A libra esterlina enfraquece à medida que a inflação estável dos EUA diminui o humor do mercado

A libra esterlina enfraquece à medida que a inflação estável dos EUA diminui o humor do mercado

Carimbo de data / hora: 12 de outubro de 2023 11h21
Nó Fonte: 2931022

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  • Os ganhos da libra esterlina permanecem inalterados, apesar dos fracos dados industriais do Reino Unido.
  • As empresas do Reino Unido reduziram fortemente os custos dos factores de produção devido às fracas perspectivas de procura.
  • Swati Dhingra, do BoE, era a favor de um corte nas taxas se a taxa de crescimento caísse mais do que as expectativas.

A libra esterlina (GBP) enfrenta intensa pressão de venda como núcleo estável dos Estados Unidos Índice de preços ao consumidor (IPC) do mês de setembro enfraqueceu o apetite de risco dos participantes do mercado. As perspectivas para o par GBP/USD diminuíram quando o Office for National Statistics (ONS) informou que os dados industriais do Reino Unido em Agosto contraíram pela segunda vez consecutiva. As empresas do Reino Unido operavam com menor capacidade, uma vez que pretendiam alcançar eficiência através da redução de maiores atrasos de inventário e das respetivas forças de trabalho devido à diminuição da procura.

Espera-se que o abrandamento da procura e o declínio da produção global incomodem os decisores políticos do Banco de Inglaterra (BoE), que se preparam para a decisão de Novembro sobre a taxa de juro. Embora Katherine Mann, do BoE, tenha continuado a favorecer um maior aperto da política para reduzir a inflação para 2% em tempo útil, Swati Dhingra, do banco central, apoiou um corte nas taxas se a taxa de crescimento caísse além das expectativas.

Daily Digest Market Movers: O apelo da libra esterlina desaparece à medida que o sentimento do mercado diminui

  • A libra esterlina não consegue permanecer optimista à medida que o humor do mercado diminui após um declínio nominal no núcleo da inflação dos EUA, como esperado. Além disso, os fracos dados industriais do Reino Unido relativos a Agosto afectaram a libra esterlina.
  • A produção industrial mensal contraiu a um ritmo mais elevado de 0.7%, enquanto os investidores previam uma queda de 0.2%. No mesmo período, o ritmo de queda da Produção Industrial dobrou as expectativas de 0.4%. Em julho, os dados fabris contraíram mais de 1%.
  • Numa base anualizada, a Produção Industrial atingiu 1.3%, abaixo das estimativas de 1.7%, mas superior à leitura anterior de 1%. A produção manufatureira de 2.8% permaneceu abaixo das expectativas e da leitura de julho de 3.4% e 3.1%, respectivamente.
  • O Produto Interno Bruto (PIB) mensal cresceu 0.2% conforme esperado. Em julho, a produção global contraiu 0.6%.
  • Os dados industriais contraíram-se pela segunda vez consecutiva, uma vez que as empresas do Reino Unido reduziram os inventários e a mão-de-obra devido a uma fraca perspetiva de procura.
  • Entretanto, os investidores permanecem confusos quanto às perspectivas para as taxas de juro do Banco de Inglaterra, uma vez que a economia do Reino Unido está a operar com uma inflação mais elevada, que é mais de três vezes a taxa desejada de 2%.
  • Esta semana, a deputada do BoE, Katherine Mann, disse que os banqueiros centrais deveriam adoptar uma abordagem agressiva em relação às taxas de juro. O banco central tem de reduzir as expectativas de aumento da inflação, juntamente com a sua prioridade de reduzir a inflação para 2%.
  • Ao contrário de Mann, o decisor político do BoE, Swati Dhingra, disse que a economia do Reino Unido já “estabilizou” e que quase 25% do impacto das taxas de juro mais elevadas já foi absorvido pela economia. Ela era a favor de um corte nas taxas mais cedo ou mais tarde se a taxa de crescimento caísse além das expectativas.
  • Os riscos de uma recuperação da inflação são persistentes, uma vez que o aprofundamento das tensões no Médio Oriente manteria o mercado petrolífero extremamente apertado até 2024. Além disso, a participação esperada do Irão no conflito Israel-Hamas poderia perturbar significativamente a cadeia de abastecimento.
  • A escassez de energia na economia do Reino Unido devido a perturbações na cadeia de abastecimento pode acelerar a inflação global, e o primeiro-ministro do Reino Unido, Rishi Sunak, pode não cumprir a sua promessa de reduzir a inflação para metade, para 5.2%.
  • O Índice do Dólar dos EUA recupera acentuadamente após o relatório de inflação de Setembro ter permanecido maioritariamente em linha com as estimativas. O IPC principal expandiu-se a um ritmo mais elevado de 0.4%, enquanto os investidores anteciparam o crescimento em 0.3%. A inflação subjacente mensal e anual manteve-se em linha com as estimativas, em 0.3% e 4.15, respetivamente.
  • Entretanto, as expectativas de mais um aumento das taxas de juro por parte da Reserva Federal permaneceram mais baixas, uma vez que os decisores políticos da Fed ficaram preocupados com o aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA.

Análise Técnica: Libra Esterlina cai acentuadamente para perto de 1.2250

Libra esterlina enfrenta pressão de venda acima da resistência crucial de 1.2300 à medida que o sentimento do mercado melhora. A perspectiva de risco mais ampla permanece cautelosa, uma vez que a participação de mais nações nos conflitos do Médio Oriente poderá prejudicar significativamente a cadeia de abastecimento global. O cabo subiu acima da média móvel exponencial (EMA) de 20 dias em 1.2280, o que indica que a tendência de curto prazo se tornou de alta.

Perguntas frequentes do BoE

O Banco da Inglaterra (BoE) decide a política monetária para o Reino Unido. Seu principal objetivo é alcançar a 'estabilidade de preços', ou seja, uma taxa de inflação constante de 2%. Sua ferramenta para conseguir isso é por meio do ajuste das taxas básicas de empréstimo. O BoE define a taxa pela qual empresta aos bancos comerciais e os bancos emprestam uns aos outros, determinando o nível das taxas de juros na economia como um todo. Isso também afeta o valor da libra esterlina (GBP).

Quando a inflação está acima da meta do Banco da Inglaterra, ele responde elevando as taxas de juros, tornando mais caro o acesso ao crédito para pessoas e empresas. Isso é positivo para a libra esterlina porque as taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para os investidores globais depositarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo da meta, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando, e o BoE considerará a redução das taxas de juros para baratear o crédito na esperança de que as empresas tomem empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento – um negativo para a libra esterlina.

Em situações extremas, o Banco da Inglaterra pode adotar uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BoE aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro paralisado. O QE é uma política de último recurso quando a redução das taxas de juros não alcançará o resultado necessário. O processo de QE envolve a impressão de dinheiro pelo BoE para comprar ativos – geralmente títulos governamentais ou corporativos com classificação AAA – de bancos e outras instituições financeiras. QE geralmente resulta em uma libra esterlina mais fraca.

O aperto quantitativo (QT) é o inverso do QE, decretado quando a economia está se fortalecendo e a inflação começa a subir. Enquanto no QE, o Banco da Inglaterra (BoE) compra títulos governamentais e corporativos de instituições financeiras para incentivá-los a emprestar; em QT, o BoE para de comprar mais títulos e para de reinvestir o principal que está vencendo nos títulos que já detém. Geralmente é positivo para a libra esterlina.

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