Piața instrumentelor derivate de criptomonede arată o creștere în ciuda FUD de reglementare

Piața criptomonedelor și-a revenit cu succes de la scăderea de două luni în care a trecut de la sfârșitul lunii mai până la sfârșitul lunii iulie. Bitcoin (BTC) și Ethereum (ETH) au fost în fruntea taxei, înregistrând câștiguri impresionante în ultimele două săptămâni. Piața înregistrează niveluri de preț pe care le atinsese încă din luna mai a acestui an.

Odată cu câștigurile de preț, piața derivatelor criptomonede, care include instrumente financiare precum futures, opțiuni și chiar micro futures, înregistrează, de asemenea, un interes întinerit din partea investitorilor. Potrivit datelor de la Bybt, interesul deschis (OI) pentru opțiunile Bitcoin în toate bursele globale care oferă produsul are mai mult de sa dublat de la minimul anual de 3.63 miliarde dolari din 26 iunie, atingând un maxim în 90 de zile de 7.86 miliarde dolari pe 14 august.

Cointelegraph a discutat despre această creștere a OI cu Shane Ai, șeful departamentului de cercetare și dezvoltare a produselor la Bybit, o bursă de derivate din criptomonede, care a spus: „Creșterea Opțiunii OI este determinată în principal de jucătorii instituționali, iar popularitatea în creștere a platformelor OTC terțe a facilitat execuție mai ușoară a strategiilor cu mai multe etape, cu lichiditate mai profundă – care sunt condiții prealabile pentru o mai mare participare instituțională.” De asemenea, datele de la furnizorul de analize în lanț CryptoQuant dezvăluie acest lucru instituțiile cumpără BTC în același mod în care au făcut-o la sfârșitul anului 2020. 

O creștere similară a creșterii este observată și în valorile pieței de opțiuni Ether. OI din Ether Options a crescut cu 75% de la 2.42 miliarde dolari la 30 iulie, pentru a atinge maximul din două luni de 4.26 miliarde dolari pe 14 august. Acest lucru pune creșterea anuală (YoY) pentru această piață la 846%.

În special, piața cripto-derivatelor se află încă în stadiile incipiente ale dezvoltării sale, deoarece a luat naștere abia în T2 2020. Chiar și gigantul global de investiții bancare Goldman Sachs și-a anunțat planurile la începutul lunii iunie de a-și extinde incursiune pe piețele criptomonedelor cu opțiuni Ether.

Datele CME dezvăluie o creștere puternică în 2021

Creșterea se vede chiar și în produsele cripto-derivate oferite de Chicago Mercantile Exchange (CME), cea mai mare bursă de derivate din lume. CME este adesea considerat a fi un punct de referință pentru interesul instituțional. În prezent, au patru oferte de derivate cripto, Bitcoin Futures, Ether Futures, Micro Bitcoin Futures și Bitcoin Options.

Conform datelor furnizate de CME, începând cu 11 august, volumul mediu zilnic (ADV) în contractele futures Bitcoin a crescut cu aproape 30% de la 8,231 de contracte până în prezent în 2020 la 10,667 de contracte până în prezent în 2021. durată, dobânda deschisă pentru aceste futures a crescut cu 18.6%, până la 8,988 de contracte până în prezent în 2021.

În timp ce CME își oferă futures și opțiuni BTC din 2017 și, respectiv, 2020, bursa și-a lansat atât futures Ether, cât și futures Micro BTC la începutul acestui an, în februarie și mai.

De la lansarea lor pe 8 februarie, contractele futures CME Ether au avut un ADV de 2,864 de contracte cu o dobândă deschisă în medie de 2,436 de contracte. Un volum record de 11,980 de contracte a fost tranzacționat pe 19 mai, iar un OI record de 3,977 de contracte la 1 iunie.

În cazul CME Micro BTC Futures, aceștia au avut un ADV de 21,667 de contracte, cu OI în medie la 19,990 de contracte. Acest produs este conceput pentru a permite chiar și investitorilor retail să-și gestioneze riscul de preț Bitcoin. Dimensiunea sa este de 1/10 din cea a unui Bitcoin și a tranzacționat 1.5 milioane de contracte de la lansare. Un maxim istoric de 94,770 de contracte a fost tranzacționat pe 19 mai, cu o dobândă deschisă record de 38,073 de contracte fiind atinsă la 1 iunie.

Cointelegraph a discutat despre această creștere a piețelor cu Luuk Strijers, directorul comercial al bursei de derivate cripto, Deribit, care a declarat:

„Am văzut o creștere incredibilă în T1 și T2 anul acesta, care arată potențialul instrumentelor derivate și, în cazul nostru, în special, opțiunile determinate de cererea din ce în ce mai mare a clienților. Ne așteptăm ca această tendință să continue, deoarece integrăm un număr tot mai mare de clienți (instituționali).

Creștere organică susținută de activitatea ETH

Strijers a adăugat că creșterea OI în august nu s-a datorat doar creșterii prețului care a condus la creșterea valorii noționale, ci și din cauza extinderii numărului de contracte deschise după expirarea mare din T2 pentru opțiunile BTC.

Acest lucru dezvăluie că creșterea OI pe care o trece în prezent piața este organică și nu doar un produs secundar al creșterii valorii noționale. El a menționat că acest efect a fost și mai mare pentru Ether, adăugând:

„Cel din urmă se explică prin lansarea EIP-1559 și prin consecința că aproape 100 de milioane de dolari ETH au fost arse de la actualizare. În plus, hype-ul NFT face ca o mulțime de oameni să cumpere NFT-uri, să-și folosească ETH și să cumpere în schimb apeluri pozitive pentru a evita pierderea potențialului avantaj.”

În sfârșit, rețeaua Ethereum a suferit upgrade-ul de la Londra pe 5 august care a dus la mult așteptatul Ethereum Improvement Proposal (EIP) 1559 care modifică mecanismul de stabilire a prețurilor tranzacțiilor pentru rețea și gestionarea taxelor. Strijers a opinat despre modul în care hard fork-ul londonez a afectat vântul pentru ETH, spunând: „Piața pare să aprecieze schimbările londoneze. O mulțime de ETH era deja blocată în contracte inteligente sau mizată, iar acum oferta devine și mai limitată din cauza mecanismului de ardere a gazului, ceea ce duce la creșterea prețurilor.”

Ai a menționat mai multe despre impactul specific al hard fork-ului asupra pieței instrumentelor derivate ETH, spunând că structura pe termen ETH IV a intrat în contango (un scenariu în care prețul futures al activului este mai mare decât prețul spot), alături de apeluri mai abrupte. pune înclinații pe măsură ce se observă tendințe mai departe în timp. Declinurile mai abrupte ar putea indica adesea prețuri mai mari pentru opțiunile de vânzare Out of the Money (OTM) și prețuri mai mici pentru opțiunile de apel OTM.

Mai mulți jucători din industrie inovează cu soluții automate pentru a simplifica tranzacționarea cu opțiuni Bitcoin pentru investitorii de retail. Delta exchange, o platformă de derivate cripto, recent a lansat tranzacționare automată sub numele de produs „Enhanced Yield” pentru BTC, ETH și Tether (USDT).

Autoritățile de reglementare sunt încruntate în privința tranzacționării cu instrumente derivate

În ciuda creșterii imense a pieței de derivate cripto, sau mai degrabă din cauza acesteia, autoritățile de reglementare sunt adesea cunoscute ca fiind sceptice față de sector. În trecutul recent, diverse organizații și-au extins avertismentele de precauție pentru a reduce acțiunile pentru jucătorii care oferă aceste instrumente financiare pe piață.

Într-o așezare foarte publică, BitMEX a fost de acord să plătească 100 de milioane de dolari către Comisia pentru tranzacționarea futures a mărfurilor din Statele Unite (CFTC) și Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) pentru a pune un caz depusă în Tribunalul Districtual al SUA la 1 octombrie 2020, să se odihnească. CFTC i-a acuzat pe proprietarii BitMEX de „operarea ilegală a unei platforme de derivate de criptomonede” și încălcări împotriva spălării banilor (AML).

Related: Cauză și efect: Va scădea prețul Bitcoin dacă piața bursieră se prăbușește?

Într-un alt caz în care organismele de reglementare își intensifică controlul asupra sub-ecosistemului de tranzacționare cu derivate, schimbul global de criptomonede Binance a anunțat că vor fi oprirea tranzacționării cu instrumente derivate în regiunea europeană, începând cu Germania, Italia și Țările de Jos. Pe lângă regiunea UE, Binance a anunțat și că vor fi restricționarea accesului la produsele derivate pentru utilizatorii săi din Hong Kong. CEO-ul Changpeng Zhao a menționat că a fost o măsură pentru a stabili „cele mai bune practici de conformare a criptografice la nivel mondial”.

La începutul lunii ianuarie a acestui an, Financial Conduct Authority (FCA) a Regatului Unit a interzis schimburilor cripto să vândă derivate criptografice și note tranzacționate la bursă (ETN) către consumatorii cu amănuntul. Autoritatea de reglementare a citat motivul acestei interdicții, deoarece aceste produse sunt „nepotrivite pentru consumatorii cu amănuntul din cauza prejudiciului pe care îl prezintă”.

În ciuda faptului că organizațiile de reglementare reprimă derivatele cripto, piețele futures și opțiunile au continuat să înregistreze o creștere imensă în acest an. Un raport al Inca Digital dezvăluit că sute de comercianți din SUA evadează reglementările locale și tranzacționează active cripto-derivate pe burse precum FTX și Binance. Aceste platforme au omologi oficiali din SUA care nu oferă produse derivate pe platforma lor din cauza preocupărilor de reglementare.

Related: Factura de infrastructură a lui Biden nu subminează podul cripto către viitor

Cu toate acestea, Brett Harrison, președintele FTX.US, omologul american al FTX, a fost recent stabilit că platforma își propune să ofere tranzacționare cripto-derivate în SUA în mai puțin de un an. Harrison a mai menționat că, întrucât investitorii instituționali sunt responsabili pentru aproape 70% din volumul de tranzacționare al FTX.US, scopul lor actual este de a-și crește baza de retail în țară.

Acest raționament ar putea fi forța motrice din spate decizia recentă a bursei de a-l angaja pe Kevin O'Leary — alias Mr. Wonderful of Shark Tank faimă — în calitate de ambasador al mărcii și purtător de cuvânt oficial al FTX.

Deși aceasta ar putea fi pură presupunere, creșterea pieței de derivate cripto este incontestabilă și inevitabilă în viitor, pe măsură ce lichiditatea se îmbunătățește. Aceste instrumente care oferă soluții de acoperire și risc sunt foarte necesare investitorilor, mai ales în aceste vremuri de volatilitate ridicată.