Investimento em startups: 3 lições de Peter Lynch

Investimento em startups: 3 lições de Peter Lynch

Carimbo de data / hora: 27 de abril de 2023 11h29
Nó Fonte: 2612394

O livro de bolso veio voando para mim como um pássaro bêbado.

Bateu no meu peito e caiu no meu colo.

“Leia”, disse o mal-humorado gerente financeiro (e lançador de livros) que estava me entrevistando para um emprego em Wall Street. "Depois a gente conversa."

Então eu li o livro.

E alguns dias depois, com a mente inspirada e o peito machucado, voltei ao escritório dele e consegui o emprego.

Avanço rápido de dez anos

Ontem à noite, quando meu Kindle estava ocupado carregando, encontrei aquele velho livro de bolso na minha estante.

Não trabalho mais em Wall Street - agora sou um empresário e investidor nos mercados privados - mas quando me sentei e folheei o livro, percebi que suas lições são tão valiosas hoje quanto eram quando eu primeiro leia.

O livro de que estou falando é de Peter Lynch Bata na rua.

29% ao ano por 13 anos

Peter Lynch é o lendário gerente financeiro que administrou o Magellan Fund da Fidelity de 1977 até sua aposentadoria em 1990.

Quando ele começou a administrar o fundo, ele tinha US$ 18 milhões em ativos.

Quando ele se aposentou, tinha mais de $ 14 bilhão.

Seus retornos anuais de 29% fazem dele um dos gestores de dinheiro mais bem-sucedidos de todos os tempos.

Princípios de Peter e investimento em startups

Além de acumular um impressionante histórico de investimentos, Peter escreveu livros brilhantes sobre o tema dos investimentos.

Quando Peter estava escrevendo, investidores individuais como você ainda não podiam investir em startups, mas sua sólida sabedoria pode ser facilmente aplicada a qualquer mercado.

Por exemplo, eu ri quando li esta linha de Bater a Rua: “Os chutes de longe quase sempre erram o alvo.”

Investir em empresas em estágio inicial que buscam mudar o mundo é essencialmente fazer uma série de tentativas de longo prazo - e é por isso que estamos sempre gritando a plenos pulmões sobre a importância de um processo de investimento rigoroso e sobre a diversificação.

Aqui estão alguns dos Princípios de Peter aplicáveis ​​ao investimento em startups.

Quando você estiver pensando em fazer um investimento em estágio inicial, use-os!

Princípio nº 1: “Nunca invista em uma ideia que não possa ser ilustrada com giz de cera”

Se você está pensando em investir em uma start-up de tecnologia em estágio inicial – uma empresa que, por sua própria natureza, está tentando mudar o mundo – o conselho de Peter sobre esse assunto pode soar contra-intuitivo.

Afinal, essas empresas não estão tentando enfrentar desafios técnicos complexos? Claro, alguns deles são…

Mas você ainda deve ser capaz de responder a perguntas básicas sobre eles! Por exemplo:

  • Que problema eles estão tentando resolver?
  • Quem é o mercado-alvo?
  • O produto realmente atende às necessidades do mercado-alvo?
  • como eles ganham dinheiro?

Bem básico né? Independentemente de quão complexo um negócio possa ser tecnicamente, as respostas a essas perguntas devem ser óbvias.

Tome o Google como exemplo…

O Google construiu um mecanismo de busca sofisticado. Não consigo nem começar a entender como seus algoritmos funcionam. Mas o problema básico que estava tentando resolver quando era uma empresa jovem - permitir que as pessoas encontrassem o conteúdo exato que procuravam - ajudou a atrair um público extremamente grande.

Eventualmente, começou a colocar anúncios relevantes ao lado desse conteúdo - e hoje o Google tem cerca de US$ 140 bilhões em receitas anuais.

Se alguém lhe desse um giz de cera roxo e um guardanapo, você poderia desenhar o modelo de negócios do Google em 60 segundos. É isso que o o tipo de negócio em que você deve investir, seja uma empresa pública ou uma startup em estágio inicial.

Princípio nº 2: “A extravagância de qualquer escritório corporativo é diretamente proporcional à relutância da administração em relação aos acionistas”

Lembro-me da primeira vez que vi o “campus” do Google na Califórnia. Esqueci que era um escritório - parecia mais um spa sofisticado. Havia comida gourmet gratuita no refeitório, creche e lavagem a seco gratuitas, massagens gratuitas nas costas, etc.

Mas levou ANOS e bilhões em lucro para chegar a esse ponto. Os fundadores começaram em uma garagem e um dormitório, comendo macarrão Ramen e construindo seu produto - e isso é bom.

Os fundadores de uma start-up não devem se concentrar em luxos; eles devem se concentrar no crescimento de sua empresa e garantir que tenham dinheiro suficiente no banco para viver mais um dia. Se eles estão gastando seu dinheiro em escritórios sofisticados em um prédio caro, tire a mão do talão de cheques!

Portanto, procure por quaisquer indícios de que os fundadores estão gastando demais nas coisas erradas - escritórios, grandes salários, viagens caras à empresa, etc. Esses são sinais de alerta!

Princípio nº 3: “Se você gosta da loja, vai adorar o estoque”

Peter Lynch estava convencido de que os investidores individuais poderiam superar os gerentes de dinheiro “profissionais”. Tudo o que eles precisavam fazer, disse ele, era comprar ações de empresas que conheciam, gostavam e eram clientes.

Sua lógica era que os clientes percebiam informações importantes sobre marcas e produtos que simplesmente não podiam ser detectadas por um analista sentado em um grande escritório lendo demonstrações financeiras.

A mesma teoria se aplica ao investimento em estágio inicial. Como me disse um capitalista de risco profissional: “Se eu não conseguir me imaginar usando o produto, não investirei”. Sua única exceção? Se seus filhos estão apaixonados pelo produto.

Lynch era da mesma forma. Segundo a lenda, ele mandava sua filha adolescente ao shopping com algum dinheiro para gastar. Depois de ver em quais lojas ela comprava, ele iniciava sua devida diligência nessas empresas e analisava seus estoques.

Portanto, ao começar a procurar oportunidades de investimento em estágio inicial, pare e pergunte a si mesmo: “Eu usaria este produto? Será que meus filhos ou meus vizinhos o usariam?”

Mais a ser aprendido

Se você gostou dos Princípios de Peter e está procurando outras maneiras de ser inteligente ao investir em startups, confira nossa página de Recursos e baixe nosso relatório gratuito sobre os 10 mandamentos do investimento em startups »

Certifique-se também de verificar nosso whitepaper gratuito “Dicas dos profissionais”, onde entrevistamos cinco dos principais capitalistas de risco de Nova York para descobrir como eles abordam o investimento em startups.

Você o encontrará na mesma página.

Investimento feliz.

Atenciosamente,
Wayne Mulligan
Wayne Mulligan
Fundador
Crowdability.com

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