Novo e futuro regulamento de investimento ESG

Os governos de todo o mundo estão a reprimir o greenwashing, e isso inclui o sector financeiro. Descubra as mais recentes regulamentações de investimento ESG que podem influenciar o seu negócio.

O investimento ambiental, social e de governação (ESG) está a tornar-se cada vez mais popular: ativos relacionados com ESG sob gestão espera-se que cresça em 12.9% ao ano nos próximos cinco anos, constituindo mais de um quinto do total de investimentos até 2026.

Mas não existe uma definição clara do que é realmente ESG, o que cria um forte risco de greenwashing, com os fundos potencialmente a identificarem-se como ESG sem fornecerem qualquer prova de que os seus investimentos geram realmente um impacto ambiental ou social positivo.

Por causa disso, os governos começaram a elaborar uma enxurrada de leis para garantir que os fundos ESG cumpram o que pretendem: direcionar o financiamento para projetos com impactos ambientais e sociais positivos.

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Regulamentação de investimentos ESG nos EUA

O investimento ESG tornou-se um tema polêmico nos Estados Unidos, uma vez que os estados conservadores afirmam que isso vai contra os interesses dos investidores e gera custos mais elevados para a sua comunidade local. No total, 18 estados chegaram ao ponto de aprovar leis anti-ESG, enquanto outros 10 introduziram legislação pró-ESG.

No entanto, a nível federal, os reguladores estão a adotar uma postura fortemente pró-ESG e a procurar normalizar esta atividade. A Securities and Exchange Commission (SEC) propôs regras para melhorar a divulgação de riscos relacionados com o clima para investidores e duas alterações nas regras para evitar nomes de fundos enganosos ou enganosos e melhorar a divulgação por parte dos consultores de investimento sobre práticas de investimento ESG. Todos estes regulamentos propostos poderão ser adotados já em 2023. A SEC também criou um Grupo de Trabalho Climático e ESG para identificar e penalizar as práticas de lavagem verde no mundo dos investimentos ESG. 

Finalmente, o Lei de Redução da Inflação (IRA), sancionada em agosto de 2022, apoia os princípios ESG de avaliar, monitorar e melhorar a sustentabilidade das operações comerciais por meio de relatórios baseados em métricas, mas também incentiva o investimento ESG com a destinação de US$ 369 bilhões para mudanças climáticas e investimento em energia verde ao longo do ano. próximos 10 anos.

Regulamentação de investimento ESG na Europa

A União Europeia é provavelmente o mercado com o quadro regulamentar financeiro relacionado com ESG mais desenvolvido. As atividades ESG são atualmente regidas pelo Regulamento de Divulgação de Finanças Sustentáveis (SFDR), que entrou em vigor em março de 2021. O SFDR esclarece quais atividades atendem aos critérios ambientais, sociais e de governança e ao impacto de todos os investimentos no meio ambiente, na sociedade e nas pessoas, e inclui regras de relatórios de sustentabilidade para emissores e gestores de ativos. 

Outras leis relevantes incluem que o Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID II) e Diretiva de Relatórios de Sustentabilidade Corporativa (CSRD). Este último entrou em vigor em janeiro de 2023, exigindo que as grandes empresas e as empresas cotadas reportem sobre os riscos de sustentabilidade e divulguem a percentagem das suas atividades alinhadas com a Taxonomia Verde da UE. O objetivo é ajudar os gestores de ativos a tomar decisões sólidas de investimento ESG.

O Plano de Ação para o Financiamento Sustentável, adotado em 2018, visa criar as regras e orientações necessárias para reorientar os fluxos financeiros para uma economia mais sustentável. Inclui a Taxonomia Verde, que define as atividades que podem ser consideradas “sustentáveis” ao abrigo da legislação da UE, uma Norma para Obrigações Verdes e até o desenvolvimento de um Rótulo Ecológico da UE com o objetivo de estabelecer um desempenho ambiental mínimo para produtos financeiros de retalho. 

Regulamentação de investimento ESG no Reino Unido

As empresas financeiras no Reino Unido ainda estão alinhadas com alguns dos regulamentos da UE, incluindo MiFID II, que recentemente passou por algumas alterações relacionadas a ESG. Além disso, o investimento ESG tem sido regido por uma série de leis e regulamentos corporativos, incluindo o Código de Governança Corporativa do Reino Unido de 2018, os deveres dos diretores na Lei das Sociedades de 2006, as Regras de Listagem, as Regras de Orientação e Transparência do Reino Unido, o Código de Administração do Reino Unido de 2020, o Lei de Mudanças Climáticas de 2008 (a “CCA 2008”) e a Lei Anticorrupção. 

Nos últimos meses, o A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) também aumentou o seu escrutínio e supervisão das atividades ESG. Em dezembro de 2020, publicou uma regra exigir que as empresas comerciais com uma listagem premium no Reino Unido divulguem se relataram ou não riscos climáticos, de acordo com as recomendações do Grupo de Trabalho para Divulgações Financeiras Relacionadas ao Clima (TCFD) e por quê. Um ano e meio depois, descobriu que cerca de 90% destas empresas faziam estas divulgações voluntárias, mas que a quantidade e a qualidade dos dados divulgados variavam muito. Agora, o regulador está a trabalhar para criar um padrão de divulgação climática a ser adotado pelo governo do Reino Unido num futuro próximo. 

Finalmente, um espera-se que um pacote de novas medidas, incluindo “rótulos de investimento sustentável, requisitos de divulgação e restrições ao uso de termos relacionados à sustentabilidade na nomenclatura e marketing de produtos” seja publicado pela FCA em meados de 2023.

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• Fonte: https://climatetrade.com/new-and-upcoming-esg-investment-regulation/