Dacă anul trecut ne-a învățat ceva este că nimeni nu are o sferă de cristal atunci când vine vorba de prezicerea mișcărilor viitoare pe piața cripto. Factorii macroeconomici și evenimentele de lebădă neagră au depășit din nou și din nou analiza tehnică.
În această săptămână, China va sărbători Anul Nou Lunar și va trece de la anul Tigrului în anul Iepurelui. Există deja mai multe narațiuni confuze și uneori conflictuale cu privire la ceea ce va aduce anul care vine.
Mulți comentatori se așteaptă ca 2023 să fie afectat de perturbări continue în China. Narațiunea este că va exista un al treilea val de infecții cu covid atunci când oamenii se vor întoarce la muncă la sfârșitul lunii ianuarie, după festivitățile de Anul Nou. În același timp, există o narațiune conform căreia infecțiile sunt scăpate de sub control și că China subraportează masiv numărul de cazuri.
Pe baza numeroaselor conversații pe care le-am avut cu oameni din câteva dintre principalele orașe ale Chinei, narațiunea care pare corectă este că cazurile sunt subraportate. Toți cei cu care am vorbit fie s-au vindecat recent de covid, fie sunt infectați cu virusul. Același lucru este valabil și pentru toți colegii și prietenii lor.
Dacă acest lucru este tipic pentru infecțiile din întreaga China, înseamnă că vor obține imunitate de turmă până la sfârșitul lunii ianuarie, ceea ce ar exclude un al treilea val și ar crește viteza cu care economia lor începe să se redreseze. Piețele stabilesc deja prețul pentru această creștere a activității economice, ceea ce duce la unele dintre creșterile recente ale acțiunilor pe care le-am văzut.
Desigur, mulți din cripto s-au concentrat pe câștigurile de săptămâna trecută, dar par să fi ratat creșterea corespunzătoare a lichidității pe piețele de valori. Săptămâna trecută, indicele MCSI Asia-Pacific a atins niveluri cu 21% mai mari decât minimele din octombrie. Indicele Hang Seng a atins niveluri cu 47% mai mari decât minimele din octombrie. Între timp, indicele Nasdaq Golden Dragon China a crescut cu 70% mai mult decât minimele din octombrie.
Motivul acestor creșteri se datorează în mare parte fondurilor speculative care investesc agresiv în acțiuni chineze, după ce am ajuns la aceleași concluzii pe care le avem, că epidemia de covid din China va fi profundă, dar de scurtă durată. Situația actuală pare să fie rezultatul politicii intenționate a președintelui Xi de a elimina restricțiile înainte de Anul Nou, astfel încât covidul să poată traversa populația într-un moment în care industriile lor intră într-o încetinire sezonieră.
În timp ce redresarea economică a Chinei este optimistă pentru acțiunile asiatice și pentru companiile internaționale cu operațiuni în țară, aceasta reprezintă, de asemenea, o amenințare la adresa inflației. Creșterea activității în China înseamnă o cerere mai mare de mărfuri și energie, ceea ce poate împinge prețurile în sus și poate avea un efect secundar asupra cifrelor inflației din SUA și Europa.
Un astfel de rezultat ar putea întârzia orice pivot al băncilor centrale și ar putea crește probabilitatea unei recesiuni mai dure pe viitor. Aici narațiunile se confundă și demonstrează de ce prima jumătate a anului 2023 pare să fie volatilă.
Deși este o ușurare binevenită pentru mulți din cripto să vadă niște lumânări verzi de speranță, este imperativ să ne amintim că suntem doar o mică barcă în vastul ocean al finanțelor globale. Indiferent de ce ar arăta graficele, acestea s-au defectat în mod repetat în fața unor șocuri macroeconomice mult mai mari.
Un alt factor care pare să fi fost subraportat este că ianuarie este o perioadă în care de obicei există o creștere a lichidității pentru activele cu risc. După cum am explicat într-un articol anterior, multe portofolii ale investitorilor sunt reechilibrate la sfârșitul lunii decembrie pentru a arăta alocări mari în active cu risc scăzut. În ianuarie își reechilibrează din nou portofoliile pentru a prelua active cu risc mai ridicat. Ca atare, vedem o ieșire și un aflux de lichidități pe piețe în ambele luni.
Este probabil ca criptopiața să continue să se ridice până la următoarea întâlnire a FOMC de la sfârșitul lunii ianuarie, unde este de așteptat ca dobânzile să crească cu 25 de puncte de bază, sau 0.25%. Este, de asemenea, probabil că acest lucru va fi însoțit de un avertisment sever din partea președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, că vor continua să crească dobânzile în mod agresiv dacă va fi necesar. Întrucât piețele au înregistrat acum o redresare a economiei Chinei și o scădere a inflației în SUA și Europa, orice ar pune la îndoială această perspectivă pozitivă le va face să scadă din nou.
În ciuda întregului hopiu de pe YouTube în prezent, este probabil că nu va exista nicio schimbare de direcție de la Fed până în martie sau aprilie. Până atunci, cel mai bun lucru de făcut este să vă amintiți să micșorați și să luați o vedere pe termen lung pentru a evita obținerea rekt.
Alăturați-vă Paribus-
website | Twitter | Telegramă | Mediu | Discordie | YouTube
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- Sursa: Inteligența datelor Platon: PlatoData.io