By James Nurton, escritor freelancer
O valor mundial dos ativos intangíveis cresceu de 61 biliões de dólares em 2019 para 74 biliões de dólares em 2021, de acordo com a Brand Finance Rastreador global de finanças intangíveis. Além disso, Pesquisa do Oceano Tomo descobriu que os ativos intangíveis representam 90% do valor das empresas do S&P 500. No entanto, muitos propriedade intelectual As empresas ricas em (PI), especialmente as start-ups e as pequenas e médias empresas (PME), lutam para garantir financiamento. Por que? Uma das razões é que os investidores têm dificuldade em avaliar e analisar activos intangíveis (por exemplo, know-how e dados) em comparação com activos físicos (tangíveis), como imóveis, máquinas e stocks.
Encontrar formas de desbloquear o financiamento de activos intangíveis e resolver o problema do financiamento da PI está, portanto, a tornar-se uma prioridade em todo o mundo. Em novembro de 2022, a OMPI organizou um Conversa de alto nível sobre o tema e revelou um Plano de Acção em três partes para: (1) aumentar o perfil do financiamento de activos intangíveis, (2) revelar o que está a acontecer no terreno, e (3) equipar os participantes nos ecossistemas financeiros e de avaliação.
Encontrar formas de desbloquear o financiamento de ativos intangíveis e resolver o problema do financiamento da propriedade intelectual está a tornar-se uma prioridade em todo o mundo.
Como disse o Diretor-Geral da OMPI, Daren Tang, nas suas observações iniciais da Conversa de Alto Nível: “Os ativos intangíveis são como a matéria negra do nosso mundo financeiro – misteriosos e em grande parte invisíveis, embora exerçam agora uma influência enorme e cada vez mais visível no nosso mundo financeiro”. empresas e economias.”
A boa notícia é que várias iniciativas dos sectores público e privado procuram agora desbloquear oportunidades de financiamento apoiado pela PI. Um deles está sendo liderado pela BDC Capital, o braço de investimentos do Business Development Bank of Canada e do banco para empreendedores canadenses.
Abordagem da BDC Capital
O envelope de financiamento do desenvolvimento de propriedade intelectual de CAD 160 milhões (USD 119 milhões) da BDC Capital, o primeiro desse tipo no Canadá, foi lançado em julho de 2020, para fornecer financiamento entre CAD 3 milhões e CAD 10 milhões para empresas canadenses. Desde o seu lançamento, o fundo recebeu cerca de 1,500 candidaturas – e fechou 15 negócios.
A forte equipe financeira apoiada por IP da BDC Capital é liderada pela sócia-gerente Lally Rementilla. Ela se mudou para o banco com sua equipe da Quantius, um credor comercial alternativo em Toronto, onde ingressou em 2015, tendo trabalhado anteriormente em empresas como Lucent e Lavalife. Durante o tempo de Rementilla como CFO e posteriormente CEO, a Quantius investiu em empresas inovadoras e ricas em IP, como Baanto Internacional, Acerus e Soluções Lambda.
“Em 2015, ninguém sabia realmente o que era o financiamento apoiado pela PI – só havia financiamento de litígios disponível para as PME”, diz Rementilla. Ela reconheceu a ineficiência dos mercados de capitais e a dificuldade que as empresas inovadoras enfrentam na obtenção de financiamento. “Essas empresas tinham patentes, know-how, software, dados e contratos com clientes – e ainda assim os mercados não atribuíam nenhum valor a isso”, explica ela.
A abordagem de Rementilla foi construir uma equipa que pudesse avaliar e analisar adequadamente os activos intangíveis, incluindo tanto direitos de PI registados, como patentes e marcas comerciais, como outros activos, como segredos comerciais, software, dados e algoritmos. Ela descreve isso como “aprofundar-se no portfólio de PI de uma empresa”, acrescentando: “Não estamos olhando apenas para o valor atribuído ao portfólio de PI. Queremos saber como isso cria um fosso em torno da empresa para proporcionar maior participação de mercado no futuro e maior valor para potenciais investidores ou adquirentes.”
A equipe da BDC Capital inclui especialistas em negócios, tecnologia e propriedade intelectual, que trabalham em estreita colaboração para avaliar e analisar cada oportunidade de investimento. Eles analisam tudo, desde a equipe por trás da tecnologia e da estratégia de gestão até o mercado potencial e as posições dos concorrentes.
Não estamos olhando apenas para o valor atribuído ao portfólio de PI. Queremos saber como isso cria um fosso em torno da empresa para proporcionar maior participação de mercado no futuro e maior valor para potenciais investidores ou adquirentes.
Lally Rementilla
O que os investidores querem saber
Uma prioridade para o financiamento apoiado pela PI é o que Rementilla chama de “alinhamento claro entre as estratégias empresariais e de PI”. Isto significa que as empresas devem ser capazes de mostrar quais os activos de PI que possuem (incluindo detalhes de registos e concessões de PI), como estes se relacionam com os seus principais produtos e serviços e fluxos de receitas, e por que razão têm uma proposta de valor única no seu mercado. “Algumas empresas não estão preparadas para isso”, diz ela.
Para garantir o financiamento, as empresas devem ser capazes de demonstrar a sua proposta de venda única no seu mercado e tornar-se uma empresa líder no seu setor a nível mundial – de preferência com dados relevantes. Rementilla acrescenta que a BDC Capital não assume riscos tecnológicos, pelo que as empresas já devem estar na fase de comercialização da sua inovação ou perto dela.
Aqueles que procuram financiamento também devem estar abertos à contribuição dos investidores. Rementilla diz que a avaliação da PI evolui com o progresso tecnológico e sua comercialização. Por esta razão, a BDC Capital continua a monitorar os portfólios de PI ao longo do tempo e normalmente busca relatórios duas vezes por ano. Este monitoramento pode levar à atualização das avaliações. Mais importante ainda, também pode levar a novos insights, à medida que cada portfólio é revisado em resposta a perguntas como: São necessárias mais pesquisas de estado da técnica? O cenário IP precisa ser verificado com mais frequência? O entendimento das posições dos concorrentes está atualizado? E existem novas oportunidades para licenciamento de tecnologia ou fusões e aquisições?
Quando se trata de investimento, a BDC Capital é agnóstica em tecnologia. Os seus primeiros 15 negócios abrangeram uma série de empresas canadianas, embora os setores mais populares tenham sido os de saúde, sustentabilidade e soluções empresariais. Um de seus negócios de maior sucesso, com uma empresa de robótica com sede em Vancouver chamada Novarc Technologies, foi o primeiro a ser anunciado.
O financiamento da PI pode catalisar investimentos adicionais
A Novarc é especializada na concepção e comercialização de robôs colaborativos (conhecidos como cobots) para a indústria, em particular para soldagem. Fundada em 2013, cresceu 1,235% de 2016 a 2019 e ficou em 45º lugarth entre as empresas com maior crescimento do Canadá em 2020. Expandiu-se da América do Norte para a Ásia, Europa e Oriente Médio.
Um dos pontos fortes da Novarc é usar IA e robótica para fornecer soluções automatizadas para ajudar soldadores em oficinas de fabricação de tubos – algo que está se tornando essencial devido à iminente escassez global de soldadores. Desde o início do seu desenvolvimento, a Novarc concentrou-se na proteção da sua propriedade intelectual e dos seus ativos intangíveis, inclusive através de patentes.
Em fevereiro de 2021, a BDC Capital anunciou que havia fornecido à Novarc CAD 2.6 milhões em capital de crescimento. O CEO e cofundador da empresa, Soroush Karimzadeh, disse na época do anúncio que o fundo de PI “é um produto único e não diluidor que faltava no ecossistema de financiamento do Canadá, que pode ajudar a unir as rodadas de investimentos iniciais/estratégicos à lucratividade”.
Rementilla diz que a análise da BDC Capital mostrou claramente que o portfólio de IP da Novarc “deu à empresa diferenciação no mercado”. Também tinha uma plataforma de software poderosa e a capacidade de coletar dados sobre como os soldadores abordam diferentes tipos de trabalhos de soldagem – proporcionando uma importante vantagem competitiva no desenvolvimento de futuros algoritmos e produtos.
Ela acrescenta que a experiência da Novarc é um bom exemplo de como o financiamento apoiado pela PI pode “catalisar o investimento do sector privado”. Em setembro de 2022, a Novarc recebeu financiamento Série A da Graham Partners Growth, a estratégia de capital de crescimento da empresa de investimento privado Graham Partners. Ao anunciar o investimento, a Graham Partners disse acreditar que a “combinação de hardware e software proprietários da Novarc permite que a empresa se posicione como um fornecedor preferencial de soluções de soldagem de tubos orientadas por IA em uma variedade de mercados finais”.
Ao permitir que a Novarc investisse mais em investigação e desenvolvimento, o financiamento da BDC Capital conduziu, portanto, a novas oportunidades de financiamento. Rementilla sublinha que existem boas razões para os investidores públicos e privados trabalharem em conjunto e que essa cooperação deve ser incentivada. Os fundos de capital de risco, por exemplo, podem trazer conhecimentos técnicos e setoriais dedicados que vão além dos recursos disponíveis para os bancos de desenvolvimento.
Novarc está agora cada vez mais forte. Foi classificado no Financial Times' listagem do empresas de crescimento mais rápido nas Américas 2022, e foi incluído no CB Insights' Manufatura Avançada 50, que classifica as 50 empresas privadas de manufatura avançada mais promissoras do mundo.
Um futuro mais brilhante
Tendo assinado 15 acordos até agora, Rementilla diz que está “muito otimista” sobre o futuro do financiamento apoiado pela PI como uma forma sustentável de fornecer acesso a fundos para negócios com intensidade intangível que está cada vez mais ganhando força: “A conversa está ficando mais alto e mais fundamentado e estamos vendo um alinhamento entre os governos e o setor privado. Não parece mais que estamos em nosso palanque! As pessoas estão falando sobre isso e sobre como colocar isso em prática para apoiar a criatividade e a inovação, e isso está criando muito mais interesse no setor de PI.”
Por exemplo, AON, uma empresa líder global em serviços financeiros, possui uma equipe dedicada que cobre estratégias de PI, avaliação e soluções de risco. No ano passado, facilitou um financiamento de 50 milhões de dólares para especialistas em privacidade de dados anonos e um acordo de 35 milhões de dólares para GRUBBRR, um fornecedor de tecnologias de auto-ordenação através de uma estrutura de dívida garantida por IP.
O financiamento apoiado pela PI está a ser promovido em países tão diversos como a República da Coreia e Portugal, onde o Inovadora COTEC A iniciativa atribui classificações a empresas com base em fatores que incluem capacidades de inovação e propriedade intelectual. Mais de 800 empresas já passaram pelo sistema.
Em Setembro de 2021, a biotecnologia japonesa Spiber (que fabrica tecidos sem origem animal, como seda artificial de aranha) angariou 311 milhões de dólares numa ronda de financiamento liderada pela empresa de capital privado Carlyle, depois de já ter garantido inicialmente 183 milhões de dólares em financiamento. E não se trata apenas de patentes e tecnologia: em julho de 2020 American Airlines levantou US$ 1.2 bilhão em um empréstimo do braço de banco comercial da Goldman Sachs, dos quais US$ 1 bilhão foram garantidos pelos direitos de marca registrada e nome de domínio da empresa.
Rementilla saúda o progresso alcançado e diz que uma maior cooperação internacional seria bem-vinda. Isto é algo que a OMPI está a dar prioridade através do seu Plano de Acção, que ajudará a partilhar conhecimentos através das fronteiras nacionais e a promover novas abordagens ao financiamento.
A tecnologia também deverá transformar a análise das empresas e dos seus portfólios de PI, graças à aplicação da inteligência artificial. “Em 2015, seriam necessários seis semanas e dezenas de milhares de dólares para obter uma avaliação de terceiros. Hoje, a análise de dados e o aprendizado de máquina permitem um maior grau de automação dessas tarefas”, afirma Rementilla.
A tecnologia também deverá transformar a análise das empresas e dos seus portfólios de PI, graças à aplicação da inteligência artificial.
With increased international cooperation, better knowledge-sharing between different professionals, and the greater use of AI-based tools for valuation and analysis, IP-backed financing may finally become accessible for companies of different sizes and at different stages of their lifecycle. That is good news for innovators, investors – and everyone who benefits from the commercialization of intangible assets – and would allow innovation ecosystems across the globe to grow and evolve.
Sobre o Plano de Ação da OMPI sobre Financiamento de Propriedade Intelectual
Em Novembro de 2022, a OMPI lançou o seu Plano de Acção para o Financiamento da PI, que visa mover o financiamento de activos intangíveis (a utilização da PI e de outros bens intangíveis como fonte de financiamento) “das margens para o mainstream”, de acordo com o Director-Geral Adjunto da OMPI, Marco. Alemán.
O plano consiste em três elementos principais. A primeira procura elevar o perfil do financiamento de activos intangíveis, destacando a sua importância fundamental para o sucesso económico partilhado. Isto será conseguido através de plataformas de discussão, como o Conversa de alto nível sobre como desbloquear o financiamento de ativos intangíveis, que reúne partes interessadas nos domínios das finanças, das empresas e da propriedade intelectual dos setores público e privado, e a criação de grupos consultivos de peritos para explorar mais profundamente questões-chave. A primeira Conversa de Alto Nível ocorreu em novembro de 2022. Uma segunda edição ocorrerá em novembro de 2023.
O segundo elemento do Plano de Acção centra-se na construção de uma base factual. Uma série de relatórios nacionais fornece perspectivas privilegiadas sobre a forma como a propriedade intelectual está a ser utilizada para aumentar o acesso a capital acessível. Os relatórios também servem para iniciar discussões sobre financiamento de PI na comunidade de PI e além dela. Outros projetos de investigação planeados incluem estudos sobre tendências comerciais nas indústrias criativas.
O terceiro elemento do plano destina-se a apoiar as partes interessadas na obtenção de financiamento por dívida e capital próprio com base na sua PI, fornecendo-lhes uma série de ferramentas práticas. Estas incluem um conjunto de ferramentas para ajudar mutuários, credores e investidores a comunicarem de forma mais eficaz com os financiadores. Esta parte do Plano de Acção também explorará formas de melhorar a transparência em torno da propriedade e das transacções de PI, com vista a facilitar as relações e os intercâmbios necessários para fazer funcionar o financiamento da PI.
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- Fonte: https://www.wipo.int/wipo_magazine/en/2023/03/article_0008.html
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