A tão esperada recessão chegou?

Os mercados de ações estão em queda, o petróleo caiu para preços não vistos desde 2021 e o ouro está em alta. Os sintomas gerais que seriam esperados como uma recessão se desenvolveram. O colapso de três bancos nos EUA e o Credit Suisse não apenas caindo mais uma vez para mínimos recordes, mas tendo a maior queda no preço de suas ações na história. Não é de surpreender que o mercado esteja nervoso. A questão é se este é um problema passageiro ou podemos esperar que a situação piore.

A questão do contágio

Tem-se falado muito na mídia de “contágio”. Isso implica que há um problema, digamos, no SVB que repassa para outros bancos, fazendo com que eles tenham problemas. E assim por diante para um efeito cascata. Os reguladores vêm assegurando repetidamente ao mercado que não há nenhum risco de “contágio”.

O problema disso é que isso pode levar as pessoas a pensar que uma empresa que não tem investimentos no SVB (ou em qualquer outro banco com problemas), então está segura. Não há contato através do qual possa haver contágio. Embora isso certamente seja uma preocupação, também é possível que outros bancos ou empresas tenham problemas sem um link direto com um dos bancos que faliram recentemente.

A ponta do iceberg ou apenas uma miragem?

Veja o Credit Suisse, por exemplo; está passando por dificuldades e não tem relação com o SVB. No entanto, ele está operando em um ambiente semelhante. Um período prolongado de baixas taxas de juros levou os bancos a acumular uma grande quantidade de reservas de juros baixos que agora estão causando perdas não realizadas quando as taxas de juros sobem.

O problema não é necessariamente “contágio”, mas que outros bancos possam estar em situação semelhante, e o SVB foi apenas o primeiro. Uma espécie de canário no cenário da mina de carvão. Em última análise, o problema que os três bancos que acabaram de falir tinham – e cada vez mais o Credit Suisse tem – é a dificuldade de acesso à liquidez. A liquidez apertada significa que eles são forçados a vender ativos com desconto, reduzindo o valor desses ativos. Se um número suficiente de instituições se encontrar nessa posição, todo o mercado entrará em colapso.

Agora é a política monetária

Se outras instituições não acabarem tendo um problema de liquidez, ou se seu banco central fornecer liquidez, o SVB pode ser apenas um soluço em um mercado estável. O foco, portanto, se volta para o que os bancos centrais farão. Até agora, eles têm aumentado as taxas para reduzir a inflação. Mas a crise atual pode acabar com isso, o que pode permitir que a inflação comece a subir.

Até recentemente, o medo da inflação era que ela faria os bancos centrais aumentarem as taxas e desacelerar a economia. Mas se os bancos centrais não aumentarem as taxas, a inflação ainda pode ser um problema, já que a erosão do poder de compra pode levar à destruição da demanda. Até agora, os bancos centrais ficaram aliviados por não haver uma espiral de preços e salários, porque os salários aumentaram menos do que a inflação. Tudo bem se a inflação for transitória. Mas os bancos centrais desistem de combater a inflação e os salários não acompanham os preços, então pode haver uma recessão econômica prolongada em vez de um colapso.

Negociar notícias requer acesso a extensas pesquisas de mercado – e é isso que fazemos de melhor.

ABRIR CONTA REAL

• Conteúdo com tecnologia de SEO e distribuição de relações públicas. Seja amplificado hoje.
• Platoblockchain. Inteligência Metaverso Web3. Conhecimento Ampliado. Acesse aqui.
• Fonte: https://www.orbex.com/blog/en/2023/03/has-the-long-awaited-recession-arrived