Russell 2000 Técnico: Os mais fracos podem ficar mais fracos novamente – MarketPulse

• Russell 2000 encenou uma grande quebra de baixa a partir de sua faixa de suporte “Triângulo Simétrico” em vigor desde junho/setembro de 2022, que também coincidiu com as atuais grandes áreas de oscilação baixa do Nasdaq 100 e S&P 500 formadas no ano passado.
• Um novo aumento potencial no spread ajustado por opção do ICE BofA US High Yield Index pode desencadear mais pressão descendente no Russell 2000.
• Observe a principal resistência de curto prazo em 1,715.

Esta é uma análise de acompanhamento do nosso relatório anterior, “Russell 2000 Technical: O mais fraco entre os principais índices de ações dos EUA” publicado em 14 de setembro de 2023. Clique SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA para uma recapitulação.

A Índice Russo 2000 dos EUA (um proxy para os futuros do Russell 2000) de fato caiu e encenou um grande colapso de baixa abaixo de uma configuração de faixa de “Triângulo Simétrico” de quatro meses em vigor desde o mínimo de junho de 2022 de 1,1640 na semana de 9 de outubro de 2023.

O seu retorno acumulado no ano de 2023 no encerramento da sessão dos EUA de ontem (24 de outubro) apresenta uma perda de -4.64%, o que claramente teve um desempenho inferior ao de outros índices de ações de referência dos EUA; Nasdaq 100 (+34.79%), S&P 500 (+10.63%), Dow Jones Industrial Average (-0.02%) em período semelhante.

O Russell 2000 de pequena capitalização é considerado um melhor representante da economia dos EUA, uma vez que os seus constituintes obtêm perto de 80% das suas receitas dos EUA e aproximadamente 40% do Índice Russell 2000 não é rentável. Assim, estas “empresas zombie” com classificações de crédito mais baixas estão provavelmente dependentes de um nível de dívida relativamente elevado para manterem as suas operações comerciais.

O recente aumento significativo nos rendimentos de longo prazo do Tesouro dos EUA, onde o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos, testou o nível psicológico de 5% no início desta semana, sem sinais claros de uma condição de exaustão altista ainda por ver.

Fique atento a um potencial aumento no spread de crédito dos títulos corporativos de alto rendimento dos EUA

O spread de crédito de títulos corporativos de alto rendimento atrasado, conforme indicado pelo spread ajustado por opção do ICE BofA US High Yield Index, finalmente subiu na semana passada, para um máximo de cinco meses de 4.51 na segunda-feira, 23 de outubro, devido a um aumento persistente movimento do rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos Além disso, a condição de liquidez nos EUA começou a ficar mais apertada, como pode ser visto pelo movimento recente do Subíndice de Alavancagem das Condições Financeiras Nacionais do Fed de Chicago, que moldou um “mínimo mais elevado” em (ver figura 1).

Fig 1: Spread ajustado por opção do índice de alto rendimento dos EUA ICE BofA com condições de liquidez dos EUA em 23 de outubro de 2023 (Fonte: TradingView, clique para ampliar o gráfico)

Estas observações macro-chave sugerem um ambiente de custo mais elevado de financiamento para as empresas norte-americanas com menor notação de crédito, o que, por sua vez, conduz a um menor crescimento e orientação dos lucros, o que provavelmente colocará ainda mais pressão descendente sobre o Russell 2000 no quarto trimestre, o que, por sua vez, aumenta as probabilidades de uma recessão nos EUA no início de 4.

Oscilando dentro de um canal descendente de médio prazo

Fig 2: Principal tendência do US Russ 2000 em 25 de outubro de 2023 (Fonte: TradingView, clique para ampliar o gráfico)

Fig 3: Tendências de curto e médio prazo do US Russ 2000 em 25 de outubro de 2023 (Fonte: TradingView, clique para ampliar o gráfico)

Desde a sua quebra descendente do seu principal “Triângulo Simétrico” no início de Outubro de 2023, as ações de preços do Índice Russ 2000 dos EUA ainda estão a evoluir dentro de uma fase de tendência descendente de médio prazo.

Além disso, a dinâmica de baixa permanece intacta, conforme representado pelo indicador de dinâmica RSI de 4 horas, que acaba de encenar uma reação de baixa à sua resistência paralela no nível 40 e não atingiu a sua região de sobrevenda (abaixo de 30).

Observe a resistência crucial de curto prazo de 1,715 (também a média móvel descendente de 20 dias) para uma extensão potencial da atual sequência impulsiva de movimento descendente em direção aos próximos suportes intermediários em 1,640 e 1,600.

No entanto, uma folga acima de 1,715 nega o tom de baixa para ver a próxima resistência intermediária chegando em 1,790 (também, a média móvel de 50 dias).

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