Combustível para o pensamento: a crise de acessibilidade do veículo

Republicado por Platão

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Aumento dos preços dos veículos novos nos EUA e na Europa
estão deixando os consumidores sem dinheiro com opções limitadas de produtos baratos
carros – e a lacuna de acessibilidade está piorando à medida que os preços premium
veículos elétricos entram no mercado. Mas à medida que as montadoras legadas partem
no segmento de entrada, surge a oportunidade de espaço em branco para novos,
fabricantes de baixo custo entrem na briga.

Na última década foi possível encontrar um
veículo novo básico por menos de US $ 20,000. Mas os preços no
O mercado dos EUA aumentou recentemente dramaticamente para onde US$ 25,000 ou
mesmo US$ 30,000 é o preço de transação mais baixo possível para um
veículo “de baixo preço”. Actividade semelhante está a ocorrer na Europa
mercado, nos segmentos A e B.

Com base na análise da S&P Global Mobility de
dados de registro desde 2017, o mercado dos EUA tem visto um significativo
declínio na parcela de veículos novos registrados abaixo de US$ 30,000
ponto de preço. Em apenas sete anos, a percentagem de veículos
registrado com um preço sugerido abaixo de US$ 30,000 diminuiu de metade
mercado para apenas um quarto – com veículos na faixa de US$ 41,000 a US$ 60,000
banda ocupando quase toda a contagem de veículos.

Para esta análise, a S&P Global Mobility
classificou um veículo “acessível” nos EUA como aquele com MSRP
abaixo de US$ 30,000, em comparação com um limite de US$ 25,000 em 2017. Mesmo quando
ajustando pela inflação, comparando 2017 a 2023, o mercado dos EUA
um total de 16 modelos acessíveis a menos.

Notavelmente, alguns veículos que não atendiam aos
O limite de US$ 25,000 em 2017 agora é considerado acessível com o
Limite de US$ 30,000 – incluindo alguns acabamentos do Buick Encore, Chevrolet
Equinócio e Honda Accord. Mas isso se baseia no aumento do preço
bar, embora o salário líquido do consumidor não tenha necessariamente seguido o exemplo
– o que se reflete no tráfego do showroom. (Uma palavra sobre
metodologia: os dados da S&P Global Mobility são baseados nos valores mais baixos
modelo de acabamento MSRP disponível, o que neste caso comprova ainda mais
a ideia de que os veículos se tornaram menos acessíveis.)

É mais do que o pico inflacionário do ano passado
impulsionando aumentos de preços no mercado dos EUA. Ao longo do último
década, muitos OEMs que atuavam no segmento inferior do mercado
simplesmente eliminaram suas placas de identificação básicas - os exemplos incluem
o Mitsubishi Mirage, Honda Fit, Toyota Yaris, Mazda2, Hyundai
Accent, Ford Fiesta, Dodge Dart, Chrysler 200 e Chevrolet Sonic
e faísca.

Falta de carros pequenos em
Europa

Na Europa, os segmentos A e B já foram
focos hipercompetitivos para compradores iniciantes. Agora, esses segmentos
são pouco povoados e pouco comercializados enquanto as montadoras perseguem
margens crescentes em crossovers do segmento C para atender ao crescente consumo
demanda. O número de veículos dos segmentos A e B atingiu o pico em 2014 em
190 modelos, mas desde então caiu para 160 em 2023 e é
previsto para diminuir ainda mais para 124 modelos em 2024 – e irá
provavelmente continuará diminuindo até 2035, de acordo com a S&P Global
Previsões de mobilidade.

Embora muitas montadoras citem uma luta para
fazer um business case com carros pequenos, a Ford teve um sucesso de longa data
com seu hatchback Fiesta. Apesar de uma história de 47 anos, mais de 20
milhões de unidades vendidas em todo o mundo e – antes da pandemia – um
lugar perene entre os veículos mais vendidos na Europa, a Ford
mesmo assim, excluiu o Fiesta no início deste ano. Outros de baixo preço,
Os veículos mais vendidos que saem do cenário europeu incluem o
Citroen C1 e Volkswagen Up!, bem como a Opel saindo do
Segmento A em 2019, quando cessou a produção do Adam e
Karl.

Globalmente, as vendas de veículos do segmento A
diminuiu de quase 6.5 milhões de unidades em 2010 para um número previsto de 5
milhões em 2023. A S&P Global Mobility prevê uma continuação
declínio nos próximos anos – com apenas o Sul da Ásia
mercado preparado para crescer até 2035.

Declínio dos carros dos segmentos A e B em
A Europa espera continuar

O que motivou o êxodo de
carros acessíveis?

Dois anos de resultados significativamente acima da média
o crescimento nominal do preço dos veículos reduziu o número de veículos acessíveis
opções de veículos, de acordo com um estudo proprietário da S&P Global
Mobilidade. Os aumentos de preços têm sido um fator de aumento adicional de veículos
conteúdo, bem como foco em níveis de acabamento mais altos para maximizar
lucro durante os anos de pandemia de baixo estoque - juntamente com
regulamentações que abordam emissões e eficiência dos veículos.

Os preços médios dos veículos começaram a subir acima
taxas de inflação em 2019 à medida que as demandas dos consumidores evoluíram. O
mercado mudou dos modelos sedãs e hatchbacks de baixo custo para
estilos de carroceria de SUV relativamente mais caros.

No período de 2020 a 2022, o fornecimento
restrições da cadeia levaram os OEMs a priorizar lucros mais elevados
níveis de acabamento superior com conteúdo mais alto. Isso mudou a maneira como os OEMs
operar - incluindo a eliminação de níveis de acabamento básicos para
Veículos do segmento C nos EUA – incluindo o Ford Bronco e Honda
Civic DX (o novo Civic LX “base” começa acima de US$ 25,000, incluindo
custos de destino).

Os regulamentos do CAFE estão realmente fazendo
veículos maiores

Os fabricantes começaram a eliminar gradualmente os sedãs como CAFE
as regulamentações nos EUA tornaram-se mais rigorosas. A silhueta mais elegante
de um sedã está sujeito a metas mais altas e desafiadoras, enquanto
Crossovers em formato de SUV – mesmo se montados na mesma plataforma com
o mesmo mecanismo de tração dianteira de seus primos sedãs – são
normalmente categorizados como caminhões leves e, portanto, recebem alvos mais fáceis
para atingir os regulamentos de economia de combustível.

Essa é uma das principais razões pelas quais modelos sedãs como o
Chevrolet Cruze e Ford Fusion foram retirados dos portfólios, enquanto
seus irmãos de compartilhamento de plataforma Chevrolet Equinox e Ford Edge
os cruzamentos permaneceram.

Além do mais, regulamentações cada vez mais rigorosas
impulsionou o aumento dos preços dos veículos à medida que os fabricantes implementaram o Stop/Start
ou tecnologias híbridas para atender à conformidade de emissões e alcançar o CAFE
padrões. Assim começou a eliminação dos motores ICE puros, enquanto
aumentando a participação de mercado de híbridos mais caros e
veículos elétricos a bateria.

Acessibilidade do VE é um problema

À medida que o mercado global se electrifica, encontrar
VEs baratos continuam a ser um desafio. A maioria dos OEMs está construindo
EVs com preços premium para amortizar melhor os custos antes de almejar
economias de escala. As ofertas totalmente elétricas têm apenas três
opções acessíveis (menos de US$ 30,000 antes dos incentivos) atualmente em
o mercado dos EUA – o Chevrolet Bolt EV e Bolt EUV, e Nissan Leaf
S. E embora o mercado de BEV ainda represente uma pequena fração
registros gerais, a maior parte dos registros de BEV
reside na faixa de US$ 41,000 a US$ 60,000 MSRP – com poucos registrados
abaixo de US $ 40,000.

Os consumidores já estão resistindo ao
acessibilidade dos veículos eléctricos. Um recente S&P Global
Pesquisa de mobilidade de 8,000 proprietários e pretendentes de veículos elétricos em todo o mundo
mostrou que a “acessibilidade” é a principal razão contra a compra de um
EV – mais do que preocupações com a ansiedade de autonomia e o carregamento
rede.

Abrindo a porta para a China continental
montadoras

Esta saída do segmento de entrada por legado
Os OEMs poderiam abrir a porta para modelos de baixo preço entrarem nos EUA e
mercados europeus através de canais não tradicionais. No mercado dos EUA,
esses veículos poderiam ser projetados por montadoras da China continental,
mas construídos e importados do México – isentando-os assim de
a tarifa de 25% cobrada sobre veículos montados na China.

O mesmo se aplica à situação do mercado em
Europa – não só com veículos de combustão interna acessíveis,
mas também no nicho emergente de veículos elétricos acessíveis. Enquanto
Montadoras europeias lutam para encontrar maneiras lucrativas de construir
EVs acessíveis, os OEMs da China continental já começaram
penetrando no mercado.

Até agora, as ofertas de VE de baixo custo são limitadas –
o que poderia abrir a porta no espaço EV para marcas como NIO
(da China continental), VinFast (do Vietnã) e outros planejando
ao entrar no mercado dos EUA. Algumas marcas chinesas de EV já fizeram
incursões na Europa – incluindo a conhecida marca MG que a SAIC
adquirida em 2007 e desde então alavancada.

Esse cenário poderá mudar em breve, no entanto, à medida que
montadoras legadas entregam entradas como o Kia EV3 e
BEV Renault Twingo reimaginado – este último vindo abaixo
€ 20,000.

Apesar das tentações do mercado dos EUA,
OEMs da China continental podem preferir mercados mais fáceis de penetrar com
carros acessíveis, disse Caroline Hu,
diretor de consultoria para a região APAC da S&P Global
Mobilidade.

“Questões políticas e regulamentações do IRA não são
benéfico para marcas estrangeiras. Além disso, as áreas ultramarinas quentes (por
montadoras da China continental) são as europeias, do sudeste asiático e
Mercados mexicanos”, disse Hu.

Pesquisa S&P Global Mobility da ASEAN
mercado atualmente mostra preços do mesmo modelo na Tailândia e na Indonésia
são 1.8 a 2.2 vezes maiores que o preço de venda na China continental,
porque inclui impostos de importação e taxas de logística. O mesmo
aplica-se ao mercado europeu. Mas como as marcas da China continental
começar a construir fábricas em mercados estrangeiros, os preços dos veículos
diminuir em conformidade.

“As marcas chinesas estão tentando construir uma marca
imagem para veículos inteligentes, de alta qualidade e alto desempenho –
não apenas mais barato”, disse Hu.

Um retorno rápido?

Deixando de lado as previsões, os segmentos A e B em
A Europa tende a ser relativamente cíclica e poderá haver uma ligeira
recuperação de vendas para jogadores oportunistas, disse Calum MacRae,
diretor de pesquisa e análise da S&P Global Mobility
Cadeia de suprimentos e tecnologia automotiva.

Por exemplo, a Renault atualizou seu Clio
supermini como um hatchback mais caro, apenas híbrido, no início deste
ano. Mas citando as pressões do custo de vida da sua situação demográfica
meta, em outubro a Renault anunciou uma versão somente a gás com preço de
£ 17,795 no Reino Unido, um corte de £ 3,500 no preço do modelo híbrido (preços
para o modelo a gás variam no continente, desde 21,950€ na Alemanha até
23,400 euros em França, mas ainda representam uma redução substancial de preços em relação
o híbrido).

“A Renault não estará sozinha no reconhecimento do
oportunidade apresentada pela atual escassez de pequenos
carros no mercado”, disse MacRae. “Outros podem seguir, não apenas
por causa de uma oportunidade de participação de mercado, mas também se adapta ao
narrativa de ajudar os compradores iniciantes em uma crise de custo de vida.
No entanto, num segmento onde as margens são consistentemente estreitas,
a oportunidade de fazer isso de forma lucrativa pode passar rapidamente se outros
pule dentro."

A acessibilidade é mais do que
preço

Claro, o preço de transação do veículo é
apenas uma parte da acessibilidade, já que os consumidores também precisam considerar
incentivos, valor de troca, impostos, economia de combustível e taxas de empréstimo.
Mas, em sua essência, os pagamentos médios anuais de automóveis como porcentagem da renda
começaram a subir em 2021 e continuaram a subir até 2023.
Vários fatores contribuíram para o aumento, incluindo:

Taxas de crescimento de renda mais lentas a partir de
2022;
Crescimento constante dos preços dos veículos;
Incentivos de compra significativamente mais baixos;
Taxas elevadas de empréstimos para veículos motivadas pelo Fed
aumentos nas taxas de fundos.

Olhando para o futuro, o crescimento do rendimento e os incentivos nos EUA
deverão aumentar marginalmente. O preço médio dos veículos
continuam a ser um fator de estilo de carroceria e combinação de sistema de trem de força. Uma prata
forro: À medida que os OEMs começam a obter economias de escala em eletricidade
produção de veículos, o consumidor deverá beneficiar de uma redução
preços.

Depois, há o leasing, muitas vezes visto como o
porta de entrada para aquelas famílias com gostos Maserati, mas Mazda
orçamentos. Mas o leasing de veículos representa menos de 19% do total
transações acumuladas no ano em 2023, em comparação com 30% em 2019. Leasing
tem sido menos atraente para estes modelos acessíveis – especialmente
considerando incentivos, em vez disso, priorizaram o aluguel de
veículos elétricos à medida que os estoques e a escolha do modelo melhoram.

“O leasing de veículos elétricos aumentou desde abril, como
válvula de alívio potencial em algumas dessas restrições, uma vez que a produção
os níveis melhoram”, disse Pedro Nagle,
diretor associado de pesquisa e análise da S&P Global
Mobilidade. Além disso, os estoques de BEV estão aumentando, levando o
possibilidade de incentivos agressivos de OEMs legados para corresponder
várias rodadas de cortes de preços por parte da Tesla. Haverá também o
benefício de incentivos em dinheiro (em vez de isenções fiscais) diretamente de
o governo dos EUA a partir de 2024, acrescentou Nagle.

“Os incentivos têm aumentado e
os níveis de estoque estão retornando aos níveis tradicionais”, disse Nagle.
“Algumas condições de financiamento muito atraentes estão retornando para saídas
modelos que aumentaram os estoques.”

Dito isto, são esperadas preocupações com a acessibilidade
persistir enquanto as taxas de juros e os preços permanecem elevados.

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Este artigo foi publicado pela S&P Global Mobility e não pela S&P Global Ratings, que é uma divisão administrada separadamente da S&P Global.