A queda das taxas de hipotecas deve impulsionar as vendas de casas: Fannie Mae

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Taxas hipotecárias mais baixas devem impulsionar as vendas de casas e dar a mais proprietários um incentivo para refinanciar em 2024, mas pode levar anos para que as vendas de casas e os empréstimos hipotecários se recuperem aos níveis observados antes da pandemia, disseram economistas da Fannie Mae na quinta-feira.

Na sua última previsão, os economistas da Fannie Mae estão consideravelmente mais optimistas do que há um mês de que as taxas hipotecárias têm espaço adicional para descer, projectando que as hipotecas de taxa fixa de 30 anos estarão disponíveis por menos de 6 por cento até ao final do ano.

Taxas hipotecárias mais baixas poderiam convencer mais proprietários a colocar as suas casas no mercado e aumentar as vendas de casas novas e existentes em 4% este ano e outros 13% em 2025, prevê a Fannie Mae. O volume de refinanciamento de hipotecas poderá quase duplicar para 490 mil milhões de dólares, proporcionando alívio aos credores hipotecários em dificuldades.

“O declínio da inflação e o resultante pivô do Fed para sinalizar futuros cortes nas taxas nos levam a acreditar que as vendas de casas e a originação de hipotecas provavelmente atingiram o fundo do poço no segundo semestre de 2023 e que uma melhoria gradual está agora em andamento”, disse o economista-chefe da Fannie Mae, Doug Duncan, em a afirmação. “Esperamos que as taxas de hipotecas caiam para menos de 6% até o final do ano de 2024 e que as construtoras continuem a adicionar novas ofertas, o que deve ajudar na acessibilidade.”

Os analistas da Fannie Mae também recuaram em declarações anteriores de que os EUA provavelmente passariam por uma recessão este ano. No entanto, em comentário acompanhando as suas últimas previsões, os economistas da Fannie Mae disseram que ainda esperam um crescimento abaixo da tendência e que a economia “continua num risco superior ao normal de uma recessão em 2024”.

Mais espaço para que as taxas de hipoteca caiam

No mês passado, economistas da Fannie Mae estavam prevendo As hipotecas de taxa fixa de 30 anos ainda estariam em média 6.5% no quarto trimestre de 2024 e 6.1% durante o quarto trimestre de 4.

Com os formuladores de políticas do Fed sinalização em dezembro que esperam cortar três vezes os fundos federais de curto prazo este ano, as taxas hipotecárias já caíram quase para onde a Fannie Mae pensava anteriormente que estariam até ao final do ano.

Isso explica em parte por que a última previsão da Fannie Mae agora prevê que as taxas hipotecárias cairão para uma média de 5.8% durante os últimos três meses deste ano e para 5.5% durante o quarto trimestre de 4. Isso coloca a Fannie Mae em linha com uma previsão de 2025 de dezembro. pela Mortgage Bankers Association, que não publicou sua previsão de janeiro.

“Após o 'pivô' do Fed em dezembro, uma antecipação de uma política mais pacífica e o recente declínio nas taxas de juros, nossa previsão da taxa hipotecária foi revisada significativamente para baixo este mês”, disseram economistas da Fannie Mae na quinta-feira.

Mercados futuros monitorados pelo Ferramenta CME FedWatch mostram que os investidores estão apostando que o Fed reduzirá os fundos federais de curto prazo cinco ou seis vezes em 2024, o que reduziria as taxas de curto prazo em 1.25 a 1.5 pontos percentuais.

“Embora pensemos que os mercados financeiros possam ter-se adiantado no que respeita à extensão dos cortes nas taxas da Reserva Federal este ano (atualmente prevemos cortes de 100 pontos base em 2024), as perspetivas tanto para as taxas de curto prazo como para as taxas hipotecárias são agora decididamente mais baixas. do que havíamos previsto anteriormente”, disseram economistas da Fannie Mae.

Vendas de casas devem atingir o fundo do poço em 2023

A Fannie Mae espera que as taxas hipotecárias mais baixas ajudem a impulsionar as vendas de casas novas em quase 8% em 2024, para 726,000, e as vendas de casas existentes em 3.1%, para 4.238 milhões. No mês passado, os economistas da Fannie Mae projetaram que as vendas de casas novas cairiam 1.2% em 2024, para 673,000, e que as vendas de casas existentes cresceriam menos de 1%, para 4.119 milhões.

“As vendas de casas existentes ocorreram em grande parte conforme o esperado em novembro”, disseram economistas da Fannie Mae. “Nossa revisão de previsão foi impulsionada em grande parte pelo ambiente de taxas de juros mais baixas projetadas e pela remoção de nossa previsão de recessão.”

Mas mesmo a previsão mais optimista representaria “um ritmo comparativamente lento de vendas de casas existentes, uma vez que a acessibilidade e a falta de oferta continuam a ser desafios para o mercado”, disseram os economistas da Fannie Mae.

Com cerca de 90 por cento das hipotecas pendentes apoiadas pela Fannie Mae com taxas de juro inferiores a 6 por cento, taxas mais baixas ajudarão alguns, mas não todos, proprietários de casas a sentirem-se menos presos às taxas baixas das suas hipotecas existentes.

“Mesmo abaixo de 6 por cento, acreditamos que as taxas ainda terão um caminho significativo a percorrer para reduzir significativamente o 'efeito de aprisionamento' experimentado pelos proprietários de casas que refinanciaram ou compraram durante a pandemia”, disse Duncan.

A boa notícia é que os economistas da Fannie Mae esperam que o ritmo das vendas de casas registe ganhos anuais em cada trimestre deste ano e do próximo, à medida que as taxas hipotecárias diminuem e a valorização dos preços arrefece.

“No entanto, espera-se que uma recuperação total da taxa de vendas pré-pandemia leve anos, uma vez que a acessibilidade da habitação permanece extremamente limitada pelos padrões históricos relativos aos rendimentos familiares”, disseram os analistas da Fannie Mae.

A valorização anual do preço das casas deverá esfriar

Depois de cair para 2.6% no segundo trimestre de 2, os preços das casas mostraram uma força surpreendente no segundo semestre do ano. A valorização anual do preço das casas subiu para 2023% nos últimos três meses do ano, à medida que as taxas hipotecárias recuavam dos máximos de 7.1.

Os economistas da Fannie Mae esperam que as taxas hipotecárias mais baixas continuem a sustentar os preços das casas, mas que a valorização anual dos preços das casas começará a arrefecer no segundo trimestre de 2 e cairá para 2024% no final do ano. No quarto trimestre de 3.2, a Fannie Mae prevê que a valorização anual dos preços das casas será essencialmente estável, em 4%.

“Embora a moderação das taxas hipotecárias no futuro ajude a apoiar os preços das casas, a acessibilidade continuará a ser historicamente um desafio”, disseram os economistas da Fannie Mae. “Combinado com um mercado de trabalho em esfriamento, vemos que a capacidade dos compradores de casas de continuar a empurrar os preços para cima é mais limitada.”

Com a expectativa de que os aluguéis esfriem ou caiam em alguns mercados, o aluguel pode parecer mais atraente para alguns possíveis compradores de casas.

“Acreditamos que a desaceleração ou mesmo a diminuição dos aluguéis multifamiliares em grande parte do país também fará com que o cálculo de aluguel versus compra mude comparativamente mais favorável ao aluguel de unidades multifamiliares, reduzindo a pressão ascendente sobre os preços das residências unifamiliares”, disseram economistas da Fannie Mae.

Espera-se que o volume de compras de hipotecas e refinanciamentos cresça

“Com uma expectativa de aumento nas vendas de casas, moderação nas taxas de hipotecas, uma tendência descendente na participação em dinheiro nas vendas de casas e um crescimento positivo contínuo dos preços das casas, prevemos que o volume em dólares de originação de hipotecas unifamiliares crescerá significativamente em 2024, embora de uma situação deprimida. nível inicial”, disseram os economistas da Fannie Mae.

A Fannie Mae prevê que o volume de refinanciamento crescerá 99% em 2024, para 490 mil milhões de dólares, e outros 53% em 2025, para 752 mil milhões de dólares.

Embora esse nível de negócios seja insignificante em comparação com os credores de 2.67 biliões de dólares refinanciados em 2021, quando as taxas ainda estavam perto de mínimos históricos, poderia proporcionar um impulso muito necessário aos credores que viram o volume de refinanciamento diminuir para apenas 246 mil milhões de dólares no ano passado.

Espera-se agora que as originações de empréstimos para compras cresçam 19% em 2024, para 1.487 biliões de dólares, seguidas de um crescimento de 14% em 2025, para 1.689 biliões de dólares.

As previsões da Fannie Mae são elaboradas pelo Grupo de Pesquisa Económica e Estratégica (ESR), uma equipa de oito economistas e analistas económicos. Além de Duncan, os membros do Grupo ESR são o vice-economista-chefe da Fannie Mae, Mark Palim; os gerentes de economia Eric Brescia e Nick Embrey; e os analistas econômicos Nathaniel Drake, Richard Goyette, Daniel Schoshinski e Ryan Gavin.

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E-mail Matt Carter

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• Fonte: https://www.inman.com/2024/01/18/falling-mortgage-rates-should-boost-home-sales-fannie-mae/