Vulcão Berhad

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Aberto para inscrição: 16/03/2021
Fechado para aplicar: 24/03/2021
Data de listagem: 06/04/2021

Capital social
Capitalização de mercado: RM57.75mil
Total de Ações: 165mil ações, Esos 49.5mil (Aplicação pública: 8.25mil, Company Insider/Miti/Private Placement/outros: 51.75mil)

Indústria
Vulcão: 28.82%
Concorrente de placa de identificação (margem GP)
Chiyoda Integrco.(M) Sdn Bhd: 28.52%
Flexi Components Sdn Bhd: 39.91%
Sanwa Screen (M) Sdn Bhd: 42.43%
Concorrente moldado por injeção de plástico (Margem GP)
União Saha: 13.5%
Superware Srithai: 8.64%
Ex-SNC: 10.39%

O negócio
Fabricação de placas de identificação, Moldagem por injeção de plástico.
M'sia: 4.17%
Esporo: 43.98%
Tailândia: 44.11%
outros: 7.74%

Fundamental
1. Mercado: Ace Market
2. Preço: RM0.35 (EPS: RM0.205)
3.P/E: PE17 (com base em EPS 0.205, não aceitamos prospecto de IPO usando EPS 0.0232 para cal PE)
4.ROE (Pro Forma III): 3.78%
5.ROE: 4.19%(2020), 11.18%(2019), 12.38%(2018)
6. Caixa e depósito fixo após IPO: RM0.12 por ações
7.NA após IPO: RM0.408
8. Dívida total sobre ativo circulante após IPO: 0.1567 (dívida: 7.032mil, ativo não circulante: 29.544mil, ativo circulante: 44.86mil)
9. Política de dividendos: PAT 30% política de dividendos.

Desempenho financeiro anterior (receita, ganho por ações)
2020: RM 52.527 mil (EPS: 0.0205)
2019: RM 55.892 mil (EPS: 0.0290)
2018: RM 58.649 mil (EPS: 0.0412)

Margem de lucro líquido
2020: 28.82%
2019: 30.65%
2018: 32.35%

Após IPO Sharesholding
Datuk Ch'ng Huat Seng: 16.97% 
Gan Yew Thiam: 12.73%
Dato' Wong Tze Peng: 14.85%
Sim Guan Seng: 6.36%
Khoo Boo Wui: 12.73%

Remuneração dos diretores e principais gerentes para o exercício de 2021 (do lucro bruto de 2020)
Remuneração total do diretor: RM 3.104 mil ou 20.5%
remuneração da gestão-chave: RM0.153mil - 0.3mil ou 1.01%-1.98%
total (máximo): RM3.404mil ou 22.48%  

Uso do fundo
Compra de máquinas e equipamentos: 63.43%
Despesas de listagem: 36.57%

O bom é:
1. A compra de 6 máquinas de corte a laser aumentará em 33.33% a produção de placas. 
2. A compra de 5 unidades de plástico injetado aumentará em 15.56% a capacidade de produção. 
2. Ter política de dividendos de 30% PAT. 
3. O lucro líquido está acima de 28% nos últimos 3 anos. 

As coisas ruins:
1. PE17 é um pouco caro. 
2. Nos últimos 3 anos, o ROE está caindo. 
3. A receita não cresceu nos últimos 3 anos. 
4. A remuneração do diretor é muito cara, 20.5% do lucro bruto em 2020 paga a remuneração do diretor. 
5. Despesas de listagem 36.57% do fundo IPO é muito caro. 

Conclusões (O Blogger não escreveu nenhuma recomendação e sugestão. Tudo é opinião pessoal e o leitor deve assumir seu próprio risco na decisão de investimento)
Com as máquinas adicionais aumentará a capacidade da empresa. No entanto, a empresa ainda apresenta algum risco, pois nos últimos 3 anos a receita não cresceu. Consulte o gráfico abaixo para visualizar o potencial de despesas de negócios da empresa e a classificação de risco.