A adoção do bitcoin é o início de uma revolução digital

É notável o quão longe avançamos em pouco mais de uma década. Desde o seu lançamento em 2009 pelo pseudônimo criador Satoshi Nakamoto, o bitcoin, a primeira e maior criptomoeda do mundo em capitalização e domínio de mercado, tem visto aumentos surpreendentes de valor. Olhando para trás, para quando o ativo digital viu seu primeiro aumento significativo de preço, passando de ser negociado a algumas frações de centavo para 0.08 centavos e depois para US$ 1, ninguém poderia ter previsto com absoluta certeza que um dia viveríamos em um mundo onde o ativo teria ganho mais de 6 milhões por cento. Bem, isso aconteceu em apenas 12 anos.

Este crescimento astronómico deu origem a uma indústria totalmente nova que alterou a nossa percepção do mundo financeiro. Também, como esperado, despertou o interesse de milhões de usuários em todo o mundo. Desde estados-nação a indivíduos, tanto empresas privadas como públicas e instituições financeiras globais, estas entidades ou já investiram e, portanto, são agora beneficiárias desta nova revolução monetária, ou ainda estão à margem a pensar na melhor forma de se envolverem, ou apenas abertamente contra a ideia desta inovação disruptiva, fazendo vista grossa ao que ela representa, ou simplesmente ignorando-a.

A pandemia versus a economia global

2020 foi um ponto de inflexão para todo o mercado financeiro global. A pandemia, bem como os esforços de diferentes países para a conter, resultaram num colapso sem precedentes da economia global. Numa tentativa de salvar a situação, os bancos centrais entraram em acção, imprimindo tanto dinheiro que distorceu ainda mais a já desequilibrada relação entre oferta e procura. Essa acção revelou o que já era conhecido, o facto de as políticas monetárias da maioria das nações desenvolvidas, e por extensão das menos desenvolvidas, estarem ligadas a um sistema falho. Depois da quebra dos mercados, tornou-se claro que tinham de ser adoptadas medidas adversas para que o mundo não acabasse em mais uma recessão. Estas medidas tiveram de ser adoptadas a todos os níveis, desde o individual ao nacional, bem como aos níveis corporativo e institucional.

O mercado de criptomoedas não foi poupado durante a crise, é claro. Quedas devastadoras foram experimentadas em todos os níveis. A própria Bitcoin perdeu mais de 50% do seu valor em Março de 2021. Mas, como resultado da sua natureza intrinsecamente escassa, a sua recuperação foi diferente de tudo o que se viu nos tempos modernos no mundo financeiro. No espaço de oito meses, o Bitcoin foi capaz de rastejar e subir de volta, quebrando seu recorde anterior de US$ 20,000, alcançado no pico de sua corrida de touros de 2017. E desde então o preço do ativo digital tem estado em franca ruptura, abrindo caminho através de níveis psicológicos de resistência, imprimindo novos máximos históricos e desafiando todo o medo, incerteza e dúvida lançados no seu caminho.

Como esperado, este aumento parabólico no valor do ativo não aconteceu despercebido. Pouco antes de sua ascensão constante, rumores e sussurros de interesse institucional no bitcoin começaram a inundar o espaço, muitos dos quais foram posteriormente confirmados pelas próprias instituições. Uma dessas instituições foi a MicroStrategy.

As corporações entram em ação

Em agosto de 2020, a MicroStrategy – o maior provedor independente de business intelligence baseado em nuvem, listado na Nasdaq e de capital aberto – anunciou a compra de 21,454 bitcoins por um preço total de compra de US$ 250 milhões, incluindo taxas e despesas. A empresa deliberou durante meses antes de decidir sobre uma abordagem de alocação de capital. O CEO Michael J. Saylor afirmou que alguns factores macro – juntamente com a crise de saúde pública causada pela pandemia – forçaram os governos de todo o mundo a adoptar medidas de estímulo financeiro, como a flexibilização quantitativa, para mitigar a crise. Apesar das suas melhores intenções, estas medidas podem muito bem depreciar o valor real a longo prazo das moedas fiduciárias e de muitas outras classes de activos, juntamente com muitos daqueles tradicionalmente detidos por operações de tesouraria corporativa.

As aquisições de bitcoins da empresa não pararam em 21,454 bitcoins. No geral, diz-se que a MicroStrategy detém um total de 114,042 bitcoins no valor de US$ 6,966,574,887 com base no preço atual do ativo no momento em que este artigo foi escrito. Sua aquisição total foi comprada por US$ 3.16 bilhões a um preço médio de US$ 27,713 por bitcoin.

Após o anúncio das aquisições da MicroStrategy, surgiram notícias de que a Ruffer, uma empresa de gestão de fortunas sediada no Reino Unido, tinha seguido o exemplo. A empresa financeira investido 2.5% de seu portfólio de US$ 27 bilhões em bitcoin em novembro de 2020. Mas, ao contrário da MicroStrategy, que ainda detém bitcoin até o momento, comprando mais alguns milhares de vez em quando, o plano de jogo de Ruffer era diferente. Eles optaram por retirar seu investimento inicial de US$ 650 milhões em lucro e, posteriormente, quando o preço do bitcoin começou a mostrar sinais de fraqueza pouco antes da quebra de maio de 2020, eles venderam toda a sua posição, transformando um investimento de US$ 650 milhões em US$ 1.1 bilhão no mercado. processo.

Se isso não for uma prova do potencial do mercado, seria difícil pensar em qualquer outra coisa que pudesse ser. A empresa de gestão de patrimônio não foi a única empresa não criptográfica ou nativa de blockchain a demonstrar isso. O caso Tesla, apesar de ter uma reviravolta diferente, ainda impulsionou essa narrativa. A empresa americana de veículos elétricos e energia renovável revelou em fevereiro, comprou 42,902 bitcoins no valor de US$ 1.5 bilhão. Eles também anunciaram que “de acordo com os regulamentos relevantes e inicialmente de forma limitada”, começaram a tomar providências para aceitar pagamentos em bitcoin em troca de seus produtos. Esta notícia, conforme previsto, teve um impacto tremendo no preço do ativo digital, levando os investidores a um frenesi de compras que fez o preço subir mais de 20% em apenas alguns dias que se seguiram.

À medida que os meses passavam e o preço do bitcoin beirava as águas instáveis ​​que marcaram o segundo trimestre de 2021, o ar ficou saturado de medo, incerteza e dúvida. Diferentes países começaram mais uma vez a implementar medidas para sufocar o crescimento do bitcoin e de todo o mercado de criptomoedas, divulgando dados exagerados e narrativas falsas sobre o consumo de energia da rede Bitcoin, alegando que a mineração de Bitcoin não é boa para o meio ambiente. Em meio a tudo isso, foi noticiado que a Tesla havia vendido sua posição de bitcoin e não aceitaria mais o ativo como pagamento por seus produtos. No entanto, o CEO da Tesla, Elon Musk, twittou em resposta à pressão que vinha recebendo da comunidade de criptomoedas, dizendo que “Tesla vendeu apenas cerca de 10% das participações para confirmar que o BTC poderia ser liquidado facilmente sem movimentar o mercado. Quando houver confirmação do uso razoável (~50%) de energia limpa pelos mineradores com uma tendência futura positiva, a Tesla retomará a permissão de transações de bitcoin.”

Até o momento, a empresa ainda possui 42,000 bitcoins e não tem planos de venda.

A mudança de um ponto de vista institucional

É interessante pensar em como as coisas mudaram. Há alguns anos, várias dessas corporações e instituições que agora giram em torno do bitcoin e de algumas das principais altcoins tinham uma opinião completamente diferente.

Em 2017, analistas do Morgan Stanley, banco de investimento multinacional americano, estabelecido que “o valor real do Bitcoin pode ser zero”. Avançando para 2021, Morgan Stanley tornou-se “o primeiro grande banco dos EUA a oferecer aos seus clientes ricos acesso a fundos bitcoin”.

Também em 2017, Jamie Dimon, um adversário de longa data do bitcoin e CEO do JPMorgan Chase & Co., outro banco de investimento, foi citado como dizendo, “Bitcoin é uma fraude que vai explodir;” além disso, “a criptomoeda só é adequada para uso por traficantes de drogas, assassinos e pessoas que vivem na Coreia do Norte”. Avançando mais uma vez para 2021, duas das estrategistas do banco de investimento Amy Ho e Joyce Chang escreveu; “Em um portfólio de múltiplos ativos, os investidores provavelmente podem adicionar até 1% de sua alocação em criptomoedas, a fim de obter qualquer ganho de eficiência nos retornos globais ajustados ao risco do portfólio.” O próprio Jamie Dimon, ainda inalterado em sua opinião, recentemente estabelecido que ele ainda vê o bitcoin como “inútil”, mas “nossos clientes são adultos. Eles discordam. Se eles quiserem ter acesso para comprar ou vender bitcoin, não podemos guardá-lo – mas podemos dar-lhes acesso legítimo e o mais limpo possível.”

Goldman Sachs, outro banco de investimento multinacional, reabriu sua mesa de negociação de criptomoedas, pouco mais de um ano depois de listar cinco razões “por que o bitcoin ‘não é uma classe de ativos’, nem ‘um investimento adequado’”.

PayPal e Visa, gigantes do processamento de pagamentos que também expressaram no passado suas posições contra o bitcoin, chamando-o de “ridículo como reserva de valor"E"inaceitável como sistema de pagamento”, agora ambos têm posições completamente diferentes. PayPal agora permite que os usuários comprem e vendam bitcoin, bem como algumas outras criptomoedas em sua plataforma, enquanto a Visa está trabalhando permitindo a compra de bitcoin no deles. Uma volta completa de 180 graus em relação a onde ambos estavam anos atrás. Uma reviravolta interessante sob todos os padrões, não?

Atualmente existem alguns argumentos circulando sobre este tópico: Algumas escolas de pensamento argumentarão que sem as corporações e instituições, toda a rede de bitcoin e criptomoeda não atingirá seu pleno potencial, e que a adoção convencional é vital para seu crescimento contínuo, visto que as corporações têm a capacidade de injetar muito capital nas redes.

Os dados dizem isso a indústria global de gestão de ativos detém US$ 103 trilhões como AUM (ativos sob gestão). Carteiras de varejo, representando 41% dos ativos globais no valor de US$ 42 trilhões e investimentos institucionais no valor de US$ 61 trilhões, ou 59%.

A partir dos dados recolhidos, se as instituições globais adotassem o modelo de alocação de carteira de 1% para o bitcoin, conforme sugerido pelo JPMorgan Chase & Co., isso significaria que um valor adicional de 1.03 biliões de dólares fluiria para o bitcoin, que já tem uma capitalização de mercado de 1.15 biliões de dólares. Isso provavelmente faria com que o preço do ativo digital disparasse para a faixa de US$ 120,000. Então, há um ponto válido nesse argumento?

Outro argumento é que essas corporações e instituições estão apenas entrando no bitcoin e em outras criptomoedas - não porque apoiem o crescimento das redes nem tenham crenças na tecnologia blockchain, na descentralização e em seu impacto no futuro - mas porque são todos capitalistas que irão vender assim que obtiverem lucro, assim como Ruffer fez. Se formos totalmente honestos, quem não está nisso pelo lucro? Embora a maioria dos participantes no espaço das criptomoedas possa dizer com ousadia que estão nele por muito mais tempo. No entanto, não há dúvida de que a criação e preservação de riqueza continua a ser um incentivo subjacente. O aumento do interesse institucional e do envolvimento no espaço trará inerentemente alguma forma de estabilidade, reduzindo a grande volatilidade dos preços pela qual o mercado de ativos digitais é conhecido. O mercado certamente terá muito mais liquidez. Tudo isto constitui um certo enigma, porque a falta de liquidez no mercado é uma das razões pelas quais as instituições ainda não estão a saltar em massa.

“A classe de ativos criptográficos ainda é relativamente pequena, ilíquida e sem profundidade para absorver grandes fundos de pensão, como investimentos institucionais que, de outra forma, movimentariam os mercados,” – Âmbar Ghaddar, cofundador do mercado de capital descentralizado AllianceBlock.

O terceiro argumento é que para que as instituições se comprometam totalmente a alocar partes da sua carteira em bitcoin ou outros activos digitais, a clareza regulamentar tem de ser alcançada dentro do espaço. As instituições operam dentro de determinados marcos regulatórios, isso é um fato conhecido. Bitcoin e outras criptomoedas não são regulamentadas. A filosofia por trás da criação do bitcoin, em primeiro lugar, tem a descentralização em sua essência, o que o torna um pesadelo para os reguladores.

Meus pensamentos

É tão claro quanto um dia ensolarado que os reguladores em todo o mundo têm o bitcoin e todo o mercado de criptomoedas em sua mira. Por que agora se tornou uma coisa depois de mais de uma década de existência? Será porque todo o espaço ganhou tanta popularidade que não pode mais ser ignorado? Ou será porque os reguladores estão apenas começando a descobrir como espreitar através das múltiplas camadas complexas desta inovação financeira que de outra forma seria nascente? Destes dois cenários, o primeiro pode certamente ser considerado válido até certo ponto. Mas o segundo cenário, se os reguladores apenas começaram a lutar para tentar regular o espaço porque pensam que já o descobriram, então provavelmente significa que não o fizeram.

O Bitcoin foi projetado para se autorregular e preservar. Incorporados nos códigos do protocolo estão regras e mecanismos estabelecidos para fazer cumprir toda e qualquer regulamentação necessária, desde cronogramas de fornecimento até segurança. A sua adesão a estas regras é pertinente para a existência da rede, reforçando o ponto de autorregulação e preservação anteriormente mencionado. Afinal, há uma razão pela qual ela é considerada uma rede de pagamento “sem confiança”, não?

Agora, o argumento de que a adoção institucional é necessária para que o bitcoin atinja o seu estatuto de forma de dinheiro mais sólida e sólida, bem como de reserva de valor, é falso, para dizer o mínimo. A rede Bitcoin foi meticulosamente projetada para ser autossustentável e sua moeda nativa foi transacionada peer-to-peer por indivíduos que optaram livremente por seu uso. À medida que o número de utilizadores cresce, também aumenta a sua segurança e, consequentemente, o seu valor. Com tudo isso dito, por falta de uma maneira melhor de colocar as próximas palavras, é uma coisa do tipo “se você não pode vencê-los, junte-se a eles ou simplesmente deixe-os em paz”.

Este é um post convidado de Emeka Ugbah. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou Bitcoin Magazine.

Fonte: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-adoption-start-of-digital-revolution