„Investigația noastră de doi ani a concluzionat că Block a profitat sistematic de datele demografice pe care pretinde că o ajută. „Magia” din spatele afacerii lui Block nu a fost inovația perturbatoare, ci mai degrabă dorința companiei de a facilita frauda împotriva consumatorilor și a guvernului, de a evita reglementările, de a transforma împrumuturile și comisioanele de pradă drept tehnologie revoluționară și de a induce în eroare investitorii cu valori umflate.”
Acțiunile fondatorului Twitter Jack Dorsey's Block au scăzut cu 18% după ce vânzătorul în lipsă Hindenburg Research a anunțat că compania de plăți este cea mai recentă poziție scurtă a sa. Hindenburg a susținut că compania a permis ca activitatea criminală să aibă loc cu controale minime și a exagerat în mod semnificativ baza de utilizatori care efectuează tranzacții a aplicației sale Cash, o măsură vitală de performanță.
Într-un raport intitulat „Block: How Inflated User Metrics and “Frictionless” Fraud Facilitation Enabled Insiders to Recuperare peste 1 miliard de dolari”, Hindenburg a spus:
„Investigația noastră de doi ani a concluzionat că Block a profitat sistematic de datele demografice pe care pretinde că o ajută. „Magia” din spatele afacerii lui Block nu a fost inovația perturbatoare, ci mai degrabă dorința companiei de a facilita frauda împotriva consumatorilor și a guvernului, de a evita reglementările, de a transforma împrumuturile și comisioanele de pradă drept o tehnologie revoluționară și de a induce în eroare investitorii cu valori umflate.”
Potrivit raportului lui Hindenburg, clienții nebancarați ai Cash App au fost acuzați de implicare în activități criminale sau ilicite. În plus, Hindenburg a susținut că programele de conformitate ale aplicației Cash au fost deficitare. În timpul investigației sale de doi ani, Hindenburg a vorbit cu mai mulți foști angajați care au dezvăluit că preocupările interne au fost ignorate și îngrijorările utilizatorilor au fost suprimate, chiar dacă presupusele activități criminale și fraude au persistat pe platformă.
Raportul detaliat al lui Hindenburg conține capturi de ecran ale sistemului intern și mesaje ale angajaților. De asemenea, evidențiază presupusele raportări financiare greșite. Vânzătorul în lipsă susține că până la 35% din veniturile Cash App, aproximativ 892 de milioane de dolari, provin din comisioane interbancare și ar trebui să facă obiectul unui plafon de reglementare impus instituțiilor financiare mari.
Cu toate acestea, Hindenburg susține că Block eludează acest plafon de reglementare prin direcționarea veniturilor printr-o bancă mică.
Hindenburg a mai susținut că metoda de rutare a băncilor mici folosită de Block este similară cu aceeași utilizată de rivalul lui Block, PayPal, ceea ce a declanșat o anchetă a Comisiei pentru Valori Mobiliare.
Asta nu e tot. Hindenburg a atacat practicile Cash App în timpul pandemiei, când guvernul a emis cecuri de stimulare adulților americani calificați. Raportul susține că blocajele „au reprezentat o amenințare existențială” pentru afacerile esențiale de servicii comerciale ale Block.
„CEO Jack Dorsey a postat pe Twitter că utilizatorii ar putea primi plăți guvernamentale prin intermediul aplicației Cash „imediat” fără „nu este nevoie de cont bancar”, datorită tehnologiei sale fără fricțiuni”, se spune în raport.
Dorsey a co-fondat Square (mai târziu se transformă în Block) în 2009 împreună cu Jim McKelvey. Ulterior, compania și-a lansat prima platformă în 2010, cu accent pe plățile personale și pe cititorul de carduri omonim, care permite oamenilor să accepte plățile cu cardul de credit pe un smartphone. Piața din San Francisco a adăugat de atunci o aplicație bancară digitală peer-to-peer, iar împrumuturile pentru întreprinderile mici au primit un statut bancar și au început să ofere tranzacționare cripto și acțiuni.
Mai jos este un rezumat al raportul Hindenburg.
- Block Inc., cunoscută anterior sub numele de Square Inc., este o companie cu capitalizare de piață de 44 de miliarde de dolari care susține că a dezvoltat o tehnologie financiară „fără fricțiuni” și „magică” cu misiunea de a-i împuternici pe cei „nebancarați” și „subbancarați”.
- Ancheta noastră de doi ani a concluzionat că Block a profitat sistematic de datele demografice pe care pretinde că o ajută. „Magia” din spatele afacerii lui Block nu a fost inovația perturbatoare, ci mai degrabă dorința companiei de a facilita frauda împotriva consumatorilor și a guvernului, de a evita reglementările, de a transforma împrumuturile și comisioanele de pradă drept tehnologie revoluționară și de a induce în eroare investitorii cu valori umflate.
- Cercetarea noastră a implicat zeci de interviuri cu foști angajați, parteneri și experți din industrie, o revizuire amplă a dosarelor de reglementare și litigii și solicitări FOIA și înregistrări publice.
- Majoritatea analiștilor sunt încântați de creșterea post-pandemie a platformei Block’s Cash App, cu așteptări ca cei 51 de milioane de utilizatori activi care efectuează tranzacții lunare și costurile scăzute de achiziție a clienților să conducă la creșterea marjei mari și să servească drept platformă viitoare pentru a oferi produse noi.
- Cercetările noastre indică, totuși, că Block și-a supraestimat numărul real de utilizatori și și-a subestimat costurile de achiziție a clienților. Foștii angajați au estimat că 40%-75% dintre conturile pe care le-au examinat erau false, implicate în fraude sau erau conturi suplimentare legate de o singură persoană.
- Esența problemei este că Block a îmbrățișat un segment tradițional foarte „subbancarat” al populației: criminalii. Abordarea „Wild West” a companiei în privința conformității le-a permis actorilor răi să creeze în masă conturi pentru fraude de identitate și alte escrocherii, apoi să extragă rapid fondurile furate.
- Chiar și atunci când utilizatorii au fost prinși angajându-se în fraude sau alte activități interzise, Block a trecut contul pe lista neagră fără a interzice utilizatorul. Un fost reprezentant al serviciului pentru clienți a distribuit capturi de ecran care arată modul în care conturile aflate pe lista neagră erau asociate în mod regulat cu zeci sau sute de alte activ conturi suspectate de fraudă. Acest fenomen de a permite utilizatorilor pe lista neagră a fost atât de comun, încât raperii s-au lăudat cu el în melodiile hip hop.
- Blocare ofusca câte persoane sunt pe platforma Cash App, raportând valori înșelătoare de „tranzacție activă” pline cu conturi false și duplicate. Block poate și ar trebui să clarifice investitorilor o estimare cu privire la câte unice oameni utilizați efectiv aplicația Cash.
- CEO-ul Jack Dorsey a spus public modul în care Cash App este menționat în sute de cântece hip hop, ca dovadă a atractivității sale principale. O revizuire a acelor melodii arată că artiștii nu rapează în general despre interfața de utilizator fluidă a aplicației Cash – mulți descriu folosirea acesteia pentru a înșela, a face trafic de droguri sau chiar a plăti pentru crimă. [Vezi aici videoclipul nostru compilație despre asta]
- „I-am plătit pe cei care lovesc prin Cash App” — Block a plătit pentru a promova un videoclip pentru o melodie numită „Cash App” care descria plata ucigașilor prin contract prin aplicație. Artistul cântecului a fost ulterior arestat pentru tentativă de omor.
- Cash App a fost, de asemenea, citată „de departe” drept cea mai importantă aplicație utilizată în traficul sexual raportat din SUA, potrivit unei organizații non-profit de top. Mai multe plângeri ale Departamentului de Justiție subliniază modul în care aplicația Cash a fost utilizată pentru a facilita traficul sexual, inclusiv traficul sexual al minorilor.
- Există chiar și o bandă numită după Cash App: în 2021, autoritățile din Baltimore i-au acuzat pe membrii bandei „Cash App” de distribuire de fentanil într-un cartier din West Baltimore, potrivit știrilor și cazierelor judiciare.
- Dincolo de facilitarea plăților pentru activități criminale, platforma a fost invadată de conturi de escrocherie și utilizatori falși, potrivit numeroaselor interviuri cu foști angajați.
- Exemple de distorsiuni evidente abundă: „Jack Dorsey” are mai multe conturi false, inclusiv unele care par a fi menite să înșele utilizatorii aplicației Cash. „Elon Musk” și „Donald Trump” au zeci.
- Pentru a testa acest lucru, ne-am transformat conturile în „Donald Trump” și „Elon Musk” și am putut cu ușurință să trimitem și să primim bani. Am comandat un card de numerar sub contul nostru, evident fals, Donald Trump, verificând dacă respectarea aplicației Cash App va avea probleme – cardul a sosit prompt prin poștă.
- Foștii angajați au descris modul în care aplicația Cash a suprimat preocupările interne și a ignorat cererile de ajutor ale utilizatorilor, deoarece activitățile criminale și frauda au crescut pe platforma sa. Acesta părea a fi un efort de a crește baza de utilizatori a aplicației Cash, nerespectând strategic regulile împotriva spălării banilor (AML).
- Pandemia COVID-19 și blocajele la nivel național au reprezentat o amenințare existențială pentru principalul motor al profitului brut al Block la acea vreme, serviciile comerciale.
- În acest mediu, pe fondul anti-conformității gratuit al aplicației Cash App, aplicația a facilitat un val masiv de plăți guvernamentale pentru ameliorarea COVID. CEO-ul Jack Dorsey a postat pe Twitter că utilizatorii ar putea primi plăți guvernamentale prin intermediul aplicației Cash „imediat” fără „nu este nevoie de cont bancar”, datorită tehnologiei sale fără fricțiuni.
- La câteva săptămâni de la primirea primelor plăți guvernamentale de către conturile Cash App, statele căutau să recupereze plățile suspectate de fraudă — statul Washington dorea înapoi peste 200 de milioane de dolari de la procesatorii de plăți, în timp ce Arizona a căutat să recupereze 500 de milioane de dolari, ne-au spus foștii angajați.
- Încă o dată, semnele au fost greu de ratat. Rapperul „Nuke Bizzle”, a realizat un videoclip muzical popular despre comiterea fraudei COVID. Câteva săptămâni mai târziu, a fost arestat și, în cele din urmă, condamnat pentru comiterea fraudei COVID. Singurul furnizor de plăți menționat în rechizitoriu a fost Cash App, care a fost folosit pentru a facilita plățile frauduloase.
- Am depus solicitări de înregistrări publice pentru a afla mai multe despre rolul Block în facilitarea fraudei în caz de pandemie și am primit răspunsuri din mai multe state.
- Massachusetts a încercat să recupereze peste 69,000 de plăți de șomaj din conturile aplicației Cash la doar patru luni după pandemie. Tranzacțiile suspecte de la banca parteneră a Cash App au fost disproporționate, depășind băncile importante precum JP Morgan și Wells Fargo, în ciuda faptului că acestea din urmă aveau de 4x-5x mai multe conturi de depozit.
- În Ohio, banca parteneră a Cash App a avut de 8 ori plățile de șomaj suspecte legate de pandemie, fiind banca care a procesat cele mai multe cereri de șomaj din stat, chiar dacă această din urmă bancă a procesat de două ori cererile ca Cash App, conform datelor pe care le-am obținut printr-o informație publică. cerere de înregistrări.
- Datele arată că, în comparație cu concurentul său din Ohio, banca parteneră a Cash App a avut de aproape 10 ori numărul de solicitanți care au solicitat beneficii printr-un cont bancar folosit de un alt solicitant - un semnal roșu clar al fraudei.
- Block a avut lipsuri evidente de conformitate care au facilitat frauda, cum ar fi permisiunea unor conturi unice să primească plăți de șomaj în numele mai multor persoane din diferite state și verificarea ineficientă a adresei.
- Într-un efort aparent de a-și păstra motorul de creștere, aplicația Cash a ignorat preocupările interne ale angajaților, împreună cu avertismentele de la Serviciul Secret, Departamentul Muncii din SUA, OIG, FinCEN și autoritățile de reglementare de stat, care au semnalat în mod special problema plăților multiple de ajutor COVID. același cont ca semn evident de fraudă.
- Block a raportat o creștere pandemică a numărului de utilizatori și a veniturilor, ignorând contribuția unor conturi și plăți frauduloase pe scară largă. Noua afacere a oferit o creștere bruscă unică a acțiunilor Block, care au crescut cu 639% în 18 luni în timpul pandemiei.
- Pe măsură ce acțiunile Block au crescut pe fondul facilitării fraudei, co-fondatorii Jack Dorsey și James McKelvey au vândut împreună peste 1 miliard de dolari în acțiuni în timpul pandemiei. Alți directori, inclusiv CFO Amrita Ahuja și managerul principal al aplicației Cash, Brian Grassadonia, au aruncat de asemenea milioane de dolari în stoc.
- Odată cu afluxul său de utilizatori ai aplicației Cash, cercetările noastre arată că Block și-a alimentat în liniște profitabilitatea evitând o reglementare bancară cheie menită să protejeze comercianții. „Comisioane de interschimb” sunt comisioane percepute de către comercianți pentru acceptarea utilizării diferitelor carduri de plată.
- Congresul a adoptat o lege care limitează legal „taxele de interschimb” percepute de băncile mari care au active de peste 10 miliarde de dolari. În ciuda faptului că deține active de 31 de miliarde de dolari, Block evită aceste reglementări prin direcționarea plăților printr-o bancă mică și tragerea comercianților cu comisioane ridicate.
- Block include doar o singură referință vagă în dosarele sale, care recunoaște că câștigă venituri din „taxe de interschimb”. Nu a dezvăluit niciodată întreaga economie a acestei categorii, dar aproximativ o treime din veniturile Cash App au provenit din această sursă opacă, potrivit unui raport de cercetare Credit Suisse din 2022.
- Concurentul PayPal a dezvăluit că este investigat atât de SEC, cât și de CFPB cu privire la utilizarea similară a unei bănci mici pentru a evita plafonarea „comisionului interschimb”. O solicitare a Legii privind libertatea de informare (FOIA) pe care am depus-o la SEC indică faptul că Block poate face parte dintr-o investigație similară.
- Acordul de 29 de miliarde de dolari a Block pentru achiziționarea serviciului „cumpărați acum, plătiți mai târziu” (BNPL) Afterpay s-a încheiat în ianuarie 2022. Afterpay a fost celebrat de Block ca o inovație financiară majoră, permițând utilizatorilor să cumpere lucruri precum o pereche de pantofi sau un tricou și plătiți în timp, suportând taxe masive doar dacă plățile ulterioare întârzie.
- Afterpay a fost conceput într-un mod care a evitat regulile de creditare responsabile în Australia natală, extinzând o formă de credit pentru utilizatori fără verificarea veniturilor sau verificări de credit. Serviciul nu percepe din punct de vedere tehnic „dobândă”, dar taxele de întârziere pot ajunge la echivalente DAE de până la 289%.
- Achiziția este în flop. În 2022, anul în care a fost achiziționat Afterpay, a pierdut 357 de milioane de dolari, accelerând pierderile din 2021 de 184 de milioane de dolari.
- Fitch Ratings a raportat că delincvențele Afterpay până în martie 2022 s-au mai mult decât dublat la 4.1%, de la 1.7% în iunie 2021 (chiar înainte de achiziția anunțată). Volumul total de procesare a scăzut cu -4.8% față de anul precedent.
- Blocați în mod regulat alte surse de venit banale sau prădătoare ca descoperiri tehnologice. Aproximativ 31% din veniturile aplicației Cash provin din „depunere instantanee”, despre care Block spune că a fost pionier și funcționează ca prin „magie”. Fiecare alt competitor important pe care l-am verificat oferă un serviciu similar la tarife comparabile sau mai bune.
- Pe o bază pur fundamentală, chiar înainte de a lua în considerare concluziile investigației noastre, vedem dezavantaje între 65% și 75% în acțiunile Block. Block a raportat o scădere a veniturilor cu 1% de la an la an și o pierdere GAAP de 540.7 milioane USD în 2022. Analistii au așteptări viitoare cu privire la neprofitabilitatea GAAP și compania a avertizat că ar putea să nu fie profitabilă.
- În ciuda acestui fapt, Block este evaluat ca o companie cu creștere profitabilă la (i) un multiplu EV/EBITDA de 60x; (ii) un multiplu de câștig forward 2023 „ajustat” de 41x; și (iii) un raport preț/cartă tangibilă de 13.1x, totul în afara concordanței cu partenerii fintech.
- În ciuda multiplelor săi actuali, Block se confruntă și cu amenințări de la concurenți cheie precum Zelle, Venmo/Paypal și soluții de plată în creștere rapidă de la puterile smartphone-urilor precum Apple și Google. Apple a crescut activările Apple Pay de la 20% în 2017 la peste 70% în 2022 și acum este lider în cota de piață a portofelului digital.
- În concluzie, credem că Block a indus în eroare investitorii cu privire la valorile cheie și a adoptat ofertele de pradă și cele mai proaste practici de conformitate pentru a stimula creșterea și a profita din facilitarea fraudei împotriva consumatorilor și a guvernului.
- De asemenea, credem că Jack Dorsey a construit un imperiu – și a strâns o avere personală de 5 miliarde de dolari – declarând că îi pasă profund de demografia de care profită. Întrucât Dorsey și directorii de top au vândut deja peste 1 miliard de dolari în capitaluri proprii din cauza pandemiei meteorice a lui Block, s-au asigurat că vor fi bine, indiferent de rezultatul pentru toți ceilalți.
Dezvăluirea inițială: După cercetări ample, am luat o poziție scurtă în acțiunile Block, Inc. (NYSE: SQ). Acest raport reprezintă opinia noastră și încurajăm fiecare cititor să-și depună propria diligență. Vă rugăm să consultați declinarea completă a răspunderii în partea de jos a raportului.
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- Sursa: https://techstartups.com/2023/03/23/block-shares-plunge-after-short-seller-hindenburg-research-says-jack-dorseys-company-facilitates-fraud-against-unbanked-customers/
- :este
- $ 1 de miliarde de
- $UP
- 000
- 1
- 2017
- 2021
- 2022
- 2023
- 35%
- 7
- a
- Capabil
- Despre Noi
- despre
- accelerarea
- Accept
- Conform
- Cont
- Conturi
- acuzat
- dobândi
- dobândite
- achiziție
- act
- activări
- activ
- activitate
- actori
- de fapt
- adăugat
- Suplimentar
- În plus,
- adresa
- adulți
- Avantaj
- După
- împotriva
- TOATE
- pretins
- susține
- Permiterea
- deja
- amassed
- american
- În mijlocul
- CSB
- Amrita Ahuja
- analiști
- și
- a anunțat
- O alta
- răspunsuri
- aplicaţia
- aparent
- recurs
- apărea
- a apărut
- Apple
- Apple a Pay
- aplicat
- abordare
- aproximativ
- SUNT
- Arizona
- arestat
- artist
- Artiști
- AS
- Bunuri
- asociate
- At
- a încercat să
- Australia
- Autoritățile
- evitat
- evitarea
- înapoi
- Rău
- baltimore
- Bancă
- cont bancar
- Bancar
- Regulamentul bancar
- Băncile
- de bază
- bază
- BE
- înainte
- în spatele
- Crede
- Beneficiile
- Mai bine
- între
- Miliard
- Bloca
- Extensie BNPL
- carte
- De jos
- descoperiri
- Brian
- construit
- afaceri
- cumpăra
- by
- denumit
- CAN
- capac
- căciula
- card
- plățile prin card
- Carduri
- pasă
- Bani gheata
- Aplicație numerară
- Renunță
- Categorii
- prins
- celebru
- CEO
- CFO
- CFPB
- taxă
- încărcat
- control
- Verificări
- citată
- revendicat
- creanțe
- clar
- închis
- co-fondatori
- colectiv
- comision
- săvârșire
- Comun
- companie
- Compania
- comparabil
- comparație
- concurent
- concurenți
- plângeri
- conformitate
- preocupările
- încheiat
- Consumatorii
- conține
- contract
- contribuţie
- controale
- Cheltuieli
- ar putea
- Covidien
- Covid-19
- Pandemie COVID-19
- credit
- card de credit
- credit suisse
- Penal
- criminali
- critic
- cripto
- Curent
- client
- Serviciu clienți
- clienţii care
- de date
- afacere
- Refuzați
- Criterii demografice
- Departament
- Departamentul de Justiție
- Departamentul de Muncă
- depozit
- Derivat
- descrie
- descris
- proiectat
- În ciuda
- detaliat
- dezvoltat
- digital
- bancare digitale
- portofel digital
- diligență
- dezvăluire
- brizant
- distribuire
- Nu
- de dolari
- Donald Trump
- Dorsey
- sa dublat
- dezavantaj
- zeci
- conduce
- şofer
- Droguri
- în timpul
- Câștig
- cu ușurință
- Economie
- efort
- elevat
- Angajat
- de angajați
- împuternici
- activat
- încuraja
- captivant
- Motor
- Mediu inconjurator
- echitate
- echivalente
- estima
- estimativ
- Chiar
- în cele din urmă
- Fiecare
- toată lumea
- dovadă
- schimb
- excitat
- directori
- existențială
- aşteptări
- experți
- extindere
- extensiv
- extrage
- facilita
- facilitat
- facilitează
- facilitând
- cu care se confruntă
- fals
- Taxe
- umplut
- financiar
- inovație financiară
- Institutii financiare
- tehnologie financiară
- FINCEN
- capăt
- FinTech
- COMPANIA FINTECH
- First
- fanionat
- Concentra
- Pentru
- formă
- Fost
- anterior
- Înainte
- fondator
- fraudă
- necinstit
- Libertate
- fără frecare
- din
- de la 2021
- Combustibil
- Complet
- fundamental
- Fondurile
- viitor
- GAAP
- Bandă
- în general
- obține
- merge
- Guvern
- brut
- Crește
- crescut
- Creștere
- Greu
- Avea
- având în
- ajutor
- ajutor
- Înalt
- superior
- highlights-uri
- Hip Hop
- Cum
- Totuși
- HTTPS
- sute
- i
- Identitate
- ilicit
- activitate ilicită
- impusă
- in
- Inc
- include
- Inclusiv
- Venituri
- Crește
- indică
- punere sub acuzare
- individ
- persoane fizice
- industrie
- experți în industrie
- aflux
- informații
- Inovaţie
- instituții
- comisioane de schimb
- intern
- interviuri
- investigaţie
- Investitori
- implicat
- problema
- Emis
- IT
- ESTE
- jack
- ianuarie
- Jim
- JP Morgan
- jpg
- Justiție
- Cheie
- ucigași
- cunoscut
- muncă
- mare
- Târziu
- Ultimele
- a lansat
- Spălarea
- Drept
- conduce
- conducere
- Conduce
- AFLAȚI
- împrumut
- ca
- Linie
- litigiu
- Credite
- lockdowns
- de pe
- pierderi
- Jos
- făcut
- Mainstream
- major
- manager
- multe
- Martie
- Margine
- Piață
- Capul pieței
- masiv
- Membri actuali
- menționat
- Comerciant
- Servicii de comerciant
- comercianţi
- mesaje
- meteoric
- metodă
- metric
- Metrici
- milion
- milioane
- minim
- minori
- Misiune
- bani
- Spălare de bani
- lunar
- luni
- mai mult
- Morgan
- cele mai multe
- multiplu
- crimă
- Muzică
- Numit
- Nationwide
- nativ
- aproape
- Nou
- produse noi
- ştiri
- non-profit
- non-profit
- număr
- numeroși
- NYSE
- obținut
- evident
- of
- oferi
- oferind
- ofertele
- Ohio
- on
- ONE
- O treime
- Opinie
- comandă
- organizație
- Altele
- Rezultat
- schiță
- propriu
- plătit
- pandemie
- parte
- partener
- parteneri
- Trecut
- Plătește
- de plată
- plată
- plăți
- PayPal
- peer to peer
- oameni
- performanță
- personal
- fenomen
- pionier
- platformă
- Plato
- Informații despre date Platon
- PlatoData
- "vă rog"
- plonja
- Popular
- populație
- poziţie
- post-pandemie
- puteri
- practicile
- răpitor
- precedent
- preţ
- anterior
- sondă
- prelucrare
- procesoare
- Produse
- Profit
- rentabilitatea
- profitabil
- Programe
- promova
- proteja
- prevăzut
- furnizorul
- furnizează
- public
- public
- pur
- calificat
- repede
- cuminte
- rapper
- tarife
- mai degraba
- evaluări
- raport
- ajunge
- Cititor
- schimbării denumirii
- a primi
- primit
- primire
- înregistrări
- Recupera
- Roșu
- Fără deosebire
- regulat
- Regulament
- regulament
- Autoritățile de reglementare
- autoritățile de reglementare
- relief
- raportează
- Raportat
- Raportarea
- Rapoarte
- reprezintă
- solicita
- cereri de
- cercetare
- responsabil
- Dezvăluit
- venituri
- revizuiască
- revizuite
- revoluționar
- Bogat
- Rival
- Rol
- ROSE
- aproximativ
- norme
- Alerga
- s
- Said
- acelaşi
- San
- spune
- Înșelătorie
- escrocherii
- capturi de ecran
- SEC
- Secret
- Serviciul secret de
- Titluri de valoare
- Securities and Exchange Commission
- caută
- segment
- servi
- serviciu
- Servicii
- câteva
- sex
- Distribuie
- comun
- Acțiuni
- ascuţit
- Pantaloni scurți
- să
- Arăta
- Emisiuni
- semna
- semnificativ
- Semne
- asemănător
- întrucât
- singur
- mic
- mici afaceri
- împrumuturi pentru afaceri mici
- smartphone
- So
- a crescut
- vândut
- soluţii
- unele
- Sursă
- Surse
- specific
- SQ
- pătrat
- Stat
- Statele
- stimul
- verificări ale stimulului
- stoc
- tranzacționarea stocurilor
- furate
- fonduri furate
- Strategic
- subiect
- ulterior
- astfel de
- Elveția
- REZUMAT
- apare
- suspectate
- sistem
- Lua
- luare
- tehnologic
- Tehnologia
- test
- acea
- Statul
- lor
- Lor
- Acestea
- lucruri
- amenințare
- amenințări
- Prin
- legat
- timp
- cu denumirea
- la
- top
- Total
- touted
- Trading
- tradiţional
- trafic
- trafic
- tranzacționând
- Tranzacții
- atu
- transformat
- stare de nervozitate
- ne
- unbanked
- în
- șomaj
- us
- utilizare
- Utilizator
- utilizatorii
- prețuit
- diverse
- Verificare
- de
- Video
- vital
- volum
- Portofel
- dorit
- Val
- Cale..
- săptămâni
- Wells
- Wells Fargo
- Vest
- care
- în timp ce
- OMS
- pe scară largă
- voi
- Bunăvoință
- cu
- fără
- fabrică
- ar
- an
- youtube
- celulă
- zephyrnet