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Quão grande pode chegar um SPAC?

A resposta, em suma, é tão grande quanto um financista pode sonhar. Esta semana, uma empresa de cheque em branco que levantou US$ 500 milhões em seu IPO obteve US$ 4 bilhões em financiamento adicional de investidores privados para fundir-se com Grab em um negócio no valor de US$ 40 bilhões. Isso representa uma diferença de quase 8,000 por cento entre o caixa do SPAC e o valor da empresa que assumirá sua listagem. É a maior proporção já registrada, segundo dados da SPAC Research.

O tamanho de um SPAC está apenas vagamente relacionado ao alvo que ele busca. O financiamento adicional que essas empresas organizam juntamente com uma fusão permite-lhes atingir metas maiores, e quanto maior a meta, menos diluidor é o SPAC participação do patrocinador na entidade combinada, tornando-a mais atrativa para outros acionistas. Até agora, neste ano, o valor das fusões SPAC anunciadas foi mais de 800% maior, em média, do que o dinheiro nas SPACs; isso representa cerca de 600% no ano passado e 400% em 2019.

• Mais de 400 SPACs que agora buscam aquisições estão juntas com US$ 140 bilhões, portanto, a aplicação do índice atual implica um valor potencial de negócio de US$ 1.3 trilhão, aproximadamente o valor de todos os Fusões e aquisições. negócios nos EUA no ano passado. (Usando a proporção descomunal de Grab, seriam impressionantes US$ 11 trilhões.)

A nova barra de mídia

Jon Kelly, ex-editor da Vanity Fair, planeja lançar uma nova empresa de mídia com um modelo de negócios incomum, Ed Lee e Lauren Hirsch da DealBook reportagem para o The Times. O empreendimento levantou cerca de US$ 7 milhões de investidores, incluindo a empresa de private equity TPG. Notavelmente, pagará aos seus redatores ainda a serem nomeados uma parte das taxas de assinatura que eles geram pessoalmente, criando um compromisso entre os modelos de negócios dominantes das antigas e novas empresas de mídia.

Marcas de mídia iniciantes estão apostando no poder das estrelas para gerar assinaturas. O novo empreendimento de Kelly, que pode se chamar Puck, nome de uma revista de humor americana do final do século XIX e início do século XX, planeja usar seu modelo de divisão de receitas para atrair escritores de renome. O impulso para “monetizar a individualidade”atraiu figuras cada vez mais importantes para novas plataformas: Substack oferece contratos lucrativos para selecionar escritores que o utilizam para lançar boletins informativos.

As empresas estabelecidas dependem mais de prestígio, amplitude e experiência. As maiores empresas de mídia apoiam-se em suas marcas para atrair talentos e assinantes.

Fica obscuro no meio. Players de mídia digital como BuzzFeed, Vice, Vox Media e Group Nine dependem mais de anúncios do que de assinaturas, e tropeçaram quando a pandemia devastou essa indústria. Num campo cada vez mais lotado e diferenciado, eles estão tentando aumentar por meio de fusões or ir a público para levantar fundos e satisfazer os primeiros investidores.