TSE mira agenda digital em emissor e serviços de dados

A Bolsa de Valores de Tóquio está usando tecnologia para tornar seu mercado mais transparente e acessível a investidores estrangeiros.

O mais recente movimento é digitalizar totalmente as comunicações dos emissores, trazendo automação e transparência à documentação que vincula empresas listadas e investidores institucionais, tanto estrangeiros quanto nacionais.

O condutor é o Japan Exchange Group (JPX), a holding criada em 2013 para executar a combinação da TSE com a Osaka Securities Exchange, que posteriormente se expandiu para assumir as operações da Tokyo Commodity Exchange. A JPX agora opera a listagem e negociação desses mercados, além de fornecer compensação e liquidação.

Há dois anos, a JPX montou sua afiliada, Market Innovation and Research, para operar serviços de dados e índices e outros sistemas relacionados à divulgação de dados sobre instrumentos financeiros negociados em seus locais.

“Somos a entidade responsável por promover a digitalização dos mercados de câmbio”, disse Tagaya Akira, diretor executivo sênior. “É importante pensar em como tornar os dados mais fáceis de usar e como processá-los com eficiência.”

Agenda digital

A peça central desse esforço é digitalizar totalmente uma plataforma existente para gerenciar relações com investidores e comunicação entre empresas listadas e investidores institucionais.

Essa plataforma é a Investor Communications Japan, uma joint venture de XNUMX anos entre a TSE e a Broadridge, uma fornecedora de tecnologia com uma grande empresa de serviços a investidores nos Estados Unidos.

Isso segue a primeira iniciativa da JPX tomada no ano passado para tornar as informações das empresas listadas mais amplamente disponíveis em inglês. Criou um portal de divulgação para divulgações em inglês e adquiriu uma startup local, SCRIPTS Asia, que transcreve eventos de investidores.

Agora vem o desafio de aumentar a quantidade de informações que podem ser disseminadas, tanto para investidores institucionais estrangeiros quanto nacionais – bem como fornecer insights orientados por dados aos emissores, como forma de incentivá-los a usar o ICJ para automatizar suas comunicações .

A próxima fase do JPX será transformar seus feeds de preço de dados em um serviço de assinatura, para melhor monetizar seus dados.

Automatizando a votação por procuração

O trabalho com a ICJ envolve o lançamento de um novo serviço digital de execução de votos que automatiza a votação por procuração para emissores japoneses.

O objetivo é ajudar os investidores institucionais a melhorar sua governança corporativa, diz Shigeo Imakiire, presidente do ICJ. As empresas listadas participantes podem obter informações sobre as intenções de voto dos investidores, enquanto os subcustodiantes locais e os bancos fiduciários poderão simplificar suas operações e reduzir os riscos.

A maioria das listas já participa da plataforma do ICJ, com 1,654 empresas listadas no TSE usando-a durante a temporada de 2022 para assembleias gerais anuais. Isso representa 90% das empresas TSE (e 98% por capitalização de mercado).

A principal lacuna está entre os investidores institucionais estrangeiros, com apenas 81% usando os serviços existentes do ICJ. As atualizações da Broadridge agora visam capturar esse mercado restante por meio da eficiência da automação de ponta a ponta, que inclui uma trilha de auditoria.

A ICJ está contando com subcustodiantes e bancos fiduciários para incentivar seus clientes investidores a se inscreverem no serviço, pois isso permitirá que eles automatizem todos os seus processos.

Expandindo a cobertura

“A maioria das empresas listadas deseja se envolver com acionistas internacionais”, disse Imakiire. “Durante as AGMs, eles se preocupam com a votação dos gestores de ativos. Se expandirmos nossa cobertura, as empresas listadas poderão acessar mais informações de votação e usar nossa plataforma para se comunicar com os investidores”.

Demi Derem, diretor administrativo da Broadridge para soluções internacionais para bancos, corretoras e revendedores, diz que a votação digital fornece às empresas listadas uma visão direta de quais instituições possuem suas ações, como votam e análises sobre seu comportamento.

“Os grandes emissores têm grandes equipes de relações com investidores e sabem quem são seus acionistas”, disse Derem. “Mas eles contam com os serviços de agentes emissores que pesquisam dados publicados em bolsas e depositários globais, descobrem quais custodiantes detêm ativos de acionistas e detalham quem são os beneficiários efetivos. O ICJ oferece essa transparência, para que os emissores em nossa plataforma saibam com quem falar.”

Quanta mudança a automação traria? Se os investidores estiverem interessados ​​em uma determinada empresa – digamos que há uma aquisição hostil ou oposição ativista a uma votação da AGM em andamento – eles podem pegar o telefone.

“Sim, eles têm linhas diretas para os principais emissores”, disse Derem, “mas há muito ruído no processo e gerenciá-lo é um desafio”.

Akira acrescentou: “Ao permitir que os acionistas institucionais obtenham informações sobre as assembleias de acionistas e exerçam seus votos eletronicamente, também melhora o diálogo entre empresas e investidores”.

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