2024: Un an de calcul și rezistență pentru startup-uri și VC

By Umesh Padval

Când ne luăm rămas bun de la un 2023 tumultuos, marcate de incertitudini macroeconomice și tensiuni geopolitice, piețele private se află la o răscruce în 2024.

În pofida vântului în contra, anul s-a încheiat pe o notă puternică, martori la niveluri record pe piețele de valori și la o relaxare treptată a ratelor dobânzilor și a volatilității pieței. În calitate de capitalist de risc, mă trezesc să mă gândesc la implicațiile acestor schimbări pe piețele private și să prezic anul viitor.

Socoteala pentru companiile private: Supraviețuirea celui mai potrivit

Prima parte a anului 2024 este gata să fie o perioadă provocatoare pentru companiile private. O confluență de factori, inclusiv o încetinire economică globală, rate mai mari ale dobânzilor și conservatorismul crescut în rândul capitaliştilor de risc, va testa rezistența startup-urilor.

Repercusiunile ofertei excesive de capital în 2023, determinate de afluxul de noi fonduri de risc într-un mediu cu rate scăzute ale dobânzii, sunt deja evidente cu peste 3,200 de startup-uri susținute de riscuri care se închid, după cum a raportat Pitchbook.

Firmele alimentate de investițiile conduse de FOMO au contribuit la evaluări umflate, ducând la o estimare în care multe startup-uri vor fi fie închise, fie vândute ca achiziții.

Cu toate acestea, cele mai bune companii cu fondatori puternici și modele de afaceri diferențiate nu vor avea nicio problemă în a atrage capital la evaluări premium.

Pe măsură ce companiile publice se concentrează pe îmbunătățirea eficienței operaționale prin reducerea și reducerea costurilor, iar companiile private fie închid, fie să-și reducă forța de muncă, se formează un mare bazin de talente. Întreprinderile private bine finanțate vor beneficia de acest scenariu, deoarece vor avea acces la o mulțime de profesioniști calificați care caută noi oportunități.

O renaștere pentru băncile de investiții: Anul IPO-urilor și M&A

După câțiva ani grei, băncile de investiții sunt pregătite pentru o renaștere în 2024. Accelerarea fuziunilor și achizițiilor va fi determinată de companiile private care se confruntă cu provocările financiare. Companiile publice mari, după ce și-au optimizat operațiunile, au acumulat rezerve substanțiale de numerar și au văzut extinderea multiplilor pieței, vor viza companiile aliniate strategic pentru achiziții.

În al doilea rând, se așteaptă ca piața IPO să se deschidă în 2024, prezentând niște credincioși precum cărămizi de date și Stripe, alături de o conductă de peste 400 de companii cu venituri substanțiale dornice să acceseze piețele publice.

Firmele de capital privat, care au fost investitori activi în ultimii ani, vor căuta ieșiri prin IPO și își vor consolida portofoliile prin achiziționarea de startup-uri.

În al treilea rând, ne așteptăm ca mai multe companii private de tehnologie să facă vânzări secundare pentru a oferi lichidități angajaților și investitorilor de lungă durată până la deschiderea pieței IPO, similar cu ceea ce Canva, SpaceX și CoreWeave am făcut.

Capital de risc în flux: Echilibrul puterii se transferă la LP

Mediul cu rate scăzute ale dobânzii și alocarea sporită a LP la categoria de risc au condus la o proliferare de noi fonduri de risc.

Cu toate acestea, lipsa ieșirilor și creșterea numărului de închideri ale companiilor vor duce probabil la dispariția a numeroase fonduri de risc. Locurile de muncă cu capital de risc vor deveni extrem de competitive, având doar cei mai buni investitori la cerere.

Pe măsură ce 2024 se desfășoară, anticipăm o tranziție în leadership în cadrul firmelor de risc, partenerii mai tineri luând frâiele în timp ce strâng noi fonduri și se adaptează peisajului în evoluție.

Impactul continuu al IA generativă: zgomotul va începe să dispară

Apariția IA generativă, simbolizată de creșterea spectaculoasă a Chat GPT în 2023, anunță o nouă eră cu implicații profunde pentru întreprinderile din întreaga lume.

În timp ce 2023 a fost martor finanțare semnificativă pentru startup-urile AI, 2024 este gata să-și schimbe atenția către aplicațiile de întreprindere de la consumatori. Întreprinderile vor dezvolta strategii de operaționalizare a inteligenței artificiale în liniile lor de produse. Se anticipează că evaluările pentru companiile de inteligență artificială vor suferi o corecție la niveluri mai normale pe măsură ce investiția inițială condusă de FOMO se va stabili.

Pe măsură ce navigăm în peisajul complex al capitalului de risc în 2024, anul promite a fi intrigant, marcat de provocări și oportunități deopotrivă. Startup-urile se vor confrunta cu un creuzet, băncile de investiții vor experimenta o renaștere, capitalul de risc va suferi o transformare, iar impactul AI generativ va continua să se răspândească în toate industriile.

Este într-adevăr un an care necesită perspicacitate strategică și adaptabilitate din partea tuturor părților interesate din lumea dinamică a capitalului de risc.

Umesh Padval este director general la Thomvest Ventures concentrat pe investiții în sectoarele de securitate cibernetică, cloud și infrastructură AI, în parteneriat cu fondatorii și directorii executivi ai companiilor care dezvoltă platforme disruptive care rezolvă punctele cheie pentru CXO. Padval este în prezent membru al consiliului de administrație la Izovalent, Susţine, AI linistit, Impinj și Tehnologia avalanșelor, iar în calitate de observator al consiliului la Clary. El este și investitor în fi legat, Exploatați, zadarnici, CyCognito și Sisteme opace.

Citire conexă:

Ilustrare: Dom Guzman