When The Fed Shakes Things Up - Plato AiStream V2.1

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Não faz muito tempo - primeiro trimestre de 1 - quando o Federal Reserve dos EUA mantinha sua taxa de juros de referência em cerca de zero. A inflação não acelerava mais há 2022 anos, mas o Fed persistiu em sua política, que incluía gastos milhões de dólares em títulos todos os meses para impulsionar a economia.

Tudo isso mudou desde março, quando o Fed procedeu a uma nova série de aumentos de juros para controlar a inflação, elevando a taxa dos fundos federais em até 3% em apenas seis meses. “Sem estabilidade de preços, a economia não funciona para ninguém”, explicou o chefe do Fed, Jerome Powell.

Em novembro do ano passado, devido ao conflito na Ucrânia e a um descompasso entre oferta e demanda relacionado à pandemia, sem falar nos preços elevados de alimentos e energia, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) informou que “a inflação continua elevada” e indicou novos aumentos nas taxas poderia ser esperado.

A preocupação entre os economistas era que esse curso de ação prejudicasse a economia ou mesmo desencadeasse uma recessão. Junte-se a nós agora para uma explicação de por que essa foi a consequência esperada e também para um curso de atualização sobre algumas reviravoltas históricas de taxas e seus resultados.

Como as taxas de juros nos afetam?

Quando a economia parece fraca, o Fed geralmente responder cortando as taxas de juros, porque o efeito disso será a redução dos custos dos empréstimos. As empresas aproveitam a situação e pedem dinheiro emprestado para aumentar a produção, expandir e contratar funcionários, que podem gastar mais. Dessa forma, a economia ganha novo fôlego.

No entanto, quando a inflação ameaça sair do controle, o Fed faz o contrário e aumenta suas taxas de juros. Então, as taxas oferecidas pelos bancos aos clientes que querem fazer empréstimos também sobem. Essas pessoas com cartões de crédito descobrirão, nesses momentos, que também pagam mais juros pelo serviço.

Quando as taxas são altas, os ganhos do setor bancário aumentam (porque eles recebem mais juros pelos fundos que emprestam). Fora dessa arena, porém, as empresas acham mais difícil crescer e prosperar, e a razão é que custa mais para obter o capital de que precisam para expandir. Os funcionários podem ter menos certeza de seus empregos e os consumidores tendem a gastar menos.

Para os comerciantes forex, as taxas de juros mais altas dos EUA geralmente fortalecem o dólar porque a demanda dos estrangeiros pela moeda americana cresce, reforçando seu valor relativo.

1975

Após a retirada do dólar do padrão-ouro pelo presidente Richard Nixon, a inflação nos EUA saltou de 4.7% para 12.3% em dezembro de 1974. Em março de 1975, o Fed aumentou sua taxa de referência para 16% em um esforço para conter o problema. , e isto exacerbado a recessão que estava dominando.

Então, o Fed mudou de rumo e baixou a taxa para 5.25% em abril daquele ano. Aconteceu que essa política extrema e abrupta deixou a inflação elevada, mas também deixou a economia estagnada. O chefe do Fed, Paul Volcker, pôs fim a isso em 1979, aumentando as taxas e mantendo-as altas para domar a inflação para sempre. Esse objetivo foi alcançado, mas a recessão de 1980 também foi desencadeada pela política hawkish de Volcker.

2001

As empresas de tecnologia com fundamentos questionáveis receberam um fluxo constante de fundos no final dos anos 1990 e em 2000, mas a bolha das pontocom estourou em 2001. O índice Nasdaq Composite caiu e permaneceu em baixa até setembro de 2002, acompanhado pelo encolhimento do PIB nos EUA e aumento do desemprego. Os ataques de 9 de setembro apenas pioraram os problemas econômicos. A resposta do Fed foi baixar as taxas constantemente ao longo de 11, até que caíssem até 2001 pontos percentuais.

2008

Entre dezembro de 2007 e junho de 2009, uma crise financeira atingiu os Estados Unidos, com o mercado de ações em espiral e o desemprego disparando de 5%, perto do final de 2007, para 10% em outubro de 2009. Para promover uma recuperação econômica, o Fed cortou suas taxas a zero no final de 2008, onde permaneceram até 2015, quando finalmente se sentiram à vontade para aumentá-las novamente.

Resumindo

No final do ano passado, a economia dos EUA provou ser bastante resistente ao remédio severo do Fed. Os gastos do consumidor ainda eram razoáveis e as empresas não estavam se livrando de funcionários em massa. Em novembro de 2022, no entanto, o setor imobiliário sofreu um grande golpe e o mercado de ações sofreu uma desaceleração contínua.

Os analistas previram uma recessão para 2023, o que pode significar uma grande desaceleração nos negócios e potencialmente numerosas perdas de empregos. Enquanto isso, economistas e comerciantes forex continuamente pondere sobre a linguagem do Fed para avaliar quando uma mudança pacifista na política pode ser esperada.