'Serviços de apostas não são valores mobiliários': Coinbase se prepara para lutar contra a SEC no tribunal

Como a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA continua a reprimir as exchanges de criptomoedas, Coinbase está recuando. O CEO Brian Armstrong disse que a troca enfrentaria a agência no tribunal. 

“Os serviços de apostas da Coinbase não são valores mobiliários. Nós ficaremos felizes defender isso no tribunal se necessário”, tuitou Armstrong no domingo. Ele compartilhou um link para uma postagem de blog na qual a Coinbase defende a aposta. 

"O staking não é um título sob a Lei de Valores Mobiliários dos EUA, nem sob o teste de Howey”, disse Paul Grewal, diretor jurídico da Coinbase. “Tentar sobrepor a lei de valores mobiliários a um processo como o staking não ajuda os consumidores em nada e, em vez disso, impõe mandatos desnecessariamente agressivos que impedirão os consumidores dos EUA de acessar serviços criptográficos básicos e levar os usuários a plataformas offshore não regulamentadas”, acrescentou. 

À medida que o ecossistema criptográfico se move para uma prova de participação menos intensiva em energia em relação à prova de trabalho, a aposta tornou-se crítica, acrescentou. “Dada a importância dessa tecnologia, errar na regulamentação pode causar sérios danos ao desenvolvimento da indústria de criptomoedas nos EUA”, escreveu Grewal. 

O diretor jurídico da Coinbase argumentou por que as apostas não deveriam se enquadrar na regulamentação de valores mobiliários. “A aposta falha em atender aos quatro elementos do Teste de Howey: investimento de dinheiro, empreendimento comum, expectativa razoável de lucros e esforços de outros”, escreveu Grewal. 

Os clientes de apostas mantêm a propriedade total de seus criptoativos, disse ele, bem como o direito de retirar suas moedas. Ele acrescentou que eles não se enquadram na “empresa comum” porque os ativos estão em redes descentralizadas. Ele argumentou que eles também não atendem aos critérios de “expectativa razoável de lucros”. 

“As recompensas de apostas são simplesmente pagamentos por serviços de validação fornecidos ao blockchain, não um retorno sobre o investimento”, disse Grewal. Além disso, isso não ocorre graças aos “esforços de outros”, mas ao resultado do protocolo blockchain subjacente. 

O caso da Coinbase contra a proibição de apostas ocorreu depois que a exchange rival Kraken resolveu um processo com a agência sobre os serviços de apostas. A Kraken concordou em pagar US$ 30 milhões e deixar de oferecer serviços de apostas nos Estados Unidos. 

Na sexta-feira, o presidente da SEC disse que a Kraken não ofereceu divulgação completa aos investidores. Ele também disse que outras bolsas devem “tomar nota” e divulgar e registrar adequadamente. 

CEO da Kraken, Jesse Powell empurrada para trás contra Gensler. Powell não acreditava que revelar tudo fosse o suficiente para evitar um processo. 

“Cara, tudo o que eu precisava fazer era preencher um formulário em um site e dizer às pessoas que as recompensas das apostas vêm das apostas? Gostaria de ter visto este vídeo antes de pagar uma multa de $ 30 milhões e concordar em encerrar permanentemente o serviço nos EUA. Quão idiota eu pareço? Puxa”, disse Powell. 

Na sexta-feira, o presidente da SEC, Gary Gensler, explicou por que a agência foi atrás da Kraken. Ele disse que a Kraken não revelou toda a extensão do risco aos investidores.  

“Você pode correr o risco que quiser”, disse ele. “Empresas como a Kraken podem oferecer contratos e esquemas de investimento, mas precisam ter divulgação completa, justa e verdadeira," ele explicou.

Gensler também rejeitou o argumento de que o staking é apenas uma forma de pagamento por serviços. "Rótulos não importam", disse ele. “É sobre a economia subjacente.” 

“Se você chama isso de empréstimo ou ganho, rendimento ou APY, isso não importa. Se alguém transferir seus tokens para uma plataforma e essa plataforma for à falência, adivinhe o que acontece? Eles estão na fila de um tribunal de falências”, disse Gensler. 

Os serviços de estaca são a maneira mais fácil para os usuários ajudarem a validar as redes de prova de estaca. Ao mesmo tempo, os usuários realmente não sabem o que as trocas estão fazendo com seus tokens.