Empregos no Reino Unido, números do CPI para definir a alta do BOE – Orbex Forex Trading Blog

Há uma série de dados do Reino Unido que serão divulgados esta semana, com dois dados principais que poderão ser cruciais para determinar quanto o BOE aumentará na sua próxima reunião. Depois de os números do PIB divulgados na semana passada terem sido melhores do que o esperado, o consenso está firmemente no campo de mais subidas das taxas. Mas se os 50 pontos base estão ou não de volta à mesa, ou se o BOE pode comunicar uma posição menos agressiva no futuro, depende dos números do IPC.

Os dados preliminares do PIB do segundo trimestre do Reino Unido apontaram para um ponto positivo para a economia: os gastos das famílias permaneceram resilientes, apesar da crise do custo de vida. Parte disso pode dever-se a algo que está a revelar-se uma grande dor de cabeça para o BOE e a tornar o Reino Unido uma exceção entre as principais economias. Os salários no Reino Unido têm aumentado substancialmente mais rapidamente do que noutros países. Embora a inflação tenha aumentado ainda mais rapidamente.

O problema de emprego para o BOE

Com o nível de desemprego a pairar abaixo do nível estrutural, os trabalhadores do Reino Unido conseguiram garantir fortes aumentos salariais ao longo do último ano. Segundo o consenso dos economistas, os salários médios aumentaram 7.1% anualmente em julho. Isto ajudou a manter a procura do consumidor e a deixar a economia em crescimento. Mas também faz com que os preços permaneçam elevados. Na verdade, é uma versão mais branda da espiral salários-preços que os bancos centrais temem. A cerca do triplo da taxa-alvo, serão necessários esforços e medidas cuidadosas por parte do BOE para baixar os preços sem levar a economia a uma recessão.

É por isso que muitos comerciantes podem estar à procura de sinais de que o mercado de trabalho possa estar “quebrando”. Se o desemprego ou o número de requerentes aumentarem substancialmente, isso poderá significar que as pressões salariais poderão diminuir no futuro. Embora isto provavelmente implique um progresso económico lento durante algum tempo, pode significar que o BOE está prestes a desistir dos aumentos das taxas. Mas, se o contrário acontecer, então poderá ser visto como um sinal de que o BOE terá de continuar a apertar. E com a expectativa de que a inflação finalmente caia abaixo dos números do emprego, isso poderá acabar apoiando substancialmente a libra.

O que os dados dizem

Na terça-feira, o ONS divulgará números trabalhistas, com a taxa de desemprego deverá permanecer estável em 4.0%. Espera-se que o número de reclamantes seja de -30 mil, eliminando os +25.7 mil relatados no mês anterior. Vale lembrar que quanto menor for o número de reclamantes, em geral, melhor será para a libra. Um número negativo significa que menos pessoas do que no mês anterior perderam os seus empregos e necessitaram de assistência ao desemprego.

Na quarta-feira, espera-se que o Reino Unido veja a taxa de inflação global cair para 6.9% de 7.9% antes. Espera-se que uma parte dessa queda substancial se deva a efeitos de base, uma vez que em Julho passado assistiu-se a um grande aumento nos custos dos combustíveis. A inflação mensal deverá ser de -0.3%, em comparação com 0.1% anteriormente. A inflação mais baixa ajudaria a aumentar o rendimento real da dívida do Reino Unido, tornando a libra mais atractiva para os investidores.

A próxima decisão de taxa

O que provavelmente definirá a reação à libra, no entanto, é que o taxa básica, que deverá cair para 6.8% de 6.9% antes. Este é o valor mais focado pelo BOE, uma vez que elimina os elementos voláteis dos custos de combustíveis e alimentos. O Governador do BOE, Bailey, alertou no passado que os efeitos da inflação já estavam a ultrapassar os preços no consumidor e estavam a consolidar-se com o aumento do custo do trabalho.

A menos que haja uma surpresa com a queda da taxa básica, o BOE provavelmente se sentirá obrigado a continuar a apertar para reduzir os preços. Principalmente se o mercado de trabalho continuar apertado. Se a taxa básica surpreender para cima em apenas duas casas decimais, isso sinalizaria uma possível reversão na tendência, o que poderia trazer de volta as apostas dos investidores de que o BOE poderia chegar ao ponto de subir 50 pontos-base na próxima reunião.

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• Fonte: https://www.orbex.com/blog/en/2023/08/uk-jobs-cpi-figures-to-define-boe-hike