Revenge Of The Wimps - Plato AiStream V2.1

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Ontem à noite foi a vez do Banco da Reserva Federal de Inglaterra, do Japão, da Europa e da Austrália, quero dizer, do Banco de Inglaterra, de dar aos mercados outra decisão política agressivamente pacífica. Apesar de ter telegrafado antes da reunião os futuros aumentos das taxas, o BOE engarrafou-o no dia, preferindo esperar para ver os efeitos do fim do esquema de licença do Governo para o emprego. O BOE sinalizou que as subidas ainda estavam a caminho do seu crédito, provavelmente a partir de Dezembro, tal como o Norges Bank ontem. Gambás nos faróis e bancos centrais foram muito murmurados por mim esta semana.

Libra cai após não movimento do BoE

Não havia dúvida de que as taxas longas e curtas do Reino Unido eram um comércio concorrido. E os mercados reagiram de forma adequada posteriormente, com o par GBP/USD caindo 1.30% durante a noite e os rendimentos do Reino Unido caindo. Tendo praticamente prometido aos mercados um aumento das taxas no próximo mês, presumindo que o emprego no Reino Unido se mantenha, o BOE terá sérios problemas de credibilidade nas mãos se não o fizer. Como já disse antes, as taxas de zero por cento não me incomodam; é a QE que tem de ser eliminada, tendo atingido rapidamente o seu prazo de validade. A flexibilização quantitativa torna mais ricos aqueles que podem dar-se ao luxo de pertencer a activos, enquanto aqueles que são jovens e têm a sua riqueza futura roubada, aqueles que têm salários baixos ou fixos, aqueles que alugam, ficam mais pobres. O golpe duplo é que a inflação “transitória” irá corroer ainda mais o seu poder de compra. A flexibilização quantitativa num ambiente inflacionário é uma estupidez económica que está a poupar graves problemas sociais para o futuro.

A decisão do Banco de Inglaterra desencadeou uma recuperação nos mercados obrigacionistas europeus e norte-americanos, e a situação voltou a cair durante mais tempo. Suspeito que isso tenha mais a ver com o posicionamento de mercado do que com uma queda por mais tempo, já que o dólar americano continuou a subir durante a noite. Na minha perspectiva, isto é um aviso de que a queda nos rendimentos dos EUA pode ser apenas temporária. O ouro foi um beneficiário significativo dos rendimentos mais baixos, subindo 1.25% durante a noite. Mas, novamente, a valorização do dólar americano alerta que o dia do ouro ao sol pode ser apenas temporário.

Quão temporário será provavelmente decidido pelos dados das folhas de pagamento não agrícolas dos EUA desta noite. As expectativas do mercado rondam os 450,000 empregos criados, com outra queda nos pedidos iniciais de subsídio de desemprego durante a noite, sugerindo que o mercado de trabalho está finalmente em movimento. Uma impressão acima de 500 mil provavelmente agitará novamente a inflação, a redução gradual e o ruído de aumento, e poderá fazer com que a recuperação dos títulos da noite para o dia evapore junto com o ouro. Por outro lado, outro número decepcionante abaixo de 350 mil provavelmente terá o efeito oposto e fará com que o dólar americano receba uma bofetada no final da semana.

Hoje na Ásia, os gastos das famílias japonesas recuperaram 5.0% em termos mensais em relação a Setembro, graças a uma base baixa em Agosto devido às restrições da Covid. O número anualizado ainda era negativo e os mercados parecem estar mais atentos aos comentários das autoridades japonesas sobre a composição do próximo pacote de estímulo. A inflação nas Filipinas aumentou 4.60% em termos homólogos em Outubro, mas felizmente diminuiu para apenas 0.20% em termos mensais. Isto será um alívio para o banco central, cujas definições de política estão muito abaixo da inflação, mas ainda deixa o país entre os mais vulneráveis na ASEAN a um ataque de raiva da Fed, caso este ocorra antes do final do ano. O PIB indonésio decepcionou, aumentando apenas 1.55% no trimestre no terceiro trimestre. Ainda assim, com a vida a voltar ao normal em Jacarta (incluindo o trânsito e as inundações) e com os preços das matérias-primas firmes, os dados do quarto trimestre deverão mostrar uma tendência de aceleração ajudada por uma recuperação há muito esperada dos gastos dos consumidores.

Os nervos da China parecem estar aumentando no final da semana. A incorporadora imobiliária Kaisa teve suas ações em Hong Kong suspensas hoje. Units da Evergrande têm prazo para pagamento de títulos offshore amanhã. E a Caixin está a publicar uma história de que os reguladores instruíram alguns bancos a deter activos de gestão de fortunas nos níveis actuais. A intervenção da China na prosperidade partilhada nunca desapareceu; eles apenas tiraram férias. Tudo o que posso dizer é que o comprador tome cuidado com a reunião do Comitê Central que também acontecerá de 8 a 11 na próxima semana. Isso colocou hoje os mercados asiáticos num estado de espírito cauteloso, aguardando hoje à noite as folhas de pagamento não-agrícolas dos EUA e também os desenvolvimentos na China.

Este artigo é apenas para fins de informação geral. Não é um conselho de investimento ou uma solução para comprar ou vender títulos. As opiniões são os autores; não necessariamente da OANDA Corporation ou de qualquer uma das suas afiliadas, subsidiárias, executivos ou diretores. A negociação alavancada apresenta alto risco e não é adequada para todos. Você pode perder todos os seus fundos depositados.

Com mais de 30 anos de experiência em FX - desde negociação à vista / margem e NDFs até opções de moeda e futuros - Jeffrey Halley é analista de mercado sênior da OANDA para a Ásia-Pacífico, responsável por fornecer análises macro oportunas e relevantes cobrindo uma ampla gama de classes de ativos. Ele já trabalhou com instituições líderes como Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC e Barclays. Um analista muito procurado, Jeffrey apareceu em uma ampla gama de canais de notícias globais, incluindo Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, bem como em publicações impressas importantes, incluindo o New York Times e o The Wall Street Journal, entre outros. Ele nasceu na Nova Zelândia e possui MBA pela Cass Business School.