Esta ação oferece exposição à IA e a mais cinco "megatendências" lucrativas - Instituto Americano para Investidores em Criptomoedas

Esta ação oferece exposição à IA e mais cinco “megatendências” lucrativas – Instituto Americano para Investidores em Criptomoedas

Carimbo de data / hora: 16 de junho de 2023, 1h57
Nó Fonte: 2735725

Quando as pessoas ouvem a palavra “semicondutores” hoje, elas pensam em empresas como Nvidia Corp. (NVDA) ou OpenAI. A inteligência artificial ajudou a impulsionar a recente corrida tecnológica… e são os semicondutores – poderosos – que impulsionam a IA.

Esta é uma grande razão pela qual a Nvidia se tornou uma empresa de US$ 1 trilhão, a sexta maior do mundo, no mês passado.

Mas o intenso e hiperfoco na IA (e na Nvidia) coloca os investidores em risco de perder trilhões a mais sobre a mesa.

A verdade é que existem outras cinco megatendências digitais decolando ao lado da IA: direção autônoma e a “Internet das Coisas” entre elas. Mais sobre isso em um momento.

A ação que vou citar agora custa menos de um quinto do preço de uma ação do NVDA, mas coloca seu portfólio diretamente no meio dessas tendências que mudam o mundo e geram riqueza.

Há muito mais nos chips do que apenas Nvidia

Enquanto a Nvidia está construindo as unidades de processamento gráfico (GPUs) que executam o software AI, existem centenas de outros semicondutores na cadeia de suprimentos, todos eles tão críticos quanto as GPUs.

É por isso que Microchip Tecnologia Inc. (MCHP) é uma das minhas ações de semicondutores favoritas no momento.

Eles não fornecem apenas um componente, mas o que chamam de “solução de sistema total”; eles fornecem muitas partes das soluções que um cliente requer.

A Microchip Technology é uma fornecedora líder de microcontroladores, circuitos integrados (ICs) de sinais mistos, analógicos e Flash-IP e tem seus produtos usados ​​em uma ampla variedade de produtos, incluindo automotivo e aeroespacial, industrial, consumidor e rede.

Simplificando, a Microchip cria produtos inteligentes e conectados que ajudam a fazer as “coisas” modernas funcionarem e são implantados em dezenas de setores. Eles fornecem as peças e a tecnologia essenciais que tornam as inovações possíveis.

Tenho dois exemplos abaixo – um carro e um avião. Vamos olhar “sob o capô” da Microchip…

Microchip faz o mundo moderno ir

Abaixo está um Hyundai Ioniq 6, um carro novo que recentemente ganhou o prêmio de Carro Mundial do Ano de 2023. Este carro é uma máquina complexa na qual componentes eletrônicos e mecânicos avançados devo trabalham juntos perfeitamente sob condições extremamente estressantes. A Microchip Technology fornece nada menos que 88 componentes diferentes espalhados pelo “sistema” que é um automóvel moderno – computação, analógico, rede, segurança e sem fio. E você pode pegar qualquer carro de qualquer parte do mundo… e dentro dele você encontrará algo, muitas vezes muitas coisas, da Microchip.

Poderíamos fazer isso novamente com um avião – uma máquina que, obviamente, é muito maior e mais complexa do que um carro familiar. E você pode ver os produtos Microchip presentes nos diferentes sistemas dentro da aeronave. Em uma aeronave comercial média, seja ela feita por Boeing Co. (BA) ou Airbus SE (EADSY), você encontrará cerca de $ 100,000 em produtos da Microchip.

Esta estratégia de “Sistemas Totais” – executada em um mundo predominantemente e cada vez mais dependente de todos os tipos de semicondutores – levou a Microchip Technology a experimentar um crescimento maciço nos últimos anos.

Vamos dar uma olhada mais de perto nas grandes tendências que alimentam esta empresa

E aqui está o que faz o crescimento da tecnologia de microchip ir

A Microchip Technology diversificou seus produtos a ponto de estarem em vários mercados finais diferentes atendidos pelo 21st grandes “megatendências” do século.

A primeira delas é a infraestrutura 5G, estamos no terceiro ou quarto ano de uma jornada de 10 anos, há uma longa jornada – e mais bilhões de cabeça – pela frente. No destino, há poderosas comunicações móveis de alta velocidade de costa a costa.

A segunda é a Internet das Coisas (IoT) e a computação de ponta; IA e aprendizado de máquina (ML) desempenham um papel importante aqui. Já estamos vivendo em um mundo em que a escova de dentes de seu filho pode enviar uma mensagem de texto SMS informando se eles escovaram por dois minutos ou onde sua torradeira simplesmente não permite que seus waffles queimem. Você pode controlar toda a segurança doméstica e os controles climáticos do seu bolso. A IoT está apenas começando. 

A terceira megatendência em desenvolvimento é a “e-mobilidade”, que é um termo genérico para veículos eletrônicos (EVs) como carros, bicicletas, ônibus e patinetes. Temos metas ambiciosas de descarbonização a cumprir, e o lançamento do EV exigirá uma imensa construção de estações de carregamento, sensores e similares. Todos eles também terão que ser “inteligentes”.  

E isso nos leva à quarta megatendência: sustentabilidade. Há um grande esforço em andamento em praticamente todo o planeta para reduzir o consumo de energia, carbono e poluição, uso de água e muito mais. Para conseguir isso, os humanos e seus dispositivos precisarão ser inteligentes – a Microchip cobre os dispositivos, pelo menos.

E, finalmente, a quinta megatendência: direção autônoma. Podemos incluir os novos recursos de assistência ao motorista nisso. Muitos carros modernos dirão se você está ou não saindo de sua faixa de rodagem ou se há um veículo em seu ponto cego. Os carros mais novos podem medir o movimento de seus olhos e avaliar seu estado de alerta em viagens longas e sugerir que pode ser hora de parar para tomar uma xícara de café ou ir a um hotel.

Cada um deles requer semicondutores para permitir conectividade e comunicação, e suas funções avançadas rapidamente passarão a depender de IA e ML. Muitos deles já o fazem.

De sob o capô para os livros: a microchip está em ótima forma financeira

Dada a diversificação da empresa, eles são um negócio extremamente durável. Abaixo está um gráfico do ciclo de alta e baixa da indústria de semicondutores.

Muitos investidores negam ou não percebem que os semicondutores são uma indústria cíclica atualmente.

Este é um gráfico do desempenho da Microchip ao longo dos ciclos de negócios – é uma imagem de 15 anos de estabilidade e crescimento.

A Microchip conseguiu manter suas margens brutas e, portanto, aumentar seu fluxo de caixa livre. Nos últimos 10 anos, eles aumentaram seu fluxo de caixa livre ajustado a uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 23.4%. Eles também diminuíram sua alavancagem líquida – de 4.77x em 2019 para 1.45x – para todo o ano de 2023. Este é um ótimo exemplo de um negócio resiliente.

O crescimento da receita também teve uma reaceleração significativa nos últimos dois anos, a ponto de estimar que a Microchip Technology aumentará sua receita em 16.5% ano a ano no próximo trimestre.

Conclusão: a tecnologia de microchip é uma “compra”

Na minha opinião, a Microchip Technology se destaca como uma das empresas de semicondutores mais diversificadas e sua trajetória de crescimento mostra o quanto elas são adaptáveis ​​ao mercado atual. Por meio de aquisições inteligentes e introduções de produtos orgânicos, eles se posicionaram para o crescimento e os lucros à medida que a curva da tecnologia futura toma forma.

Claro, ajuda que eles também tenham uma avaliação atraente em comparação com seus concorrentes. A Microchip está sendo negociada a 11.2x valor da empresa/EBITDA, enquanto Texas Instrumentos Inc. (TXN) e Analog Devices Inc. (ADI) estão sendo negociados acima de 16. Na verdade, o Setor de Semicondutores da Bolsa de Valores da Filadélfia (PHLX) como um todo está sendo negociado a 15.6.

O dividendo é modesto, o que não está em desacordo com muitas empresas de tecnologia, mas existe: a ação rende atualmente um pagamento de 1.9% – uma pequena cereja em cima de um sundae muito grande.

Tome cuidado,

Alex Kagin,

Diretor de Pesquisa de Investimento em Tecnologia, Imprensa do mapa de dinheiro

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