Postagem de convidado HodlX Envie sua postagem
A invenção de Bitcoin foi um avanço tecnológico que perturbou o status quo. Quando o Bitcoin foi criado, os bancos centrais pensaram que poderiam ignorá-lo com segurança.
À medida que a adoção do Bitcoin ganhou impulso, os bancos centrais foram forçados a prestar atenção e a tentar compreender o que o Bitcoin significa para as funções dos bancos centrais e para a tecnologia que utilizam.
Nos últimos anos, os bancos centrais convergiram no ponto de vista de que existem aspectos do Bitcoin que podem e devem incorporar nos seus processos e software subjacente.
CBDC (moeda digital do banco central) é um termo genérico para uma moeda emitida pelo banco central que incorpora elementos de criptomoedas em seu modelo operacional.
Uma vez que o dinheiro já é digital, porque é que os governos estão a considerar CDBCs
Banqueiros centrais e funcionários do governo reivindicar Os CBDCs promovem a inclusão financeira, oferecendo aos não bancarizados acesso fácil a dinheiro seguro.
Eles também estado que os CBDCs aumentarão a eficiência dos pagamentos, reduzirão os custos de transação e tornarão mais fácil para os governos implementarem políticas monetárias e fiscais.
Além destas reivindicações, os CBDCs oferecem aos governos dois benefícios que não devem ser ignorados
Os CBDCs aumentam o poder financeiro do estado sobre os cidadãos e servem como concorrentes superficiais para inovações do setor privado como o Bitcoin.Implementando riscos CBDC desestabilizando grandes setores da economia, o que explica por que as pessoas estão preocupadas com a ideia em países como os Estados Unidos.
Além disso, representam uma ligeira atualização tecnológica da moeda fiduciária
não é um avanço na tecnologia monetária como o Bitcoin.Os CBDCs ainda são as mesmas moedas fiduciárias inflacionárias de antes, embora totalmente digitais e menos privadas.
Em contraste, os consumidores são atraídos pelo Bitcoin devido às suas qualidades monetárias únicas e à sua resistência à censura.
Felizmente, os CBDCs não são uma ameaça para Bitcoin. Na verdade, os CBDCs podem até acelerar a adoção do Bitcoin.
O que são CBDCs
Nos Estados Unidos, o Federal Reserve cria dólares. Esses dólares consistem em uma combinação de dinheiro físico e saldos de reservas mantidos pelos bancos do Fed.
Os consumidores utilizam uma combinação de dinheiro físico e dólares digitais representados como depósitos nas suas contas bancárias.
No entanto, os dólares digitais detidos em contas bancárias de consumo diferem daqueles detidos pelos bancos da Reserva Federal.
Os dólares digitais nas contas bancárias dos consumidores representam, na verdade, direitos sobre os dólares que os bancos detêm junto ao Fed.
Os consumidores não podem utilizar directamente estes dólares porque apenas as instituições financeiras podem aceder-lhes.
Não notamos a diferença entre dólares digitais
reivindicações de saldos de reserva e dólares reais porque o sistema bancário dos EUA é atualmente solvente e seguro o suficiente para que a distinção não tenha consequências no dia a dia para agora.Modelo bancário pré-CBDC nos EUA
Os CBDCs diferem dos dólares digitais porque são dólares reais produzidos pelo Fed, e não reivindicações de dólares detidos pelos bancos do Federal Reserve.
Existem dois caminhos para os bancos centrais na implementação de CBDCs
Atacado e varejo.Num modelo grossista, os CBDCs emulam as reservas bancárias. O CBDC seria o bem monetário depositado nas contas que os bancos e outras instituições financeiras mantêm no Federal Reserve.
Os bancos forneceriam então uma representação desses dólares, provavelmente rehipotecados, nas contas bancárias dos consumidores.
Modelo CDBC de atacado
Como Nik Bhatia descreve em 'Dinheiro em camadas',
“Os bancos centrais poderiam emitir uma moeda digital na forma de reservas grossistas, que só seriam acessíveis aos bancos… A opção de reservas digitais tem o potencial de modernizar a infra-estrutura financeira do sistema bancário, mas não terá impacto na forma como a sociedade interage com o dinheiro .”
Em contraste, os CBDCs de varejo serviriam como dinheiro digital para os consumidores. Pense em um aplicativo FedWallet que permite gastar CBDCs como qualquer outro criptomoedas.
Embora o modelo grossista não alterasse significativamente o status quo, a rota retalhista iria alterar a mecânica do actual sistema bancário.
Modelo CBDC de varejo
As diferenças entre os modelos de varejo e atacado são importantes. Conforme ilustrado acima, com um CBDC de varejo, os americanos teriam uma conta bancária direta no Fed, sem intermediários comerciais.
Dado o impacto imprevisível que um CBDC de varejo teria no sistema bancário americano, o Federal Reserve está focado no desenvolvimento de um CBDC atacado ao invés.
Contrastando com essa abordagem, no entanto, a administração Biden-Harris relataram a viabilidade de um sistema CBDC nos EUA e sugeriu que pode haver um apetite político crescente por CBDCs de varejo.
O relatório afirma que “todos devem poder utilizar o sistema CBDC” e “o sistema CBDC deve expandir o acesso equitativo ao sistema financeiro”.
Dado que o modelo grossista não expande o acesso ao sistema financeiro, o relatório Biden-Harris sinaliza que os políticos pretendem explorar a opção retalhista.
CBDCs enfrentam problemas
Empréstimos comerciais
Cara dos CBDCs objetivos concorrentes. Uma função importante dos bancos comerciais é direcionar fundos para projetos de investimento através de empréstimos.
Se os CBDCs desviarem com sucesso fundos do sistema financeiro privado, os empresários correm o risco de perder o acesso ao capital, à medida que os CBDCs expulsam os bancos tradicionais.
Portanto, os CBDCs obrigariam os governos a assumir o papel de empréstimo dos bancos comerciais ou reduziriam o acesso das empresas ao capital.
Além disso, os governos estão mal equipado para tomar decisões de investimento. Quando isso acontece, a economia fica prejudicada, na melhor das hipóteses, e gravemente prejudicada, na pior.
Académicos Dê uma solução a este problema de direcionar o investimento numa economia gerida por uma CBDC de retalho, nomeadamente, oferecer taxas de juro baixas de CBDC para desincentivar a acumulação de CBDC em grande escala.
No entanto, isso levanta uma questão
Se os cidadãos devem ser desincentivados de usar CBDCs para um dos principais casos de uso de dinheiro, por que introduzi-los? A resposta não é clara.Esta contradição inerente pode explicar por que dois terços Muitas cartas de comentários públicos em resposta à proposta do Federal Reserve para um CBDC veem a ideia de forma negativa.
Privacidade
Ao remover os bancos comerciais como mediadores financeiros, os CBDCs oferecem aos governos controlo exclusivo sobre a conta bancária de cada cidadão.
Funcionários do governo não precisam mais trabalhar com bancos comerciais
eles podem limitar, censurar ou interromper transações financeiras por qualquer motivo.É por isso que os CBDCs levantam sinais de alerta para indivíduos preocupados com a privacidade.
Hoje, na China, o DCEP (Moeda Digital/Pagamentos Eletrônicos) permite que o Banco Popular da China vigia transações cotidianas dos cidadãos.
Combinando o DCEP com o da China sistema de crédito social dá ao governo o poder de interagir diretamente com as contas bancárias dos consumidores com base na preferência política.
Mesmo no Canadá, que não é abertamente autoritário, o primeiro-ministro Justin Trudeau congelou as contas bancárias das pessoas que participaram no
ou mesmo apoiado financeiramente protestos contra as vacinações obrigatórias contra a COVID-19.A programabilidade dos CBDCs também é preocupante. Permitem que os banqueiros centrais programem a política monetária directamente no dinheiro que as pessoas usam todos os dias.
Por exemplo, enfrentando uma crise económica, os bancos centrais poderiam decidir alterar o código dos dólares para que expirem se não forem gastos dentro de um prazo determinado, forçando as pessoas a gastá-los no consumo para “estimular” a economia.
Os responsáveis governamentais parecem desconhecer estes riscos ou, pelo menos, não estão dispostos a discuti-los. Em vez disso, os proponentes do CBDC louvor seu potencial de programabilidade e vigilância.
Mesmo deixando de lado as desvantagens de privacidade, o argumento do consumidor para os CBDCs não é claro. Não aliviam problemas financeiros, como a inflação, nem promovem a inclusão financeira.
Eles também não representam um avanço tecnológico porque a combinação de tecnologias das quais dependem já é utilizada pela rede Bitcoin.
Como William Luther e Andrew Bailey nota,
“O argumento padrão para um CBDC baseia-se na ideia equivocada de que precisamos de novo dinheiro digital para o nosso novo mundo digital. Grande parte do nosso dinheiro já é digital
os depósitos e transferências de bancos comerciais são registados em computadores e não em livros de papel.”Bitcoin
até melhor, não indo emboraEm 'Banqueiro Americano', Rob Blackwell descreve a ameaça desta forma,
“Se os banqueiros não tomarem cuidado, poderão acabar perdendo enquanto observam o Fed criar uma alternativa aos depósitos segurados pelo governo federal.”
Pode-se presumir que o lobby dos bancos comerciais se oporá aos CBDCs com força total, introduzindo outro obstáculo.
Além disso, embora os bancos comerciais sejam geralmente impopulares junto dos consumidores, é questionável se os consumidores prefeririam interagir com os bancos centrais
instituições monolíticas distantes que praticamente garantem um atendimento ao cliente ainda pior.Embora os banqueiros centrais escrevam artigos e pontifiquem sobre a moeda digital que os consumidores não desejam, a adoção do Bitcoin continuará por um motivo
é simplesmente a melhor forma de dinheiro já inventada.Os CBDCs não ameaçam o Bitcoin. Na verdade, na medida em que introduzem riscos adicionais, incertezas e preocupações com a privacidade ao sistema financeiro atual, o advento dos CBDCs pode até alimentar uma maior adoção do Bitcoin.
David Waugh é especialista em desenvolvimento de negócios e comunicações na Moedas. Anteriormente, ele atuou como editor-chefe do Instituto Americano de Pesquisa Econômica.
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- Fonte: https://dailyhodl.com/2023/09/19/do-cbdcs-central-bank-digital-currencies-threaten-bitcoin/
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