemelor mi-ar fi adus câteva mii de dolari în valoare pe partea de cumpărare, nu un leagăn de zeci de mii de dolari.
Literal, 95% din profiturile mele au provenit din apreciere, fluxuri de numerar și amortizare. În esență, nimic nu a venit din afacerea pe care am primit-o sau nu am primit-o.
Acest titlu ar fi fost adevărat chiar dacă aș presupune o apreciere zero a valorii proprietății în perioada de reținere. Numai amploarea prețului de cumpărare influențează modificări.
Sincer, aș fi putut cumpăra oricare dintre numeroasele oferte în acel moment și am avut un rezultat foarte asemănător. Nu a fost implicată nicio abilitate în această achiziție specială și chiar dacă aș fi arătat o cantitate neobișnuită de abilitate, impactul potențial asupra poziției mele de astăzi ar fi neglijabil.
Avertisment: aceasta a fost o „afacere care a funcționat”
Există o diferență între „o afacere mare” și „o afacere care funcționează”. O afacere care funcționează este o proprietate care îndeplinește obiectivele investitorului.
De exemplu, o casă mică unifamilială aici în Denver ar putea valora 500,000 USD. Un cumpărător care îl prinde la 450,000 USD ar putea primi o ofertă grozavă. Dar la un raport datorie/capital propriu de 60/40 la cel de astăzi ratele dobânzilor, această proprietate ar putea, chiar și la o reducere mare, să fie profund negativă a fluxului de numerar.
Aceasta ar putea fi o afacere grozavă, dar nu o afacere care funcționează pentru un investitor pe termen lung.
În mod similar, am găsit un triplex lângă Colorado Springs care s-a vândut în iunie 2023 pentru 685,000 USD și avea 5,700 USD în chirii lunare brute închiriate la momentul vânzării. Dacă aș fi achiziționat acest lucru cu un raport datorie/capital propriu de 60/40 cu 285,000 USD în jos, folosind un credit ipotecar de 400,000 USD la 7.2% (2,715 USD P&I, mai mult cu taxe și asigurare), această proprietate este foarte probabil să genereze un flux de numerar acceptabil (în funcție de , desigur, pe considerente de investiții și o mulțime de alți factori).
Presupunând că nu au existat probleme în această afacere, aceasta este o afacere care ar funcționa - indiferent dacă am primit o afacere grozavă și am luat-o la 650,000 de dolari sau dacă am plătit în exces la 700,000 de dolari.
Casa unifamilială achiziționată cu reducere este o afacere bună. Triplexul este o afacere care funcționează.
Teza mea aici se aplică tranzacțiilor care funcționează.
Bogăția este construită de-a lungul deceniilor, dar numai pentru cei capabili să investească decenii
Bogăția reală în imobiliare nu se realizează prin fluxul de tranzacții – cu excepția antreprenorilor adevărați imobiliari care conduc afaceri legitime care sunt foarte active în spațiul de schimbare și/sau de vânzare cu ridicata.
Mai degraba, bogăție în investiții imobiliare se construiește cel mai mult de-a lungul deceniilor prin păstrarea proprietăților, lăsând datoria să se amortizeze și lăsând inflația pe termen lung să lucreze asupra chiriilor și valorii proprietăților.
Adevărata bogăție poate fi construită de-a lungul deceniilor numai dacă investitorii dețin efectiv imobilul timp de decenii și lasă magie combinată lucrează pentru ei.
Astfel, întrebarea pe care ar trebui să o pună investitorii nu este „Cum găsesc o afacere bună?” ci mai degrabă, „Cum pot găsi o afacere care să funcționeze și să o păstrez pentru următoarele două-trei decenii?”
Și îmi fac griji că mulți investitori nu răspund în mod satisfăcător la această întrebare.
Să luăm în considerare doi investitori: Investitorul A câștigă un venit pe gospodărie de peste 100,000 USD. Acest investitor locuiește cu mult sub mijloacele lor și casa sparge un duplex pe care îl dețin de câțiva ani. Ei generează un excedent de numerar de la 3,000 la 4,000 de dolari pe lună, deoarece au un vehicul economic plătit, își subvenționează locuințele prin hack-ul casei lor și duc o viață cumpătată și liniștită. Acest investitor a acumulat 60,000 USD pentru o plată în avans, câte un cec de plată și buget lunar, în ultimii doi ani.
Investitorul A folosește acești 60,0000 de dolari pentru a cumpăra și stabiliza o închiriere de 200,000 de dolari la câteva ore de acasă (de exemplu, în nordul statului New York), într-un cartier școlar solid și își petrece următoarele șase săptămâni stabilizând activul, lucrând puțin. ei înșiși în weekend, intervievând administratorii de proprietăți și antreprenori și plasând un chiriaș. Nu plătesc în exces, dar nici nu primesc prea mult. Lucrează cu un agent, fac o ofertă corectă și se apucă de treabă.
Odată ce un chiriaș este plasat și operațiunile sunt stabilizate, investitorul se pregătește pentru încă doi ani de economisire diligentă, în pregătirea următoarei achiziții într-un an sau doi.
Acum să luăm investitorul B. Acest investitor câștigă, de asemenea, un venit pe gospodărie de peste 100,000 USD. Ei, totuși, nu par să acumuleze niciodată o sumă semnificativă de bani. Ei locuiesc într-o casă drăguță cu o ipotecă mare, conduc o mașină frumoasă cu un împrumut, adesea iau masa la cină, călătoresc în locuri exotice de plăcere și au abonamente la Broncos.
La fel ca investitorul A, au petrecut câțiva ani gândindu-se la investiții imobiliare, dar încă nu au depășit achiziționarea casei lor principale. Acest investitor sare din strategie de investiții imobiliare la strategie, sărind pe ultimele tendințe, de la BRRRR la închirieri pe termen scurt (STR) la finanțarea creativă. Cu toate acestea, acest investitor nu a avut niciodată mijloacele financiare pentru a tranzacționa o proprietate și, în ciuda entuziasmului și entuziasmului ridicat pentru investițiile imobiliare, nu execută niciodată nimic.
Investitorul B își petrece o mare parte din timpul liber căutând oportunități de găsit vânzători motivați. După mult efort, ei găsiți o afacere în afara pieței fiind vândut de un cuplu recent divorțat. Cuplul se grăbește să vândă, iar investitorul poate obține proprietatea sub contract pentru 180,000 de dolari. Ei împrumută 20,000 USD de la bunica și cumpără afacerea cu un credit ipotecar existent la o rată a dobânzii mai mică folosind o finante creative tehnică.
Alertă spoiler: banii mei sunt pe investitorul A
În timp ce investitorul B, în acest exemplu ilustrativ, a obținut multe, investitorul A este cel care va continua deveni milionar sau multimilionar.
Investitorul A nici nu avea nevoie de mare lucru și nici nu ia păsat de prețul final plătit pentru o „afacere care funcționează”. Acest investitor are o poziție puternică de numerar, nu este dator cu nimeni în afară de ei înșiși pentru performanța portofoliului și își riscă doar propriile active. Ei au un orizont de timp infinit și control complet asupra investiției, împreună cu rezervele și fundația financiară la care să recurgă în cazul în care apar probleme neașteptate.
Investitorul B este imediat cu 20,000 de dolari mai bogat în bilanțul lor, dar se află într-o poziție mult mai riscantă decât investitorul A, în ciuda faptului că a obținut o afacere mai bună. Nu au lichidități, au trebuit să finanțeze în esență 100% afacerea și au numeroase alte părți interesate de care sunt obligați, din punct de vedere etic, dacă nu prin litera legii. Ei trebuie să-i ramburseze bunicii avansul și să opereze proprietatea pentru a deservi împrumutul vânzătorului.
Este probabil ca investitorul A să-și păstreze activul sau să poată face timp de zeci de ani. Investitorul B se roagă ca lucrurile să meargă bine în următorii câțiva ani și ca chiriile să crească și piața să se aprecieze. Dacă lucrurile merg în sud, nu vor pune doar în pericol tot ceea ce au, ci vor pune în pericol și vânzătorul și bunica.
Linia de jos
Înțeleg că argumentul meu este un om de paie. Majoritatea dintre noi știm deja că investitorul B nu ar trebui să investească deloc în imobiliare, având în vedere poziția lor financiară slabă.
Și dacă schimb ofertele, investitorul A reușind să renunțe la marea afacere găsită de investitorul B în exemplu este o investiție perfect rațională și responsabilă, care oferă tuturor șanse mari de succes (și nu va implica împrumutul avansului de la bunica). Se vor îmbogăți, puțin mai repede, cu multe din acest exemplu.
Cu toate acestea, îmi fac griji că există prea mulți investitori B acolo - investitori care nu sunt capabili financiar să cumpere în mod responsabil imobile pe care și le pot permite cu propriile finanțe. Și aceștia sunt investitorii care sunt obsedați să găsească oferte home-run și cred că o mare parte este calea spre succes în această afacere.
O mare parte nu rezolvă în mod magic cauza principală a eșecului investitorului B de a construi avere. De fapt, îmi fac griji că, în multe cazuri, o presupusă mare parte poate chiar agrava problemele din viața lor.
O afacere finanțată 100% achiziționată de un nou investitor imobiliar care nu poate produce un surplus de numerar pozitiv în viața personală este foarte puțin probabil să fie soluția magică care aduce un flux de numerar lunar (sau anual) previzibil. De asemenea, este foarte puțin probabil să fie de fapt afacerea grozavă pe care o cred că este – un investitor pentru prima dată este probabil să obțină o afacere medie, nu una grozavă.
În schimb, magia are loc câte un sacrificiu – câte o proprietate dobândită cu răbdare, câte un cec de chirie și o plată ipotecară la un moment dat. De-a lungul anilor și deceniilor de proprietate a pacienților, zeci de mii de dolari sunt transformate în sute de mii sau milioane.
Deci, prin toate mijloacele, căutați oferte. O mare parte reduce riscul în primii câțiva ani, iar investitorii imobiliari, inclusiv eu, nu pot să nu încerce să găsească altele grozave. Este ceva în controlul nostru și nu există niciun motiv să nu încercăm.
Nu spun că sunt mai presus de a încerca să economisesc mii sau zeci de mii de dolari dacă pot, făcând o evaluare a valorii mari și negociind bine. Dacă pot obține o reducere de 5% sau chiar 10% la o proprietate pe care o achiziționez, da, o voi lua.
Dar nici matematica nu minte. O mare parte este doar o piesă mică, și nu una deosebit de importantă, în jocul general pe care, unul, încerc să îl joc. În acel joc, prețul pe care îl plătesc pentru o investiție este probabil să aibă o influență mai mică de 5% asupra rezultatului meu pe 10 ani și o influență mai mică de 1% asupra rezultatului pe 30 de ani.
Încercați-l singur la următoarea afacere pe care o analizați. Uitați-vă la proiecțiile pe 10, 20 și 30 de ani cu Calculatoare BP și mutați prețul de cumpărare în sus și în jos. La naiba, mută aprecierea la zero pentru următorii 30 de ani la următoarea afacere pe care o analizezi. Cred că veți fi uimit de cât de puțin contează variabila prețul de achiziție în comparație cu ipotezele dvs. de apreciere și de creștere a chiriei/cheltuielilor.
Ce într-adevăr Pe termen lung, contează găsirea unei tranzacții care să funcționeze pe o piață despre care credeți că va avea o apreciere pe termen lung, investirea când momentul este potrivit în situația dvs. financiară și viața personală și executarea în mod rezonabil a investiției de-a lungul deceniilor.
În această afacere, îți vei câștiga cu adevărat banii atunci când ții, de-a lungul deceniilor, în mare parte din inflația prețurilor proprietăților și chiriilor.
În cele din urmă, poziția dumneavoastră financiară personală, răbdarea și modul în care capitalizați și gestionați acea afacere sunt mult mai importante decât prețul pe care îl plătiți.
Alăturați-vă comunității
Sunteți gata să reușiți în investițiile imobiliare? Creați un cont gratuit BiggerPockets pentru a afla despre strategiile de investiții; pune întrebări și obține răspunsuri de la comunitatea noastră de +2 milioane de membri; conectați-vă cu agenți prietenoși cu investitorii; si multe altele.
Notă de la BiggerPockets: Acestea sunt opinii scrise de autor și nu reprezintă neapărat opiniile BiggerPockets.
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- PlatoESG. Automobile/VE-uri, carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
- PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
- ChartPrime. Crește-ți jocul de tranzacționare cu ChartPrime. Accesați Aici.
- BlockOffsets. Modernizarea proprietății de compensare a mediului. Accesați Aici.
- Sursa: https://www.biggerpockets.com/blog/okay-deals-can-be-better-than-great-deals
- :are
- :este
- :nu
- $ 1 de milioane de
- $3
- $UP
- 000
- 10
- 100
- 15%
- 150
- 2%
- 20
- ani 20
- 2014
- 2020
- 2023
- 24
- 30
- 7
- 700
- 95%
- a
- Capabil
- Despre Noi
- mai sus
- acceptabil
- Cont
- Acumula
- acumulate
- realizat
- dobândite
- achiziție
- activ
- de fapt
- plus
- După
- din nou
- Agent
- agenţi
- Alerta
- TOATE
- de-a lungul
- deja
- de asemenea
- am
- amortizare
- sumă
- an
- analiza
- și
- anual
- O alta
- răspunsuri
- Orice
- nimic
- apreciere
- SUNT
- argumenta
- argument
- apărea
- AS
- evaluare
- activ
- Bunuri
- asumat
- ipoteze
- At
- autor
- disponibil
- in medie
- b
- înapoi
- Sold
- bilanțuri
- bază
- BE
- Urs
- deoarece
- fost
- fiind
- Crede
- de mai jos
- CEL MAI BUN
- Mai bine
- între
- Dincolo de
- Mare
- Pic
- Bloca
- frontieră
- împrumuta
- Imprumut
- De jos
- au cumpărat
- Aduce
- adus
- buget
- construi
- Clădire
- construit
- afaceri
- întreprinderi
- dar
- cumpăra
- CUMPĂRĂTOR..
- by
- CAN
- Poate obține
- nu poti
- capabil
- valorifica
- mașină
- cazuri
- Bani gheata
- fluxul de numerar
- Pisici
- Provoca
- Modificări
- verifica
- Închide
- Colorado
- cum
- comentarii
- comunitate
- comparaţie
- comparație
- Completă
- Compus
- Conectați
- Lua în considerare
- Considerații
- context
- continuu
- contract
- antreprenori
- Control
- convins
- ar putea
- Cuplu
- înscrie-te la cursul
- crea
- creaţie
- Creator
- afacere
- Oferte
- Datorie
- deceniu
- zeci de ani
- decizie
- Luarea deciziilor
- Deciziile
- Denver
- depinde de
- depozite
- În ciuda
- diferenţă
- Cină
- dezastruos
- Reducere
- afișat
- cartier
- do
- face
- Nu
- face
- de dolari
- Dont
- dubla
- jos
- duzină
- conduce
- conducere
- două
- fiecare
- mai ușor
- cu ușurință
- mânca
- economie
- efort
- oricare
- capăt
- suficient de
- asigura
- entuziasm
- antreprenori
- În esență,
- bunuri
- Chiar
- toată lumea
- tot
- exemplu
- Excitare
- a executa
- executând
- existent
- Exotic
- aștepta
- Experiențe
- fapt
- factor
- factori
- în lipsa
- Eșec
- echitabil
- Cădea
- departe
- FAST
- mai repede
- feedback-ul
- puțini
- finanţa
- finanțat
- Finanţe
- financiar
- financiar
- Găsi
- descoperire
- First
- debit
- Pentru
- Înainte
- găsit
- Fundație
- Gratuit
- prieten
- din
- joc
- genera
- generată
- generator
- obține
- obtinerea
- dat
- oferă
- Go
- Goluri
- bine
- mare
- brut
- Creștere
- hack
- hacks
- HAD
- se întâmplă
- Avea
- titlu
- ajutor
- aici
- Ascuns
- Înalt
- extrem de
- deţine
- deținere
- Acasă
- Sincer
- speranţă
- orizont
- ORE
- casă
- gospodărie
- carcasă
- Cum
- Totuși
- HTTPS
- mare
- sută
- sute
- vânătoare
- i
- BOLNAV
- if
- imediat
- Impactul
- Impacturi
- important
- in
- În altele
- include
- Inclusiv
- Venituri
- incredibil
- inflaţiei
- influență
- inițială
- in schimb
- asigurare
- interes
- RATA DOBÂNZII
- în
- investind
- investiţie
- investitor
- Investitori
- implica
- implicat
- IT
- salturi
- iunie
- doar
- doar unul
- Cheie
- Cunoaște
- lipsă
- în mare măsură
- Nume
- Ultimele
- Drept
- AFLAȚI
- învăţare
- cel mai puțin
- legitim
- creditor
- creditorii
- mai puțin
- scrisoare
- închiriere
- Pârghie
- LG
- minciună
- Viaţă
- ca
- Probabil
- Lichiditate
- mic
- trăi
- Locuiește
- împrumut
- Lung
- pe termen lung
- Uite
- cautati
- Lot
- LOWER
- făcut
- magie
- Principal
- Majoritate
- face
- Efectuarea
- om
- manager
- Manageri
- de conducere
- multe
- Piață
- valoare de piață
- Meci
- matematica
- materie
- Mai..
- me
- semnificativ
- mijloace
- se intalneste
- Membri actuali
- menționat
- ar putea
- milion
- Milionar
- milioane
- bani
- Lună
- lunar
- mai mult
- Ipotecare
- cele mai multe
- muta
- mutat
- mult
- my
- și anume
- În apropiere
- în mod necesar
- Nevoie
- necesar
- negativ
- Nici
- nu
- Nou
- New York
- următor
- frumos
- Nu.
- Nici unul
- nici
- nimic
- acum
- număr
- numeroși
- Cote
- of
- de pe
- oferi
- de multe ori
- on
- ONE
- cele
- afară
- deschide
- funcionar
- operațional
- Operațiuni
- Avize
- Oportunităţi
- opoziţie
- or
- Altele
- al nostru
- afară
- Rezultat
- peste
- global
- propriu
- deţinute
- proprietate
- plătit
- parte
- special
- în special
- partener
- trecut
- cale
- Răbdare
- pacient
- cu răbdare
- Plătește
- de plată
- plată
- țară
- pentru
- perfect
- performanță
- poate
- perioadă
- periodic
- personal
- bucată
- Loc
- Locuri
- plasare
- Plato
- Informații despre date Platon
- PlatoData
- Joaca
- plăcere
- Punct
- portofoliu
- poziţie
- pozitiv
- potenţial
- tocmai
- predictibil
- pregătire
- preţ
- preț în sus
- Prețuri
- primar
- principiu
- probabil
- de rezolvare a problemelor
- probleme
- venituri
- produce
- profesional
- Profil
- profitabil
- proiecţiile
- proprietăţi
- proprietate
- trăgând
- cumpărare
- cumparate
- de cumpărare
- pune
- întrebare
- Întrebări
- RAR
- rată
- mai degraba
- raport
- rațional
- Citeste
- real
- Imobiliare
- într-adevăr
- motiv
- rezonabil
- recent
- reduce
- relativ
- Închiria
- reprezenta
- rezerve
- responsabil
- REZULTATE
- reveni
- Returnează
- dreapta
- Ridica
- Risc
- riscând
- rădăcină
- rotund
- Alerga
- sacrificiu
- sare
- Economisiți
- economisire
- spunând
- scenarii
- Şcoală
- Sezon
- securitate
- vedea
- părea
- vinde
- serviciu
- câteva
- Distribuie
- să
- parte
- asemănător
- simplu
- situație
- SIX
- calificare
- calificat
- aptitudini
- Încet
- mic
- So
- vândut
- solid
- soluţie
- REZOLVAREA
- ceva
- Sud
- Spaţiu
- vorbi
- specializa
- uzat
- răspândire
- stabiliza
- părțile interesate
- Stat
- Încă
- furat
- strategii
- Strategie
- puternic
- reuși
- succes
- superior
- a presupus
- apare
- excedent
- Leagăn
- Intrerupator
- Lua
- Impozite
- chiriaş
- zeci
- decât
- acea
- Legea
- lor
- Lor
- se
- Acolo.
- Acestea
- teză
- ei
- lucruri
- crede
- Gândire
- acest
- aceste
- mii
- trei
- bilete
- timp
- sincronizare
- la
- astăzi
- de asemenea
- Total
- tranzacționează
- transformat
- călătorie
- Tendinţe
- adevărat
- cu adevărat
- încerca
- Două
- tipic
- final
- în
- înţelege
- Neașteptat
- unic
- de unităţi
- improbabil
- Ciudat
- us
- utilizări
- folosind
- valoare
- crearea de valoare
- Valori
- variabil
- Fixă
- vehicul
- Impotriva
- foarte
- de
- Aşteptare
- a fost
- Deșeuri
- Cale..
- Bogatie
- săptămâni
- BINE
- au fost
- cand
- dacă
- în timp ce
- OMS
- voi
- cu
- în
- cuvinte
- Apartamente
- fabrică
- face griji
- mai rău
- valoare
- ar
- scris
- an
- ani
- da
- încă
- York
- tu
- Ta
- te
- zephyrnet
- zero