Adopția Bitcoin este începutul unei revoluții digitale

Este remarcabil cât de departe am ajuns în doar puțin mai mult de un deceniu. De la lansarea sa în 2009 de către creatorul pseudonim Satoshi Nakamoto, bitcoin, prima și cea mai mare criptomonedă din lume după capitalizarea bursieră și dominație, a cunoscut creșteri uimitoare ale valorii. Privind în urmă la momentul când activul digital a văzut prima creștere semnificativă a prețului, trecând de la tranzacționarea cu câteva fracțiuni de cent la 0.08 cenți și apoi la 1 dolar, nimeni nu ar fi putut prezice cu certitudine absolută că vom trăi într-o zi într-un lume în care activul ar fi câștigat peste 6 milioane la sută. Ei bine, s-a întâmplat în doar 12 ani.

Această creștere astronomică a dat naștere unei industrii cu totul noi, care ne-a modificat percepția asupra lumii financiare. De asemenea, așa cum era de așteptat, a stârnit interesul a milioane de utilizatori din întreaga lume. De la state-națiune la persoane fizice, atât companii private, cât și publice și instituții financiare globale, aceste entități fie sunt deja investite și, prin urmare, sunt acum beneficiare ale acestei noi revoluții monetare, sunt încă pe margine, se gândesc la cel mai bun mod de a se implica, fie pur și simplu împotriva ideii acestei inovații perturbatoare, făcând ochii orbi la ceea ce reprezintă, sau pur și simplu, din păcate, uitată de ea.

Pandemia versus economia globală

2020 a fost un punct de inflexiune pentru întreaga piață financiară globală. Pandemia, precum și eforturile diferitelor țări de a o opri, au dus la un colaps fără precedent al economiei globale. În încercarea de a salva situația, băncile centrale au intrat în acțiune, imprimând atât de mulți bani încât a distorsionat și mai mult relația deja dezechilibrată dintre cerere și ofertă. Această acțiune a scos la iveală ceea ce se știa deja, faptul că politicile monetare ale majorității națiunilor dezvoltate și, prin extensie, ale celor mai puțin dezvoltate, sunt legate de un sistem defectuos. După prăbușirea piețelor, a devenit clar că trebuiau adoptate măsuri adverse pentru ca lumea să nu ajungă într-o nouă recesiune. Aceste măsuri trebuiau adoptate la toate nivelurile, de la individual la național, precum și la nivel corporativ și instituțional.

Piața criptomonedelor nu a fost cruțată în timpul prăbușirii, desigur. Scăderi devastatoare au fost înregistrate la nivel general. Bitcoin însuși a pierdut peste 50% din valoarea sa în martie 2021. Dar, ca urmare a naturii sale intrinsec rare, recuperarea sa nu a fost ca orice văzut în vremurile moderne în lumea financiară. Pe parcursul a opt luni, Bitcoin a reușit să se târască și să-și urce cu gheare, depășind maximul istoric anterior de 20,000 de dolari atins la vârful alergării sale din 2017. Și de atunci prețul activului digital a fost într-o ruptură absolută, străpungându-și drumul prin niveluri psihologice de rezistență, imprimând noi maxime istorice și sfidând toată teama, incertitudinea și îndoiala aruncate în cale.

După cum era de așteptat, această creștere parabolică a valorii activului nu s-a întâmplat sub radar. Chiar înainte de ascensiunea constantă, zvonurile și șoaptele de interes instituțional pentru bitcoin au început să inunde spațiul, multe dintre acestea fiind confirmate ulterior de instituțiile înseși. O astfel de instituție a fost MicroStrategy.

Corporațiile intervin

În august 2020, MicroStrategy — cel mai mare furnizor independent, cotat la Nasdaq, tranzacționat public, bazat pe cloud, de informații de afaceri — a anunțat achiziționarea a 21,454 bitcoin pentru un preț total de achiziție de 250 milioane USD, inclusiv taxe și cheltuieli. Compania a deliberat luni de zile înainte de a decide asupra unei abordări de alocare a capitalului. CEO-ul Michael J. Saylor, a continuat să afirme că unii factori macro – împreună cu criza de sănătate publică cauzată de pandemie – au forțat guvernele din întreaga lume să adopte măsuri de stimulare financiară, cum ar fi relaxarea cantitativă, pentru a atenua criza. În ciuda celor mai bune intenții, aceste măsuri pot deprecia valoarea reală pe termen lung a monedelor fiduciare și a multor alte clase de active diferite, împreună cu multe dintre cele deținute în mod tradițional de operațiunile de trezorerie corporativă.

Achizițiile de bitcoin ale companiei nu s-au oprit la 21,454 de bitcoin. În ansamblu, se spune că MicroStrategy deține un total de 114,042 bitcoin în valoare de 6,966,574,887 USD, pe baza prețului actual al activului la momentul redactării acestui articol. Achiziția lor totală a fost achiziționată pentru 3.16 miliarde de dolari la un preț mediu de 27,713 de dolari per bitcoin.

După anunțul achizițiilor MicroStrategy, a apărut știrea că Ruffer, o firmă de administrare a patrimoniului din Marea Britanie, a urmat exemplul. Firma financiară investit 2.5% din portofoliul său de 27 de miliarde de dolari în bitcoin în noiembrie 2020. Dar, spre deosebire de MicroStrategy, care încă deține bitcoin până în prezent, cumpărând încă câteva mii din când în când, planul de joc al lui Ruffer a fost diferit. Ei au ales să-și scoată investiția inițială de 650 de milioane de dolari în profit și, ulterior, când prețul bitcoin a început să dea semne de slăbiciune chiar înainte de prăbușirea din mai 2020, și-au vândut întreaga poziție, transformând o investiție de 650 de milioane de dolari în 1.1 miliarde de dolari. proces.

Dacă aceasta nu este o dovadă a potențialului pieței, atunci ar fi dificil să ne gândim la orice altceva care ar putea fi. Firma de administrare a averii nu a fost singura companie non-cripto sau nativă blockchain care a demonstrat acest lucru. Cazul Tesla, în ciuda faptului că a avut o întorsătură diferită, a împins acea narațiune. Compania americană de vehicule electrice și energie regenerabilă dezvăluit în februarie, a cumpărat 42,902 bitcoin în valoare de 1.5 miliarde de dolari. Ei au anunțat, de asemenea, că „conform reglementărilor relevante și inițial pe o bază limitată”, au început să facă aranjamente pentru a accepta plăți cu bitcoin în schimbul produselor lor. Această știre, așa cum era prezis, a avut un impact extraordinar asupra prețului activului digital, conducând investitorii într-o frenezie de cumpărare care a condus prețul cu peste 20% în doar câteva zile care au urmat.

Pe măsură ce lunile au trecut și prețul bitcoinului s-a apropiat de apele instabile care au afectat al doilea trimestru al anului 2021, aerul a fost saturat de frică, incertitudine și îndoială. Diferitele țări au început din nou să adopte măsuri pentru a înăbuși creșterea bitcoinului și a întregii piețe de criptomonede, scoțând date exagerate și narațiuni false despre consumul de energie al rețelei Bitcoin, susținând că mineritul Bitcoin nu este bun pentru mediu. În mijlocul tuturor, s-a raportat că Tesla și-a vândut poziția bitcoin și nu va mai accepta activul ca plată pentru produsele lor. Cu toate acestea, CEO-ul Tesla, Elon Musk, tweeter ca răspuns la căldura pe care o primise de la comunitatea criptomonedei, spunând că „Tesla a vândut doar ~ 10% din dețineri pentru a confirma că BTC ar putea fi lichidat cu ușurință fără a muta piața. Când se confirmă utilizarea rezonabilă (~50%) de energie curată de către mineri cu o tendință viitoare pozitivă, Tesla va relua să permită tranzacțiile cu bitcoin.”

Până în prezent, compania deține încă 42,000 de bitcoin și se spune că nu are planuri de vânzare.

Schimbarea unui punct de vedere instituțional

Este interesant să ne gândim cum s-au schimbat lucrurile. Cu câțiva ani în urmă, o serie dintre aceste corporații și instituții care plutesc acum în jurul bitcoin și a unora dintre principalele altcoins, aveau o părere complet diferită.

În 2017, analiștii de la Morgan Stanley, banca multinațională americană de investiții, stabilit că „valoarea reală a Bitcoin ar putea fi zero”. Avansați rapid până în 2021, Morgan Stanley a devenit „prima mare bancă din SUA care a oferit clienților săi bogați acces la fonduri bitcoin”.

Tot în 2017, Jamie Dimon, un oponent de mult timp până în prezent al bitcoin și CEO al JPMorgan Chase & Co., o altă bancă de investiții, a fost citat ca spunând, „Bitcoin este o fraudă care va exploda;” În plus, „criptomoneda este potrivită pentru utilizare numai de către traficanții de droguri, ucigași și oamenii care trăiesc în Coreea de Nord”. Înainte rapid din nou până în 2021, doi dintre strategii băncii de investiții Amy Ho și Joyce Chang scris; „Într-un portofoliu cu mai multe active, investitorii pot adăuga probabil până la 1% din alocarea lor către criptomonede pentru a obține orice câștig de eficiență în randamentele generale ajustate la risc ale portofoliului.” Jamie Dimon însuși, încă neschimbat din punctul lui de vedere, recent stabilit că încă vede bitcoinul ca fiind „fără valoare”, dar „clienții noștri sunt adulți. Ei nu sunt de acord. Dacă doresc să aibă acces să cumpere sau să vândă bitcoin, nu îl putem păstra – dar le putem oferi acces legitim, cât mai curat posibil.”

Goldman Sachs, încă o bancă multinațională de investiții, și-a redeschis biroul de tranzacționare a criptomonedei, la puțin peste un an după ce au listat cinci motive „de ce bitcoinul „nu este o clasă de active” și nici „o investiție potrivită”.

PayPal și Visa, giganții de procesare a plăților care și-au exprimat în trecut pozițiile împotriva bitcoin, numindu-l „ridicol ca depozit de valoare"Și"inacceptabil ca sistem de plată”, acum ambele au standuri complet diferite. PayPal acum permite utilizatorilor să cumpere și să vândă bitcoin, precum și alte câteva criptomonede pe platforma lor, în timp ce Visa lucrează la permițând achiziția de bitcoin pe ale lor. O întoarcere completă de 180 de grade față de locul în care se aflau amândoi cu ani în urmă. O întorsătură interesantă a evenimentelor după toate standardele, nu?

În prezent, există câteva argumente pe această temă: Unele școli de gândire vor argumenta că, fără corporații și instituții, întreaga rețea de bitcoin și criptomonede nu își va atinge potențialul maxim și că adoptarea generală este vitală pentru creșterea sa continuă, întrucât corporațiile au capacitatea de a injecta atât de mult capital în rețele.

Datele spun că industria Global Asset Management deține 103 trilioane de dolari ca AUM (active sub administrare). Portofolii de retail, reprezentând 41% din activele globale la 42 de trilioane de dolari și investiții instituționale în valoare de 61 de trilioane de dolari, sau 59%.

Din datele culese, dacă instituțiile globale ar adopta modelul de alocare a portofoliului de 1% la bitcoin, așa cum sugerează JPMorgan Chase & Co., aceasta ar însemna că 1.03 trilioane de dolari suplimentare ar intra în bitcoin, care are deja o capitalizare de piață de 1.15 trilioane de dolari. Acest lucru ar vedea probabil că prețul activului digital se va ridica spre intervalul de 120,000 USD. Deci există un punct valid în acest argument?

Un alt argument este că aceste corporații și instituții intră doar în bitcoin și alte criptomonede - nu pentru că susțin creșterea rețelelor și nici nu au credințe în tehnologia blockchain, descentralizare și impactul acesteia asupra viitorului - ci că toți sunt capitaliști care vor vinde de îndată ce obțin profit, la fel ca și Ruffer. Dacă suntem complet sinceri, cine nu este implicat pentru profit? Deși majoritatea participanților la spațiul criptomonedei pot spune cu îndrăzneală că sunt în el pentru mult mai mult. Cu toate acestea, nu există nicio îndoială că crearea și conservarea bogăției rămân un stimulent de bază. Creșterea interesului instituțional și a implicării în spațiu va aduce în mod inerent o anumită formă de stabilitate, reducând volatilitatea sălbatică a prețurilor pentru care a fost cunoscută piața activelor digitale. Piața va avea cu siguranță mult mai multă lichiditate. Totul face un pic de enigmă, deoarece lipsa de lichiditate pe piață este unul dintre motivele pentru care instituțiile nu se ridică încă în masă.

„Clasa de active cripto este încă relativ mică, nelichidă și lipsită de profunzime pentru a absorbi fonduri mari de pensii, cum ar fi investițiile instituționale care altfel ar mișca piețele.” – Amber Ghaddar, cofondator al pieței de capital descentralizate AllianceBlock.

Al treilea argument este că, pentru ca instituțiile să se angajeze pe deplin să aloce părți din portofoliul lor în bitcoin sau alte active digitale, trebuie să se obțină claritate de reglementare în spațiu. Instituțiile funcționează în anumite cadre de reglementare, acesta este un fapt cunoscut. Bitcoin și alte criptomonede sunt în mare parte nereglementate. Filosofia din spatele creării bitcoin are în primul rând descentralizarea, ceea ce îl face un pic un coșmar pentru autorități de reglementare.

Gandurile mele

Este la fel de clar ca o zi strălucitoare și însorită că autoritățile de reglementare din întreaga lume au bitcoin și întreaga piață a criptomonedei în mira. De ce a devenit acum un lucru după peste un deceniu de existență? Oare pentru că întregul spațiu a câștigat acum atât de multă popularitate încât nu mai poate fi ignorat? Sau pentru că autoritățile de reglementare abia încep să-și dea seama cum să arunce o privire prin multiplele straturi complexe ale acestei inovații financiare, altfel în curs de dezvoltare? Dintre aceste două scenarii, primul poate fi considerat valabil într-o oarecare măsură. Dar al doilea scenariu, dacă autoritățile de reglementare abia au început să încerce să reglementeze spațiul pentru că cred că și-au dat seama, atunci probabil înseamnă că nu au făcut-o.

Bitcoin a fost conceput pentru a se auto-reglementa și a păstra. Încorporate în codurile protocolului sunt stabilite reguli și mecanisme puse în aplicare pentru a pune în aplicare orice și toate reglementările necesare, de la programul de aprovizionare la securitate. Aderarea sa la aceste reguli este relevantă pentru existența rețelei, susținând punctul de autoreglementare și conservare menționat anterior. Există un motiv pentru care este considerată o rețea de plăți „fără încredere” după toate, nu?

Acum, argumentul că adoptarea instituțională este necesară pentru ca bitcoinul să-și atingă statutul de cea mai grea, cea mai solidă formă de bani, precum și un depozit de valoare este cel puțin fals. Rețeaua Bitcoin a fost concepută meticulos pentru a fi autosusținută, iar moneda sa nativă a fost tranzacționată de la egal la egal de către persoane care au optat în mod liber pentru utilizarea acesteia. Pe măsură ce numărul de utilizatori crește, la fel și securitatea acestuia și, ca urmare, valoarea sa. Cu toate acestea spuse, în lipsa unei modalități mai bune de a pune următoarele câteva cuvinte, este un lucru „dacă nu îi poți învinge, alătură-te lor sau pur și simplu lasă-i în pace”.

Aceasta este o postare pentru oaspeți de Emeka Ugbah. Opiniile exprimate sunt în întregime proprii și nu reflectă neapărat cele ale BTC Inc sau Revista Bitcoin.

Sursa: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-adoption-start-of-digital-revolution